Títulos Públicos

[Goldfinger]

el que quiera entender este modelo 2002-2010
el principal parametro buscado es el siguiente:

"maximizar la incertidumbre"

hace unos anios lo lei, y no lo entendia. me preguntaba: por que lo haran? a quien conviene?

ya me di cuenta

[matvony]

http://www.infobae.com/politica/503955- ... -serenarse

Se estarn empezando a da cuenta , que si siguen asi, en el 2011 Nk se los como crudos!!!!

[Goldfinger]

2002-2010 es el periodo de la Historia Argentina con mayor EMIGRACION neta de Argentinos nativos (o, de otro modo, con mayor cantidad de Args viviendo en el exterior, en porcentaje de Argentinos totales, obviamente). La gran mayoria, Args productivos y competitivos a nivel mundial, desde gerentes de empresa hasta quien limpia banios en Atocha.
Ojo lo que se dice asi al pasar.
abrazos.

Te respondo con una sola para que veas la magnitud de lo que estas diciendo: que las empresas no se instalan en Arg por los KK, etc, dado lo terrible que han hecho al país.

Google, donde están los mayores genios del negocio mundial de tecnologia, se instalaron en la Argentina y es mas fue la cabeza de sus operaciones para América Latina.

Y te puedo dar muchos ejemplos también al revés (que son los mas importantes en realidad) de empresas de tecnología 100 por ciento Argentina que se están expandiendo por el mundo y generando grandes negocios como por dar solo un ejemplo Globant, mas de 500 personas en solo 5 años expándiendose a Londres, USA, etc.

Los KK entre otras cosas crearon el Ministerio de Ciencia y Tecnologia, y estan cambiando el modelo para que vendamos materia gris y valor agregado y no solo los granitos que enfurece tanto al campo... Lo que pasa es que estos cambios se van viendo muy lentamente. Pero los que nos dedicamos a seguir estos mercados ya lo vemos bien, hasta Macri se subió a la hola (que él no invento) y continuo el trabajo que ellos empezaron en Baires con el Polo tecnológico.

Los científicos en la argentina ya no se van como en la época de Menem e incluso muchas están volviendo, y los que están afuera reconocen que ya no tienen la excusa de que aca no pueden hacer nada que tenian antes, es mas muchos están sufriendo recortes importantes desde la guerra de Irak, etc.

Pero claro no quiero detallar mucho mas porque seguro que me salen con que Google no tiene idea de lo que hace...

Yo estoy muy en desacuerdo con muchas cosas que hace e hizo el gobierno pero cuanto mas escucho a la oposición y al KKareo... en fin nunca me gustó estar adentro de un gallinero. Saludos.

[Aleajacta]

Muy interesante el cuadro del Estudio Bein & Asoc. que posteó Javif a las 4:40 PM.
Mis notas:

1. Estima 1.000 mill. de dólares menos de Superávit Primario del Sector Público No Financiero en 2011 que en 2010. Supongo que habría que pagarle la explicación. Por tacañería la daré por buena.

2. Los números de pagos de Principal e Intereses, para 2010 no coinciden con la fuente que cita (Secretaría de Finanzas) neteado de casi todo el intra sector público, como aclara. Esos números serían:

Mill. de dólares______________2010___________2011
Capital_____________________8.693___________8.292
Intereses____________________5.063___________4.770
Nec. Provincias s/ Bein________2.700___________2.700

TOTAL USOS______________16.456__________15.762 (*)
Según Bein_________________13.332__________15.596
Diferencia %_________________19%____________1%

(*) Esta diferencia en 2011 con la de Bein supongo que surge de los intereses de Anses, que no me fijé cuánto suman. Pero la diferencia en 2010 es demasiado grande.
Fuente: http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan ... ultimo.htm
Deuda Pública 3er. trimestre de 2009.xls - Página A.16.6
Total Usos = Total Deuda Pública - Organismos Oficiales - Adelantos BCRA

3. Por sus conocidos pronósticos de crecimiento para 2010, debería incluir el pago de las UVPs en sus cálculos de 2011 (más de 1.500 millones de USD). Con lo cual la brecha a financiar sería mayor en 2011 que la que él calcula aquí.

