Títulos Públicos

[Inversor Pincharrata]

Un aplauso para el DICP!!!!
Le falto un poco màs de volumen igual que a los cupones. Ya vendra?

[Aleajacta]

Gracias Ale, ahora entiendo un poco menos pero te agradezco el esfuerzo explicativo. Veo si puedo entenderlo mejor investigando un poco todo lo que decís.
Saludos

Juaa. Si no soy capaz de explicarlo es que no lo entendí. Pruebo de nuevo.
Es habitual sacar un valor actual o valor presente de los pagos futuros. Lo más conocido es quitarle valor (quitar, restar, dividir, descontar tienen similar sentido) a los pagos futuros usando UNA MISMA tasa de descuento. Y esa tasa, abreviada TIR en español, será la que haga que todos los pagos futuros ya descontados sumen lo mismo que el precio actual. La notación usando TIR para un bono con 3 pagos equidistantes en tiempo es:

Pago Nº 1/(1 + TIR)^(tiempo hasta el pago nº 1) + etc + Pago Nº 3/(1 + TIR)^(tiempo hasta el pago nº 3) = precio

La utilidad de la TIR es que descuenta más valor a lo más lejano (por eso se dice que da valor al tiempo).
Más habitual en la práctica es hacer algo que es casi igual: descontar los pagos futuros a DIFERENTES tasas de descuento. La notación para el mismo bono con 3 pagos es:

Pago Nº 1/(1 + Tasa 1)^(tiempo hasta el pago nº 1) + etc + Pago Nº 3/(1 + Tasa 3)^(tiempo hasta el pago nº 3) = precio

La utilidad de esto es que, además de darle valor al tiempo, aprovecha que hay tasas de mercado conocidas para los pagos más cortos (Lebac, Badlar, implícita en dólar). Por lo que las tasas cortas son las del mercado (más el riesgo del emisor) y las tasas más lejanas surgen por cálculo (riesgo del emisor incluidas). Este método permite algo más de precisión.
TIR y tasas diferentes coinciden en buscar que los pagos futuros coincidan con el precio actual. Entonces son iguales entre sí:

Pago Nº 1/(1 + TIR)^(tiempo hasta el pago nº 1) + etc + Pago Nº 3/(1 + TIR)^(tiempo hasta el pago nº 3) =
= Pago Nº 1/(1 + Tasa 1)^(tiempo hasta el pago nº 1) + etc + Pago Nº 3/(1 + Tasa 3)^(tiempo hasta el pago nº 3)

Y dado que la Tasa 1 es conocida, y dado que la Tasa 1 es menor que cualquier TIR hallada, la Tasa 3 debe ser mayor que cualquier TIR hallada. De lo que surge que, el pago 3 vale menos que lo que la TIR sugiere. (TIR es la media geométrica de las tasas del otro método. En el ejemplo, sería parecida a la tasa del pago 2, la del "+ etc").

Un activo que paga anualidades baja más de precio tras el pago que otro activo que paga mensualidades. El precio de las UVPs varía más que el precio de los bonos por motivos legales inherentes, pero lo principal es la difícil determinación del valor post pago 2011. El casi certero pago en 2011 se descuenta a tasa de mercado; restado esto, lo que se compra y vende es el precio del facial post pago 2011 (pagos inciertos a plazos inciertos).

Saludos

[kevinmc2000]

si se compra rg12 a 367.5 , en las tres amortizaciones que restan al 12.5% cada una se recupera algo de 150 y el resto?alguien me explica???

El precio es cada 100U$S de valor residual. Para hacer el calculo, deberias considerar que amortiza el 33.33% cada vez, es decir 33,33U$S por cada 100U$S de Valor Residual

[emaPerez]

Impresionante el Dicp hoy. Se comio el cupon y encima subio mas. Le pegaron una linda marquita al final de la rueda, pero de todos modos

[emaPerez]

Recupero y supero. Ayer cerro en 98.5 y ahora esta en 99.

[canicasar]

El DICP ya recupero el pago , no ?

Le falta un pendejesimo.

[hernanml]

El DICP ya recupero el pago , no ?

[canicasar]

pregunto

si mme quiero asegurar una renta del 5 al 7 anual en dolares
pero inversion segura
que me recomiendan

Arma una cartera dolar RO15.,BDED ,y ahora comienza a cotizar el global 2017 (gj17) ,es dificil recomendar pero yo haria algo asi .Ojo que a seguro se lo llevaron preso.

[Inversor Pincharrata]

Todos pagan dos veces por año.
El rg 12 y 13 a parte en agosto y abril paga parte del capital.
El AM11 le queda un pago de interes y en marzo termina pagando todo el capital, en 9 meses se acaba

[doc.]

es lo que pense
el am11 paga 2 veces al año
el resto no se

[Inversor Pincharrata]

Doc.
Tendrias que hacer un mix. Para que te vallan cayendo las rentas con los pagos

[doc.]

