TXAR Ternium Argentina (ex ERAR)

[ROBERTUS]

muy bien explicado todo y claro Alzamer, es asi la parte operatoria y contable, independientemente lo q haga el papel. Gracias .

[alzamer]

Muchas gracias por tomarse el trabajo de responder, muy interesante.
Entendiendo que vamos a unos 2-3 años de dólar alto que favorece a ambas y por lo tanto tienen mucho por subir, ¿cual considera más atrasada en su cotización o mejor dicho como armaría el mix de inversión, 50% Alua y 50% Txar u otra proporción?

Si, de acuerdo.
Con respecto a las acereras , como todo tiene su ciclo, y así pasó con la alumina, la soja (la alumina de un pico de 800, o promedio 700 en 2018 a 300 ahora, la soja de 600 hace años a 315), es posible también un cambio aca, que influye especialmente en lo externo, lo de Mexico, y algo más , la capacidad instalada local de Txar podría duplicar la producción actual, la de Aluar está siempre a full.
Y como contrapartida , Aluar está bajando sus costos estructurales de energía, de modo significativo , inclusive incursionando agresivamente en el negocio de generación eólica y térmica en ciclo combinado, a muy bajo riesgo.

En las dos se nota también un incremento del valor agregado de su producción (elaborados)

Hacer cuentas precisas es imposible, cuando ambas están tan baratas en un ambiente tan dinámico.

Dicho eso, y teniendo presente los precios que han registrado en otras épocas, y diversificando riesgos , mitad y mitad...pero es a gusto del consumidor.

[chewbaca]

se lleno de bots esto

[MJS1977]

Respondiendo a una consulta sobre el efecto de las acereras en el mundo sobre Txar :

Afecta en parte por lo siguiente :

Txar es dueña del 28% de Ternium Mexico, que vende al precio internacional que está bajo.

También, ambas estaban afectadas por el precio del mineral de hierro, que de todos modos no es un componente importante como la alumina.
Ahora, este precio ha caído en un mes de 125 usd a 85 usd, es una baja profunda , y por ese lado las cosas mejoran.
La operación de Tx Mexico es normal , o sea vende todo lo que produce, pero con márgenes más bajos que en 2018, y no tiene deuda a diferencia de Tx mundial.

Yendo a Txar en su operación doméstica las cosas son diferentes.
La cuestión local es bien diferente de la internacional.
Su producción mermó mucho hasta el primer trimestre de 2019, luego se recuperó, y ahora se espera alguna baja.
Pero también esperaban una baja de las exportaciones, ya que el dólar se había retrasado junto con el precio internacional.
Eso cambio con la devaluación , ya que los costos bajan pronunciadamente permitiendo exportar (en el segundo trimestre si no me equivoco, exporto un 20% de su producción , lo que es inusual ).
De modo que las exportaciones subirán y los márgenes unitarios , lo mismo.

Además los precios de las acciónes están afectados por la macro tal como lo detalle en Aluar.
Eso se termina de la misma manera.

Finalmente, como la empresa no tiene deuda, y Tx mundial si, y además reparte dividendos, es esperarle una suba significativa de los mismos en la doméstica.

Por supuesto , puede haber algun factor de corto plazo agudo de la Macri doméstica que haga más impredecible , en lo inmediato estimar el PER.

Pero , el resultado del segundo trimestre mostraba un per deformado por lo “alto” de 3 años.
Eso se debió a un aumento artificial de los costos de inventarios viejos vendidos ajustados por inflación
Y dólar relativamente alto.
Eso desapareció ahora, por lo que el per a los volúmenes y márgenes reales del segundo debe andar por dos años.

Muchas gracias por tomarse el trabajo de responder, muy interesante.
Entendiendo que vamos a unos 2-3 años de dólar alto que favorece a ambas y por lo tanto tienen mucho por subir, ¿cual considera más atrasada en su cotización o mejor dicho como armaría el mix de inversión, 50% Alua y 50% Txar u otra proporción?

[chewbaca]

El que llevo de la base 15 a 50 guitas ayer no piensa como vos.

para mi un 15 en dos dias es money on the table.
de mas esta decir que si abre en 14 la dejo correr.

parece que necesitan una explicacion...despues de tanto tiempo posteando por aca, todavia no saben lo que pienso al respecto......con 'a 14 las doy con un moño' me refiero a lo seguro que es tradear este papel [bluechip] con la volatilidad que hay y la incertidumbre que genera la locura que se vive en este pais. uds creen que se va a 17 antes de las elecciones? puede ser, pero lo veo 'poco probable'...basta chicos, relajense un poco

[rafa]

en 14 las doy con un moño

Anotate temprano mañana a 14, por ahí las vendes en el día.

[rafa]

en 14 las doy con un moño

El que llevo de la base 15 a 50 guitas ayer no piensa como vos.

