Títulos Públicos

[DiegoM]

Lo que hicieron con los encajes contra bonos es un papelon viniendo de un gobierno que dice ser "pro mercado", decir que estamos acostumbrados ya a estas cosas bizarras, pero basicamente fue decirle a privados (bancos) que le prohiben prestar cierta cantidad a otros privados a menos que se la presten al estado.. una medida para obligar a los privados a seguir financiandonos arriba del 45% para que el estado se financie al 26% (yo habia tomado antes de esa medida una linea para capital de trabajo con el galicia para pymes al 37% y despues pasaron la misma linea al 46%)

Subir encajes sirve para darle solvencia al sistema o bajar el multiplicador, no para redireccionar el credito del sector privado al publico

A las pymes las estan devastando, al igual que clase baja y clase media (la clase media en serio, no la que putea y se va a miami o europa de vacaciones).
Pero lamentablemente, es la forma en que la enconomia "se acomoda". Alguien, siempre tiene que pagar lo que falta...
Imaginate la pyme que es de alguien que no tiene buen asesoramiento conomico y no tiene ni idea de economia. No dura 6 meses...

[ralliv]

En la nota dice que ya fueron vendidos casi todos en los últimos 3 meses, es un hecho conocido por el mercado, El Cronista quiere tirar una bomba donde no lo hay.

Sigue China. China y Rusia van a usar el yuan respaldado en oro. China viene acumulando oro

[alex99]

"Putin-ordena-vender-el-stock-de-bonos-del-Tesoro-de-Estados-Unidos" Apa! Y esto cómo le pega a los bonos ARG??

http://www.cronista.com/finanzasmercado ... -0012.html

En la nota dice que ya fueron vendidos casi todos en los últimos 3 meses, es un hecho conocido por el mercado, El Cronista quiere tirar una bomba donde no lo hay.

[logikamente]

Esta bien, por ahora no quieren que se vaya mas el TC.
Las licitaciones cumplen el objetivo de permitir dolarizarse (mas oferta) sin que se dispare el precio del dolar.
Las letes igual, la idea es que te lleves dolares sin que se suba el precio, y a un anio, claro esta.
Y los encajes los subieron, no los bajaron A su vez permiten comprar bonos con los encajes (es una joda este pais!), pero al menos desarman un poco de lebacs por tasa del 26% y a 2020.
El tema es el deficit comercial. Si se acomoda un poco la balanza comercial, hay chances, sino estamos al horno.

Lo que hicieron con los encajes contra bonos es un papelon viniendo de un gobierno que dice ser "pro mercado", decir que estamos acostumbrados ya a estas cosas bizarras, pero basicamente fue decirle a privados (bancos) que le prohiben prestar cierta cantidad a otros privados a menos que se la presten al estado.. una medida para obligar a los privados a seguir financiandonos arriba del 45% para que el estado se financie al 26% (yo habia tomado antes de esa medida una linea para capital de trabajo con el galicia para pymes al 37% y despues pasaron la misma linea al 46%)

Subir encajes sirve para darle solvencia al sistema o bajar el multiplicador, no para redireccionar el credito del sector privado al publico

[ralliv]

"Putin-ordena-vender-el-stock-de-bonos-del-Tesoro-de-Estados-Unidos" Apa! Y esto cómo le pega a los bonos ARG??

http://www.cronista.com/finanzasmercado ... -0012.html

No se sabe cómo va a pegar en el mundo. Evento nuevo impredecible

[Talos00]

"Putin-ordena-vender-el-stock-de-bonos-del-Tesoro-de-Estados-Unidos" Apa! Y esto cómo le pega a los bonos ARG??

http://www.cronista.com/finanzasmercado ... -0012.html

[Febo]

Al cierre del viernes.

