CEPU Central Puerto

[rojo]

[chory461]

Lindo análisis metió este chico en X por Brujo Mercados


El 4T25 de $CEPUes una mezcla de sensaciones, pues combina cosas buenas, que provienen en gran medida de los cambios regulatorios que entraron en vigor en 2025 y van a pegar de lleno en 2026, y cosas menos buenas, como una caída importante en la generación. El efecto de la regulación se ve con claridad en una de las últimas páginas del comunicado de resultados, en la que CEPU detalla el margen de generación según la tecnología. Ese cuadro muestra una mejora importante en el ingreso por MWh en USD de la generación térmica e hidráulica durante 2025: de USD 26,2 a USD 37,9 – un aumento del 45%. Después de varios años en el fondo del mar, la “energía base” pasa a ser un factor de crecimiento de las ventas. Es más, ahora el 97% de los ingresos de CEPU tienen precios vinculados al dólar. El mayor precio permite compensar la caída de 14% en la generación de energía en 2025 vs. 2024, que la gerencia atribuye a: 1) la menor carga en Piedra del Águila (HPDA), y 2) el mantenimiento programado en Luján de Cuyo y el ciclo combinado de Puerto Nuevo. Los ingresos por ventas trepan 17% en el año, lo mismo que el EBITDA ajustado (ex FONI). Un poco más de detalle necesita la ganancia neta: debajo de la línea operativa están los habituales descalabros que provocan el ajuste por inflación, pero también hay una ganancia que consideramos excepcional por la revaluación de la posición de CEPU en AbraSilver (ABRA CN), que es contabilizada a mercado. Vale la pena mirar esta historia: CEPU entró al año con un precio de CAD (dólar canadiense) 2,34 y en enero más que duplicó su posición a un precio de CAD 2,55. Al 31/12 cerró en CAD 10,68. No pudimos encontrar el número exacto de acciones, pero el 9,9% de tenencia nos da una ganancia estimada de CAD 130M, o poco menos de USD 100M. Ahora AbraSilver está cotizando a CAD 13,55 ya hoy genera más ganancia por valor de mercado. ¿Es una inversión estratégica o un comercio? Lo marca un mercado, no un VPP. La última presentación de AbraSilver da cuenta del que el Estudio de Factibilidad Final estará disponible en 2T26 y la Decisión Final de Inversión se hará en la segunda mitad del año. Un proyecto así demanda cantidades enormes de inversiones, por lo que no descartamos que busquemos venderlo a una gran minera. En la llamada en conferencia, CEPU mostró optimismo con su núcleo de negocio, del que espera extraer USD 150/USD 160M de EBITDA incremental en 2026, por haber cerrado el ciclo y tener Brigadier López bajo contrato, por la nueva regulación para el precio spot que pegará en todo el año, y por tener todo el año los dos parques renovables. También ayudará el nuevo contrato de HPDA, que le permite contratar de entrada el 5% de lo producido y que tiene un precio en dólares para la generación. Todo parece sensato, y basado en cosas concretas. Debería compensar un poco la caída de los cobros FONI y el aumento de la deuda (y los intereses) para pagar la nueva concesión de HPDA. El ADR acumula una caída del 18% en el año. Si cumples las promesas,Como los analistas parecen creer, quedaría con una valoración atractiva. Estar poco endeudada le permite captar oportunidades de inversión. Nos gusta que ahora las mira dentro de su propio negocio.

https://pbs.twimg.com/media/HC_nehcaMAM ... name=small

La inversión en Abrasilver no requiere de mucho dinero, ahí no coincido. Son usd 750 millones. A valores de hoy del precio de la plata y oro este dinero se recupera en 3 o 4 meses de producción. Si hubiera una baja se recupera en menos de 2 años y aca hablamos de una baja sustancial. CEPU puede darse la oportunidad de poner todo el dinero pues generara mucho dinero en el 2026 y 2027.... ademas ... claro esta..... de pedir prestamos y hacerce de mas % de participación en la sociedad.

