Títulos Públicos

[Aleajacta]

Alexis, 18 de mayo.

http://www.pdma.gr/(S(keunntaqzmeoqj45dvh3j245))/ODDHX/StaticPage1.aspx?pagenb=433
(Llegué vía Financial Times. Los &#* no lo tienen en inglés. Usé Google Chrome y su traductor. Igual no está toda la deuda pública ahí: no hay vtos. en diciembre s/ la página).

¿Y ahora? Aparte del sell in may... no sé shortear la deuda griega o las que se contagiarían.
En ppio. si hay default, habría lo que llaman fly to quality. ¿Te acordás del "fat finger boy"? Ahí subieron los bonos de USA, pero más el yen y el oro. También bajó el SP, subió el VIX, etc. Voy a ver si lo pongo en ETFs.
Saludos

[alexis]

Corrigiendo...

Greece faces redemption payments of 9.6 billion euros in May and 9.6 billion euros in July.

http://current.com/1sv5mkc#ixzz1KUwvYiCa

[alexis]

Esa del día es buena, pero no lo encontré. ¿El día 19 lo sacás a colación de que fue un 19 de mayo el año pasado?

En algún lado leí que el refuerzo del FMI - BCE es a fines de mayo.

La lei hoy temprano en algun lado, pero no seria raro porque es dia habil y coincide con el vencimiento del 2010.
Sigo buscando...

[Aleajacta]

El dia D es el 19 de Mayo, el proximo vencimiento es de E 8500 millones.
Hace exactamente 364 dias se publicaba esto, casi un deja vu.......
http://www.bloomberg.com/insight/debt-risk.html

Esa del día es buena, pero no lo encontré. ¿El día 19 lo sacás a colación de que fue un 19 de mayo el año pasado?

En algún lado leí que el refuerzo del FMI - BCE es a fines de mayo.

[alexis]

Sí, mayo 2011 es mucho más grave que lo que fue abril 2011 en Grecia.
Según la data que encuentro, el 2011 griego sigue así...

Excelente articulo y el analista la empieza asi:
Debt restructuring in Greece has transitioned from “will likely happen” to “will happen”

El dia D es el 19 de Mayo, el proximo vencimiento es de E 8500 millones.
Hace exactamente 364 dias se publicaba esto, casi un deja vu.......
http://www.bloomberg.com/insight/debt-risk.html

[alexis]

Necesito que quien sepa me desasne, ya que le pregunte a mi operador y no me supo responder, si tenia 9000 nominales de RA13, y el lunes paga amortización y renta, esto quiere decir que me quedan 6000 nominales para vender, hoy a 72 horas, desde ya gracias por la respuesta.

Si tenes 9000 nominales, el lunes cobras el 12,5% del capital total como amortizacion, o sea u$ 1125 + la renta sobre el 37,5% del capital que se calcula x libor 180 dias, aprox. el 0,44 %.
Si tu operador no te sabe responder una pregunta simple como esta, deberias evaluar si el asesoramiento que tenes es el adecuado. Sds.

[Aleajacta]

Doc, a la pregunta de por qué la preferencia por el dólar, agrego que en parte muchos venden pesos para comprar dólares, pero no para quedárselos sino para con los dólares comprar otra cosa (usualmente afuera porque el mercado financiero local da pocas opciones).

Este es un gráfico del precio del dólar, el índice DXY, que mide el dólar con una canasta de monedas (principalmente el euro).


http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=DXY:IND

Fijate que desde el pico de 88 en junio pasado, el dólar está ahora en 73. Eso es una baja de 17%. Si un activo subió un 20% en dólares desde entonces, uno salió hecho.

Si medís en pesos, y no en dólares, a esa baja tenés que agregarle lo que bajó el peso respecto al dólar.

***

Eso es el pasado. A futuro, uno debe decidir su visión sobre dos cosas:

1. Si el peso subirá o bajará contra el dólar.
2. Si el dólar subirá o bajará contra otras monedas y otros activos.

En su Capital, Marx escribió que la moneda fiduciaria es unidad de cuenta, medio de cambio y reserva de valor. Pero que toda la confusión desparece cuando se la mira como una mercancía más. Los bonos son derechos a recibir estas mercancías en el futuro.

[pablo9494]

Cuidado con un agente de bolsa de Buenos Aires...por ahora no voy a dar el nombre por ahora (obviamente no es Rava), pero promete caucion por un monto muy importannte, y despues de hacer la movida, es decir, liquidar posicion en otras casas de bolsa y transferir los titulos para alla, dicen que el cupo que te dan es el 25% de lo conversado...

Tengo los mails comprobando todo...mis abogados pueden hacerse un festin con esto...

Son gente que hasta ahora se comporto pesimamente, el que quiera datos, que me los pida...ustedes saben de mi objetividad y forma de trabajo....

Espero que estos muchachos revean la posicion...sino los incinero publicamente.