Puntas de UST/ART en MAE hasta el momento: 27.68 / 27.69 (cierre t-1 27.58)

Última badlar (19/07/2018): 36.1250%
Promedio últimas 5: 35.2125%
Badlar anterior (18/07/2018): 36.0625%
Promedio anterior: 34.7375%

20180720 T.jpg (131.92 KiB) Visto 1965 veces

20180720.jpg (82.26 KiB) Visto 1965 veces

[DiegoM]

El déficit comercial era la contracara del ingreso de dólares financieros (carry + emisión de deuda del tesoro y empresas) en 2016/2017, el balance externo tiene que dar cero. Si tenés superávit en la cuenta capital necesariamente tenés que tener déficit en la cuenta corriente. Para importar más de lo que exportás, la diferencia te la tienen que prestar de afuera, tenés que tener crédito. Adiviná qué pasa si tenés superávit comercial? Tenés déficit en la cuenta capital.

Por eso cuando estabas en default y no tenías crédito era casi imposible tener déficit comercial, las importaciones se pagan por adelantado. Por eso USA vive en déficit comercial, porque todo el mundo está dispuesto a financiarlos.

El análisis de esto tiene que ser con profundidad. Por ejemplo vos podés tener superávit comercial, superávit en cuenta corriente y déficit en la cuenta capital porque tu país es muy rico y quedan pocos negocios muy rentables por hacer, tus habitantes son tan ricos y tienen tanta plata que se dedican a hacer negocios en el exterior. Abren empresas e invierten en otros países y para eso sacan capital del país. O podés tener un país muy pedorro, inestable y la gente saca su capital al exterior por miedo.

Esa linealidad no tiene sentido. Que entas superavit comercial no tiene por que hacer que tengas deficit en cuenta capital.
Lo aclaras vos mismos en el ultimo parrafo. Aca con que tengamos superavit comercial, claramente no somos todos ricos ni quedamos sin inversiones por hacer jaja
Pero bueno, la cuestion es que estamos en titulos publicos y no quiero desviar tanto.
Por lo pronto el que se los puede quedar, PBA25 sigue dando lindo. Aunque visto y considerando que van a seguir haciendo percha a las pymes con tasas altas, por ahi las lebacs siguen siendo un lindo instrumento para tener (hasta que la realidad haga que se prenda la luz roja de nuevo).
Y sino, los invito a la RV que esta en outlet literalmente

[cuat]

El tema es el deficit comercial. Si se acomoda un poco la balanza comercial, hay chances, sino estamos al horno.

El déficit comercial era la contracara del ingreso de dólares financieros (carry + emisión de deuda del tesoro y empresas) en 2016/2017, el balance externo tiene que dar cero. Si tenés superávit en la cuenta capital necesariamente tenés que tener déficit en la cuenta corriente. Para importar más de lo que exportás, la diferencia te la tienen que prestar de afuera, tenés que tener crédito. Adiviná qué pasa si tenés superávit comercial? Tenés déficit en la cuenta capital.

Por eso cuando estabas en default y no tenías crédito era casi imposible tener déficit comercial, las importaciones se pagan por adelantado. Por eso USA vive en déficit comercial, porque todo el mundo está dispuesto a financiarlos.

El análisis de esto tiene que ser con profundidad. Por ejemplo vos podés tener superávit comercial, superávit en cuenta corriente y déficit en la cuenta capital porque tu país es muy rico y quedan pocos negocios muy rentables por hacer, tus habitantes son tan ricos y tienen tanta plata que se dedican a hacer negocios en el exterior. Abren empresas e invierten en otros países y para eso sacan capital del país. O podés tener un país muy pedorro, inestable y la gente saca su capital al exterior por miedo.

[Nostradagus]

Consulta general. ¿Cuando se compra un bono el día antes de una amortización (usualmente liquidación a 48hs) quién recibe el pago de dicha amortización? Porque yo veo que hay volumen de compra/venta en el día previo a este hecho...
Gracias por su respuesta!!

[DiegoM]

Los dólares del Tesoro están depositados en cuentas bancarias e integran las reservas aunque no sean propiedad del BCRA, lo mismo tus dólares.

