DIA Dow Jones 30 (ETF)

[esponja]

El detonante ya pasó y fue la debacle de SIVB y su alrmante "contagio" a todo el sistema. Las acciones de las bancos vienen bien. Estamos en uptrend. Falta tiempo, paciencia. Aún estamos en falling knife mode. Hay q esperar.

[Exequiel]

La cuestión del detonante , si.

Pero la hay un reloj indetenible que es el de la deuda con tasa creciente aunque no la suban más.

Hace año y medio el costo promedio de toda la deuda pública ( vale para las otras en valores más elevados ) , era 1,5% anual sobre 125% del Pbi,

Ahora es 3% anual ( van venciendo bonos todos los días y se renuevan a tasas cercanas al 5%) sobre 135% o 140% del PBI. Ya tiene un costo del 4% del PBI , frente a 1,8% de hace un año y medio.

Jamás han tenido ese costo . Lo olieron en el 78 con Carter , cuando la tasa era 13% y la deuda menos del 40% del PBI, pero esa tasa mató la inflación , y luego se bajó.

Ahora no se puede hacer eso.

Entonces el detonante necesario es cada dia más y más pequeño.

En el límite ….prácticamente no se necesita detonante , ya que la deuda tiene vida propia , sube sola hasta el infinito , lo que no va a ocurrir , porque detona antes.

Es el reset que probablemente suceda pero el tiempo lo es todo. Sin el detonante podemos hablar toda la noche y el Mercado ir para arriba…

[alzamer]

Si, pero falta el detonante, todavía no se rompió nada. Puede ser achique y nuevo Máximo aún.
No se puede descartar nada y ver cómo se acomoda todo como dice Bob

La cuestión del detonante , si.

Pero la hay un reloj indetenible que es el de la deuda con tasa creciente aunque no la suban más.

Hace año y medio el costo promedio de toda la deuda pública ( vale para las otras en valores más elevados ) , era 1,5% anual sobre 125% del Pbi,

Ahora es 3% anual ( van venciendo bonos todos los días y se renuevan a tasas cercanas al 5%) sobre 135% o 140% del PBI. Ya tiene un costo del 4% del PBI , frente a 1,8% de hace un año y medio.

Jamás han tenido ese costo . Lo olieron en el 78 con Carter , cuando la tasa era 13% y la deuda menos del 40% del PBI, pero esa tasa mató la inflación , y luego se bajó.

Ahora no se puede hacer eso.

Entonces el detonante necesario es cada dia más y más pequeño.

En el límite ….prácticamente no se necesita detonante , ya que la deuda tiene vida propia , sube sola hasta el infinito , lo que no va a ocurrir , porque detona antes.

[Exequiel]

Estan hasta las pelotas de deuda, y hay que pagar tasa : estado, personas (mas de 1 billon en tarjetas), hipotecas, empresas.

La ganancias estan nominalmente quietas, y con multiplicadores de las .com de 2000.

Si, pero falta el detonante, todavía no se rompió nada. Puede ser achique y nuevo Máximo aún.
No se puede descartar nada y ver cómo se acomoda todo como dice Bob

[Exequiel]

tiene que descomprimir, se precisa una toma. lo sano seria hasta 4200~4300 como dije la otra vez. para mi

Por ahora si, si no se rompe nada en el camino como te decía antes…

[Exequiel]

El dato de inflación no lo iban a pagar, si fue malo..
Hay rotaciones que indican cierto cagazo.. pagan lo que anduvo bien en el bear market, sobre todo energy. El crudo está amagando a romper al alza y si eso sucede es complicado para la inflación. Growth vs value se dio vuelta notablemente hace unas semanas. Q3 correctivo en mí opinión. A ver como se acomoda todo. Técnicamente es normal pero si estoa flujos se sostienen, no es bueno. Hay venta.

Se noto la venta por el reversal, habían arrancado pagando. Lo del crudo sería malísimo.

[esponja]

Ya ni el dato de inflación pagan
Que andara sucediendo por acá?…
Toma de ganancias o se tornó peligroso?

