Títulos Públicos

[Aleajacta]

Pregunto: el PR 13 el abril 2014 abona la 1ra cuota es decir el 0.83% X la cap + ajuste del cer = 4.892 X cant-titulos.
Ejemplo; si yo tengo 10.000 nominales x 4.892= 48920 x 0.83% = $ 406.04 X 119= 48318.28 + 601.72-
¿Serian asi los calculos?.-

PR13
El 1er cupón de PR13 pagará amortización + renta del valor técnico de entonces. Aprox. un 1% del valor técnico a esa fecha...

Cupón de PR13 = valor técnico futuro*0,83% + valor técnico futuro*(2%/12) = valor técnico futuro*1%

El 1er cupón vence el 15 de abril de 2014, aprox. en 21 meses. La capitalización anual será entonces de 21/12, y el valor técnico futuro será...

Valor técnico futuro = Valor técnico al 15 de abril de 2014 = valor técnico actual * capitalización^(21/12)


El valor técnico actual es de $ 220,00 cada 100 nominales. Y la capitalización es de intereses de 2% anual y de CER. Si el CER fuera de 9% anual...

Valor técnico al 15 de abril de 2014 = $ 220,00 cada 100 nominales * ((1 + 2%) * (1 + 9%))^(21/12) = $ 264,80

Entonces,
Cupón de PR13 = Valor técnico al 15 de abril de 2014 * 1% = $ 2,648 cada 100 nominales


ND. La cuenta es inexacta porque los intereses no capitalizan mensualmente, sino anualmente.

[alexis]

http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan/#nogo
En el menú superior: Deuda Pública -> Estadísticas de Deuda -> Última Información Disponible (xls).

Esta buena la data Alea.
Por lo que se ve, a partir del 2018 los vencimientos de capital bajan a montos irrisorios.
Y mas del 50% de la deuda queda en organismos publicos.

[Aleajacta]

alguién sabe dónde puedo encontrar cuánto le queda al gobierno pagar de deuda en 2011 y para todo el 2012?

Busqué un poco pero no pude encontrar nada muy actualizado.

Muchas gracias

http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan/#nogo
En el menú superior: Deuda Pública -> Estadísticas de Deuda -> Última Información Disponible (xls).

[Juan Q]

Para los que siguen al NF18, el AT de Daniel Lizenberg

http://roccacharts.blogspot.com/2011/07 ... dente.html

Saludos
Juan

[maxx]

alguién sabe dónde puedo encontrar cuánto le queda al gobierno pagar de deuda en 2011 y para todo el 2012?

Busqué un poco pero no pude encontrar nada muy actualizado.

Muchas gracias

[alb]

Pregunto: el PR 13 el abril 2014 abona la 1ra cuota es decir el 0.83% X la cap + ajuste del cer = 4.892 X cant-titulos.
Ejemplo; si yo tengo 10.000 nominales x 4.892= 48920 x 0.83% = $ 406.04 X 119= 48318.28 + 601.72-
¿Serian asi los calculos?.-

[venezia]

Venezia, dije cualquier cosa. Preguntaste por la tasa de emisión y leí que por las TIR. Borrame el post. Saludos.

No hay problema...igualmente tu respuesta tambien me nutrio de mas informacion.

[Aleajacta]

Venezia, dije cualquier cosa. Preguntaste por la tasa de emisión y leí que por las TIR. Borrame el post. Saludos.

[Aleajacta]

Bien, Chiqui, con los Badlar.

Algun samaritano que me pueda explicar porque un bono largo en uss como el PARY - PARA , dan una tasa fija de : 2,5 % mientras un bono corto como el BONAR X o el RO15 dan una tasa fija de : 7 %.No deberia ser al revez?.A mas duration mas riesgo , por ende mas tasa ?
Gracias.

Venezia, es por algo llamado convexidad, que difiere para cada bono. En general...

i. Si sube la TIR de todos los bonos un 1%, el precio de los bonos largos BAJARÁ ALGO más que el precio de los bonos medios.
ii. Si baja la TIR de todos los bonos un 1%, el precio de los bonos largos SUBIRÁ MUCHO más que el de los bonos medios.
iii. Del promedio de i. y ii., si asigno 50% de chances al alza y 50% a la baja, SIEMPRE CONVIENE los bonos largos.
iv. PERO PARA QUE DÉ LA MISMA GANANCIA, para que el promedio de ganancia por precio y renta en un plazo (*) sea igual para los bonos largos que para los bonos medios, la tasa o renta de los bonos largos debe ser más baja.

(*) En teoría, el plazo que iguala la rentabilidad de todos los bonos por renta +/- variaciones de precio es el plazo promedio de todos los inversores en títulos públicos y un estiramiento del plazo (PARA rindiendo bastante menos que RO15, por ejemplo) es visto como señal positiva (a mayor plazo de inversión, mayor confianza). En ese caso, la curva de bonos se vuelve algo más cóncava, más alta en los bonos medios.

Esto es la teoría en general. Después viene la realidad, como la estructura de los bonos (la cuenta no es igual para un bono bullet que para otro que amortiza), su tasa (como las tasas técnicas, las de emisión, difieren, la yield no es proporcional para cada TIR), su legislación (RO15 legislación local, PARY y DICY, Ley Nueva York), su liquidez (emisiones más grandes y con más volumen negociado son preferibles), la segmentación de inversores (los que no invierten en títulos largos), y hay más.
Saludos

[CHIQUI1]

PR14 / PR 15

Siguen firmes...

[DarGomJUNIN]

Algun samaritano que me pueda explicar porque un bono largo en uss como el PARY - PARA , dan una tasa fija de : 2,5 % mientras un bono corto como el BONAR X o el RO15 dan una tasa fija de : 7 %.No deberia ser al revez?.A mas duration mas riesgo , por ende mas tasa ?
Gracias.

Los primeros provienen del canje de deuda (sin plata fresca a cambio) y los segundos fueron ofrecidos en suscripción.

Darío de Junín

[venezia]

Algun samaritano que me pueda explicar porque un bono largo en uss como el PARY - PARA , dan una tasa fija de : 2,5 % mientras un bono corto como el BONAR X o el RO15 dan una tasa fija de : 7 %.No deberia ser al revez?.A mas duration mas riesgo , por ende mas tasa ?
Gracias.