[rojo]

Lindo análisis metió este chico en X por Brujo Mercados


El 4T25 de $CEPUes una mezcla de sensaciones, pues combina cosas buenas, que provienen en gran medida de los cambios regulatorios que entraron en vigor en 2025 y van a pegar de lleno en 2026, y cosas menos buenas, como una caída importante en la generación. El efecto de la regulación se ve con claridad en una de las últimas páginas del comunicado de resultados, en la que CEPU detalla el margen de generación según la tecnología. Ese cuadro muestra una mejora importante en el ingreso por MWh en USD de la generación térmica e hidráulica durante 2025: de USD 26,2 a USD 37,9 – un aumento del 45%. Después de varios años en el fondo del mar, la “energía base” pasa a ser un factor de crecimiento de las ventas. Es más, ahora el 97% de los ingresos de CEPU tienen precios vinculados al dólar. El mayor precio permite compensar la caída de 14% en la generación de energía en 2025 vs. 2024, que la gerencia atribuye a: 1) la menor carga en Piedra del Águila (HPDA), y 2) el mantenimiento programado en Luján de Cuyo y el ciclo combinado de Puerto Nuevo. Los ingresos por ventas trepan 17% en el año, lo mismo que el EBITDA ajustado (ex FONI). Un poco más de detalle necesita la ganancia neta: debajo de la línea operativa están los habituales descalabros que provocan el ajuste por inflación, pero también hay una ganancia que consideramos excepcional por la revaluación de la posición de CEPU en AbraSilver (ABRA CN), que es contabilizada a mercado. Vale la pena mirar esta historia: CEPU entró al año con un precio de CAD (dólar canadiense) 2,34 y en enero más que duplicó su posición a un precio de CAD 2,55. Al 31/12 cerró en CAD 10,68. No pudimos encontrar el número exacto de acciones, pero el 9,9% de tenencia nos da una ganancia estimada de CAD 130M, o poco menos de USD 100M. Ahora AbraSilver está cotizando a CAD 13,55 ya hoy genera más ganancia por valor de mercado. ¿Es una inversión estratégica o un comercio? Lo marca un mercado, no un VPP. La última presentación de AbraSilver da cuenta del que el Estudio de Factibilidad Final estará disponible en 2T26 y la Decisión Final de Inversión se hará en la segunda mitad del año. Un proyecto así demanda cantidades enormes de inversiones, por lo que no descartamos que busquemos venderlo a una gran minera. En la llamada en conferencia, CEPU mostró optimismo con su núcleo de negocio, del que espera extraer USD 150/USD 160M de EBITDA incremental en 2026, por haber cerrado el ciclo y tener Brigadier López bajo contrato, por la nueva regulación para el precio spot que pegará en todo el año, y por tener todo el año los dos parques renovables. También ayudará el nuevo contrato de HPDA, que le permite contratar de entrada el 5% de lo producido y que tiene un precio en dólares para la generación. Todo parece sensato, y basado en cosas concretas. Debería compensar un poco la caída de los cobros FONI y el aumento de la deuda (y los intereses) para pagar la nueva concesión de HPDA. El ADR acumula una caída del 18% en el año. Si cumples las promesas,Como los analistas parecen creer, quedaría con una valoración atractiva. Estar poco endeudada le permite captar oportunidades de inversión. Nos gusta que ahora las mira dentro de su propio negocio.

https://pbs.twimg.com/media/HC_nehcaMAM ... name=small

muy bueno gracias por compartir

[alzamer]

https://ws.bolsar.info/descarga/pdf/487660.pdf

El reporte muy completo está en dólares.

Como se ha visto el balance en pesos dio pérdida en el cuarto , influyó mucho HPDA, ayudó costanera y en general el cambio normativo para las generadoras.

En cuanto al reporte en dólares , dio cero ganancia ( la inflación fue superior a la devaluación , y eso mejora el resultado en dólares , llevándolo a cero)

La ganancia operativa fue 23 millónes de dólares ( pagina 8 contra 101 musd del trimestre anterior (-77%) )

La generación de HPDA fue 466 GWH ( pagina 5) -60% versus 4Q 24 ( no hay água ).

Hacia adelante , HPDA, componente fundamental , acentuara la caída en la generación.

Si el otoño invierno es lluvioso y nevador, puede que en julio comience algún repunte.

En lo termico debería seguir mejorando ( aunque en el último trimestre hubo una caída del 23% , pero es más o menos normal por la estacionalidad)

Digo que deberá ir mejorando por las nuevas normas.

La mayor fuente de generación térmica para central puerto provino de central costanera (1041 GWH , sobre un total de 2920 térmico).

No creo que reparta por largo tiempo, aunque tenía buena solvencia y liquidez, pero los 300 millones de dólares nuevos que consiguió para HPDA y las BESS, no están en el pasivo aún.

Son 300 millomes de dólares a interes ( no es bajo ) que incrementan el pasivo en 430 mil millomes de pesos, un 40%.


Respecto de HPDA, se aceptan los pedidos de disculpas.

