Títulos Públicos

[dewis2024]

Para mi es un lio la liquidez, pero ya pase varias crisis y veo muchas cosas colgadas del pincel. Acá y afuera.
No se dónde estaríamos sin la ayuda de Trump. (no es muy confiable ni de amistades largas).
Tengo bastantes letras cortas (galicia me mata con la tenencia) un par de FIMAS y plazo fijos en dòlares. me costaba a 2,45% y lo pasaron 1,6%. Casi lo mismo que dejarlo en la cuenta. Con lo que operó a diario, tengo los fimas instantáneos.
Estoy más vendedor que comprador, así que va a seguir creciendo. Hay que ver como siguen las cosas.

Qué haces operando con bancos? Son extremadamente caros como alycs...

Como mucho una tenencia mínima exigible para bonificar la comisión de mantenimiento...

Pregunta para un amigo que tiene Galicia: de los fimas en dólares (son 3, creo), uno es puro soberanos nacionales, el otro es ons y algo de soberanos y de USA, el 3ero es un money market (paga menos que un plazo fijo).

Custodia solamente sobre tenencia en cuenta títulos, no?

Los gastos y las comisiones del fci se netean como siempre del fondo, no te cobran aparte custodia x tener un fci de ellos, verdad?

[Inversor Pincharrata]

Claro, esta estrategia tiene que ser temporal

Sino, a mediano plazo no cierra

Cambiar deuda de mediano/largo plazo por deuda exigible no es una buena estrategia, es la estrategia de un quebrado.

Pero temporalmente puede funcionar, a la espera de mejores condiciones de acceso a los mercados en cuanto a tasa de interés

Si bien buscan con estas emisiones cortas garpar los intereses y no sobrecargar reservas del bcra (permitiendo acumulación nena, aunque están los pagos de empresas, provincias y del mismo bcra), el rolleo de deuda larga debe hacerse con otra deuda larga.

Sale cada cachivache de provincia o de empresa al mercado externo, no entiendo por qué no sale de una buena vez la Nación!

Esto que digo para que no pase lo de las letes en dólares del gobierno de macri, porque una vez se empiezan a acumular, se vuelven una pelota importante y a corto plazo (esas eran a 90, 120, 180, 270 y 360 ds)

Como mecanismo temporal, sirve

USA lo viene practicando, de hecho. Como no logra bajar la tasa larga a 10 años o más, se ha venido financiando mayormente a cortísimo plazo con las letras, que pagan aún hoy tasas razonables.

La diferencia es que la deuda de USA es en su propia moneda, y ante problemas de demanda de sus bonos (Japón, China, Europa) tiene el recurso de la Fed que imprime para comprar la propia deuda del Tesoro.

Nosotros no disponemos de ese atajo (salvo para la deuda en pesos), por lo que no queda otra que portarnos bien y hacer todos los deberes

La solución de fondo es, aprovechando que no estamos en año electoral, terminar de abrir el cepo durante el trimestre de liquidación del agro (abril-junio), acumular más reservas y salir al mercado voluntario de deuda internacional.

Si eso pasa, fallecen varios IDIOTAS en simultáneo en este foro, todos los que preanuncian catástrofe desde hace 2 años y medio, caso Zalamer, el Kontador, noterazono, tugosoymalandra, agarramelachaucha, etc, etc

De como estábamos, todo a una semana, no pagábamos ni las bananas de Paraguay y Bolivia . Mejoramos infinitamente. Pero veo todo muy precario.

[Inversor Pincharrata]

Te entiendo porque estoy en la misma, hace poco decias de largar el 30%, donde poner la liquidez. Hoy hice un pf al 3% a 60 dias, la semana pasada al 5% a 1 año, una ON al 6.6%. Pero mantengo mucha liquidez, el 2027 tiene muchos riesgos.

Para mi es un lio la liquidez, pero ya pase varias crisis y veo muchas cosas colgadas del pincel. Acá y afuera.
No se dónde estaríamos sin la ayuda de Trump. (no es muy confiable ni de amistades largas).
Tengo bastantes letras cortas (galicia me mata con la tenencia) un par de FIMAS y plazo fijos en dòlares. me costaba a 2,45% y lo pasaron 1,6%. Casi lo mismo que dejarlo en la cuenta. Con lo que operó a diario, tengo los fimas instantáneos.
Estoy más vendedor que comprador, así que va a seguir creciendo. Hay que ver como siguen las cosas.

[dewis2024]

La emisión de mañana es muy chica, asì que la manejan de taquito. Los banco bajaron PFD a 1,6%
Tengo bonos largos. Así que con parte de la liquidez,(tengo mucha) voy a entrar un poco.
Lo bueno sería si baja un poco el riesgo país A. Que metan todos los vencimientos de capital hasta el 2030 y larguen uno global. 10 años mínimo.
Hay que ver que pasa en el mundo.

Claro, esta estrategia tiene que ser temporal

Sino, a mediano plazo no cierra

Cambiar deuda de mediano/largo plazo por deuda exigible no es una buena estrategia, es la estrategia de un quebrado.

Pero temporalmente puede funcionar, a la espera de mejores condiciones de acceso a los mercados en cuanto a tasa de interés

Si bien buscan con estas emisiones cortas garpar los intereses y no sobrecargar reservas del bcra (permitiendo acumulación nena, aunque están los pagos de empresas, provincias y del mismo bcra), el rolleo de deuda larga debe hacerse con otra deuda larga.

Sale cada cachivache de provincia o de empresa al mercado externo, no entiendo por qué no sale de una buena vez la Nación!

