Máximo escribió:Una hue.vada lo que estás diciendo sobre CEPU, como casi siempre. En el prospecto podés ver qué accionistas ofrecieron en venta sus acciones y en la historia de SADESA una justificación más acertada del porqué. Estos tipos que hoy venden sus tenencias (no vendió Caputo y Reca, el armador del negocio, sólo ofreció vender una parte de su tenencia) le compraron la empresa a la francesa Total por monedas, en 2005 o 2006 cuando esta huyó del país, en pleno auge del kirchnerismo. Ninguno de ellos era del palo. Compraron CEPU y varias energéticas más. Se la jugaron porque las empresas estaban regaladas y pensaban que con términos de intercambio favorables a países productores de materia prima y un mundo en crecimiento la demanda energética iba a aumentar, a pesar del kirchnerismo. Luego, el ciclo populista iba a finalizar en algún momento, el negocio iba a madurar y entonces sería quizás momento de desprenderse. Para ellos no fue un negocio core, sino una inversión más. Fuerte, pero una inversión más, de cartera. Bueno, esa etapa de maduración llegó. La empresa puede seguir creciendo, pero los tipos ya hicieron su negocio y venden. No hace muchos años su participación valía, por decir algo, 20 veces menos que ahora. ¿Puede valer CEPU en los próximos años el doble o el triple del precio al que están vendiendo? Sí, por su precio que sí. Si se dan ciertos drivers que se esperan, sin importar cual sea su PER actual calculado en base a datos pasados. Pero, ¿vos sabés cuánto la pagaron hace apenas 12 años? Pues 70 millones de dólares. Sí, pagaron la participación que compraron a razón de 70 millones de dólares toda la empresa. La están vendiendo (hago la cuenta mentalmente) por casi 2600/2700. El negocio esta hecho para ellos por más que quien compre multiplique por dos o más. ¿Existe el riesgo de que el gobierno de Macri no llegue a buen puerto y una eventual crisis retrotraiga los precios a cerca de los niveles que supieron tener? Claro que sí, ese riesgo está aún latente. Por todo eso venden. Y a pesar de todo eso, pudieron hacerlo. Hubo demanda. Ayer, el día de su debut en USA subió casi 10%. Y dejemos de decir que hubo empome. Sucedió que en plena euforia por la "próxima salida del ADR" se pagaron precios que muy probablemente volvamos a ver cuando se den, si es que se dan, ciertas cuestiones que esperamos (suba de tarifas, realización de activos, etc). Pero quienes les dieron la salida del negocio y asumieron el riesgo no quisieron convalidar esos precios que por MUY MENOR CANTIDAD DE ACCIONES, se pagaban en la bolsa se Buenos Aires. Aprendamos que el precio de las acciones siempre, siempre, guarda relación con la cantidad transada.
Ese verso de que los controlantes venden porque las compraron muy baratas hace unos 12 años y por eso venden barato porque ya hicieron diferencia es tremendo verso para seguir empomandolos, no tiene nada que ver el precio al que hayan comprado sea a $40 o sea a $0,01 en medio de una crisis, lo importante es cuando venden al precio que venden y porque venden.
Y te lo tiro con un ejemplo así se entiende bien que eso de que los controlantes venden regalado es porque compraron regalado, te lo tiro con un ejemplo para que veas como funcionan los negocios.
Suponete que estabas tocado por una vara te viste venir la crisis de De La Rua en 2001, y justo cuando explota todo tenias Dolares tenias tus ahorros en un lugar muy seguro en Dolares, los precios de los Departamentos se super desplomaron los comprabas por 2 monedas.
Suponete que fuiste vivo y compraste 5 Dptos en Belgrano a USD 20.000 cada uno porque agarraste 5 familias en la lona, hoy un Dpto en Belgrano sale unos USD 150.000 , entonces te pregunto como vos compraste esos Dptos en Belgrano a USD 20.000 hace 15 años, venderías hoy esos Dptos tuyos en Belgrano comprados a USD 20.000 , al valor USD 70.000 que te ofrecen cuando valen USD 150.000?????????????????????????????????????
Yo creo que por mas que los hayas comprado a $2,50 ni loco harías eso, lo mismo es con los tenedores de CEPU no importa a que precio hayan comprado los controlantes.
Ahora si sabes que el edificio tiene problemas estructurales dentro de 5 años se va a venir abajo el edificio y solo vos lo sabes seguro intentarías primero venderlo a USD 150.000 y sino bueh... se lo das a 75.000 USD total cuando pase un tiempo y se den cuenta ya vos tenes tu dinero y el que se empoma es el otro, eso mismo esta pasando en CEPU.