[wite38]

Lindo análisis metió este chico en X por Brujo Mercados


El 4T25 de $CEPUes una mezcla de sensaciones, pues combina cosas buenas, que provienen en gran medida de los cambios regulatorios que entraron en vigor en 2025 y van a pegar de lleno en 2026, y cosas menos buenas, como una caída importante en la generación. El efecto de la regulación se ve con claridad en una de las últimas páginas del comunicado de resultados, en la que CEPU detalla el margen de generación según la tecnología. Ese cuadro muestra una mejora importante en el ingreso por MWh en USD de la generación térmica e hidráulica durante 2025: de USD 26,2 a USD 37,9 – un aumento del 45%. Después de varios años en el fondo del mar, la “energía base” pasa a ser un factor de crecimiento de las ventas. Es más, ahora el 97% de los ingresos de CEPU tienen precios vinculados al dólar. El mayor precio permite compensar la caída de 14% en la generación de energía en 2025 vs. 2024, que la gerencia atribuye a: 1) la menor carga en Piedra del Águila (HPDA), y 2) el mantenimiento programado en Luján de Cuyo y el ciclo combinado de Puerto Nuevo. Los ingresos por ventas trepan 17% en el año, lo mismo que el EBITDA ajustado (ex FONI). Un poco más de detalle necesita la ganancia neta: debajo de la línea operativa están los habituales descalabros que provocan el ajuste por inflación, pero también hay una ganancia que consideramos excepcional por la revaluación de la posición de CEPU en AbraSilver (ABRA CN), que es contabilizada a mercado. Vale la pena mirar esta historia: CEPU entró al año con un precio de CAD (dólar canadiense) 2,34 y en enero más que duplicó su posición a un precio de CAD 2,55. Al 31/12 cerró en CAD 10,68. No pudimos encontrar el número exacto de acciones, pero el 9,9% de tenencia nos da una ganancia estimada de CAD 130M, o poco menos de USD 100M. Ahora AbraSilver está cotizando a CAD 13,55 ya hoy genera más ganancia por valor de mercado. ¿Es una inversión estratégica o un comercio? Lo marca un mercado, no un VPP. La última presentación de AbraSilver da cuenta del que el Estudio de Factibilidad Final estará disponible en 2T26 y la Decisión Final de Inversión se hará en la segunda mitad del año. Un proyecto así demanda cantidades enormes de inversiones, por lo que no descartamos que busquemos venderlo a una gran minera. En la llamada en conferencia, CEPU mostró optimismo con su núcleo de negocio, del que espera extraer USD 150/USD 160M de EBITDA incremental en 2026, por haber cerrado el ciclo y tener Brigadier López bajo contrato, por la nueva regulación para el precio spot que pegará en todo el año, y por tener todo el año los dos parques renovables. También ayudará el nuevo contrato de HPDA, que le permite contratar de entrada el 5% de lo producido y que tiene un precio en dólares para la generación. Todo parece sensato, y basado en cosas concretas. Debería compensar un poco la caída de los cobros FONI y el aumento de la deuda (y los intereses) para pagar la nueva concesión de HPDA. El ADR acumula una caída del 18% en el año. Si cumples las promesas,Como los analistas parecen creer, quedaría con una valoración atractiva. Estar poco endeudada le permite captar oportunidades de inversión. Nos gusta que ahora las mira dentro de su propio negocio.

https://pbs.twimg.com/media/HC_nehcaMAM ... name=small

[sancho18]

BULL MARKETS LA RECOMIENDA !!
ATENTI, PUEDE CRECER MUCHO !!

[chory461]

Grandes aportes

Hablan de dividendos y se me entusiasman los bolsilos
Q vengan

Y si analizas un poco mas podes ver:

Activo corriente:

Deudores comerciales + CAJA = 358.000 millones Vs. Cuentas por pagar que son 124.000 = sobran 234.000 millones
Otros activos financieros = 300.000 millones vs Deudas y Prestamos + Imp a las Ganancias = 180.000 millones = sobran 120.000 millones.

Como supuesto bastante certero: Maquinas primer trimestre a pleno. Resol 400/2025.-

Por ahora le calculo una ganancia trimestral de 100.000 millones luego de impuestos. Es decir, una facturación de 480.000 millones.

Saca conclusiones. Van a repartir. En el 2025 dieron unas jugosas acciones de Ecogas. En el 2024 repartieron, en el 2023 repartieron..... y varias veces anunciaron que las compras las hacen contra créditos. El tema no es si reparten, sino cuento reparten y yo creo que pusieron la asamblea en abril para ver cuanto financieramente le ganan despues de este kilombo en medio oriente y todo se tranquilice. Aunque... de Trump... sabemos que cada 2 meses un kilombo arma.

