CEPU Central Puerto

[Mr_Baca]

Desde ayer la composición de mi cartera quedó simplificada a lo siguiente:

Cepu............ 51 %.

Agro............. 49 %.

Es decir la mitad de mi tenencia se basa en los fundamentos como si yo fuese un value investor, como chory o lestat, y la otra mitad se basa en los insondables razonamientos de los esoteric investors, como fabio.

Vos si que estas salvado con esas

[Mustayan]

Desde ayer la composición de mi cartera quedó simplificada a lo siguiente:

Cepu............ 51 %.

Agro............. 49 %.

Es decir la mitad de mi tenencia se basa en los fundamentos como si yo fuese un value investor, como chory o lestat, y la otra mitad se basa en los insondables razonamientos de los esoteric investors, como fabio.

[Roque Feler]

Desde ayer la composición de mi cartera quedó simplificada a lo siguiente:

Cepu............ 51 %.

Agro............. 49 %.

Es decir la mitad de mi tenencia se basa en los fundamentos como si yo fuese un value investor, como chory o lestat, y la otra mitad se basa en los insondables razonamientos de los esoteric investors, como fabio.

[lestat]

A mi también me gustó el balance y no me sorprendió...allá por el segundo trimestral dije que iba a terminar el año con PER entre 3 y 4 y no me equivoqué! Acá el tema es ver realmente cuanto puede ser el margen de utilidad real sin ingresos extraordinarios...para una correcta valoración tenemos que esperar a que CEPU empiece a funcionar al 100 de su capacidad instalada con todas sus actuales y futuras inversiones funcionando y para eso creo hay que esperar hasta 2020. Sin los impactos e los créditos a cobrar y sólo teniendo en cuenta el lucro operativo completo se va a poder ver la rentabilidad real de la empresa y los márgenes puros. Antes de eso sólo estimar...de todas formas algo si les puedo asegurar y es que esta regalada...es momento de acumulación porque esto en dos años van a ser precios ridículos!
GRAN EMPRESA!

Para aproximarse al márgen real actual se puede empezar por el Ebitda del segmento de generación eléctrica, de 9000 palos pesos informado por la empresa, que saca las diferencias de cambio y el efecto por única vez de actualización de Vosa pero, como estuve charlando con un colega, ese número posiblemente sí incluya los intereses de Vosa al considerarse intereses de clientes y no un activo financiero. Algo así como usd 300 M. Esto no incluye los resultados de las gasíferas, que algo suman.

Yo creo que el efecto negativo de la última resolución (un 10-20% menos de Ebitda dijeron en la CC) se compensa con las compras de combustible, que ahí miré mejor y fueron $200 palos solo de Diciembre, es decir, tal vez unos usd 50 M anuales. A esto hay que restarle impuestos y sumarle los pagos de Vosa para llegar al flujo de caja que dará unos 300 palos verdes como aproximación razonable y conservadora. Eventualmente los ingresos por los proyectos harán aumentar este número, pero en 10 años se acaba el cobro de Vosa y tal vez la concesión de HPDA, así que yo me quedo con 300 palos de flujo de caja como número sostenible en el largo plazo.

Si paga la mitad en efectivo y la otra mitad la reinvierte a una tasa de ganancia que para ser conservadores podemos estimar al 10%, a esta cotización tendríamos un dividend yield del 10% sobre un capital que crecerá otro 5%, para llegar a un retorno total de 15%. Obviamente, Cepu nos sorprenderá positivamente y estos números se quedarán cortos, y el mercado también nos sorprenderá negativamente y el dividend yield será más alto, cuyo efecto combinado nos podrá dar un retorno total mucho mayor aún pero no sin una dosis de sufrir un poco por el precio.

Para mí la importancia del track récord de 10 años de dividendos viene por varios lados. En principio, en combinación con la estructura societaria sin grupo de control, me genera confianza en que el management no se afana la guita, confianza que no le tengo a muchas otras cotizantes (a casi ninguna, de hecho). Y después, cobrar en efectivo de la empresa permite no depender del humor del mercado cuando uno necesita sacar algo de plata. Dicho esto, tal vez la empresa logra colocar algo de deuda para financiar las obras del cierre de ciclo de BL que costarán 100 palos, y, con los cobros de Vosa y las ganancias le alcanza para cubrir los 200 palos de capex y pagar un poco de dividendo, capaz $1 o $2 por acción dividido entre ahora y fin de año. Sería bueno aunque sea para sostener la estadística de que paga siempre, por más que ésta vez el monto sea bajo.

[Mustayan]

esto ya parece el foro de ceco2, en los viejos tiempos con turbinero y demás gentes...

[gordo]

Espero que la luz entre en tu mente y la libre de tanto engaño Roque

Resero, dejá de hacerte el capo porque de capo no tenés nada, llegaste a viejo sin estar salvado económicamente así que sos basura. La suba de apbr fue pura devaluta ya que en terminos reales la empresa subió algo así como 50% en mas de un año, cuando termine de pagar su TAMAÑA deuda el petroleo caerá en desuso, y vos no se dnd vas a estar.... seguí invertido ahí que irás al compas de la devaluta argentina, nada mas.-

[Mr_Baca]

¡ Vade retro Baca !

En los balances del 2019 se los podrá apreciar como aporte PATRIOTICO

[Roque Feler]

al deficit cero se llegara no pagando la tagui de VOSA, es lo que impone el FMI

Se reian hace meses cuando uno ponía esto, ahora las papas queman, y harán la gran VOSA NOVVA

¡ Vade retro Baca !

[Mr_Baca]

al deficit cero se llegara no pagando la tagui de VOSA, es lo que impone el FMI

Se reian hace meses cuando uno ponía esto, ahora las papas queman, y harán la gran VOSA NOVVA

[resero]

Mire que algunos que vieron la luz (y tuvieron la suerte de regresar) contaron que cuando llegaron al final del túnel los estaban esperando con un cuaderno Gloria en la mano y todo dispuesto para un sumarísimo juicio final.

Espero que la luz entre en tu mente y la libre de tanto engaño Roque

[resero]

Si muy caros...tambien parecía historia los 16.50...te preguntabas quien era el bóludo que vendía a 12...hoy estoy en condiciones de asegurar que 10 dólares es carísimo.. ..mjy caro..

El problema esta en lo que se viene, no en lo que paso, no es momento de invertir en acciones de Argentina hay mucha incertidumbre, pero si no sube cuando se registran las tarifas de servicios mas altas de la historia, cuando subira?, ya que es muy dificil que continue este gobierno en el otro periodo.

[choke]

Soy niña

La asamblea se hace siempre en CEPU, Av. Tomás A. Edison 2701, CABA.
Primera convocatoria: 11:00 h
Segunda convocatoria: 12:00 h
Se convoca a Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

que ironia del destino que central puerto este en la avenida edison, enenmigo de la corriente alterna. deberia estar en la avenida Tesla.

[cemos]

Estimado Cemos, sabes donde es ? Gracias por la info .

Soy niña

La asamblea se hace siempre en CEPU, Av. Tomás A. Edison 2701, CABA.
Primera convocatoria: 11:00 h
Segunda convocatoria: 12:00 h
Se convoca a Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

[torino 380w]

Asamblea el 30 de abril.

Estimado Cemos, sabes donde es ? Gracias por la info .

[Yops]

Asamblea el 30 de abril.

Habrá que presentarse elegante en la asamblea es de suponer. No tanto con corbata pero tampoco en ojotas o pantuflas estilo lavagna ..