4. Bein tiene TVPP. Jugando con sus números, el PBI de 2011 es 14% mayor en dólares que el PBI de 2010.

5. Y aún así prevé un deterioramiento de las cuentas públicas TAMBIÉN para 2011. Las TIRs bajas se alejan siempre, como el final del arco iris.

6. Creo que el economista Bein preveía una inflación de 18% para 2010 y una devaluación menor a ese número. Por las necesidades financieras para las provincias que él estima que no cambiarán de 2010 a 2011, supongo que prevé una devaluación para 2011 similar a la inflación.

7. Por todo lo anterior, mi interpretación de las conclusiones implícitas de este cuadro del Estudio Bein & Asoc. son las siguientes opciones en Títulos Públicos:

* Cupones atados al PBI (por si se cumplen sus estimaciones de crecimientos fabulosos)
* Bonos de baja paridad (por si se cumple el mayor deterioro de las cuentas públicas acrecentando el riesgo de default)
* Bonos en pesos + CER (por si se cumple que hasta fines de 2011...

(1 + TIR bono en pesos más CER) * (1 + CER) / (1 + var. tipo de cambio) > 1

Saludos

[canicasar]

Te respondo con una sola para que veas la magnitud de lo que estas diciendo: que las empresas no se instalan en Arg por los KK, etc, dado lo terrible que han hecho al país.

Google, donde están los mayores genios del negocio mundial de tecnologia, se instalaron en la Argentina y es mas fue la cabeza de sus operaciones para América Latina.

Y te puedo dar muchos ejemplos también al revés (que son los mas importantes en realidad) de empresas de tecnología 100 por ciento Argentina que se están expandiendo por el mundo y generando grandes negocios como por dar solo un ejemplo Globant, mas de 500 personas en solo 5 años expándiendose a Londres, USA, etc.

Los KK entre otras cosas crearon el Ministerio de Ciencia y Tecnologia, y estan cambiando el modelo para que vendamos materia gris y valor agregado y no solo los granitos que enfurece tanto al campo... Lo que pasa es que estos cambios se van viendo muy lentamente. Pero los que nos dedicamos a seguir estos mercados ya lo vemos bien, hasta Macri se subió a la hola (que él no invento) y continuo el trabajo que ellos empezaron en Baires con el Polo tecnológico.

Los científicos en la argentina ya no se van como en la época de Menem e incluso muchas están volviendo, y los que están afuera reconocen que ya no tienen la excusa de que aca no pueden hacer nada que tenian antes, es mas muchos están sufriendo recortes importantes desde la guerra de Irak, etc.

Pero claro no quiero detallar mucho mas porque seguro que me salen con que Google no tiene idea de lo que hace...

Yo estoy muy en desacuerdo con muchas cosas que hace e hizo el gobierno pero cuanto mas escucho a la oposición y al KKareo... en fin nunca me gustó estar adentro de un gallinero. Saludos.

Muy bueno es asi la realidad, pero para muchos el dicho es " hay que ver para creer "y en realidad es "hay que creer para ver ".Coincido en muchas cosas no estoy de acuerdo con los K, sobre todo en sus formas de dirigirse un poco autoritarias para mi gusto, pero creo que necesarias en algunos casos, para sobrevivir al estilo salvaje de hacer politica en la Argentina.De lo que si estoy seguro, por si les sirve de ejemplo a los que preguntaron cuantas empresas se fundaron en el periodo K, es de que como estaria yo con estadistas neoliberales del estilo de Carlos I de La Rioja ,en la lona sin empresa.Preguntense tambien cuantas empresas no se fundieron o se fueron del pais.Saludos.

[criacuervos]

Dos reflexiones cortitas porque ando muy ocupado con el laburo...

El que tenga una guita para invertir de aca a tres o cuatro años y no quiera andar mirando todos los dias la pizarra le aconsejo comprar bonos argentinos, inlcuso defaultiados, porque ya esta en retirada la mentalidad Plan Fenix y todas esas boludeces que nos mantuvieron momificados en la miseria en los ultimos años... Viene un baño de realidad... Y el proximo gobierno , cualquiera sea , va a tener que salir de la nube de pe** y los bonos van a valer lo que tienen que valer...

