Títulos Públicos

[DarGomJUNIN]

Dato del más impensado amigo-enemigo bonaerense: Macri presentó 2 veces la renuncia durante la crisis y se la rechazaron.

[-JP-]

En cuanto al contexto, si miras el corto plazo, el DICP conviene sobre el DICA si la TIR del DICA + el aumento del USDARS es menor a la TIR del DICP + el aumento del CER. Esa sería la clásica "carrera de tasas".

Pero ahora te hago una pregunta yo a vos. ¿Cuanto rendirá el DICP en un año si las variables financieras se logran estabilizar? ¿Cual será el precio del DICP si la TIR baja a un 5%? ¿Y el del DICA si baja a un 8%?

Ahi la "carrera de tasas" cambia por una competencia de apreciación de bonos. Hay que agarrar la calculadora, distintos escenarios y hacer cuentas.

Si, te entiendo. DICP capitalizaria lo que el CER solo no? porque TIR y renta se cancelarían.... lo mismo para el DICA por lo que quedaría igual digamos.

Igual el CER ahora esta en 10.8 creo que vi y de acá a un año ni Mandrake sabe =). Aún estabilizando tendriamos que estimar un CER para ver quien gana la carrera. Igual entiendo tu razonamiento. Gracias, ahora se como mirarlos un poco mejor.

[egis]

El inversor que está semana recibe 150.000.000.000 de pesos que no puede renovar lebac en que pone la plata?

LETES compradas en secundario.
Sino... en fideos, harina, arroz; la inflación que se viene va a ser muy alta.

[egis]

El #BCRA informó el resultado
Licitación de #Lebac del 18-09-18
Oct-28 días $ 176,35 Mill. 45.00%
Nov-63 días $ 15,18 Mill. 45.00%
Dic-91 días 6,46 Mill. 45.00%
--
https://twitter.com/egis57/status/1042191177167056896

[rivas144]

En cuanto al contexto, si miras el corto plazo, el DICP conviene sobre el DICA si la TIR del DICA + el aumento del USDARS es menor a la TIR del DICP + el aumento del CER. Esa sería la clásica "carrera de tasas".

Pero ahora te hago una pregunta yo a vos. ¿Cuanto rendirá el DICP en un año si las variables financieras se logran estabilizar? ¿Cual será el precio del DICP si la TIR baja a un 5%? ¿Y el del DICA si baja a un 8%?

Ahi la "carrera de tasas" cambia por una competencia de apreciación de bonos. Hay que agarrar la calculadora, distintos escenarios y hacer cuentas.

[-JP-]

El pago de intereses es solo una de las fuentes de remuneración para el tenedor de un bono: también tenes que tener en cuenta la apreciación del capital.

En el caso del DICA, la TIR es de 10,85% y el interés es de 8,28% anual. Por lo tanto, tenes un 2,50% anual aproximadamente de apreciación de capital.

En el caso del DICP, la TIR es de 9,15% + CER y el interés anual es de 5,83%. Por lo tanto, tenes un 3,30% + CER anual aproximadamente de apreciación de capital.

Excelente, gracias.

[rivas144]

Muy clara la explicación. Pero mi duda es porque un DICP puede ser mas atractivo que un DICA? en que contexto conviene ir por bono en $ por sobre bono en u$s... porque un DICA hoy es ~5.45 mas caro pero en diciembre entrega 5.4 u$s aprox. Invirtiendo la misma plata DICA te deja 5.4u$ y DICP (en tu ejemplo) dejaría ~$167.3 (a cambio de hoy 4.18) que no está mal aunque un poco menos. Pero si el dolar toca 44-45 en Diciembre?

Vuelvo a mi pregunta inicial, en que contexto convendría el DICP por sobre un DICA? Alta inflación y dolar planchado? para que rinda mas tendriamos que tener todavia mas que el 17 que planteas y un dolar planchado...

El pago de intereses es solo una de las fuentes de remuneración para el tenedor de un bono: también tenes que tener en cuenta la apreciación del capital.

En el caso del DICA, la TIR es de 10,85% y el interés es de 8,28% anual. Por lo tanto, tenes un 2,50% anual aproximadamente de apreciación de capital.

En el caso del DICP, la TIR es de 9,15% + CER y el interés anual es de 5,83%. Por lo tanto, tenes un 3,30% + CER anual aproximadamente de apreciación de capital.

[-JP-]

Muy clara la explicación. Pero mi duda es porque un DICP puede ser mas atractivo que un DICA? en que contexto conviene ir por bono en $ por sobre bono en u$s... porque un DICA hoy es ~5.45 mas caro pero en diciembre entrega 5.4 u$s aprox. Invirtiendo la misma plata DICA te deja 5.4u$ y DICP (en tu ejemplo) dejaría ~$167.3 (a cambio de hoy 4.18) que no está mal aunque un poco menos. Pero si el dolar toca 44-45 en Diciembre?

