TRAN Transener

[lestat]

Estuve viendo la normativa y es posible que las inversiones no aumenten la facturación, con lo cual te doy la razón en ése punto.
Con respecto a las inversiones, hay algunas que son de mantenimiento y otras que son consideradas inversiones de capital, éso está bien diferenciado en las resoluciones, por lo menos hasta donde sé la parte más importante se puede deducir de ganancias.
Para evaluar cuanto es la dilución del capital de la empresa habría que ver las ON, el valor de la acción etc.
Paso el link donde se pueden ver las resoluciones la 73/2017 es de transba y la 66/2017 la de transener, en los anexos se puede ver las inversiones, fórmula de actualización, etc.
https://www.boletinoficial.gob.ar/#!Det ... 0/20170201
https://www.boletinoficial.gob.ar/#!Det ... 7/20170201
Al que el interesa envío el anexo 2 con detalle de las inversiones.
Por lo demás, no sé si la empresa empieza una corrección, si va a ser breve, tampoco puedo asegurar que la acción vaya a subir, pienso sí que el valor de la acción en el mediano plazo debería estar más cerca de los 3 o 4 usd, imho.

Que se puedan deducir de ganancias o no, es un buena pregunta. Me gustaría saber por qué eso es así, o si sencillamente es algo que tienen que anotar como costo. Me sorprendería que sea deducible de ganancias, porque en base a estos números justificaron el aumento de tarifas. Diría que las inversiones se están pagando de ahí: utilizando el dinero que reciben por las ventas. Habría que ver, por ejemplo, como es en otras partes del mundo. Ni idea.

En fin, yo tengo un caso medio bear que se resume así: la rentabilidad neta sobre ventas baja del actual 31% a un más razonable pero todavía muy generoso 15% en el mediano plazo. Obviamente, los números de valuación correcta me dan la mitad que a otros foristas, y ya estaríamos en precio.

Una cosa es la foto actual, y otra la película. Con las ON puestas, veremos: ahí cambia. Y después cuando empiecen los desembolsos para inversiones y podamos ver este tema impositivo, si no lo logramos averiguar antes.

[scblason]

Buenos Aires, 31 de agosto de 2017.

N/Ref.: C_GAL 1546/17.

Señores
Comisión Nacional de Valores
Presente.

Ref.: Hecho relevante – Suba de calificación en las obligaciones negociables.

De mi consideración:
Me dirijo a Ustedes, en mi carácter de Responsable de Relaciones con el Mercado de Compañía de Transporte de Energía Eléctrica en Alta Tensión TRANSENER S.A. (en adelante la “Sociedad”), en los términos del artículo 3, sección II, capítulo I, título XII de las Normas de la Comisión Nacional de Valores.
Al respecto, se pone en vuestro conocimiento que con fecha 30 de agosto de 2017 el Agente de Calificación de Riesgo “Standard & Poor´s Ratings Argentina S.R.L.” subió la calificación asignada a las obligaciones negociables emitidas por la Sociedad desde “raBB+” con tendencia positiva hasta “raA+” con tendencia estable.

Sin otro particular, saludo a Ustedes atentamente.

Mariano Palacios
Responsable de Relaciones con el Mercado

[Akun]

Muchachos... bolsar con problemas??

[Pedro1]

¿Por qué pensás que van a aumentar la facturación las inversiones obligatorias?

Te paso un documento del enre con algunos detalles sobre Transener (no incluye Transba):

http://www.enre.gov.ar/web/bibliotd.nsf ... o%2002.pdf

Pag. 8:

"Del análisis se identificaron las inversiones informadas que resultaron razonables, en
función de que responden al estado de obsolescencia en que se encuentran las
instalaciones y, además, están dirigidas a mantener y/o mejorar la calidad y confiabilidad
del servicio."

"No se detectaron inversiones que corresponden que se realicen por los mecanismos de
Ampliaciones o por otros mecanismos previstos en la normativa vigente"


Es decir, el plan de inversiones es para hacer mantenimiento. Cambiar transformadores viejos, agregar transformadores de reserva, etc, etc. No para hacer ampliaciones. Puede que también hagan ampliaciones, pero correría por otro lado.

