Títulos Públicos

[Yops]

.....

En cambio lo que sí creo que va a suceder en mayor medida que en lo que va del mes....es el pasaje de dólares o pesos a las acciones.

.. todas las acciones del panel líder subieron éste mes de julio ..(-menos valo , que ya subió bastante )

[alzamer]

Boggiano, es un poco ridiculo , ya que podría haber dicho algo hace casi tres meses cuando el billete ccl estaba más alto que el viernes.

Desde entonces las cantidad de pesos , M2 , o base +pasivos cortos , subió 30%.....

En cambio lo que sí creo que va a suceder en mayor medida que en lo que va del mes....es el pasaje de dólares o pesos a las acciones.

[Pamping]

Y además, olvidé mencionar, pocos se pasarán al PESO, con el nivel de emisión gigante que hubo, hay y habrá para mantener esto medianamente estable.

Pero ademas no tiene en cuenta lo que decis del estado actual del mundo, si por algun motivo se complica afuera , al dolar lo van a buscar al techo aca.

[hernan1974]

Lo de Boggiano creo q no tiene mucho asidero, debido el estado actual del mundo con la pandemia, y el estado de pobreza de la Nación Argentina y sus arcas, después del CoVId19.
En otros tiempos podría llegar a ser ... el Kirchnerismo siempre intentó que el dólar no fuera negocio, aunque luego tuvo que hacer "pequeñas" correcciones.

Pero ademas no tiene en cuenta lo que decis del estado actual del mundo, si por algun motivo se complica afuera , al dolar lo van a buscar al techo aca.

[Pamping]

Respecto al canje, los nuevos bonos van a seguir siendo duales? Esto es, tendrán una versión AR$ y otra en u$?
Seguirá la mecánica MEP para hacerse de moneda extranjera?

[Pamping]

Lo de Boggiano creo q no tiene mucho asidero, debido el estado actual del mundo con la pandemia, y el estado de pobreza de la Nación Argentina y sus arcas, después del CoVId19.
En otros tiempos podría llegar a ser ... el Kirchnerismo siempre intentó que el dólar no fuera negocio, aunque luego tuvo que hacer "pequeñas" correcciones.

[ironhide]

Palabras textuales de Boggiano: "Si Argentina acuerda, se va a desplomar el Contado con Liquidación. No me hackearon la cuenta."

cuanto es desplomarse? que baje 5 pesos? eso es desplome? ya que soy ignorante pregunto.. el solidario ya esta $100 y el blue $138.
CCL al viernes 24/7/20 $117

con acuerdo o sin acuerdo no se va a desplomar nada. podra bajar dos a cinco pesos unos dias, pero la tendencia es claramente

Aclara vos que sabes tanto, cuanto es "desplomarse"???

Y el minimo del CCL fue 105 que duró minutos pero por el tema de empresas que necesitaban vender para pagar aguinaldos. 10 mangos arriba del dolar que te vende el banco. Así que hoy ahi tenes una idea, menos de 110 MUY dificil. Y con inflación y emision que hay no va a durar mucho si baja a esos valores.

[Tibugon]

Te enganchaste mal...si tenes dólares dentro del circuito..valen 115..de acuerdo al mep...el problema que el dólar libre vale 140...no 115..por lo tanto..ya pagas las acciones más caras..ese era el tema...los que están adentro para salir no es fácil.. .es el juego del estanciero..atrapados con parking.. .turnos en los bancos...se va a dar una fuga mayor, salvo que sigan jugando al estanciero..y tengan buenas ganancias en acciones, pero para hacerse de los dólares les va a quedar el ccl.

Hola fabio, el mep les va a seguir quedando, si tenes la complicación del turno para sacarlos del circuito pero mientras esperas el parking esperas el turno del banco y chau.....es una traba más pero solo eso.
Abrazo

[Butter Toffees]

Les comparto un rejunte de información y distintos análisis que me hice para orientarme entre tanta agua turbulenta. Buenos negocios para todos.

Oferta del gobierno

U$S53 a U$S53,50 de VPN con cupón promedio de 3,07% anual. Reduce la deuda en U$S40.000 millones.