No sé si está relacionado con esto, habría que mirar los depósitos en dólares, pero los valores de los FCIs operativos en dólares de los bancos se están derrumbando aún con las paridades de los bonos en dólares estables o con leves subas. Como las rentabilidades fueron bajando los FCIs empezaron a acumular ONs y papeles en dólares sin liquidez, se ve que la gente empezó a vender sus cuotapartes y los FCIs tuvieron que salir a reventar papeles sin liquidez con gran descuento. En el francés y el rojo se vienen cayendo como piano, yo sigo los valores por temas de benchmark. El tema de las valuación de papeles ilíquidos siempre es un tema.

FBA Renta Fija Dolar A:
11/7 - 1.046,404 - 23/7 - 1.038,855 -> -0.72%

FBA Renta Fija Dolar Plus A:
11/7 - 1.029,464 - 23/7 - 1.015,135 -> -1.39%

Quizás comenzó una corrida tardía de los ahorristas menos informados que sacan los dólares de los bancos.

Buen dia cuat.
Esta bien que los dolares esten en una cuenta del BCRA, solo le comentaba al forista que las reservas bajan, pero no porque se esten vendiendo por el momento. Por ahora la devaluacion del yuan, pago de vencimientos, caida del dolar bajan las reservas.

La verdad que los FCI no los llevo, solo a veces para ver que llevan en renta variable y que pueden estar por desarmar, pero no invierto en ellos. Salvo algun sobrante en algun fondo en pesos t0.
Igual no me extraniaria que saquen la guita de un fondo en dolares, que te da la nada misma por mes y cuando cae, no lo recuperas mas.
En cuanto a los depositos, como se puede observar, llamativamente no tuvieron movimientos significativos:

[CCL]

No sé si está relacionado con esto, habría que mirar los depósitos en dólares, pero los valores de los FCIs operativos en dólares de los bancos se están derrumbando aún con las paridades de los bonos en dólares estables o con leves subas. Como las rentabilidades fueron bajando los FCIs empezaron a acumular ONs y papeles en dólares sin liquidez, se ve que la gente empezó a vender sus cuotapartes y los FCIs tuvieron que salir a reventar papeles sin liquidez con gran descuento. En el francés y el rojo se vienen cayendo como piano, yo sigo los valores por temas de benchmark. El tema de las valuación de papeles ilíquidos siempre es un tema.

FBA Renta Fija Dolar A:
11/7 - 1.046,404 - 23/7 - 1.038,855 -> -0.72%

FBA Renta Fija Dolar Plus A:
11/7 - 1.029,464 - 23/7 - 1.015,135 -> -1.39%

Quizás comenzó una corrida tardía de los ahorristas menos informados que sacan los dólares de los bancos.[/

Muy buena la explicación cuat, los FCIs dolarizados salen a vender todos y es así como bajan bonos de emisores con buen perfil de crédito como Córdoba. Si no, no se explica cómo puede bajar tanto y valer 92 usd un co26 que paga renta el viernes y amortiza a partir de enero en una provincia des endeudada y con superávit. En mi opinión es un regalo, ideal para reinvertir renta

[DiegoM]

Me parece que al dólar lo están combatiendo desde muchos frentes... tasa muy elevada, licitaciones del tesoro, ventas desde bancos públicos, baja de encajes etc...
Qué pasará cuando se acaben las municiones???
Están gastando pólvora en chinagos...

Esta bien, por ahora no quieren que se vaya mas el TC.
Las licitaciones cumplen el objetivo de permitir dolarizarse (mas oferta) sin que se dispare el precio del dolar.
Las letes igual, la idea es que te lleves dolares sin que se suba el precio, y a un anio, claro esta.
Y los encajes los subieron, no los bajaron A su vez permiten comprar bonos con los encajes (es una joda este pais!), pero al menos desarman un poco de lebacs por tasa del 26% y a 2020.
El tema es el deficit comercial. Si se acomoda un poco la balanza comercial, hay chances, sino estamos al horno.

[Didi]

Mil gracias!!!

[AKD]

Hola! Hasta cuando se puede entrar al A2e7 para cobrar la renta? Gracias!

Hoy; mañana abre ex cupón.