Títulos Públicos

[atrevido]

Hice un ejercicio hoy con pary con un colega: cuando estaba en 1040, con 100400 compraba 10000 nominales que me daban 2 rentas de 125 usd.Como INVERTI 6933 usd (tome a 15) me daba que el interes real ANUAL ( lo que cobras en mano era 3.6%) y cuando en 2019 pasaba a pagar mas intereses el % real sobre lo pagado se iba al 5.3%.
Hablo de rentas limpias , sin reinversion( o sea , la renta va a consumo directo, por eso sacamos el calculo)

[Aleajacta]

Agregando a esto yo te diría. Si miras tanto DICP como PARP tienen la misma tasa, pero DICP esta sobre la par y paga más intereses semestralmente, con lo cual a largo va a ir bajando su cotización para ponerse a la par, es decir la ganancia viene por los intereses. PARP esta bien abajo sobre la par y la ganancia la vas a tener llegando a finishing. Por lo cual depende de tu objetivo cual elegir

Está bien pensar a finish -en el sentido de que si algo malo pasara me lo quedaría-, pero creo que casi nadie compra y mantiene pensando en tenerlo a finish, sino pensando en los pagos y la posible ganancia por precio en un plazo menor, en meses, no en lustros.

La paridad del DICP siempre será mayor que la de CUAP y PARP por ser más corto, por tener cupon mayor y por capitalizar. Pero desagregar los componentes del precio del DICP respecto a los precios de CUAP y PARP (duración, convexidad, volatilidad, expectativa de tasas futuras, etc) es un trabajo chino y me contento pensando que el mercado lo hace bien.

[hernan1974]

Si solo 25 pts bajo a 35 dias.

la nada misma

[martodvo]

25 puntos bajo entonces?

Si solo 25 pts bajo a 35 dias.

[hernan1974]

Lebac a 35 dias, 30%.

25 puntos bajo entonces?

[Bochaterow]

El tema es el corto o el mediano. Si crees en el origen monetarista de la inflación, cual es el supuesto caso de la actual conducción económica, la realidad es que la tasa genera déficit cuasi-fiscal. En una instancia en donde el déficit fiscal es exorbitante en todos los órdenes y excede las posibilidades de financiamiento, sumar déficit cuasi-fiscal por montos tan elevados, a tasas tan altas y plazos tan cortos, la realidad es que en el muy corto dará algún resultado anti-inflacionario pero en plazos un poquito más largos es echar más nafta al fuego. El tiempo (y acá los tiempos son siempre cortos) demostrará que es así.

Es tristísimo leer las estimaciones de que, si el blanqueo es un éxito rotundo (yo lo dudo mucho), alcanza para zafar el 2016. No se qué van a inventar para el 2017.

lo va a ser porque estan atrapados sino no blanquearia nadie con este deficit

[Bochaterow]

yo vendí mi chata...50% en U$ billete y ver que sale de la licitación de las LETES y 50% bonos con cer (25%CUAP y 25%PAR, DICP ya tengo mucho)... para mi está muy baja la tasa de los bonos en U$ y va a castigar mucho cuando la FED suba la tasa

vos crees que la inflacion futura le va a ganar a el dolar ?

[fabio]

El tema es el corto o el mediano. Si crees en el origen monetarista de la inflación, cual es el supuesto caso de la actual conducción económica, la realidad es que la tasa genera déficit cuasi-fiscal. En una instancia en donde el déficit fiscal es exorbitante en todos los órdenes y excede las posibilidades de financiamiento, sumar déficit cuasi-fiscal por montos tan elevados, a tasas tan altas y plazos tan cortos, la realidad es que en el muy corto dará algún resultado anti-inflacionario pero en plazos un poquito más largos es echar más nafta al fuego. El tiempo (y acá los tiempos son siempre cortos) demostrará que es así.

Es tristísimo leer las estimaciones de que, si el blanqueo es un éxito rotundo (yo lo dudo mucho), alcanza para zafar el 2016. No se qué van a inventar para el 2017.

subir tasas para bajar la inflación es solo para unos meses, después con el tiempo se va a inflación, siempre es así y no va a ser de otra manera tasas del 30% inflación del 30%, no hay magia por mas vuelta que le des, ya lo vimos en los 70 en los 80, con este nivel de deficit y emisión es imposible bajar inflación por mas dolares que entren y los encuentre tirados en la calle de la cantidad , los precios van a subir en pesos, anclar el dolar para bajar la inflación es una burrada , los k anclaron el dolar y siempre hubo inflación, sino miremos del 2005 hasta el 2011, cuanto subió el dolar y cuanto fue la inflación.-

[hstibanelli]

El tema es el corto o el mediano. Si crees en el origen monetarista de la inflación, cual es el supuesto caso de la actual conducción económica, la realidad es que la tasa genera déficit cuasi-fiscal. En una instancia en donde el déficit fiscal es exorbitante en todos los órdenes y excede las posibilidades de financiamiento, sumar déficit cuasi-fiscal por montos tan elevados, a tasas tan altas y plazos tan cortos, la realidad es que en el muy corto dará algún resultado anti-inflacionario pero en plazos un poquito más largos es echar más nafta al fuego. El tiempo (y acá los tiempos son siempre cortos) demostrará que es así.