Chubut emite bono por 100 millones de dólares en impulso a proyectos productivos

Fecha Publicación: 04/06/2009|15:13 Traducir Noticia

El ministro de Economía, Víctor Cisterna, se mostró optimista en que la operación se concretará en septiembre u octubre, para lo que se contratará un estudio de abogados de Buenos Aires.


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Destacó que el endeudamiento beneficiará a las futuras generaciones, y dijo que las obras se incluirán en el Presupuesto 2010

A través del Decreto 567/09, firmado el 15 de mayo pasado por el gobernador Mario Das Neves y los ministros de Coordinación, Pablo Korn, y de Economía, Víctor Cisterna, se creó el Programa de Títulos de Deuda para el Desarrollo Provincial Sustentable, que consta de una emisión de títulos de deuda por un monto total de 300 millones de dólares, en tres series de 100 millones cada una, «destinados a financiar proyectos productivos y/o de infraestructura y a efectuar inversiones financieras tendientes a incrementar la participación estatal en empresas del sector energético».

Los títulos de deuda emitidos en una primera serie, denominados Bonos de Desarrollo Sustentable «Bodesu I», tendrán un plazo mínimo de 10 años a partir de su fecha de emisión, y una amortización que se efectuará en cuotas semestrales, iguales, con un período de gracia no inferior a dos años. Los bonos serán escriturales, libremente transmisibles y cotizables en las bolsas y mercados de valores del país, y como garantía se realiza una cesión proporcional de derechos sobre Regalías Hidrocarburíferas a través de un Fideicomiso de Garantía.

El ministro de Economía, Víctor Cisterna, dijo que se trata de «la concreción de los pasos iniciales para la colocación de estos bonos», una vez finalizada «la presentación ante la Anses, que ha demandado un trabajo muy especial, porque no hay muchos casos como el que estamos presentando».

El funcionario expresó que «estamos muy contentos, dando los pasos seguros, porque hablamos de una colocación muy importante en el mercado argentino, en una situación en la que recién se empieza a ver un repunte», y sostuvo que «en los próximos días vamos a estar firmando el contrato con el estudio jurídico que se va a encargar de toda la parte legal de este bono, y somos optimistas de que para septiembre u octubre del presente año vamos a tener novedades más concretas».

CONDICIONES
Respecto a las condiciones en que se va a colocar el Bodesu I, Cisterna dijo que «vamos a colocar un bono que tiene una duración de 10 años, que es cuando se devuelve la plata, con una tasa de interés que va a estar fijada de acuerdo a las condiciones del mercado, pero que va a ser ventajosa».

Señaló que «en principio vamos a colocar 100 millones de dólares, de los cuales cerca del 80% lo va a adquirir la Anses, y el 20% lo vamos a colocar en el mercado», y destacó que de acuerdo al perfil de deuda que tiene la provincia, «para el 2018 terminaremos de pagar toda la deuda que heredamos de las gestiones anteriores», por lo que el bono se comenzará a pagar en 2020.
El ministro de Economía destacó también que «lo que hace atractivo este bono, es que tiene garantía de acuerdo a las regalías petroleras, lo cual lo hace muy seguro, y por eso tiene demanda y nos beneficia la tasa de interés, que va a ser mucho menor a la de cualquier otra operatoria».

Según detalló, una vez que Anses lo decida, «se podrá disponer en forma inmediata» del dinero o «en tramos de 30 millones, porque nosotros no necesitamos los 100 millones uno arriba de otro, sino que con una parte se puede ir cubriendo las necesidades financieras». Aclaró que si bien «tenemos posibilidades de endeudarnos por otros 200 millones de dólares, no necesitamos toda la plata de golpe, ya que las obras se irán ejecutando de a poco».

OBRAS
Cisterna destacó que esta operatoria es exclusivamente «para obras de infraestructura que tengan que ver con el sector productivo, que incentiven la producción de la economía», por lo que dijo «hay un borrador de lo que serían las obras con las que iniciaríamos la utilización de estos fondos, que calculamos las vamos a tener que incluir en el presupuesto del año 2010».
En todo caso, aclaró que «si tenemos la suerte de tener disponibilidad de los fondos antes de fin de año, estaríamos mandando una ley modificatoria del presupuesto a la Legislatura».

Según explicó el ministro, se tratará de «obras nuevas que apuntan a la generación de crecimiento de la economía», ya que «cuando el Estado se endeuda, debe ser por obras que beneficien a varias generaciones, y cuando uno traslada el pago a otras generaciones, es porque está beneficiándose de esa inversión».






04 de junio de 2009 (EL CHUBUT)

[Inversor Pincharrata]

Veo que empezo a cotizar el DIPO, que es el descuento del nuevo canje, lo ùnico que difiere con el Dicp es el valor tecnico. Puede estar bueno para arbitrar.
El global 17 cuanto estaria la tir a estos valores?