Títulos Públicos

[serpdf]

No es así, la lecap que vence el 19/7 se colocó al 60.92% y ahora se renovó al 58%. Es verdad que tendría que bajar más, porque el dolar no se mueve y la inflacion está en baja.

Te va a mandar a marte guille.

[paisano]

Interesante comparativa entre lo que se presupuesta y lo que se realiza cada año, en definitiva el presupuesto en Argentina a nosotros inversores no nos sirve para nada.

https://www.ambito.com/presupuesto-herr ... r-n5043097

[guilleg]

Me refiero a que los títulos que se renuevan lo hacen a tasas muy superiores a las que fueron emitidos.
De este modo el costo financiero del tesoro por lo bonos en pesos se hace exponencial.

No es así, la lecap que vence el 19/7 se colocó al 60.92% y ahora se renovó al 58%. Es verdad que tendría que bajar más, porque el dolar no se mueve y la inflacion está en baja.

[alzamer]

Fe de erratas : se devenga 75% sobre 1,75 billones de deuda corta : 1,31 billones , no 2 billones.
Pero los intereses en pesos son sobre toda la deuda , corta y larga, y hay que sumar lecer, bontes y lelink.
Me quedo corto si ese stock (que no tengo el número preciso) es 1,2 billones como las Leliq.

Es un total de 2,4 billones al 75% anual , o sea 1,8 billones anuales , 130% de la base , a esa inflación vamos.

En los próximos meses veremos que cuando se publique el resultado fiscal (primario y financiero que no incluye Leliq ) , una explosión interanual del financiero debido a las tasas y al aumento de stock.

Ese stock de deuda corta cuya parte en pesos ( sin incluir incluir la larga ni lecer ni bontes ni lelink) , devenga un 75% de intereses anuales, 2 billones de pesos, un 150% de la base monetaria.

El supuesto stock de dueda corta en usd no incluye el capital e intereses de lo que no es letes en usd.

Las reservas brutas , son un número imaginario al que se le deben restar nuestros encajes en dólares, el imaginario swap Chino inusuable, y repos varios.
Si las reservas brutas (significado textual , lo que me guardo por eventualidades ) pudieran ser reales, la solución sería , devolver con parte de ellas TODA LA DEUDA CORTA, y , prácticamente , tener CERO déficit fiscal , pasando a CERO de inflación, lo que es una evidente MENTIRA.

Están en el orden de 10 mil musd.

Las estimaciones varían entre 2800 musd y 15000 musd.

Los números arriba indicados determinan , si no hay confiscación financiera en la parte de pesos :

Crecimiento de la Inflación a 150%.

En la parte de dólares :

Default con quita creciente en el tiempo.

Es decir, a mayor tiempo sin default por uso de reservas del FMI, mayor quita a acreedores .

Véase balance semanal del BCRA , al 7 de julio, que no incluye deuda de lecaps, lecer, letes en usd, repos, lelink.

http://www.bcra.gov.ar/Pdfs/Publicacion ... on0200.pdf

Réstese (además de todos los pasivos en moneda extranjera que figuran , y el rubro otros pasivos que es el “swap Chino”), del “activo” en usd del BCRA las letras intransferibles usadas por los kakas para pagar los 15000 musd que les debíamos al FMI en 2005 ( ahora le debemos casi 50 mil musd más intereses de deuda privilegiada).

[serpdf]

Me refiero a que los títulos que se renuevan lo hacen a tasas muy superiores a las que fueron emitidos.
De este modo el costo financiero del tesoro por lo bonos en pesos se hace exponencial.

Vos mismo lo decis es excepcional x el riesgo que trae una elección como esta.

[alzamer]

Todas las licitaciones de letes y lecaps están saliendo a tasas superiores a las del mercado secundario. La lecap de 84 días salió al 58% cuando en bolsa estaba en 51%. Cuando el mercado está tranquilo nadie quiere vender en bolsa, se las quedan. Yo pude meter lecap pero reboté en el 4% de letes, iré a plazo fijo a 3.7%

Me refiero a que los títulos que se renuevan lo hacen a tasas muy superiores a las que fueron emitidos.
De este modo el costo financiero del tesoro por lo bonos en pesos se hace exponencial.

[d34a]

Pero mueve 300k usd por día ? Cuánto estamos hablando para un inversor minorista promedio ? No sé cuánto quiere poner de lo que cobró de letes pero una inversión promedio es absorbida en un día, a lo sumo dos. De última los días que se hace percha no son para vender. Es para mantener o aumentar tenencia. Son opiniones, es así el mercado

El DIA0D hoy movió 48048 dólares en cinco operaciones. A veces mueve más y otras veces menos. En la versión en pesos, el DIA0 tuvo una sola operación por 12945,60 pesos (apenas 279 nominales).