Esto que digo para que no pase lo de las letes en dólares del gobierno de macri, porque una vez se empiezan a acumular, se vuelven una pelota importante y a corto plazo (esas eran a 90, 120, 180, 270 y 360 ds)

Como mecanismo temporal, sirve

USA lo viene practicando, de hecho. Como no logra bajar la tasa larga a 10 años o más, se ha venido financiando mayormente a cortísimo plazo con las letras, que pagan aún hoy tasas razonables.

La diferencia es que la deuda de USA es en su propia moneda, y ante problemas de demanda de sus bonos (Japón, China, Europa) tiene el recurso de la Fed que imprime para comprar la propia deuda del Tesoro.

Nosotros no disponemos de ese atajo (salvo para la deuda en pesos), por lo que no queda otra que portarnos bien y hacer todos los deberes

La solución de fondo es, aprovechando que no estamos en año electoral, terminar de abrir el cepo durante el trimestre de liquidación del agro (abril-junio), acumular más reservas y salir al mercado voluntario de deuda internacional.

Si eso pasa, fallecen varios IDIOTAS en simultáneo en este foro, todos los que preanuncian catástrofe desde hace 2 años y medio, caso Zalamer, el Kontador, noterazono, tugosoymalandra, agarramelachaucha, etc, etc

[guilleg]

La emisión de mañana es muy chica, asì que la manejan de taquito. Los banco bajaron PFD a 1,6%
Tengo bonos largos. Así que con parte de la liquidez,(tengo mucha) voy a entrar un poco.
Lo bueno sería si baja un poco el riesgo país A. Que metan todos los vencimientos de capital hasta el 2030 y larguen uno global. 10 años mínimo.
Hay que ver que pasa en el mundo.

Te entiendo porque estoy en la misma, hace poco decias de largar el 30%, donde poner la liquidez. Hoy hice un pf al 3% a 60 dias, la semana pasada al 5% a 1 año, una ON al 6.6%. Pero mantengo mucha liquidez, el 2027 tiene muchos riesgos.

[Inversor Pincharrata]

La emisión de mañana es muy chica, asì que la manejan de taquito. Los banco bajaron PFD a 1,6%
Tengo bonos largos. Así que con parte de la liquidez,(tengo mucha) voy a entrar un poco.
Lo bueno sería si baja un poco el riesgo país A. Que metan todos los vencimientos de capital hasta el 2030 y larguen uno global. 10 años mínimo.
Hay que ver que pasa en el mundo.

[dewis2024]

Al ser una venta escalonada, estimo que la tasa puede ser un poco más alta para ir bajandola.
Sí es al revés, queda mal parado.

Decís pq licita dentro de 15 ds y así sucesivamente, hasta juntar 2.000 palos (que podrán ser ampliados luego, seguramente, de tener éxito en las licitaciones) ??

Si esto mismo lo ofrecía 2,3 semanas antes, 6% era alto. Hoy no estamos igual que hace 2,3 semanas atrás.

Pero tampoco es un abismo. En acciones fue más fuerte la corrección

[guilleg]

Al ser una venta escalonada, estimo que la tasa puede ser un poco más alta para ir bajandola.
Sí es al revés, queda mal parado.

Es un largo camino hasta las elecciones

[Inversor Pincharrata]

Al ser una venta escalonada, estimo que la tasa puede ser un poco más alta para ir bajandola.
Sí es al revés, queda mal parado.

[dewis2024]

Esa es la medida justa de comparación, el bopreal 27 serie D (sin opciones de salida anticipada), un bullet a octubre 2027, como el q piensan licitar.

Las diferencias? Bcra vs Tesoro
Tasa 5% vs 6%
Cupón semestral vs mensual
Monto emitido

Corrijo, el bopreal 27 no es bullet, es amortizable en 2 cuotas. Pero es casi un bullet

[dewis2024]

Los bopreales rinden hoy 5,7% pero no sé.

Esa es la medida justa de comparación, el bopreal 27 serie D (sin opciones de salida anticipada), un bullet a octubre 2027, como el q piensan licitar.

Las diferencias? Bcra vs Tesoro
Tasa 5% vs 6%
Cupón semestral vs mensual
Monto emitido

[dewis2024]

No pensás que puede ser 7% ?

Y, si me preguntabas lo mismo hace 2 semanas, con el al29 (un bono de mayor duration) rindiendo en torno a 7%, te decía taxativamente NO.

Con las bajas de los últimos días, todo es posible.

Pero este es un bono muy corto, con pago de cupones mensuales, que vence en este gobierno y encima, con una emisión muy limitada.

Compiten más contra ons cortas que otra cosa.

Hipotecario licitó hace unos días al 5% a 1 año. Las que son al 7% son las extra largas

Si el Tesoro rinde un 7% a 1 año y medio (la duration es menos pq paga intereses mensuales) y siendo una emisión hiper chiquita, sería un fracaso.

6% a la par está bien y hoy te digo que es caro...

Siempre comparando con ons y provinciales

[guilleg]

Los bopreales rinden hoy 5,7% pero no sé.

[guilleg]

No. No creo q sea muy atractivo entrar. No va a rendir mucho. Al emitir poquito monto y un plazo tan corto y encima con cupones mensuales, la tir va a ser bajita.

No pensás que puede ser 7% ?

[dewis2024]

Vas a licitar Dewis ?
Voy a esperar, en el tramo competitivo solamente con 50000 dolares, quiero ver a cuanto corta, y vence casi al final del gobierno de Milei.

No. No creo q sea muy atractivo entrar. No va a rendir mucho. Al emitir poquito monto y un plazo tan corto y encima con cupones mensuales, la tir va a ser bajita.