[chewbaca]

Pasas a ignorado de modo definitivo.
Es too much.
Pronosticaste una baja del 20% para el martes.
Y ahora ....

nunca dije el 20, dije se hace conccha salamin...vos dijise aluar a 30 el año pasado y te cambiaste de nick
el envion que agarro el merval la veo cerca de 14 en el corto, te pensas que me voy comprado un finde con como esta la cosa?
habiendo entrado ayer en 12 vendiendo el 14 es +- el 15%.....

[alzamer]

en 14 las doy con un moño

Pasas a ignorado de modo definitivo.
Es too much.
Pronosticaste una baja del 20% para el martes.
Y ahora ....

[chewbaca]

Hay que seguirlo de cerca porque las bajas las hace sin volumen pero para las subas necesita combustible de avión con hidrógeno incluido la linea de volumen marca el palo y medio que considero una buena referencia histórica y se ve que pasa cuando baja de esa linea, generalmente arranca la corrección. A pesar que estamos en un evento único, el llevar 1 semana de buen volumen da esperanza pero me preocupa cuando se empieza a llenar el foro..........
https://invst.ly/bue2v

en 14 las doy con un moño

[Viruela]

Si tienen que elegir entre esta y Aluar cual escogen?
Creo que esta ,TXAR, está mucho más atrasada que Aluar, pero Aluar tiene un porcentaje de exportaciones mayor, el tema de activar la economía congelando las tarifas del gas va a ayudar a ambas, y Aluar está ingresando en la energía renovable.

[alzamer]

31 millones de acciones en 7 ruedas más o menos.
Se necesitaban 20 ruedas antes de las Paso, para eso.

Las queremos, todas.

[alzamer]

Aprovecho :
Han transcurrido 20 días y aún no se ha actualizado la página de Rava con el resultado del segundo trimestre que reduce el Per de modo brutal.

[alzamer]

Respondiendo a una consulta sobre el efecto de las acereras en el mundo sobre Txar :

Afecta en parte por lo siguiente :

Txar es dueña del 28% de Ternium Mexico, que vende al precio internacional que está bajo.

También, ambas estaban afectadas por el precio del mineral de hierro, que de todos modos no es un componente importante como la alumina.
Ahora, este precio ha caído en un mes de 125 usd a 85 usd, es una baja profunda , y por ese lado las cosas mejoran.
La operación de Tx Mexico es normal , o sea vende todo lo que produce, pero con márgenes más bajos que en 2018, y no tiene deuda a diferencia de Tx mundial.

Yendo a Txar en su operación doméstica las cosas son diferentes.
La cuestión local es bien diferente de la internacional.
Su producción mermó mucho hasta el primer trimestre de 2019, luego se recuperó, y ahora se espera alguna baja.
Pero también esperaban una baja de las exportaciones, ya que el dólar se había retrasado junto con el precio internacional.
Eso cambio con la devaluación , ya que los costos bajan pronunciadamente permitiendo exportar (en el segundo trimestre si no me equivoco, exporto un 20% de su producción , lo que es inusual ).
De modo que las exportaciones subirán y los márgenes unitarios , lo mismo.

Además los precios de las acciónes están afectados por la macro tal como lo detalle en Aluar.
Eso se termina de la misma manera.

Finalmente, como la empresa no tiene deuda, y Tx mundial si, y además reparte dividendos, es esperarle una suba significativa de los mismos en la doméstica.

Por supuesto , puede haber algun factor de corto plazo agudo de la Macri doméstica que haga más impredecible , en lo inmediato estimar el PER.

Pero , el resultado del segundo trimestre mostraba un per deformado por lo “alto” de 3 años.
Eso se debió a un aumento artificial de los costos de inventarios viejos vendidos ajustados por inflación
Y dólar relativamente alto.
Eso desapareció ahora, por lo que el per a los volúmenes y márgenes reales del segundo debe andar por dos años.

[rafa]

Se están mudando todos para acá.
Sean bienvenidos muchachos.
No se agolpen que hay para todos.

No hay para todos. Esto será como los dolares, con la diferencia que los Dolares los puede proveer
el FMI, las acciones de TXAR No. Todo el Flooting por 138 millones de dolares...
Pero no se preocupen, lo que no pagan 13 pagaran 20, 30 y así sucesivamente.
Hay que recordar que los 88 c de dolar que valía en 2017 hoy son 48$, y aun así seria barata,
pero bueno, es así este hermoso mercado.
Los pesos de los bancos se licúan, las de servicios en el freezer, y donde va a ir la guita...,
a esta entre otras, pero los que llegan tarde pagaran mas. Las mías no se venden.
Piensen que esta empresa los otros dias a 10,70 estaba a precios del 2009 en sus mínimos.
Lo lindo de la Bolsa que te permite viajar al pasado.