[DavidBowman]

Allá toda la Nación se surte de Ganancias (las escalas van del 10 al 39,6%), algo como IVA no existe, lo que si hay es una especie de IIBB de cada Estado, que no se difiere (no hay credito fiscal, se paga por la venta y listo) y llega a ser bastante alto lo que conocemos como Sales Tax (acá normalmente una fábrica llega a pagar es un 2% de iibb, un comercio 5 como mucho), allá puede llegar a 8%. Y además cada municipio tiene un incremental sobre este último (algo parecido al seg. e higiene de acá)

Cuando comparo contra "IVA" no lo refiero necesariamente a que sean exactamente eso, sino simplemente impuestos indirectos sobre el uso o consumo (pueden ser más parecidos a los IIBB quizás). En USA tienen "Sales Taxes" con tasas que si bien son en general más bajas que las nuestras (hablo contra el IVA + IIBB + otras cosas), en el marco del enorme nivel de consumo que caracteriza a esa economía, representan el principal ítem de ingreso fiscal (según he leído, del orden del 50%). Como dije, también tienen su "Ganancias".

https://taxfoundation.org/state-and-loc ... s-in-2017/

[CCL]

Pero mueve 300k usd por día ? Cuánto estamos hablando para un inversor minorista promedio ? No sé cuánto quiere poner de lo que cobró de letes pero una inversión promedio es absorbida en un día, a lo sumo dos. De última los días que se hace percha no son para vender. Es para mantener o aumentar tenencia. Son opiniones, es así el mercado

Perdón el co26d mueve ese monto

[CCL]

La liquidez es un tema importante. Si necesitás la plata de acá a 7 años, vas a tener que vender a pérdida.

Por algo el bono DIA0 es bastante más barato que el DICA siendo que las condiciones de emisión son las mismas. El DIA0 tiene mucha menos liquidez que el DICA.

Pero mueve 300k usd por día ? Cuánto estamos hablando para un inversor minorista promedio ? No sé cuánto quiere poner de lo que cobró de letes pero una inversión promedio es absorbida en un día, a lo sumo dos. De última los días que se hace percha no son para vender. Es para mantener o aumentar tenencia. Son opiniones, es así el mercado

[d34a]

para mi si hay diferencia, en primer lugar estas en paridad menor, por ende si te empoman es un poco menos, 2do tenes menos chances de que te empomen, 3 sino te empoman ganaste mas.
}la unica contra es la liquidez del co26, y eso ya se vio cuando se cayeron feo los bonos un co26 me lo compre a 65 dolares con una amortizacion y cupon adentro.

La liquidez es un tema importante. Si necesitás la plata de acá a 7 años, vas a tener que vender a pérdida.

Por algo el bono DIA0 es bastante más barato que el DICA siendo que las condiciones de emisión son las mismas. El DIA0 tiene mucha menos liquidez que el DICA.

[serpdf]

El problema que veo es que Cristina podría ahogar financieramente a la provincia (más de lo que hizo en el régimen anterior), con lo que la provincia podría entrar en default en simultáneo con el Estado Nacional.
Así que en realidad no hay diferencia entre bonos soberanos y subsoberanos.

para mi si hay diferencia, en primer lugar estas en paridad menor, por ende si te empoman es un poco menos, 2do tenes menos chances de que te empomen, 3 sino te empoman ganaste mas.
}la unica contra es la liquidez del co26, y eso ya se vio cuando se cayeron feo los bonos un co26 me lo compre a 65 dolares con una amortizacion y cupon adentro.

[d34a]

Mi consejo es lo que opero. CO26 a finish reinvirtiendo renta. Te da más que ay24 a similar duration y tenes el respaldo de la provincia de Córdoba que nunca defaulteo su deuda. Si entras ahora ya cobras el 27 de julio renta y amortización. Y se reinvierte. Imaginate que en abril post amortización estaba a 67 usd. Hoy a 80.5 usd fueron 3 meses de buena recuperación. Paridad actual de 84% o sea que ya ganaste lo que te va a amortizar al 94% en 10 días

El problema que veo es que Cristina podría ahogar financieramente a la provincia (más de lo que hizo en el régimen anterior), con lo que la provincia podría entrar en default en simultáneo con el Estado Nacional.
Así que en realidad no hay diferencia entre bonos soberanos y subsoberanos.

[CCL]

Estimados
Para re invertir los verdes de unas Letes que se me van venciendo recomiendan algún bono de CABA o fci , para no dejar todo líquido . Escucho consejos , ya vi los de Gina , gracias de antemano

Mi consejo es lo que opero. CO26 a finish reinvirtiendo renta. Te da más que ay24 a similar duration y tenes el respaldo de la provincia de Córdoba que nunca defaulteo su deuda. Si entras ahora ya cobras el 27 de julio renta y amortización. Y se reinvierte. Imaginate que en abril post amortización estaba a 67 usd. Hoy a 80.5 usd fueron 3 meses de buena recuperación. Paridad actual de 84% o sea que ya ganaste lo que te va a amortizar al 94% en 10 días

[EJS]

Estimados
Para re invertir los verdes de unas Letes que se me van venciendo recomiendan algún bono de CABA o fci , para no dejar todo líquido . Escucho consejos , ya vi los de Gina , gracias de antemano