Vuelvo a mi pregunta inicial, en que contexto convendría el DICP por sobre un DICA? Alta inflación y dolar planchado? para que rinda mas tendriamos que tener todavia mas que el 17 que planteas y un dolar planchado...

Hice la cuenta con el valor tecnico y no con la cotización. Olvidate de los numeros de arriba que habria que recalcular. Pero sostengo la pregunta.

[-JP-]

El valor sobre el cual tenes que calcular los intereses (el DICP paga 5,83% anual de forma semestral) es $900,40 HOY. Pero como el bono actualiza capital por CER, para saber certeramente el pago de intereses tenes que esperar a la fecha de pago, porque la evolución del índice CER no es conocida.

Para estimarlo, podes agarrar el valor técnico ($900,40) y actualizarlo por la inflación que creas que puede suceder hasta diciembre. Estimando, por ejemplo, un 17% de acá a fin de año el valor técnico sería de $1.050 aprox por lo que el pago de intereses por cada bono sería algo de $30,70.

Muy clara la explicación. Pero mi duda es porque un DICP puede ser mas atractivo que un DICA? en que contexto conviene ir por bono en $ por sobre bono en u$s... porque un DICA hoy es ~5.45 mas caro pero en diciembre entrega 5.4 u$s aprox. Invirtiendo la misma plata DICA te deja 5.4u$ y DICP (en tu ejemplo) dejaría ~$167.3 (a cambio de hoy 4.18) que no está mal aunque un poco menos. Pero si el dolar toca 44-45 en Diciembre?

Vuelvo a mi pregunta inicial, en que contexto convendría el DICP por sobre un DICA? Alta inflación y dolar planchado? para que rinda mas tendriamos que tener todavia mas que el 17 que planteas y un dolar planchado...

[rivas144]

Según comunicado del BCRA se escupen $231.930 millones al mercado. La absorción de esos pesos será vía:

- Emision de letras del Tesoro hasta $150.000 millones
- LELIQs hasta $100.000 millones
- Encajes por $150.000 millones
- Venta de reservas y cancelación de adelantos transitorios por $20.000 millones

Estiman un neto de $100.000 millones como contracción de liquidez.

[Swap]

El valor sobre el cual tenes que calcular los intereses (el DICP paga 5,83% anual de forma semestral) es $900,40 HOY. Pero como el bono actualiza capital por CER, para saber certeramente el pago de intereses tenes que esperar a la fecha de pago, porque la evolución del índice CER no es conocida.

Para estimarlo, podes agarrar el valor técnico ($900,40) y actualizarlo por la inflación que creas que puede suceder hasta diciembre. Estimando, por ejemplo, un 17% de acá a fin de año el valor técnico sería de $1.050 aprox por lo que el pago de intereses por cada bono sería algo de $30,70.

[AlanT]

Resultado licitación de LEBACs 18/09/2018

28 días TNA 45%
63 días TNA 44.999%
91 días TNA 45%

Upalalá...

[AlanT]

las Leets en $A dan las que vencen en enero del año entrante 4% y sabemos la inflación hasta enero sera altisima, nuestra inflación es mas alta que la que muestra el indec perdes capacidad de compra..
, las que vencen un mes antes de las elecciones y probablemente despues de las paso 3,45% mensual, aqui podria haber valor si controlan la inflación pero...no paga el riesgo de atar a tasa fija el capital en pesos en un año eelctoral.

Paso? Que son las paso?

[rivas144]

Gracias RIvas!!! Pero no entendíiiiii jajaja

El valor sobre el cual tenes que calcular los intereses (el DICP paga 5,83% anual de forma semestral) es $900,40 HOY. Pero como el bono actualiza capital por CER, para saber certeramente el pago de intereses tenes que esperar a la fecha de pago, porque la evolución del índice CER no es conocida.

Para estimarlo, podes agarrar el valor técnico ($900,40) y actualizarlo por la inflación que creas que puede suceder hasta diciembre. Estimando, por ejemplo, un 17% de acá a fin de año el valor técnico sería de $1.050 aprox por lo que el pago de intereses por cada bono sería algo de $30,70.

[Veron]

El valor nominal del DICP es 100 y actualiza por CER. Al cierre de hoy, el valor técnico descontado de intereses corridos es de $900,40. Este valor se debe seguir actualizando por la evolución del CER hasta la fecha de pago, y sobre ese valor aplica la tasa de interés correspondiente al cupón de diciembre.

Gracias RIvas!!! Pero no entendíiiiii jajaja