Contraoferta de los acreedores

U$S56 a U$S56,50 de VPN (exit yield del 10%) o U$S48,60 de VPN (exit yield de 12%) con cupón promedio de 3,4% anual. Reduce la deuda en U$S35.000 millones.

Diferencia

U$S3 a U$S3,50 de VPN y alivia U$S5.000 millones de carga de deuda.

Límite de tiempo

4 de agosto a las 17 hs. (NY) o 18 hs. (BA).

Conclusiones

Si el gobierno negocia la contraoferta, se podría cerrar en U$S55 o salvar la diferencia con algún VRI (Value Recovery Instrument). ¿DESCARTADO?

Los escenarios más probables son extremos. El positivo sería que el gobierno negocie algo de la diferencia económica ¿DESCARTADO? y las diferencias legales pendientes y llegue a una oferta consensuada ¿PROBABLE?. El negativo sería seguir con la oferta actual y correr el riesgo de no llegar al umbral de participación para ejecutar el canje parcial, ya que el rechazo del grupo Ad Hoc no lo permitiría. Aumenta la posibilidad de un canje total y de que el exit yield sea más cercano del 10% que del 12%.

Los fondos apuntan sobre todas las cláusulas legales: los bonos emitidos a partir del 2016 mantendrán sus respectivos términos (Indenture) pero deberán tener una restricción calificada a la redesignación. Intentarán que el gobierno ceda con la estrategia Pac-Man, mediante la que podrían reasignar bonos para forzar mayorías automaticas aún cuando no se hubiera cumplido con los umbrales necesarios marcados en las cláusulas de acción colectiva (CAC) para dar por válido el canje.

Si el canje es total, los bonos tendrían un exit yield de 8% a 10% y un riesgo país de 600 a 700 puntos (menor a 1000 puntos). Si es parcial, tendrían un exit yield de 10% a 12% y un riesgo país de 1200 puntos.

Actualmente, el mercado está descontando una exit yield de 12% a 13%.

Un análisis establece, con exit yield de 10% (¿canje total?), el potencial alcista para los bonos de ley NY de 33% en la parte corta, 36% en la parte media y 30% en la parte larga. Con exit yield de 12% (¿canje parcial?), es de 17% en la parte corta, 13% para la parte media y 11% para la parte larga.
Otro análisis establece, con precios de referencia al 20 de julio, el potencial alcista, con exit yield de 12%, es del 19% para el global 2021, 17.5% para el global 2022 y 16.8% para el global 2023 en la parte corta. En la parte media, es 13.6% para los bonos 2026 y 2027 y 14% a 15% para los bonos 2028 y 2036. Finalmente, en la parte larga, 12% para el centenario, 9% para el DICY y 6% para el PARY. Para los bonos 2046 y 2048, es del 14% y 11.%. En cambio, con 10% de exit yield, el potencial alcista es aún mayor; la parte corta de la curva ofrece un potencial del 32% al 35%, 36% de la parte media y del 24% de la parte larga. Los bonos DICY y PARY ofrecería potencial alcista del 28% en promedio.
Otro análisis establece, al 10% de exit yield y desagregando lo que se recibe por el nuevo bono y lo que se recibe a cambio de intereses corridos, ofrece como promedio U$S56.8 para los Globales mientras que para los Discount es de U$S64.8 y para los Par es de U$S53.7.
Otro análisis establece, con exit yield de 10%, AO20 en U$S55, AY24 en U$S46, AA25 en U$S52,50 y DICA en U$S60,50. Con exit yield de 12%, AO20 en U$S52,80, AY24 en U$S41, AA25 en U$S44,25 y DICA en U$S52.

[guille1978]

Palabras textuales de Boggiano: "Si Argentina acuerda, se va a desplomar el Contado con Liquidación. No me hackearon la cuenta."

cuanto es desplomarse? que baje 5 pesos? eso es desplome? ya que soy ignorante pregunto.. el solidario ya esta $100 y el blue $138.
CCL al viernes 24/7/20 $117

con acuerdo o sin acuerdo no se va a desplomar nada. podra bajar dos a cinco pesos unos dias, pero la tendencia es claramente

Aclara vos que sabes tanto, cuanto es "desplomarse"???

