AGRO Agrometal

[Hayfuturo]

Estimado MikeM

Reitero lo dicho, aclarando que nuevamente que mañana, pasado o con el Balance el Papel se VUELE independientemente de lo que Nosottros escribimos.

[MikeM]

por como viene cotizando el papel desde los $36 al maximo de $ 44 interdiario que tocó en rueda, pará mi el Precio de Compra, reitero para mí no será superior a los $46.-
[/b]

Estimado, si el precio se fija en 46, pues yo diría que si lo están garcando. Todo puede ser, uno no sabe porque vende, pero es claramente, como Ud. mismo lo dice, un precio de oferta.

[MikeM]

Si te sigo bien, el resultado de una OPA estaría dado por el incremental por volumen (+- 22%) + incremental por precio (surge de precio de la OPA s/ precio actual). Es decir, Si el socio acuerda 50$ (barato), 19% c el precio actual, unos 900M, decay mediante, el papel debería a posteriori rondar los 60. Aunque está el tema del prorrateo (mientras más sincera es la OPA, más anotados habrá) y el hecho que la operación se hace en un solo pago.

[Hayfuturo]

Estimado Financiero todos los comentarios que realizan stán Basados en Supuestos y no en Hechos Reales los que serán de Público Conocimiento el día de la Asamblea.

Lo único cierto es que
por Resultados Contables la Cotizacion de Agrometal se encuentra Retrasadísimo
por tratarse de una operación Familiar, en este caso puntualmente, dudo que la parte compradora esté (perdon por la mala palabra) garcando a la parte vendedora.
por como viene cotizando el papel desde los $36 al maximo de $ 44 interdiario que tocó en rueda, pará mi el Precio de Compra, reitero para mí no será superior a los $46.-
por lo dicho anteriormente No quiere decir que la Cotización por Bolsa No se vuele o duerma hasta la llegada de los Estados Contables al 31/12 MOMENTO en el cual conoceremos con CERTEZA Resultados, Ratios basados en lo anterior, Proyecciones etc.

[Financiero]

Si fuera Carlos, creo que prefiriría que Amexil haga una reducción de capital y me saquen del medio pegándome con acciones de AGRO. Esa transacción entiendo que no paga impuestos.
Y luego AGRO recompra las acciones, que tampoco paga impuesto a los dividendos y al ser una empresa de bolsa, la ganancia por esa venta tampoco paga impuestos. Esta es la forma más amable para el minoritario y más eficiente desde el punto de vista impositivo.

Pero habría un pequeño problema: AGRO no puede comprarle las acciones a un particular, tiene que hacer una OPA. El valor que podría querer Carlos seguramente es mucho más alto que la cotización, pero para todos los minoritarios conviene a largo plazo que el precio de recompra sea lo más bajo posible.

Cuanto más bajo el precio de recompra, más acciones se recompran y el minoritario que NO vende ve más incrementada su participación en la empresa.

Es decir: Carlos quisiera que se las paguen caro y yo que voy a seguir quisiera pagárselas barato (nada personal!).

[MikeM]

Tendrías que considerar el 7% de impuesto a los dividendos. En el caso de los Negrini, si AGRO paga dividendos el que los cobra no es cada familiar sino Amexil S.A. Como el hermano saliente también es accionista de Amexil, también las cobraría.

Muy bueno.
Lo del 7% no es un detalle menor, ypotencia la necesidad de mayores dividendos, o bien de un plazo mayor para la realización del pago. En cuanto a si el accionista saliente también los cobraría, eso depende. Atento a que están anunciando la venta en estos momentos, previo a la asamblea, entiendo que no los cobra.
Si Agro compra la parte, van a tener que blanquear el precio. Eso puede resultar muy positivo, en base al cálculo simple que puse en consideración. Tal vez se pierda por tasa, pero es como una recompra, y con un precio real de mercado, no de "hasta acá pagamos", si se entiende.

[Financiero]

Bajo el supuesto que los dividendos son la principal fuente de financiación de la compra, los correspondientes a 54M de acciones deben comprar el 18% de la empresa, que ganó unos 1700M en 2021, y con venta similar o mayor en 2022 a valores constantes. Un simple cálculo suponiendo un p/e de 3, el 18% vale 918M, o lo que es lo mismo, 17$ por papel "comprador". Un dividendo elevado de 10$ implica mínimo 2 años. Y estoy siendo muy conservador, lo cual puede estar amortiguado con algún otro activo (máquinas por ejemplo), pero nadie vendería por menos de 5 años de utilidades proyectadas.

Tendrías que considerar el 7% de impuesto a los dividendos. En el caso de los Negrini, si AGRO paga dividendos el que los cobra no es cada familiar sino Amexil S.A. Como el hermano saliente también es accionista de Amexil, también las cobraría. Quizás después hacen que Amexil pague dividendos y con esa plata Roxana y la hermana le compran a Carlos su parte, pero en ese pasamanos pagarían 2 veces el 7% de los dividenos.
Quizás una versión más eficiente sea que Agro compre las acciones de Amexil. O que hagan un canje entre sí. O que Agro "preste la plata" para hacer esa operación (sería perjudicial para los minoritarios si ese prestamo a los mayoritarios no tiene una tasa de interés de mercado, además de generar una contingencia impositiva).

