APBR (ord) APBRA (pref) Petrobras Brasil

[gordo]

El lio entre Israel y Iran acelero este proceso... Si se suman algunos paises mas a Iran vamos a un quilombo grande y con el precio del petroleo por las nubes

Si Marty, ni hablar. El posteo se dio antes de que se desate el bolonqui; no era la idea que suba x las razones que subió, pero bueno… sin dudas que el oil a estos precios más o menos si se mantiene va a empujar a todo para arriba. No creo que se sumen aliados a este lío, Putin ya tiene suficiente con Ucrania, los qataríes se hacen los pacifistas y los chinos juegan su propio juego, en principio para mí esto sigue mano a mano y da buena oportunidad para acumular emergentes, siempre a largo y escalonado. Nada de all in y esas boludeces

[Marty]

todos los precios actualizaron conforme ha ido pasando el tiempo y ajustandose a las nuevas realidades, y el mismo sendero seguirá el Oil, que debería clavarse razonablemente en la zona de los 75/80 USS.-

Asimismo, como vemos, poquito a poquito, el real se revalúa día a día...

Solo es cuestión de tiempo y de seguir metiendo buenos trimestres para que se despierte el gigante, y ahí te quiero ver.-

Saludos

El lio entre Israel y Iran acelero este proceso... Si se suman algunos paises mas a Iran vamos a un quilombo grande y con el precio del petroleo por las nubes

[redtoro]

todos los precios actualizaron conforme ha ido pasando el tiempo y ajustandose a las nuevas realidades, y el mismo sendero seguirá el Oil, que debería clavarse razonablemente en la zona de los 75/80 USS.-

Asimismo, como vemos, poquito a poquito, el real se revalúa día a día...

Solo es cuestión de tiempo y de seguir metiendo buenos trimestres para que se despierte el gigante, y ahí te quiero ver.-

Saludos

Coincido pero hay mejores canastas donde poner los huevos este año, a principios del año que viene si, tendré mi linda posición acá y en NU.

[gordo]

todos los precios actualizaron conforme ha ido pasando el tiempo y ajustandose a las nuevas realidades, y el mismo sendero seguirá el Oil, que debería clavarse razonablemente en la zona de los 75/80 USS.-

Asimismo, como vemos, poquito a poquito, el real se revalúa día a día...

Solo es cuestión de tiempo y de seguir metiendo buenos trimestres para que se despierte el gigante, y ahí te quiero ver.-

Saludos

[gordo]

Investing.com — Los analistas de Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) han rebajado las acciones de Petroleo Brasileiro (BVMF:PETR3) a "Neutral" desde "Comprar"

Qué bueno ver todo tan distinto a cómo lo ven los gringos del Bofa. Lo cierto es que sin martes 13 (cuestiones políticas), esta empresa es de primera calidad, embolsando trimestre a trimestre lo mismo que embolsan las mejores petroleras del mundo, si la quieren castigar desde el lado político subiendo impuestos, es un riesgo que corremos los accionistas, pero que excede los fundamentos de la garota.

Por su parte, descreo que sea "temprano" para pensar en un trade electoral, sino que todo lo contrario, es el mejor momento para acumular papeles (por los precios de ganga a los que está cotizando el gigante brasilero) pensando en un trade electoral, justamente porque lo que se compra hoy es para ver los frutos en años, son precios de piso y que no se condicen con la realidad de la empresa, en algún momento el mercado se dará cuenta, pues lo cierto es que todo Brasil está en una falta de confianza absoluta que mantiene al mercado en general en pisos, cuestión que cambia de un día para el otro y que ya tenemos vasta experiencia en el asunto con la ciclotimia del Merval.

En lo que a los precios del crudo respecta, de forma alguna vea que los mismos puedan tender a la baja, pues a los grandes capitalistas le sirve un petróleo caro, más allá de cuestiones de dumping y toda la boludez, todos los precios de

[resero]

[resero]

Investing.com — Los analistas de Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) han rebajado las acciones de Petroleo Brasileiro (BVMF:PETR3) a "Neutral" desde "Comprar", reduciendo su precio objetivo. En una nota publicada a clientes el pasado viernes, la firma indicó que el nuevo precio objetivo para las acciones preferentes se ha reducido de 42 R$ a 34 R$, mientras que para los ADR negociados en Wall Street, se redujo de 15,50 dólares a 12,50 dólares.

Los cambios en la recomendación y el precio objetivo "reflejan un panorama macroeconómico más desafiante y el aumento de los riesgos regulatorios". En opinión de BofA, este escenario implica un aumento en el WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital), del 14,8% al 15,4%.

Las acciones preferentes de Petrobras (NYSE:PBR) abrieron con una caída del 1,75% a 29,11 R$ a las 10:24 del lunes, mientras que los ADR cotizaban con una caída del 2,30% a 11,06 dólares.