[carlos63]

Necesito que quien sepa me desasne, ya que le pregunte a mi operador y no me supo responder, si tenia 9000 nominales de RA13, y el lunes paga amortización y renta, esto quiere decir que me quedan 6000 nominales para vender, hoy a 72 horas, desde ya gracias por la respuesta.

[doc.]

que pasa que estan todos con hambre de u$s. y sacandolos para afuera.
usa sube y merval cae, bonos en pesos y en u$s un poquito
el año pasado para esta fecha paso lo mismo y luego vino la cosecha y se tranquilizo todo

que estan esperando o viendo que yo no veo - que cambió en el país - brasil va a devaluar? argentina va a devaluar? Usa va a crecer un 4%? Europa se arregla? -
si alguien puede hacer una analisis - se lo agradeceria

[DONALD TRUMP]

los van a peinar pa´dentro a varios

ya esta por caer grecia, quien sigue? españa? si, pero en 1 año. todavia siguen coqueteando que los nros no le cierran y bla bla bla, (recuerden grecia, irlanda, portugal).

digo, a todo la CE se la estan peinando. porque al final y al cabo alemania va a tener que salir (mayormente) a poner la plata para cubrir a sus "aliados" (?), y le da el cuero???? y encima con un euro ya en 1.46/1.48 y siguiendo tendencia , MAS EMPOME para europa. Salvo alemania, a quien le van a exportar algo???

la diferencia a otras epocas era que las crisis eran puntuales, ahora tenemos a europa, usa, japon, china posiblemente mas adelante....

será hora de algunos cambios al sistema capitalista?

[Aleajacta]

Y el futuro de la deuda griega sigue así...



Como se aclara, es data vieja y se sabe que la deuda creció más (en especial la corta y hasta 2013). Pero el "hueco" a donde postergar la deuda debe seguir siendo el mismo: 2018.

[Aleajacta]

Sí, mayo 2011 es mucho más grave que lo que fue abril 2011 en Grecia.
Según la data que encuentro, el 2011 griego sigue así...



Se dice que "los mercados se anticipan", lo que explicaría abril.

[alexis]

Excepcional el primer grafo. Un cambio impresionante.
Pero tambien especula ese analista que lo mismo pasaria con otros bonistas de PIIGS.

"If you take those guys out of the equation, there would be a lot of sellers coming out of Portuguese and Irish bonds, because they would realise their CDS hedges aren't good. If Greek debt restructures, then CDS should trigger just in terms of the economics of what it's meant to do."

Que pasa si tenedores grandes de bonos se dan cuenta que no estan asegurados por su valor real?
Que contrataron un seguro todo riesgo y cuando leen la poliza solo cubre terceros?
No quiero ni pensar.....

Mientras, la nota de Reuters especula con una solucion a la Brady...con nuestros viejos conocidos, los Par como estrella y los Discount dentro del menu...

I like the Brady Bond approach, so in a 'Back to the Future' tribute, how about Greece adopting some of all of the following as part of a root-and-branch restructuring?

*Par Bonds - a 30-year bond with no principal haircut but a below-market fixed or step-up coupon. The EFSF issues a special zero-coupon bond to fund a principal guarantee, while a rolling interest guarantee from the EFSF underpins a government cash pool to cover coupon payments.

*Discount Bonds would see bondholders take, say, a 35 percent principal haircut but a market-level floating-rate coupon with similar principal and interest guarantees.

Solucion a la Argentina, pero prolija, con el FMI, ECB y el Tesoro de por medio.
Y en tiempos, tambien recuerdo un grafo de vencimientos de hace unos dias. Abril venia liviano, Mayo lo tienen complicado. Sds.

[alexis]

Excepcional el primer grafo. Un cambio impresionante.
Pero tambien especula ese analista que lo mismo pasaria con otros bonistas de PIIGS.

"If you take those guys out of the equation, there would be a lot of sellers coming out of Portuguese and Irish bonds, because they would realise their CDS hedges aren't good. If Greek debt restructures, then CDS should trigger just in terms of the economics of what it's meant to do."

Que pasa si tenedores grandes de bonos se dan cuenta que no estan asegurados por su valor real?
Que contrataron un seguro todo riesgo y cuando leen la poliza solo cubre terceros?
No quiero ni pensar.....

Mientras, la nota de Reuters especula con una solucion a la Brady...con nuestros viejos conocidos, los Par como estrella y los Discount dentro del menu...

I like the Brady Bond approach, so in a 'Back to the Future' tribute, how about Greece adopting some of all of the following as part of a root-and-branch restructuring?

*Par Bonds - a 30-year bond with no principal haircut but a below-market fixed or step-up coupon. The EFSF issues a special zero-coupon bond to fund a principal guarantee, while a rolling interest guarantee from the EFSF underpins a government cash pool to cover coupon payments.

*Discount Bonds would see bondholders take, say, a 35 percent principal haircut but a market-level floating-rate coupon with similar principal and interest guarantees.

Solucion a la Argentina, pero prolija, con el FMI, ECB y el Tesoro de por medio.
Y en tiempos, tambien recuerdo un grafo de hace unos dias. Mayo les viene complicado.
Sds.