Títulos Públicos

[rivas144]

Segun bolsar el dicp tiene una TIR de 4,18 + CER, la gran pregunta es si la tasa de política monetaria superará esos 4 y pico. A mas de dos años lo dudo. Yo creo que si llegan a bajar la inflación a menos de un dígito la idea sera relajar la tasa.

Según mi opinión el que compra DICP a TIR de 4% sobre inflación apuesta a un proceso de desinflación exitoso y resigna rentabilidad real positiva a corto plazo por el upside que pueda llegar a tener este bono. Si la inflación llega a un dígito, olvidate de rendimientos reales positivos de 4%, irá a menos de 3%.

[rivas144]

muy atrasado lo veo al aa25, nadie lo quiere, yo en estos precios tuve que hacer seguramente lo que nadie hace y es largar algunos largos y pasarme a la parte media y corta... y muy corta... aunque tambien largue an18... tir de 2,8% !!! un bolaso mas vale compro una lete... con 1,2 de duracion... como puede ser el puo19 tiene menor duration y pagan o largan a casi 8 de tir?

Son dos cosas distintas, el AN18 es un bono hard dollar soberano y tiene mucho más volumen operado diario que el PUM21, que es dollar linked y provincial.

[nigrovader]

ademas de la comisión tenes los impuestos a perdida (iva y nose si derecho de bolsa y lamar encoche)

te puedo pedir tu punto de vista?
como ves el dicp a cai 800 mangos?
no digo para entrar, al contrario, estoy pensando en largarlos o mantener un cacho mas... siempre que largue me arrepentí... pero nose nose...

Segun bolsar el dicp tiene una TIR de 4,18 + CER, la gran pregunta es si la tasa de política monetaria superará esos 4 y pico. A mas de dos años lo dudo. Yo creo que si llegan a bajar la inflación a menos de un dígito la idea sera relajar la tasa.

[guilleg]

Y el PARY entonces ? Tiene 6 veces más emisión que el aa37 pero no cotiza casi. Está bien que paga poca renta pero la TIR está.

[DiegoYSalir]

muy atrasado lo veo al aa25, nadie lo quiere, yo en estos precios tuve que hacer seguramente lo que nadie hace y es largar algunos largos y pasarme a la parte media y corta... y muy corta... aunque tambien largue an18... tir de 2,8% !!! un bolaso mas vale compro una lete... con 1,2 de duracion... como puede ser el puo19 tiene menor duration y pagan o largan a casi 8 de tir?

y se llevan todo el aa37 que tiene 10 de DM ??? mas vale le entro al dica... casi misma tir y devuelve capital mucho antes con un cupon que es el doble practicamente... un descontrol este mercado esta muy crazy...

[DiegoYSalir]

En un escenario donde el INDEC no es intervenido, los bonos de CER son los más conservadores en pesos. Te aseguras siempre tener tasa positiva en pesos. En el corto plazo las LEBACs parecen más atractivas igual.

igual si logran bajar la infleta la tasa de le lebc tampoco va a seguir en 30 (que a mi me da 24... es todo la misma mer

[Gav91]

gracias!!!

En un escenario donde el INDEC no es intervenido, los bonos de CER son los más conservadores en pesos. Te aseguras siempre tener tasa positiva en pesos. En el corto plazo las LEBACs parecen más atractivas igual.

[DiegoYSalir]

No los estoy siguiendo mucho a los CER.
En un proceso de desinflación fuerte a largo plazo con expectativas a la baja prefiero estar en en tasa fija a corto plazo, en este caso Lebacs.
TEA de 30% vs. inflación proyectada de 20/22% para los próximos 12 meses es una tasa real positiva de 8%...

gracias!!!

[rivas144]

ademas de la comisión tenes los impuestos a perdida (iva y nose si derecho de bolsa y lamar encoche)

te puedo pedir tu punto de vista?
como ves el dicp a cai 800 mangos?
no digo para entrar, al contrario, estoy pensando en largarlos o mantener un cacho mas... siempre que largue me arrepentí... pero nose nose...