Desafíos macroeconómicos
Los analistas de BofA citaron la nueva orientación de la OPEC+ para aumentar la producción de petróleo y recuperar cuota de mercado. Esta política monetaria se está llevando a cabo incluso en un entorno donde los precios internacionales del petróleo están en niveles bajos.

Otro punto mencionado son los aranceles adoptados por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que se espera que pesen sobre las expectativas de crecimiento económico global. Estas incertidumbres, junto con la nueva orientación de la OPEC+, probablemente ejercerán presión a la baja sobre el precio del petróleo.

Aumento del riesgo regulatorio
La dificultad del gobierno para cumplir con los objetivos fiscales podría apuntar al sector de petróleo y gas. Se especula sobre la adopción de un "paquete petrolero" para compensar el aumento previamente anunciado en el Impuesto sobre Transacciones Financieras (IOF).

En otras palabras, el gobierno federal podría aumentar los ingresos incrementando las regalías, los impuestos de participación especial, cambiando el precio de referencia del petróleo, las subastas y la unitización de Jubarte. En el caso de la unitización, el banco estadounidense estima un impacto de 2.000 millones de R$, equivalente al 0,5% de la capitalización de Petrobras.

Los analistas de BofA estiman que el "paquete petrolero" podría impactar negativamente en el flujo de caja libre de Petrobras. Además, elevaron la prima de riesgo de la empresa estatal del 7% al 7,5%.

Como resultado, el costo de capital de BofA para las acciones de Petrobras aumentó del 18% al 18,8%. También se consideró la posibilidad de un ajuste al alza en los pagos de arrendamiento en la comisión para nuevas plataformas.

¿Dividendos en riesgo?
BofA proyecta que los dividendos de Petrobras deberían mantenerse en dos dígitos en 2025 y 2026, pero sin una amplia ventaja competitiva en relación con otras compañías petroleras. Los cálculos del banco estadounidense apuntan a un rendimiento por dividendo del 12,2% este año y del 12,3% el próximo año, bajo los supuestos de un precio del barril de petróleo de 67,00 dólares (2025) y 63 dólares (2026), con una generación de flujo de caja libre del 9,8% (2025) y 11,1% (2026).

El rendimiento por dividendo debería mantenerse alrededor de 2 puntos porcentuales por encima del de sus competidores internacionales, pero está lejos del pico del diferencial entre el 35% y el 45% registrado en 2022.

Los analistas de BofA también advierten que el rendimiento por dividendo podría superar la generación de flujo de caja bajo la política de dividendos actual de Petrobras. Este escenario podría materializarse si los precios del petróleo permanecen bajos durante un período prolongado, sin perspectivas de recuperación, lo que podría llevar a una revisión de la política de dividendos por parte del consejo de administración de Petrobras para evitar un deterioro en el apalancamiento de la empresa.

¿Se beneficiará Petrobras del "Trade Election"?
Los analistas de BofA creen que la probabilidad de que un candidato más favorable al mercado gane las elecciones es aún prematura, aunque señalan que debería ganar tracción más adelante en el año. Esta narrativa debería fortalecerse a medida que el mercado monitorea la calificación cada vez más negativa del presidente Luiz Inácio Lula da Silva en las encuestas de opinión pública.

Las acciones de Petrobras pueden beneficiarse del "Trade Election", pero con ganancias limitadas. "Creemos que las acciones vinculadas a la economía doméstica deberían ofrecer mejores rendimientos", dicen los analistas del banco estadounidense, citando riesgos macroeconómicos y regulatorios para Petrobras.

[Inversor Pincharrata]

En el banco gallego apareció el dividendo PBR
0,116 dòlares. Libre de Polvo y Paja.
0,063 dólares PETR3.
Si tuviera mercado es muy conveniente la segunda.

[gordo]

Dividendos de los cedears acreditados.-

[Inversor Pincharrata]

Pagaba el 28/5, debe ser eso lo que se te acreditó. Los cedears tardan una semana más en llegar normalmente

No se que hace el banco, pongo una orden de compra de 1000 y parcialmente me compra 3.
Espero el pago de PBR, que tengo de verdad.

[Marty]

Me apareció el dividendo de PETR3 (tengo menos que chirolas, puse una orden y me hicieron una fracción)
0,063 dólares. PBR, no me apareció todavía.
En el banco gallego.

Pagaba el 28/5, debe ser eso lo que se te acreditó. Los cedears tardan una semana más en llegar normalmente

[Inversor Pincharrata]

Me apareció el dividendo de PETR3 (tengo menos que chirolas, puse una orden y me hicieron una fracción)
0,063 dólares. PBR, no me apareció todavía.
En el banco gallego.