El dato de inflación no lo iban a pagar, si fue malo..
Hay rotaciones que indican cierto cagazo.. pagan lo que anduvo bien en el bear market, sobre todo energy. El crudo está amagando a romper al alza y si eso sucede es complicado para la inflación. Growth vs value se dio vuelta notablemente hace unas semanas. Q3 correctivo en mí opinión. A ver como se acomoda todo. Técnicamente es normal pero si estoa flujos se sostienen, no es bueno. Hay venta.

[alzamer]

Ya ni el dato de inflación pagan
Que andara sucediendo por acá?…
Toma de ganancias o se tornó peligroso?

Estan hasta las pelotas de deuda, y hay que pagar tasa : estado, personas (mas de 1 billon en tarjetas), hipotecas, empresas.

La ganancias estan nominalmente quietas, y con multiplicadores de las .com de 2000.

[elushi]

Ya ni el dato de inflación pagan
Que andara sucediendo por acá?…
Toma de ganancias o se tornó peligroso?

tiene que descomprimir, se precisa una toma. lo sano seria hasta 4200~4300 como dije la otra vez. para mi

[Exequiel]

Ya ni el dato de inflación pagan
Que andara sucediendo por acá?…
Toma de ganancias o se tornó peligroso?

[alzamer]

La inflación va a volver a detonar como en 2021/2022.

Con la diferencia que entonces el estado se endeudaba al 1,5% anual, y debía 32 billones.

Ahora se endeuda al 5% ( hoy la tasa de 10 voló ) y debe 34 billones de papeles verdes que el mundo comienza a despreciar.

Las acciones comienzan a hacerse pelota.

[esanpi]

Mayoristas en 4499 barrieron a los compradores de pisos en 4500.
Clásica trampa de liquidez que le da de comer a los big players.

Captura de pantalla 2023-08-04 164046.png (20.37 KiB) Visto 533 veces

[esanpi]

Se tiraron de cabeza. Es el chiquitaje Esanpi?

Mayoristas solo a la mañana del lado long desde 4525.
Ahora solo minoristas con baja frecuencia 40# x seg.

[Exequiel]

Se tiraron de cabeza.
Es el chiquitaje Esanpi?

[Exequiel]

Desde lejos te das cuenta quien opera y quien no. Basta con leer 2 renglones de lo que escriben. Mi view es estamos en uptrend (no le llamemos bull market) bajo presión por la reciente recalificación de la deuda que ocasionó venta de bonos con la consecuente suba de yields. El valor nominal de la tasa es irrelevante. El real es el que importa. Esta suba es buena, en mí opinión le saca presión a la Fed ya q las calificadoras lograron algo que a la Reserva le hubiese costado mucho. La lucha contra la inflación continúa y no se pueden relajar ni un minuto porque si ese monstruo se despierta es literalmente game over. Las tasas altas llegaron para quedarse y la infla se está controlando. Cuando se estabilice la tasa de los largos irán teniendo demanda y los bonos subirán y las yields bajarán para q la curva se acomode y acá no ha pasado nada. Equity está correctivo, hay que ver donde y como frena para volver a subirse. No veo a la 10yr yield arriba de 4.30%/4.50% lo cual ya arrojaría una tasa real atractiva si la infla se controla. Si el mercado laboral no se resiente y la economía sigue marchando, se sale. Eso viene priceando el equity. Se puede ir todo al diablo? Por supuesto que sí. Un par de malas decisiones y chau, nadie lo niega. Los análisis están buenos y cada uno hará el que quiera..pero no se trata de embocar el análisis sino de qué refleja tu cuenta de acuerdo a como ejecutás de acuerdo a tu view. Que hacés con la idea que tenés? Comprás, vendés, cuando, como, qué? Te quedás quieto? Esperando qué?Sino es todo relato. La ventana de oportunidad se abre 2 o 3 veces por año en el mercado. Enero fue una, junio otra.. diría que ahora afloja. Espero la.3ra. Si sabés quedarte quieto cuando se apaga la música y cargás bien en los momentos que corresponde, hacés buena guita, sin tanto relato inservible. Por algo los analistas no aparecen en Market Wizards.

También coincido con que no se pueden relajar con las tasas, sería criminal y es lo que refleja el mercado de bonos, me asusta un poco el spread entre bonos y acciones, o vuela uno o se hunde el otro, quedó muy desfasado para mi gusto.
En fin, el tiempo dirá, demasiado tightening para mi gusto para ir long y no preocuparme-