Es tristísimo leer las estimaciones de que, si el blanqueo es un éxito rotundo (yo lo dudo mucho), alcanza para zafar el 2016. No se qué van a inventar para el 2017.

yo me pregunto...

Tengo 100 palos afuera y 1000 en argentina, por alocación de riesgos y ningún otro motivo ¿porque traería esa plata a Argentina de vuelta si ya pague el peaje o las estructuras para sacarla?. Asumiendo que no me queda otra que blanquearla porque me tienen recontra a la vista...
La traigo y la pongo en un bono sin mercado 2rio a 3 años a tasa 0% mientras que si pago el 10% y el 1,25% anual de BBPP lo puedo poner en un REIT o un FCI que rinde el 18% en el mismo plazo.

El bono largo que blanquea 3 por cada dolar y rinde 1% esta bueno, pero no te deja ir al mercado 2rio por cierto plazo y cuando venza ese plazo ¿que garantías hay de que un bono así tendrá mercado y no vas a terminar pagando un peaje enorme? Además es deuda argentina, sigo con el problema de la diversificación de riesgos.

Honestamente tengo que estar muy muy jodido si la blanqueo y si la blanqueo apostaría por dejarla donde esta.

[DavidBowman]

No sólo no dije que no influye, sino que digo todo lo contrario a lo que afirmás.
La tasa alta enfría (de eso se quejan tus kumpas, no lees página?). Ese empresario del que hablás no se apalanca pq no le rinde.
Conviene más invertir (a tasa) que consumir/gastar.
Quita liquidez.
O capaz tenés razón y toda la bibliografía está equivocada... y tmb la Fed que cuando ve inflación sube la tasa...
yo sabía que el anteojudo de Economía II no sabía nada

El tema es el corto o el mediano. Si crees en el origen monetarista de la inflación, cual es el supuesto caso de la actual conducción económica, la realidad es que la tasa genera déficit cuasi-fiscal. En una instancia en donde el déficit fiscal es exorbitante en todos los órdenes y excede las posibilidades de financiamiento, sumar déficit cuasi-fiscal por montos tan elevados, a tasas tan altas y plazos tan cortos, la realidad es que en el muy corto dará algún resultado anti-inflacionario pero en plazos un poquito más largos es echar más nafta al fuego. El tiempo (y acá los tiempos son siempre cortos) demostrará que es así.

Es tristísimo leer las estimaciones de que, si el blanqueo es un éxito rotundo (yo lo dudo mucho), alcanza para zafar el 2016. No se qué van a inventar para el 2017.

[martodvo]

Lebac a 35 dias, 30%.

[pik]

Lo más importante es saber para qué lo querés y cuánto te cuesta.
Si es para ganar capital y no querés sufir si baja, comprá un bono corto.
Si es para ganar capital y despreocuparte mientras tanto, largo.
¿Pagás gastos y comisiones cada vez que te pagan intereses o amortizaciones? Entonces, uno que no pague.

En fin, esto no es un consejo, sino un resumen: si comprara CER, compraría el que menos paga (el que capitalice intereses y no pague amortización) que sea más largo.

Agregando a esto yo te diría. Si miras tanto DICP como PARP tienen la misma tasa, pero DICP esta sobre la par y paga más intereses semestralmente, con lo cual a largo va a ir bajando su cotización para ponerse a la par, es decir la ganancia viene por los intereses. PARP esta bien abajo sobre la par y la ganancia la vas a tener llegando a finishing. Por lo cual depende de tu objetivo cual elegir

[juan78]

Sinceramente no sabría que llevar en estos momentos, todo parece muy caro....

[Aleajacta]

Coincido. Los bonos USD para mí también están, no caros, pero con pocas chances de subir de precio en dólares.
Y bajarían si la Fed subiera la tasa, si perdiera el oficialismo en Italia, si gana Trump en las encuestas, etc.

Germán Fermo vota por bonos CER:
http://germanfermo.com/2016/07/badlar-v ... ienda.html

[hstibanelli]

yo vendí mi chata...50% en U$ billete y ver que sale de la licitación de las LETES y 50% bonos con cer (25%CUAP y 25%PAR, DICP ya tengo mucho)... para mi está muy baja la tasa de los bonos en U$ y va a castigar mucho cuando la FED suba la tasa