Este tipo de inversiones de mantenimiento, tengo entendido que son parte de los costos. Por ende se descuentan de ganancias, porque cuando se hagan, van a reducir las abultadísimas ganancias que están viniendo últimamente. Ciertamente van a reducir los fondos disponibles para pagar dividendos. Eso, sumado a que se financiarán con deuda. Suponiendo que se consigue una mejora en las tasas, podría llegar a endeudarse al 6-7%, por los U$S 500M necesarios. Van a ser U$S 35M al año de intereses que actualmente, nadie de los que proyecta el PER actual como si fuera a durar para siempre, están considerando. O bien, van a ser convertibles en acciones. Ahí no pagás intereses, pero se diluyen los futuros dividendos, en alguna proporción.



Las ON deben estar más cerca de salir. Seguramente la tasa no va a ser del ruinoso 9,5% que venía pagando, sino algo menor. Tal vez 6-7%. Es para refinanciar la deuda actual (a menor tasa, lo que es a favor) y estas inversiones obligatorias de Transener y Transba, que no son ampliaciones.

Estuve viendo la normativa y es posible que las inversiones no aumenten la facturación, con lo cual te doy la razón en ése punto.
Con respecto a las inversiones, hay algunas que son de mantenimiento y otras que son consideradas inversiones de capital, éso está bien diferenciado en las resoluciones, por lo menos hasta donde sé la parte más importante se puede deducir de ganancias.
Para evaluar cuanto es la dilución del capital de la empresa habría que ver las ON, el valor de la acción etc.
Paso el link donde se pueden ver las resoluciones la 73/2017 es de transba y la 66/2017 la de transener, en los anexos se puede ver las inversiones, fórmula de actualización, etc.
https://www.boletinoficial.gob.ar/#!Det ... 0/20170201
https://www.boletinoficial.gob.ar/#!Det ... 7/20170201
Al que el interesa envío el anexo 2 con detalle de las inversiones.
Por lo demás, no sé si la empresa empieza una corrección, si va a ser breve, tampoco puedo asegurar que la acción vaya a subir, pienso sí que el valor de la acción en el mediano plazo debería estar más cerca de los 3 o 4 usd, imho.

[the shadow]

LA BAJA ES EFIMERA SE VIENE LA SUBA DE TARIFAS Y EL PELPA ESTA MUY FIRME VEREMOS

[boquita]

Era hora de que corrigiera de una vez por todas. Hay que ver hasta donde llega. Después se vuelve a entrar sí o sí ya que la tendencia y los fundamentos del papel están intactos.

y si..
se veia venir
ayer sali
vuelvo en cuanto el loro me diga

[elsosa]

Era hora de que corrigiera de una vez por todas. Hay que ver hasta donde llega. Después se vuelve a entrar sí o sí ya que la tendencia y los fundamentos del papel están intactos.

[Manager]

Sana toma de ganancias.

Sí, de largo plazo es long cláramente, pero hay que ver hasta dónde corrige para luego retomar.

[Snorkel20]

empezó la corrección

Sana toma de ganancias.

[MAGNANIMO]

MAGNANIMO » Vie Ago 11, 2017 9:35 am (Posición 10/08)

Hasta ayer estaba 100% líquido desde cuando me rajé en junio y recompuse cartera con valor al riesgo decidiendome por transener cargando temprano a 24.90 ... hoy estaré en otro sector llevando y conservando una buena partida a pos elección para promediar o llevar más veremos

Al cierre de la rueda comentaré el DATO q me llevó a recomponer cartera... y q nada tiene q ver con los formadores de encuestas

Nada de inteligencia, es trabajo, análisis y evaluciones diarias... deber importantísimo para el q opera de corto.
En ese momento los topics estaban abarrotados de debate por la elección cuando se debía operar... Y tran a la vísta... R E G A L A D A

[docc]

Con promedio de 36.90 largué todo lo que cargué 48hs antes de las PASO con 50.60% de retorno (24.5 / 36.9 )

Geniooooo !!! Como me gustaria tener la inteligencia tuya.

[MAGNANIMO]

Con promedio de 36.90 largué todo lo que cargué 48hs antes de las PASO con 50.60% de retorno (24.5 / 36.9 )

[Manager]

empezó la corrección

[Snorkel20]

Gastón, consulta. Qué aplicación es esa?

Respondió dos renglones mas abajo

"Ticker" aún no se como cargarle los papele.s..

[Snorkel20]

Estimados, en que web o app puede ver las ordenes de compra y venta de acciones? se agradece