CEPU Central Puerto

[lestat]

en mi familia tenemos acciones desde que salio la empresa a la bolsa lo que si favio nos gustaria que ningun director venda pero le puedo asegurar que es una empresa para quedarse y acumular

Russo, muy interesante historia! Justo hace unos días estaba pensando qué resultado habría tenido alguien en esa circunstancia, y me parecía que si se pagó un PE en el orden de 12 en 1993 reinvirtiendo los dividendos el rendimiento habría sido un 7,5% anual al día de hoy, algo así como multiplicar por 6 en 25 años. Si se acumuló en los períodos de baja, ni que hablar, muchísimo mejor. ¿Algún recuerdo de a qué PE cotizaba en su momento?

[Russo]

en mi familia tenemos acciones desde que salio la empresa a la bolsa lo que si favio nos gustaria que ningun director venda pero le puedo asegurar que es una empresa para quedarse y acumular

[Máximo]

Es que es comprensible: un tipo con 100 millones de dólares puede participar directamente de una licitación por un parque eólico con TIR del 17%, o algún otro negocio de private equity con esa rentabilidad, y en cambio, CEPU cotiza con un PER-Forward de 8, lo que tiene implícita una TIR del 12%. El punto es si los principales empresarios del país van a apostar al desarrollo del mercado de capitales local (aumentando o al menos manteniendo sus tenencias en empresas cotizantes), o van a dedicarse únicamente al private equity... En el primer caso bajaría el costo del capital en el país con los beneficios que esto conlleva para la economía, y en el segundo la inversión bursátil debería arbitrarse con el private equity y cotizar con Forwad-PE debajo de 6, y deberíamos exigir dividend yields del 10% antes de poner un mango en ninguna empresa de éste país.

De acuerdo con la trayectoria de esos "principales empresarios del país" --entre los cuales están los vendedores de la OPI-- creo que la respuesta es obvia, mi estimado: harán lo que más convenga a sus intereses particulares.

[fabio]

la otra mita se las compran otros directores fabio

Lastima que no lo anunciaron en enero, así por lo menos no empomaban tantos ilusos que pagaban cualquier cosa hace tres meses, y si fuera así, los que pagaron delirios por el papel, van a estar meses para juntarse con la de ellos , si los propios directores pagan sólo esto...

[lestat]

Ojalá sea así, lestat. Pero por ahora, más allá de lo que pueda haber dicho cierto managment públicamente, en los hechos la empresa, o mejor dicho, parte de sus directores, NO son compradores a estos precios, sino vendedores. Veremos qué nos depara el destino. Saludos y buenos negocios!

Es que es comprensible: un tipo con 100 millones de dólares puede participar directamente de una licitación por un parque eólico con TIR del 17%, o algún otro negocio de private equity con esa rentabilidad, y en cambio, CEPU cotiza con un PER-Forward de 8, lo que tiene implícita una TIR del 12%. El punto es si los principales empresarios del país van a apostar al desarrollo del mercado de capitales local (aumentando o al menos manteniendo sus tenencias en empresas cotizantes), o van a dedicarse únicamente al private equity... En el primer caso bajaría el costo del capital en el país con los beneficios que esto conlleva para la economía, y en el segundo la inversión bursátil debería arbitrarse con el private equity y cotizar con Forwad-PE debajo de 6, y deberíamos exigir dividend yields del 10% antes de poner un mango en ninguna empresa de éste país.

[Russo]

la otra mita se las compran otros directores fabio

[Máximo]

Hola Maximo, a que te referis con que parte de sus directores son vendedores en estos precios?

Hola, Chulete! A la OPI, arriba de 17,50 se manifestaron vendedores.

[fabio]

a mi me dicen que todos los directores a este precio compran los que querian vender ya salieron

Lastima que no les compraron a los que querian salir, porque hoy vale lo mismo 1.65 y sin embargo colocaron la mitad de lo que querían vender...

[fabio]

Para comprar hay hace rato......

[Russo]

a mi me dicen que todos los directores a este precio compran los que querian vender ya salieron

[Chulete]

Ojalá sea así, lestat. Pero por ahora, más allá de lo que pueda haber dicho cierto managment públicamente, en los hechos la empresa, o mejor dicho, parte de sus directores, NO son compradores a estos precios, sino vendedores. Veremos qué nos depara el destino. Saludos y buenos negocios!

Hola Maximo, a que te referis con que parte de sus directores son vendedores en estos precios?

[Mr_Baca]

De cerrar por debajo de 16.5, debería haber una importante aceleración bajista, buscando los 15.67 y luego fresh new lows

[Máximo]

Muy de acuerdo con tu perspectiva, Máximo! Reinvertir a cada vez mayor TIR debe haber sido difícil, pero seguramente habrá dado excelentes resultados una vez que se retornó a valores normales. En cuanto a CEPU, esperemos que la que invierta con una TIR impresionante sea la propia empresa en proyectos de expansión, y no los minoritarios en adquirir más participación en un activo que aumenta de valor y baja de precio...

Ojalá sea así, lestat. Pero por ahora, más allá de lo que pueda haber dicho cierto managment públicamente, en los hechos la empresa, o mejor dicho, parte de sus directores, NO son compradores a estos precios, sino vendedores. Veremos qué nos depara el destino. Saludos y buenos negocios!

[lestat]

Sí, es tal cual, lestat. Coincido con tu análisis. El entrecomillado que te molesta sólo intenta darle relatividad al término. Todo es relativo en mercados. Esta "barata" (o cotiza a un precio bajo en relación al valor que le asigno), dentro del estadio actual del mercado, de la economía nacional y mundial, etc. Lo que no significa que si cambian esas condiciones pueda llegar a ser "más barata" aun. Si se diera de tal forma, lo que hoy considero "barato", ex post puede llegar a resultar muy caro. O, si se quiere, en lo futuro podría cotizar mucho más barato en relación a su valor que, incluso, hasta podría llegar a aumentar en ese lapso. En Argentina hemos reinvertido dividendos y cupones de bonos a cada vez mayor TIR durante años, estimado. Y con activos de alto margen de seguridad. Un saludo cordial!

Muy de acuerdo con tu perspectiva, Máximo! Reinvertir a cada vez mayor TIR debe haber sido difícil, pero seguramente habrá dado excelentes resultados una vez que se retornó a valores normales. En cuanto a CEPU, esperemos que la que invierta con una TIR impresionante sea la propia empresa en proyectos de expansión, y no los minoritarios en adquirir más participación en un activo que aumenta de valor y baja de precio...

[fabio]

Es irrelevante eso, no le interesa al gobierno.
Seria un esfuerzo por la Republica

Bueno eso es cierto, Caputo por lo menos de algo se desprendió. ..