[PGO]

Grandes aportes

Hablan de dividendos y se me entusiasman los bolsilos
Q vengan

[wite38]

Buena info, gracias.
Caja tienen de sobra y con esta proyección del ebitda en algún momento tendrían que largar algo. Creo que en este momento sería un buen driver para mantener la cotización….

[chory461]

Chory dijeron algo sobre lujan de cuyo, cuando entra a operar? y también que esperan en cuanto a la hidraulicidad de piedra del aguila, mejoró o sigue igual?

Hicieron mas que nada una referencia generalizada, pero puntualizaron que no se trato de un mantenimiento de rutina de largo plazo como los que se hacían en años anteriores, sino que fue un upgrade tanto para el Ciclo Combado de Lujan de Cuyo, como el ciclo combinado de Central Costanera y del Ciclo Combinado Cepu Edison. Esto significa que no solo fue un mantenimiento regular de largo plazo, sino que mejoraron muchos aspectos de eficiencia en todo el proceso de generación, fugas, reforzamientos y mejoras que implican menores costos operativos por MW producido. En si manifestaron que consideran que las máquinas no van a necesitar otro mantenimiento hasta fines del 2027 o quizas inicio del 2028. Recalcaron que todo esto se hizo para aprovechar los nuevos precios y esperan que para el 2026 estar al 100% de disponibilidad como en máxima producción. Se lo escuchaba muy optimista al pibe.
Sino me equivoco calculan que el CC de lujan de cuyo estar a pleno en Junio 2026 pero con esteroides.
Tambien hablaron de que están trabajando en nuevas adquisiciones.... algo que nos tienen acostumbrados desde el 2022. Aca si bien el pibe no quiso dar detalles de que van a comprar o que están estudiando también se lo escucho al principio puntual y después un poco generico, pero se refería a comprar algo en carpeta pero no podia decirlo.
Comento que hablaron con OpenIA luego de haber ganado la licitación de HPDA y que estaban contentos porque era un punto que CEPU se había comprometido a aportar en la inversión de OpenIA. Sin embargo se le repregunto y no dio mas detalles. Pero es algo que se viene.
Adicional, manifesto que vamos a seguir participando en las demás licitaciones de las empresas de energia en manos del estado. Y que compran empresas de energía cuando vean una notoria oportunidad.... no descartan nada..... GAS, OIL, mas generadoras..... si hay oportunidad... hay compra. Manifestaron que el nivel de endeudamiento es bajo
Respecto de los dividendos, comento que el no tenia la autoridad para manifestar si el Directorio distribuirá o no dividendos, sin embargo minutos antes manifesto que están esperando ver el impacto real de la resolución 400/2025 para tomar ciertas decisiones.... ajajajajaj
E hizo el calculo del almacenero de una mejora en el Ebitda de 165 millones de dolares pero no descarto que sea mas alto pues están viendo oportunidades de compra.

[wite38]

Lo bien que hiciste...... hoy en la call conference hablaban de un impacto en el EBITDA para el año 2026 de un poco mas de 150 millones de dólares vs el año 2025 y hacían énfasis en en las mejoras del 2025 que se arrastran para el 2026:

Central Brigadier Lopez - Ciclo Combado y funcionado
Cafayate - Compra
San Carlos - Funcionando
HDPA - Nuevos Precios
Central Costanera - Mantenimiento con mejoras sustanciales en disponibilidad y eficiencia
CEPU - idem
Lujan de Cuyo - Idem
Resolución 400/2025 - Mejores precios Spot

Chory dijeron algo sobre lujan de cuyo, cuando entra a operar? y también que esperan en cuanto a la hidraulicidad de piedra del aguila, mejoró o sigue igual?

[chory461]

Sume bastante

Lo bien que hiciste...... hoy en la call conference hablaban de un impacto en el EBITDA para el año 2026 de un poco mas de 150 millones de dólares vs el año 2025 y hacían énfasis en en las mejoras del 2025 que se arrastran para el 2026:

Central Brigadier Lopez - Ciclo Combado y funcionado
Cafayate - Compra
San Carlos - Funcionando
HDPA - Nuevos Precios
Central Costanera - Mantenimiento con mejoras sustanciales en disponibilidad y eficiencia
CEPU - idem
Lujan de Cuyo - Idem
Resolución 400/2025 - Mejores precios Spot

[Einlazer84]

Ya las estoy disfrutando

Disfrutalas porque yo siempre tengo la razon

Si CEPU baja tenia razon

Si CEPU sube tenia razon tambien pero ahi el problema es que el mercado no quiere darme la razon

[redtoro]

Sume bastante

[transformista]

Si ayer compraste te las vendi yo seguro asi que disfrutalas

Ya las estoy disfrutando