Otra cosita... Que manera de gastar Pinguipesos para la sobrevida !! Esos billetitos de cien ,que quedaron en papel pintado no sirven para un joraca.... Hicieron mie*** al peso, ya te esta haciendo falta el billete de mil, y todavia no se animaron a sacer el de 500. Papel pintado, hay que estar atentos ... O devaluan o te va a salir mas barato vivir en Suiza.

A la noche nos leemos, porque vernos no nos vemos...

[javif]

Martín están son las proyecciones de Bein



Este cuadro es anterior a los nuevos decretos del uso de reservas. La explicación que da de FB “disponible” es esta …..

si se tiene en cuenta la nueva interpretación de la Ley de Convertibilidad y la posibilidad de hacer uso de las Reservas para cancelar deuda con organismos de crédito internacionales, lo que incluimos en las fuentes como “Fondo del Bicentenario Disponible”

¿Cuánto es y cómo se paga la deuda?

Luego de seis años de superávit, el resultado financiero de 2009 fue deficitario y genera incertidumbre acerca de las fuentes de financiamiento al sector Público.


Por primera vez luego de seis años, el resultado financiero fue deficitario en 2009 en un 0,6% del PBI, gracias a una fuerte desaceleración de los ingresos que pasaron de un crecimiento del 34% en 2008 al 19% en el año pasado.

Si bien para 2010 se espera que los ingresos reporten un mayor crecimiento, explicado principalmente por la reactivación de la actividad y la cosecha record, se estima que el resultado financiero se encontrará nuevamente en terreno negativo, lo cual genera incertidumbre acerca de cómo se pagarán los vencimientos de deuda del corriente año.

Dichos vencimientos alcanzan los US$ 22.650 millones, de los cuales US$ 2.500 millones corresponden a recompra de deuda. De los restantes US$ 20.150 millones, US$ 5.500 millones corresponden a intereses, mientras que US$ 14.650 millones corresponden a capital.

Teniendo en cuenta que cerca de US$ 15.500 millones corresponden a vencimientos con posibilidad de roll-over y que el aumento de los adelantos transitorios del BCRA alcanzarían los US$ 1.800 millones, la brecha de financiamiento nacional se ubicaría en los US$ 5.300 millones. Además de este monto, se debe tener en cuenta las necesidades de financiamiento de las provincias que llegarían a US$ 2.000 millones.

En los últimos años el Gobierno buscó distintas maneras de hacerse de ahorro interno, tal es el caso de la estatización de las AFJP y la modificación de las cartas orgánicas del Banco Nación y el BCRA, las cuales ya en 2010 no conseguirán cubrir la brecha de financiamiento. Esto deriva en la necesidad de financiarse en el mercado internacional, previo acuerdo con los tenedores de bonos que no ingresaron al canje de deuda de 2005.

La iniciativa del Fondo del Bicentenario va en este sentido, intentando despejar toda duda acerca de un posible default y, al mismo tiempo, reduciendo la tasa de interés que debería pagar el Estado argentino ante una nueva emisión de deuda en el exterior. Sin embargo, los conflictos de implementación y la discusión acerca de la legalidad de dicho fondo pusieron en duda su ejecución.

Debido a esta demora se comienzan a analizar otras posibles fuentes de financiamiento, además del canje a los Holdouts que acordaron una financiación de US$ 1.000 millones, como la colocación de bonos en el sistema bancario, la creación de un fideicomiso para el pago de deuda con garantía en las reservas del BCRA, el canje del BODEN 2012 y la liquidación de fondos del ANSES (efectivo y plazos fijos), como último recurso.



Para ABECEB la brecha a financiar es mucho menos de 55 mil millones de pesos. Y además no tiene en cuenta las utilidades del BCRA y tampoco tiene en cuenta que los Adelantos transitorios pueden ser mayores y tampoco que la Anses tiene otros recursos como por ejemplo plazos fijos y acciones.
El tema es que el gobierno luego de mandado el presupuesto realizó el plan hijos y no quiere bajar el gasto público para no enfríar la economía. Pero esta clarísimo que si tenemos en cuenta el presupuesto la brecha a financiear es mucho menor a 55 mil millones de pesos

[Patricio2]

Los profes a estudiar!!!