Títulos Públicos

[martin]

http://www.ieco.clarin.com/economia/dem ... 90494.html

9 MAR 2014 00:00h
MI DINERO CON LA SOMBRA DE NUEVA YORK
Más demanda de bonos con CER
Los inversores institucionales impulsan los títulos en pesos, que marcan nuevos máximos.

Por EDUARDO CARDENAL


El nuevo índice de inflación publicado por el INDEC tuvo una repercusión fuerte y los inversores se acostumbraron más rápido de lo esperado a asimilarlo como un nuevo índice “libre de impurezas”. Por otra parte, la normativa que el Banco Central reflotó para obligar a los bancos a liquidar títulos nominados en moneda extranjera forzó a las instituciones a buscar dónde aplicar los pesos obtenidos.

Así, el exceso de liquidez y la inflación esperada para febrero (por lo menos igual a la de enero) impulsó la demanda de bonos ajustables por CER. Los papeles que más se dispararon fueron el NF18, PR13 y DICP, que son los más demandados por este tipo de inversores por su mayor monto negociado y la posibilidad de prestarlos a bancos, obteniendo algunos puntos más de rendimiento. Los bonos menos líquidos como el Par en pesos o el Cuasipar subieron pero no tanto como los mencionados anteriormente y es probable que los alcancen en el corto plazo. Sin embargo, todos estos títulos aún deben pasar una prueba de fuego el próximo 17, cuando el INDEC publique el IPCNu de febrero. De publicar un número que resulte confiable, ocurrirá una nueva suba de los títulos atados al CER.

Por otro lado, los títulos en dólares también vieron mejoradas sus paridades luego de la presentación de un “amicus curiae” del gobierno de Estados Unidos en una de las causas contra los holdouts, aunque no la principal. La presentación marcó un claro apoyo a la postura argentina en todo el litigio con los tenedores de títulos en default (los llamados fondos buitre principalmente) y aumenta las expectativas de que se presente una nota similar en el caso principal para que el máximo tribunal de Estados Unidos acepte tratar el caso en abril. Pero la incertidumbre no se disipó del todo: si la Corte no llegara a tomar el caso, cobraría vigencia el fallo del tribunal inferior y la Argentina debería pagar el 100% de lo reclamando por los fondos al contado o se retendría el monto de los pagos de los títulos del canje, entrando en un nuevo default.

El conflicto de la deuda en default es el problema más grande que tiene la deuda soberana. Es decir, si se resolviera favorablemente para la Argentina o al menos se pospusiera el litigio judicial hasta el 2015, la situación sería distinta y se impondría una suba importante en el precio de algunos bonos. El más favorecido en este contexto sería el Discount bajo ley Nueva York (siglas DICY) y seguido por el Par bajo ley Nueva York (PARY) y el Global 2017 (GJ17), aunque toda la deuda se vería beneficiada.

[martin]

Parece que tiene peste el parp.

Ayer el tal Cardenal en Clarín coincidió con la visión de que el PARP está atrasado respecto a los demas bonos con CER y que debería subir para ponerse más a tono al rendimiento de los otros bonos con cer.

[eldesignado]

El BCRA sube los encajes para sumarcasi u$s 3.000 millones a las reservas

Subirán las tasas de interés para los depósitos en U$S???

La gente volvería a depositar PF en dólares en los bancos??

Quién de ustedes depositaría dolares en PF?
Quién de ustedes depositaría al menos una parte de sus dolares en PF?
Qué porcentaje de sus dólares depositarían en PF?

Si tenés dólares en PF y el pais cae el default podés reclamar en la Justicia que te los devuelvan y a la larga los recuperás.

Si tenés bonos USD y el pais cae el default vas a perder un porcentaje muy alto y la corte te va a mandar a freir churros.

Dependiendo de la aversión al riesgo que quieras ambas alternativas pueden ser óptimas en función del nivel de riesgo que estás dispuesto a aceptar.

[andresool]

Parece que tiene peste el parp.

Sera oportunidad de compra, tal vez?

[guilleg]

Los PR13 los alquilé en el Industrial. Los PARP sigo esperando para venderlos a mejor precio.

[Febo]

Parece que tiene peste el parp.

[hstibanelli]

20 preguntas para la misma cosa

si tenes dolares y lo pones a plazo fijo al 4% (ponele) con 40% de encaje mientras que el aa17 paga 14% o el BDED que ya te amortiza esta en el 11% es falta de ceso no de dolares lo que tiene la gente

MAMADERA!!! Mi hijo de 7 años SESOrprendio al ver esto, tendrias que tomarte un reCESO en el foro y aprovecharlo para agarrar un diccionario,,,

El concepto es correcto sobre "falta de seso", pero la ortografía es "herrada" (proviene de la herradura de los caballos).

mis mas sinceras disculpas no pretendía lastimar sus ojos con dicha confusión.
Ahora mismo voy y agarro el diccionario, vos que vas a agarrar?

[davinci]

Conflicto en Crimea: Rusia tiene la quinta reserva en dólares del mundo. Dejar de usarlos en transacciones internacionales sería duro golpe.