Que vendas en el marginal y compres acciones o mep.

Inventó la pólvora el salame ese!

[hernan1974]

sos tan ignorante.. que no me extraña que no entiendas lo que dice..

Palabras textuales de Boggiano: "Si Argentina acuerda, se va a desplomar el Contado con Liquidación. No me hackearon la cuenta."

cuanto es desplomarse? que baje 5 pesos? eso es desplome? ya que soy ignorante pregunto.. el solidario ya esta $100 y el blue $138.
CCL al viernes 24/7/20 $117

con acuerdo o sin acuerdo no se va a desplomar nada. podra bajar dos a cinco pesos unos dias, pero la tendencia es claramente

Aclara vos que sabes tanto, cuanto es "desplomarse"???

[Nebur2018]

hola.soy nuevo en esto y muy ignorante del tema bonos, (entre tantas otras cosas) sin embargo entiendo que surgen muchas OPORTUNIDADES TRAS EL ARREGLO .los foreros mas experimentados me podrian ayudar si fuesen tan amables. una pregunta simple que me surge es si conviene posicionarse en bonos antes de que salga el arreglo o conviene mas bien esperar y luego negociar una vez conocido las condiciones de tal acuerdo?
QUE SUELE SUCEDER EN ESOS CASOS? salen todos a cambiar a las atropelladas o lleva tiempo ese proceso?
es mejor comprar en el mercado secundario a quienes prefieren vender antes que canjear ?
o directamente no hay posibilidades de hacer algún gran negocio?

[EFFE]

El Éxito yield no lo confirma nadie, surge de a cuánto coticen los bonos el dia despues que estén en la calle. Los flujos ya están fijados en la oferta, y el exit yield es la Tir que tendrán el día de cotización posterior(que en teoría seria el riesgo Argentino), con lo cual para adecuarse a esa TIR de éxit yield, the calculan cuánto sería la cotización ese día y a partir de ahí , variará todos los restantes días hasta el próximo default.

Jajajaja me mata que ya sabemos que habrá otro Default, yo quizás compre algún bono nuevo para buscar upside, pero nuestra historia nos condena...

[Butter Toffees]

El Éxito yield no lo confirma nadie, surge de a cuánto coticen los bonos el dia despues que estén en la calle. Los flujos ya están fijados en la oferta, y el exit yield es la Tir que tendrán el día de cotización posterior(que en teoría seria el riesgo Argentino), con lo cual para adecuarse a esa TIR de éxit yield, the calculan cuánto sería la cotización ese día y a partir de ahí , variará todos los restantes días hasta el próximo default.

Exactamente Pik, vos lo dijiste: "hasta el próximo default". Porque la cuestión no es arreglar o no arreglar, VPN de 53 o 56, EY de 8 o 12%, la cuestión es no ser un defaulteador serial y eso se soluciona con modificaciones estructurales de la economía argentina, pagando los costos políticos que sean necesarios. Para ello, habría que dejar la egolatría de lado, pero nuestros políticos pecan de vanidad de ombligo. Arreglo o no arreglo, todo seguirá igual y la historia se volverá a repetir.

[pik]

Leyendo el PDF de mi ALyC, baraja 3 escenarios con Exit Yield de 10,12 y 14%, con el precio al que se iría la lámina de deuda.
Como soy medio nabo, no entiendo ... cuando se confirma el EY, determinado por que evento? Es porque todavía está abierta la negociación?

Gracias al que aporte un poco de luz a mi ignorancia financiera.

El Éxito yield no lo confirma nadie, surge de a cuánto coticen los bonos el dia despues que estén en la calle. Los flujos ya están fijados en la oferta, y el exit yield es la Tir que tendrán el día de cotización posterior(que en teoría seria el riesgo Argentino), con lo cual para adecuarse a esa TIR de éxit yield, the calculan cuánto sería la cotización ese día y a partir de ahí , variará todos los restantes días hasta el próximo default.