Títulos Públicos

[lehmanbrothers]

Paisano, la TIR tiene en cuenta interés compuesto hasta el cupón, si miras la fórmula de la TIR es una serie de sumándose tal como el que pusiste , donde la potencia del denominador llega hasta el periodo que cobras el cupón, es decir si el cupón es hasta el periodo 2 tiene potencia 2 , si el cupón es en el periodo 3 es potencia 3, es decir interés compuesto hasta ese periodo, y ya después en el próximo periodo ese cupón desaparece. El extremo de la TIR es un bono con todo devuelto a finishing, TIR y capital, en ese caso tú serie sería solo ese término.

Si lo reinvertis a la misma TIR es lo mismo no afecta en nada, porque tu retorno va a ser el mismo.
Pero si los cupones son flujo de efectivo.
t0 t1 t2 t3 t4
-inversión +cupón +cupón +cupón +amortización

la tir se calcula de forma que el valor actual te da cero, la tir es la tasa a la cual el valor actual se hace cero, por lo que si hay interés compuesto, pero viene dado por esa tasa.

[pik]

Si la tiene en cuenta, sino porque el IAMC te da los 2 valores Yield Anual y TIR, el primero no tiene en cuenta reinversiones se calcula como si fuese un PF, la segunda si tiene en cuenta reinversiones.

Basta ver la formula de la TIR para darse cuenta, haciéndola para un solo cupón en el año 2

Precio = Cupón / (1 + TIR)^2 despejando tenemos

Cupón = Precio x (1 + TIR)^2

el termino (1 + TIR)^2 es un termino que te esta indicando que hay interés compuesto y cuando eso sucede es porque hay reinversión, si fuera interés simple debería ser (1 + 2 x TIR).

Paisano, la TIR tiene en cuenta interés compuesto hasta el cupón, si miras la fórmula de la TIR es una serie de sumándose tal como el que pusiste , donde la potencia del denominador llega hasta el periodo que cobras el cupón, es decir si el cupón es hasta el periodo 2 tiene potencia 2 , si el cupón es en el periodo 3 es potencia 3, es decir interés compuesto hasta ese periodo, y ya después en el próximo periodo ese cupón desaparece. El extremo de la TIR es un bono con todo devuelto a finishing, TIR y capital, en ese caso tú serie sería solo ese término.

[paisano]

pero la tir tiene en cuenta o no la reinversion? gracias

Si la tiene en cuenta, sino porque el IAMC te da los 2 valores Yield Anual y TIR, el primero no tiene en cuenta reinversiones se calcula como si fuese un PF, la segunda si tiene en cuenta reinversiones.

Basta ver la formula de la TIR para darse cuenta, haciéndola para un solo cupón en el año 2

Precio = Cupón / (1 + TIR)^2 despejando tenemos

Cupón = Precio x (1 + TIR)^2

el termino (1 + TIR)^2 es un termino que te esta indicando que hay interés compuesto y cuando eso sucede es porque hay reinversión, si fuera interés simple debería ser (1 + 2 x TIR).

[pik]

pero la tir tiene en cuenta o no la reinversion? gracias

Largos debates hubo al respecto. Muchos piensan que si y otros pensamos que no.
La TIR es una herramienta para decidir tu inversión hoy, ahora, entre dos o más opciones que tenés, y meter en la ecuación la condición de reinversión de los flujos de mañana es cómo hacer futurismo abriendote infinitad posibilidades de acuerdo a lo que pienses(adivines) va a pasar.
Con los flujos de mañana, verás mañana en que invertir con mejor TIR, es otra inversión diferente a la que decidís hoy.
La tasa de rentabilidad que saques de tus inversiones, es otra cosa diferente a la TIR.

[Talos00]

...se habrá acabado el veranito para los bonos D que hace 3 ruedas vienen para ?

[ferbar]

CONSULTA, TENIENDO CUENTA EN URUGUAY EN EL BROU,
ES FACIL/CONVENIENTE TRANSFERIR DE UN BANCO DE ACA ? O HAY OTRA FORMA MEJOR ?
GRACIAS !

Se puede pero te tienen con cuentos una semana. ..Por más que uses el hombankin. ..Es complicado pero a la final sale

Gracias !

[Talos00]

mira no se si cambio algo, pero por lo menos hasta hace un tiempo si no tenes cuenta en dolares con ellos no te vendian.

Muchas gracias serpdf por la data.

