Mensajepor rojo » Vie Dic 22, 2023 3:40 pm
Nuevas adquisiciones e inversiones: En febrero 2023, como parte de la estrategia de
expansión impulsada por los principales accionistas, Central Puerto adquirió 75.68% de las
acciones de Central Costanera en 48 millones de dólares, pagado con fondos propios. El
EBITDA esperado por la adquisición de Central Costanera es de USD 45 millones anuales con
un CAPEX estimado de USD 20 millones. Al tomar posesión de Central Costanera, Central
Puerto sumó una potencia instalada de 2304 MW -a sus ya 4809 MW-. Asimismo, en
diciembre de 2022, Proener S.A.U. (“Proener”), filial controlada por Central Puerto S.A.,
adquirió el 100% del capital social y votos de Forestal Argentina S.A y Masisa Forestal S.A
(Ahora llamadas Forestal Argentina S.A y Loma Alta Forestal S.A). El precio de la transacción
fue de USD 69,4 millones, pagado también con fondos propios. El EBITDA esperado por la
adquisición de Forestal Argentina S.A y Loma Alta Forestal S.A (Ahora llamadas Forestal
Argentina S.A y Loma Alta Forestal S.A) es de USD 5 millones. A su vez, recientemente CEPU a
través de Proener adquirió el 100% del Empresas Verdes Argentina S.A., Las Misiones S.A. y
Estancia Celina S.A. Todas las sociedades dedicadas a la actividad forestal son dueñas de
activos forestales consistentes en aproximadamente 160.000 hectáreas (en las provincias de
Entre Ríos y Corrientes). En octubre 2023, Central Puerto como parte de su estrategia en
energías renovable adquirió el 100% (del capital y votos de Cordillera Solar y Scatec Equinor
Solutions, propietario y operador, respectivamente) del Parque Solar Guañizuil II que el grupo
noruego Scatec Equinor Solutions tenía en la Argentina. El Parque Solar Guañizuil II está
localizado en la Provincia de San Juan y cuenta con una capacidad nominal de 104,6 MW, una
generación de 300 GWh, posee un factor de capacidad del 33%, remunerado bajo PPA con
CAMMESA a 20 años a través del programa Renov.ar 2.5. El EBITDA esperado por la
adquisición del Parque Solar Guañizuil II se encuentra en torno a USD 12 millones anuales.
Estabilidad de Flujo de Fondos: La calificación refleja el flujo de fondos libre positivo de la
compañía, que alcanzó los USD 375 millones a septiembre 2023 (año móvil), proveniente
principalmente de contratos de largo plazo con precios en dólares y los ingresos de
FONINVEMEN (USD 68,5 millones estimados para 2023). Se destaca que el pasaje a
remuneración Base de Brigadier López tendrá un impacto estimado en el EBITDA cercano a
USD 35 millones, que sería compensado con el proyecto de cierre de ciclo anunciado en
noviembre 2023. CEPU espera una inversión estimada de US$ 150 millones, por el cual se
incrementará la potencia nominal en 140 MW, desde una potencia nominal total de 292 MW,
alcanzando una producción total de energía de 432 MW al cierre del ciclo. Por su parte, en
diciembre 2023, vence la concesión de Hidroeléctrica Piedra del Águila, luego de 30 años, aun
sin previsibilidad sobre su continuidad. Sin embargo, la Resolución 574/23, publicada el 11 de
julio de 2023, prorrogó por 60 días (con posibilidad de adicionar otros 60 días a la extensión)
todas las concesiones hidroeléctricas que vencen durante 2023. Adicionalmente a través de la
resolución 815/2023, del mes de octubre 2023, se ha prorrogado por 100 días corridos los
contratos de concesión de las centrales hidroeléctricas. Por ende, la decisión respecto al
futuro de las concesiones hidroeléctricas, incluyendo Piedra del Águila, quedará en manos de
la actual administración. Si bien representa el 30% de su potencia disponible, representa
menos del 15% del EBITDA de CEPU. Asimismo, producto de la resolución 59/2023 de la
Secretaría de Energía, que dolariza parte de la remuneración spot de los ciclos combinados,
FIX estima un impacto en el Ciclo Puerto, Mendoza y Costanera de USD 10 millones en el
EBITDA. Cabe destacar que, si bien, la Resolución 59/23 aplica a la planta de San Lorenzo, lo
hace marginalmente, ya que la usina tiene un PPA con CAMMESA por 330 MW.
Fortaleza operacional: CEPU es el primer generador privado del país con una capacidad
instalada a septiembre 2023 de 7.113 MW, la cual representa el 14,3% del mercado,
diversificada en términos de tecnologías operadas, que luego de fuertes inversiones de capital
en los últimos 5 años ha logrado reconvertir casi en su gran mayoría. En noviembre 2023,
CEPU anunció el cierre de ciclo de Brigadier López con una inversión estimada de US$ 150
millones, por el cual se incrementará la potencia nominal en 140 MW, desde una potencia
nominal total de 292 MW, alcanzando una producción total de energía de 432 MW al cierre
del ciclo. El portafolio de activos y contratos existentes junto a un plan de inversiones
manejable proveen a la compañía de flexibilidad operativa y financiera.
UN HERMOSO COMBO Y LUEGO SE LE SUMA EL TEMA AUMENTOS 2024 QUE LUEGO DE OTORGAR ENTRE 300 Y 570% LAS TARIFAS SE ACTUALIZARAN MENSUALMENTE)
