sebara escribió: ↑
Cierra el ejercicio 2024/25 (01/06/2024 – 31/05/2025, Nº 96) con un saldo negativo de $ -133,2 billones, la clausura del 2023/24 fue un superávit de $ 396,8 millones. Estas diferencias negativas están dadas por el inmenso deterioro de los márgenes brutos y operativos.
Puntos destacados: Según el INDEC la producción de papel y productos en papel han bajado -8,3%. Los cambios en el contexto sean en materia fiscal, monetaria y cambiaria plantean desafíos muy difíciles de superar por la compañía, de lo cual no pudo cumplir con los vencimientos en los pagos de mayo (que incluyen ONs y préstamos bancarios) por alrededor de unos US$ 128 millones, sumando a los intereses compensatorios. Así, la sociedad ha refinanciado toda su deuda, con un cronograma de pagos de capital a partir del cuarto semestre.
Los ingresos por ventas son por $ 258,6 billones, una reducción del -44,3%, respecto al 2023/24. Los costos dan $ 302,6 billones, un ahorro del -13,6% anual. El margen de EBITDA sobre ventas es negativo, al 2023/24 era de 26,8%. Las existencias dan $ 62017 millones, bajando -32,9%. En el ejercicio pasado subieron 37%. El precio de la pulpa promedio da USD 802,5, siendo -2% menor al cierre del 2023/24 (se importa casi toda la pulpa celulósica)
La facturación de Pasta y Papel (92,3% de la facturación) baja -44,1% en el interanual, se factura al exterior el 16% y baja un -2,8%, el plano local bajan -48,7%. Al mayor cliente se le facturó el 11,9% del total, en 2023/24, el mayor cliente era un 16,4%. El podio en el mercado externo: Uruguay (66%) baja -9,8%, Bolivia (16%) sube 19,5%, Paraguay (4,5%) crece en torno al 30% anual. La madera baja -46,9%, se exporta el 3,8% y baja -67,9% (se exporta a Chile y a USA principalmente), en el plano local baja –45,5%.
La producción de papel y pulpa baja -15,3%, por paradas de producción. El volumen de las ventas en el mercado interno tuvo una caída del -32% en toneladas en comparación al 2023/24. Si bien las exportaciones aumentaron en un 104% éstas tienen una rentabilidad mucho menor a la que se obtiene en el mercado interno (suele ser menos del 5% la participación).
Los costos de producción dan $ 148,6 billones, aumentan 4,6%, por mayores depreciaciones. Los gastos de venta bajan -48,9% por menores comisiones. Gastos administrativos y distribución se reducen -31,6%. La dotación es 1399 personas, -3,9% menor anual (1456).
Los saldos no operativos acumulan un saldo negativo de $ -35218 millones, aumentando el déficit en -66,4%, principalmente por brecha negativa de posición monetaria. Los préstamos financieros suman $ 170 billones, 15,2% mayor anual. El 78,6% de la deuda es en dólares. El flujo de fondos es de $ 1698 millones, un -92% menor que el periodo 2023/24, disminuyendo $ -19783 millones, por pagos de proveedores de bienes y servicios por parada de planta
Si bien hubo aportes de US$ 7,6 millones por parte del máximo accionista. Ante la situación de “default”, la sociedad ha padecido la retracción absoluta del crédito comercial y financiero y con inviabilidad para afrontar las obligaciones. La compañía tuvo que realizar paradas a las plantas industriales principales: Capitán Bermúdez y Zarate. Celulosa concluye que los procesos son inciertos, pero consideran que es probable que se concluya de manera exitosa.
La liquidez va de 0,92 a 0,32. La solvencia es negativa por PN negativo
El VL es negativo. La cotización es de 221,5. La capitalización es de 22910 millones
La pérdida por acción es -1319,1.