[vgvictor]

pero la tir tiene en cuenta o no la reinversion? gracias

No no la tiene en cuenta

[rodrigocabj12]

pero la tir tiene en cuenta o no la reinversion? gracias

[serpdf]

1000 nominales del dicad salen 1164 verdes aprox.

tiene el siguiente flujo:
Fecha de Pago: Bono Ticker Moneda Renta Amortización R+A
30-06-2019 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
31-12-2019 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
30-06-2020 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
31-12-2020 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
30-06-2021 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
31-12-2021 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
30-06-2022 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
31-12-2022 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
30-06-2023 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
31-12-2023 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 0 58,04
30-06-2024 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 58,04 70,1 128,14
31-12-2024 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 55,14 70,1 125,24
30-06-2025 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 52,24 70,1 122,34
31-12-2025 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 49,34 70,1 119,44
30-06-2026 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 46,44 70,1 116,54
31-12-2026 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 43,53 70,1 113,63
30-06-2027 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 40,63 70,1 110,73
31-12-2027 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 37,73 70,1 107,83
30-06-2028 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 34,83 70,1 104,93
31-12-2028 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 31,92 70,1 102,02
30-06-2029 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 29,02 70,1 99,12
31-12-2029 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 26,12 70,1 96,22
30-06-2030 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 23,22 70,1 93,32
31-12-2030 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 20,32 70,1 90,42
30-06-2031 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 17,41 70,1 87,51
31-12-2031 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 14,51 70,1 84,61
30-06-2032 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 11,61 70,1 81,71
31-12-2032 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 8,71 70,1 78,81
30-06-2033 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 5,8 70,1 75,9
31-12-2033 Discount 2033 (L. Arg.) DICA USD 2,9 70,1 73
totales 1.189,86 1.402 2.591,86

con ese mismo dinero (1164 verdes) compras 1520 nominales del ac17d aprox.(no voy a poner el flujo entero)
te daria 54,15 constante por semestre por 98años? contra los 58.04 que arranca el dica que decae a partir del 2024 si no se reinvierte.

deberia elegir el dica quien piense que el gobierno lo va a poder pagar y la legislacion arg vs ny da igual y piensa que cuando amortice se va a poder reinvertir a igual o mayor tir a la actual, ya en 2024 cuando comienza a amortizar si no se re invierte cae el retorno real.

deberia elegir el ac17 si se cree posible un default o restreucturacion en algun momento del futuro y queres una inversion de alta rentabilidad con algo de menor riesgo, que vas a vivir 98años o bien de aca a muchos años vas a poder venderlo a igual o mayor paridad.

[pik]

Sin duda el que mejor TIR te dé. Hoy es Díca, dale a ese. Además yo le agregaría un condimento. Fíjate cuánto de la TIR es por intereses y cuánto por cotización bajo par. Yo elegiría el que más intereses pague.

Aclarando un poco más lo de la TIR.
Hoy tenés AA25 a 78,9 con TIR de 12,1
Y Díca a 116,89 con TIR de 11,6
Ahora Díca te da 9,9%de los dólares invertidos todos los años por renta.
Y AA25 7,3% de los dólares invertidos.
La diferencia entre la tasa de renta y la TIR se da por la subvaloracion del bono y su duración.
Ami me gusta más eloegir el que más flujo año me da.

[pik]

No soy muy conocedora del tema bonos, por lo que me pregunto: si tuvieras que seguir agregando HOY a tu fondo de retiro o para ir cobrando rentas, ¿por qué elegirías AC17 con una TIR de 9,5% en vez de DICA con una TIR de 11,59%?
¿No es correcto ir mirando cada vez que quiero comprar más bonos, cuál está dando la mejor TIR en ese momento? (todo esto bajo la hipótesis de que no haya default nunca, obvio, ya que es un escenario de largo plazo).
Es decir, HOY entre los dos mencionados convendría DICA, y de última cuando venza en 2033 si seguís vivo, ahí sí seguís comprando AC17 o lo que te dé mejor TIR en el momento.
En qué le estoy errando con este razonamiento?

Sin duda el que mejor TIR te dé. Hoy es Díca, dale a ese. Además yo le agregaría un condimento. Fíjate cuánto de la TIR es por intereses y cuánto por cotización bajo par. Yo elegiría el que más intereses pague.

[Pocoyo]

Creo igual, que el mango final de la tasa se lo lleve otro, el tema es en que porque los dolarizados estan salados con la compresion de tir que hubo.

Son las emisiones de Febrero cuando estaba a 20. Ya quedan pocas.

Sin embargo, en este último tiempo (bajando de 42 a 37) y encima hay promos, cuotas, y bajaron los aéreos, muchísima gente volvió a comprar y a viajar, ahora a durante el semestre que viene.

A 37 mangos sigue regalado afuera y posiblemente siga bajando más salario subiendo en USD por las elecciones (falsa sensación de sueldos altos en USD). Después ya sabemos lo que sucede... pero el que puede aprovechar (que son unos cuantos) rajan de vacaciones (o escapadas) afuera. Me incluyo (al menos por ahora).

[pik]

La clásica de siempre. Por ej compas ay24 y vendes ay24d. Eso te da el famoso dolar mep. Ojo q tenes q tener en cuenta las comisiones

Ojo también que ahora tenés que considerara renta financiera por la diferencia entre el dólar que compras y el que cotice el nación. Yo hice algunas operaciones así el año pasado y dan a pagar alguna cosa.

[Mardou]

Hay varios motivos:

Gracias! muy claro.