No los estoy siguiendo mucho a los CER.
En un proceso de desinflación fuerte a largo plazo con expectativas a la baja prefiero estar en en tasa fija a corto plazo, en este caso Lebacs.
TEA de 30% vs. inflación proyectada de 20/22% para los próximos 12 meses es una tasa real positiva de 8%...

[DiegoYSalir]

Y si bajan las paridades (o sea sube el rendimiento), en teoría debería subir el costo de caución.
Doble nelson.
Apalancado a años con deuda a 7 días muy riesgoso.

ademas de la comisión tenes los impuestos a perdida (iva y nose si derecho de bolsa y lamar encoche)

te puedo pedir tu punto de vista?
como ves el dicp a cai 800 mangos?
no digo para entrar, al contrario, estoy pensando en largarlos o mantener un cacho mas... siempre que largue me arrepentí... pero nose nose...

[rivas144]

No hay magia en esto, si las paridades bajan la perdida se agranda, estamos apalancando la compra de bonos con caucion. Si las paridades suben es un negocion, claro.
El articulo omite este pequeño detalle.
Pienso que los bancos que alquilan los bonos pueden estar haciendo esta operatoria aunque no con el AA37 sino con el DICA, AY24, AO20 que son los autorizados por el BCRA.

Y si bajan las paridades (o sea sube el rendimiento), en teoría debería subir el costo de caución.
Doble nelson.
Apalancado a años con deuda a 7 días muy riesgoso.

[Nicklaus]

No hay magia en esto, si las paridades bajan la perdida se agranda, estamos apalancando la compra de bonos con caucion. Si las paridades suben es un negocion, claro.
El articulo omite este pequeño detalle.
Pienso que los bancos que alquilan los bonos pueden estar haciendo esta operatoria aunque no con el AA37 sino con el DICA, AY24, AO20 que son los autorizados por el BCRA.

Yo lo vengo haciendo con Dica desde el año pasado con la lámina comprada en u$150

Por ahora excelente negocio

Las rentas no las reinvierto siempre, a veces bajo posición de la caucion para bajar riesgo y cuando la lámina está cara a mi entender

Enviado desde mi BLU STUDIO X MINI mediante Tapatalk

[guilleg]

No hay magia en esto, si las paridades bajan la perdida se agranda, estamos apalancando la compra de bonos con caucion. Si las paridades suben es un negocion, claro.
El articulo omite este pequeño detalle.
Pienso que los bancos que alquilan los bonos pueden estar haciendo esta operatoria aunque no con el AA37 sino con el DICA, AY24, AO20 que son los autorizados por el BCRA.

[dad1972]

En la parte baja de la nota lo explica (nunca hice caución, pero supongo que tu broker te debería poder decir si se puede hacer todo en simultaneo), es decir:
1. comprás bono contado inmediato por cada USD 100 pagando con USD 50 tuyos, mas USD 50 que te prestan por la caución de los mismos bonos, a cambio de un 2% anualizado.
2. Si te quedás un año, vos pusiste USD 50 y cobrás por lámina de USD 100, con lo cual se "duplica" la renta y solo pagás el 2% de la caución. Sobre los USD 50, te pagan el 7,5%+7,5% - 2% (menos comisiones)
3. Todo lo cual debe ser simultaneo, la caución se debe renovar cada 7 días y puede que varíe el precio del bono o no haya interesados en tomar la caucion.

Lo que no me queda claro es que si entrego los bonos en caución, quién cobra la renta? el dueño de los bonos o el que los recibe en caución.

No estoy en condiciones de afirmar si hay intereses o no de parte del autor de la nota, solo expongo las matemáticas.

Perdón, pero si renovas caución cada 7 días te matan las comisiones de tu agente, a menos que no te cobre (en mi caso creo que me cobran un 1%) preferible que sea caución a 30 dias

[silverado]

gracias rivas!