[gordo]

Bien Marty; te banco y tengo una visión muy similar, aunque resulta raro que con estas pingües ganancias el papel no haya tenido un rally, ya no sé qué pretende el mercado.

En lo único que discrepo parcialmente es que yo creo que deberíamos tener una suba en el mediano para que el papel vuelva a posicionarse entre los u$s 13,50 y u$s 15. Puede fallar.

[Marty]

Ojalá se mantenga en estos precios hasta fin de año así me da margen para acumular y llegar a mi objetivo de cantidad de papeles de PBR para enfocarme después en otros.

Mi apuesta es que ante la necesidad de $$$ el gobierno de Lula presione para que se distribuyan mejores dividendos en año electoral así que quiero estar preparado para eso. Bolsonaro hizo eso y los dividendos fueron tremendos ese año.

Otro tema es que sigue sin aprobarse la explotación en la Margen Ecuatorial, pero que debería estar por salir y eso le va a dar un gran impulso a la valoración del papel.

Para los que estamos acá por el dividendo tener en cuenta que este pago que anunciaron de unos $0,32 se va a pagar en dos veces a fines de agosto y septiembre, y que como más de la mitad de de este pago es de intereses sobre capital y no dividendo puro, esos intereses tienen un descuento del 15% así que de esos $0,32 quedarán unos $0,25 limpios en dos veces.

En resumen, no veo el papel haciendo movimientos bruscos para arriba o para abajo en el corto y mediano plazo, pagando dividendos buenos pero no excelentes como nos tenía acostumbrados y remontando en 2026 con las elecciones y el muy anticipado anuncio de la exploración en la cuenca del amazonas. Tema aparte el valor del petróleo, que influye muchísimo y que no es algo que la empresa controle.

[resero]

Jefferies mejoró la calificación de Petrobras (NYSE:PBR) de Mantener a Comprar, citando una mejor relación riesgo-beneficio impulsada por los esfuerzos de reducción de costos y la disciplina de capital.

La decisión se produce tras los resultados del primer trimestre de Petrobras, que mostraron que la atención se centra en un gasto más ajustado y una priorización estratégica bajo los precios actuales del petróleo.

Durante la conferencia de resultados, el director ejecutivo Chambriard enfatizó un cambio hacia la reducción de costos, la simplificación de proyectos y la disciplina de capital, mientras se mantienen los proyectos principales en pre-sal y exploración.

Jefferies señaló que el compromiso de Petrobras con un pago de dividendo base del 45% del flujo de caja libre, con proyectos que alcanzan el punto de equilibrio a 45 dólares por barril, mejora la protección contra caídas.

El bróker agregó que un enfoque más disciplinado en la asignación de capital podría conducir a una reducción del 15% en el plan de inversiones de la compañía para 2026-2030, liberando efectivo para mantener dividendos base de 6-7.000 millones de dólares anuales.

Jefferies ve potencial alcista en la nueva capacidad de producción, ya que se espera que dos importantes unidades flotantes de producción, almacenamiento y descarga (FPSO) —Mero 4 y Buzios-6/P-78— entren en funcionamiento en la segunda mitad de 2025.

"Esto, junto con la FPSO Tamandare recientemente puesta en marcha en el campo Buzios, debería permitir a PBR continuar aumentando la producción a corto plazo, ofreciendo un riesgo alcista para el objetivo de crecimiento de producción del año fiscal 2025 de +5%, en nuestra opinión", dijeron los analistas liderados por Alejandro Anibal Demichelis.

Jefferies también destaca la valoración de Petrobras como un factor importante detrás de la mejora. Las acciones han caído un 28% durante los últimos doce meses, con un rendimiento significativamente inferior al de sus homólogas.

"Consideramos que esta es una valoración poco exigente, en relación con los múltiplos históricos, y vemos margen para que PBR se revalorice a corto plazo a medida que el impulso de asignación de capital más disciplinado elimina las preocupaciones del mercado", continuaron los analistas.

Jefferies mantuvo sus objetivos de precio en 15,30 dólares para las acciones ordinarias y 14,30 dólares para las acciones preferentes, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente 26% y 25%, respectivamente.

En el primer trimestre de 2025, Petrobras reportó un EBITDA recurrente ajustado de 10.700 millones de dólares, aproximadamente un 3% por debajo del consenso de Bloomberg. El fuerte rendimiento upstream fue parcialmente compensado por márgenes de refinación más débiles. El flujo de caja libre mejoró a 4.500 millones de dólares desde 3.800 millones de dólares en el trimestre anterior, permitiendo a la compañía aumentar su dividendo ordinario a 0,32 dólares por ADR, frente a 0,24 dólares en el cuarto trimestre de 2024.