Va a ser interesante el como lo resuelven, espero que no sea por via dividendos sino por via recompra (ya repetido por mi ad nauseam)

[falerito777]

yo pido a varios precios pero todas de 2k. salva la tiene larga jaja

[falerito777]

Bajo el supuesto que los dividendos son la principal fuente de financiación de la compra, los correspondientes a 54M de acciones deben comprar el 18% de la empresa, que ganó unos 1700M en 2021, y con venta similar o mayor en 2022 a valores constantes. Un simple cálculo suponiendo un p/e de 3, el 18% vale 918M, o lo que es lo mismo, 17$ por papel "comprador". Un dividendo elevado de 10$ implica mínimo 2 años. Y estoy siendo muy conservador, lo cual puede estar amortiguado con algún otro activo (máquinas por ejemplo), pero nadie vendería por menos de 5 años de utilidades proyectadas.

el ejercicio cerro en diciembre no¡?presenta el 20 de febrero.dijo jhon snow. ayer salva puso una comprita .jajaa hoy no viene esta en miramar jij jajajaaa.si viene aviso asi si alguno quiere dar algo jajajaaa

[MikeM]

Bajo el supuesto que los dividendos son la principal fuente de financiación de la compra, los correspondientes a 54M de acciones deben comprar el 18% de la empresa, que ganó unos 1700M en 2021, y con venta similar o mayor en 2022 a valores constantes. Un simple cálculo suponiendo un p/e de 3, el 18% vale 918M, o lo que es lo mismo, 17$ por papel "comprador". Un dividendo elevado de 10$ implica mínimo 2 años. Y estoy siendo muy conservador, lo cual puede estar amortiguado con algún otro activo (máquinas por ejemplo), pero nadie vendería por menos de 5 años de utilidades proyectadas.

[rusell007]

Gracias a todos por la información sobre Vista lo tendré en cuenta para mi análisis.

Una sugerencia simple para comenzar cualquier opinión sobre la transferencia accionaria en la Empresa.
Vean 3 o 4 videos en youtube del socio saliente y de Rosana Negrini la empresaria del año 2020 en Córdoba.
Con ella en la Empresa y con el manejo más concentrado estamos ganando como accionistas.
La Empresa viene de una crisis en 2018/2019, eso es lo mismo que decir que la tuvo la familia conociendo la
historia. La plata para pagar lo que vale el 18 % o buena parte de la misma solamente puede salir de dividendos,
todo o una buena parte. Es probable incluso que se vaya pagando en más de un ejercicio, probablemente esto
no lo sabremos nunca.

Si es muy probable que utilizen el dinero de los dividendos para esto y por 2 años nada de dividendos-
Hay varias opciones a tener en cuenta-

[MikeM]

Vean 3 o 4 videos en youtube del socio saliente y de Rosana Negrini la empresaria del año 2020 en Córdoba.

Como buen entendedor, habrá interpretado mi comentario en igual sentido

La plata para pagar lo que vale el 18 % o buena parte de la misma solamente puede salir de dividendos,
todo o una buena parte. Es probable incluso que se vaya pagando en más de un ejercicio, probablemente esto
no lo sabremos nunca.

Tal cual. Si hubiesen tenido activos importantes a disposición en plena crisis, pues hubieran vendido, inyectado y licuado el capital.

En cuanto a los ejercicios, diría que obviamente depende del reparto, pero no menos de 3, aún considerando un generoso dividendo.

Impecable JonSnow, como siempre. Gracias.

[JonSnow]

Acá estamos con falerito en Mardel tomando un champagne.
Me convenció de poner una comprita a 41,50
Veremos si me dan
Abrazo
Salva y P + J

Muy dura la vida de Ustedes.

[JonSnow]

HOY SOLO HAY QUE MIRAR EL PRECIO QUE SE PAGARA POR LAS ACCIONES FAMILIARES

¿de dónde podríamos sacar este dato tan valioso?

[JonSnow]

Gracias a todos por la información sobre Vista lo tendré en cuenta para mi análisis.

Una sugerencia simple para comenzar cualquier opinión sobre la transferencia accionaria en la Empresa.
Vean 3 o 4 videos en youtube del socio saliente y de Rosana Negrini la empresaria del año 2020 en Córdoba.
Con ella en la Empresa y con el manejo más concentrado estamos ganando como accionistas.
La Empresa viene de una crisis en 2018/2019, eso es lo mismo que decir que la tuvo la familia conociendo la
historia. La plata para pagar lo que vale el 18 % o buena parte de la misma solamente puede salir de dividendos,
todo o una buena parte. Es probable incluso que se vaya pagando en más de un ejercicio, probablemente esto
no lo sabremos nunca.