LEDE Ledesma

[MikeM]

"Al 31 de mayo, la deuda financiera neta de Ledesma ascendió a $ 11.524,66 millones. El 67%, nominado en dólares. Pero, como un 9% de esa parte está cubierto con derivados financieros, en términos reales, el peso de los compromisos en esa moneda es del 58 por ciento.

En agosto de 2019, Ledesma suscribió un contrato de préstamo (“term facilities agreement ) por u$s 90 millones, ampliable a u$s 110 millones, a siete años y con dos de gracia. Lo otorgó FMO, el banco holandés de desarrollo, con Rabobank como asesor financiero.

Los fondos, informó Blaquier en la memoria, se invirtieron en proyectos estratégicos, para ganar competitividad y capacidad de innovación. También, a financiar capital de trabajo. Pero, en especial, se utilizaron para refinanciar deuda de corto plazo y recomprar obligaciones negociables ($ 324 millones, de una colocación de $ 350 millones).

“Empezamos el ejercicio con u$s 170 millones de pasivos en dólares y lo cerramos con algo más de u$s 160 millones , subrayan en la empresa. “Descomprimimos vencimientos. Más de la mitad de la deuda financiera en dólares, ahora, está a mediano y largo plazo. A corto, tiende a ser cero; entre u$s 2 millones y u$s 3 millones , agregan. El plazo medio de la deuda de Ledesma es de 24 meses, el doble que hace un año.

El reperfilamiento no sólo es cronológico. También, en conformación. Con la decisión tomada de reducir su exposición cambiaria, para deuda nueva, tomará moneda local, sea bancos o mercado. Ya lo hizo. El mes pasado, colocó $ 1500 millones en ON, con vencimientos a seis y a 12 meses."

Glucovil 34M usd.
Granos (a ojo) 200usd extras por tn, a ccl, unos 120 usd/tn 150mil tn. Otros 18 M usd.
Retenciones, calculé el otro dia, unos 3M usd extras.
Sugar, 20% arriba en usd este año.


Con el perfil del préstamo, la deuda es totalmente manejable.

https://www.cronista.com/apertura-negoc ... -0007.html

[MikeM]

"

[Ralph Nelson]

De 22 a 37.95 cambiaron un montón de cosas.
1. Se pautó un aumento escalonado de hasta el 90% en Bioetanol.
2. Sugar se fue de 13 a 16.7, máximos de 4 años.
3. Se quitaron retenciones a cítricos (a 0) y azúcar (9 a 4.5%)
4. Encontraron indicios de un posible nuevo nicho con Kraft liner, papel que lanzara Ledesma en 2020 y que tendría ciertas condiciones que simultáneamente busca Mercadolibre.
5. Concluyó la zafra con buenos resultados.
6. El papel, allá por 23, mostró números positivos luego de 3 años.
7. Se volaron la soja, el maíz, la carne a valores más altos en 6 años.
8. Se pacta con el gobierno colocar en precios cuidados, azúcar muy por encima de los valores internacionales.

Sigo insistiendo que el papel debió llegar al balance en 40-45 y argumentos sobraban. Es difícil encontrar más viento a favor en todas las unidades de negocios. . La mataron para ganar 3 mangos. Ni siquiera un buen Balance resultará mejor driver que esa lluvia de buenas noticias, aunque aún podemos sumar novedades positivas en el corto plazo.