[DarGomJUNIN]

20 preguntas para la misma cosa

si tenes dolares y lo pones a plazo fijo al 4% (ponele) con 40% de encaje mientras que el aa17 paga 14% o el BDED que ya te amortiza esta en el 11% es falta de ceso no de dolares lo que tiene la gente

MAMADERA!!! Mi hijo de 7 años SESOrprendio al ver esto, tendrias que tomarte un reCESO en el foro y aprovecharlo para agarrar un diccionario,,,

El concepto es correcto sobre "falta de seso", pero la ortografía es "herrada" (proviene de la herradura de los caballos).

[CHIQUI1]

20 preguntas para la misma cosa

si tenes dolares y lo pones a plazo fijo al 4% (ponele) con 40% de encaje mientras que el aa17 paga 14% o el BDED que ya te amortiza esta en el 11% es falta de ceso no de dolares lo que tiene la gente

MAMADERA!!! Mi hijo de 7 años SESOrprendio al ver esto, tendrias que tomarte un reCESO en el foro y aprovecharlo para agarrar un diccionario,,,

[Abiel]

El BCRA sube los encajes para sumarcasi u$s 3.000 millones a las reservas

Subirán las tasas de interés para los depósitos en U$S???

La gente volvería a depositar PF en dólares en los bancos??

Quién de ustedes depositaría dolares en PF?
Quién de ustedes depositaría al menos una parte de sus dolares en PF?
Qué porcentaje de sus dólares depositarían en PF?

Te respondo lo que pienso yo:

1) Seguramente algo suban las tasas en USD. De 0.25/0.5 a 1/2. Si los bancos tienen colocaciones de Prefi al 4/5 les conviene intentar captar mas USD en el mercado que pedir fondos afuera.
2) Doña rosa no creo que vuelva a depositar hoy en dia los USD en el banco. Pero hay muchas empresas que tienen saldos en dolares en cuentas corrientes en USD.
3 y 4 y 5) Si tengo USD blancos depende de la tasa....

[hstibanelli]

Me pregunta un amigo por mail que va a pasar con el dolar ....
no se, pero si arreglamos con el club de paris lateraliza o baja.....un tiempo...
Péro lo que se dice es que dentro de unos meses el oficial puede irse u´n poco mas, hasta llegar a 9.30 a fin de año. Ahora, no se cuanto va a valer el blue......
El fundamento es este : durante 2011, 2012 y 2013 la suba de salarios y la inflacion fueron mayores a la devaluacion....esto origino el atraso CAMBIARIO...
ENTONCES SE DEVALUA A 8 PESOS.....
EN EL 2014 EL PORCENTAJE DE DEVALUACION DEBERIA SER mayor A LA INFLACION Y LOS SALARIOS.
Entonces, si los salarios crecen a un 30% y la inflacion anda por un 30%, el oficial deberia tener una cotizacion mayor e 8.45 a fin de año(6.50 dolar fin del 2013 +-.30% =8.45)
Por eso Miguel Bein dice: 9.30.
Pero...como decia antes, hay una diferencia llamada brecha entre el oficial y el blue que no sabemos si va a bajar o no.
Ahora es del 37,5% ya que el blue vale 11 y el oficial vale 8.Entonces , la brecha es del 37.5%( 11/8)
Si en ese escenario de dolar a 9.30 tenes = brecha, el usd valdra 12.78 a fin de año( un 16% mas que ahora)
Por eso, subieron las tasas porque si vas a un banco te dan mas que ese 16% captas??? de ese modo hacen q la gente no vaya al dolar..

Puede que el dolar oficial vaya a 9.30 y q la brecha baje, entonces , el blue valdria menos de 12.78 de antes....
Esta menor brecha seria si Argentina arregla sus deudas,por ejemplo....

Estoy comprendiendo bien lo q esta pasando?? GRACIAS

no, estas analizando el futuro con una lógica 100% del pasado.
si levantas el cepo o bajas la retención el blue se te cae de a pedazos...

[hstibanelli]

Nadie puede lanzar a hacerse pronósticos con el dólar, mucho menos contemplando las paritarias y la inflación. El atraso cambiario se vio expotenciado por la caída de reservas. Hoy no caen reservas, no se sabe en el futuro, hasta podrían aumentar, en el caso que se obtuviera un crédito internacional (el 1 a 1 duró una década en el menemismo a costa de reservas y deudas, no es loco pensarlo un 8 clavado hasta fin de año).

El problema son las reservas, no la inflación. El problema es la inversión y la producción no el consumo. Etc.

Ya avisaron que van a devaluar entre un 12% más hasta fin de año

[hstibanelli]

El BCRA sube los encajes para sumarcasi u$s 3.000 millones a las reservas

Subirán las tasas de interés para los depósitos en U$S???

La gente volvería a depositar PF en dólares en los bancos??

Quién de ustedes depositaría dolares en PF?
Quién de ustedes depositaría al menos una parte de sus dolares en PF?
Qué porcentaje de sus dólares depositarían en PF?

20 preguntas para la misma cosa

si tenes dolares y lo pones a plazo fijo al 4% (ponele) con 40% de encaje mientras que el aa17 paga 14% o el BDED que ya te amortiza esta en el 11% es falta de ceso no de dolares lo que tiene la gente

[DarGomJUNIN]

Conflicto en Crimea: Rusia tiene la quinta reserva en dólares del mundo. Dejar de usarlos en transacciones internacionales sería duro golpe.