Hola Mike. Muy cierto tu análisis coincido en todo, pero creo que el punto central de como está ledesma es la deuda que tiene. Todos hablamos de los activos, pero no veo a nadie que esté analizando la evolución de la deuda. De hecho todo lo que estás mencionado es bueno porque ante todo son ingresos adicionales que pueden ser utilizados para cancelarla, pero mientras tenga una abultada deuda (más en las condiciones de riesgo imperantes en el mercado), no creo se haga mucho más atractiva. Los activos en forma individual tienen un peso importante pero en la empresa, en su conjunto lo unico que hacen (además de ser un colateral), es generar flujos de fondo que supuestamente tienen que alcanzar para pagar el servicio de la deuda, ir cancelándola y si esto es posible, mantener el stock de capital y por ultimo si hay excedentes pagar dividendos. Cuando vendió un activo como glucovil fue casualmente para pagar deudas, y eso te marca el nivel de deuda que tenía como para vender un activo estratégico que le permitía agregar valor a la cadena. A quien le intresa un negocio del que no se puede sacar plata? La deuda es un clavo en el zapato, y sumado a la coyuntura es un factor negatico a los efectos que la empresa gane valor. Tardara en subir, bueno mejor, tenemos más tiempo para comprar. Ledesma es una empresa que puede tener una capitalización de mercado de 1000 palos usd, pero para ello tiene tiene que tener equity cash flow. Saludos y paciencia.

[MikeM]

Negocio de Papel junto a la Universidad Nacional de Misiones

Producto de la pandemia, tuvimos que adaptarnos a la nueva situación del mercado. y sumamos dos nuevas líneas de productos: pulpa de caña de azúcar blanqueada y pulpa natural sin blanquear. Además, en solo 40 días, desarrollamos y lanzamos una segunda línea de papeles para embalaje blanco y marrón, que pueden ser utilizados en fabricación de cajas de distintas características, bolsas de papel y otros usos.

Certificados FSC.

[MikeM]

No cambió absolutamente nada de cuando estaba en 22, ni cuando llegó a 37,95. Este papel está regalado en 22, en 37 y en 50 magos. Un valor razonable del papel, para empezar a hablar es 100 mangos. Igual yo soy inversor de largo plazo, cuando puedo sigo acumulando. No es que cuando llegue a 100 voy a vender, para nada. Solo digo que es un valor más razonable en relación al valor de la empresa.

De 22 a 37.95 cambiaron un montón de cosas.
1. Se pautó un aumento escalonado de hasta el 90% en Bioetanol.
2. Sugar se fue de 13 a 16.7, máximos de 4 años.
3. Se quitaron retenciones a cítricos (a 0) y azúcar (9 a 4.5%)
4. Encontraron indicios de un posible nuevo nicho con Kraft liner, papel que lanzara Ledesma en 2020 y que tendría ciertas condiciones que simultáneamente busca Mercadolibre.
5. Concluyó la zafra con buenos resultados.
6. El papel, allá por 23, mostró números positivos luego de 3 años.
7. Se volaron la soja, el maíz, la carne a valores más altos en 6 años.
8. Se pacta con el gobierno colocar en precios cuidados, azúcar muy por encima de los valores internacionales.

Sigo insistiendo que el papel debió llegar al balance en 40-45 y argumentos sobraban. Es difícil encontrar más viento a favor en todas las unidades de negocios. . La mataron para ganar 3 mangos. Ni siquiera un buen Balance resultará mejor driver que esa lluvia de buenas noticias, aunque aún podemos sumar novedades positivas en el corto plazo.

[NML]

Muy notable ver los posteos en el foro. La psicología humana es hermosa.
Yo no vendo ni media hasta tanto no valga arriba de 100 mangos. Y en la zona de 30 soy comprador de cantidad.

Hay más optimismo en CARC que no ven una suba desde Octubre
Igual ojala les salga, a ver si traen algo para estos pagos.

[Rodion]

la psicologia del inversor. fijate que pagaban como locos 37/37.50 y les ponen en cantidad en 32 y no pagan. que cambió en la empresa? solo que los cereales valen más que la semana pasada. aca nos faltan más inversores y menos traders

No cambió absolutamente nada de cuando estaba en 22, ni cuando llegó a 37,95. Este papel está regalado en 22, en 37 y en 50 magos. Un valor razonable del papel, para empezar a hablar es 100 mangos. Igual yo soy inversor de largo plazo, cuando puedo sigo acumulando. No es que cuando llegue a 100 voy a vender, para nada. Solo digo que es un valor más razonable en relación al valor de la empresa.

[instigador]

Aprovecha insti, despues tenes la autoprofecia cumplida

mas todavia queres que aproveche? si fuera millo no escribiria en el foro

[chipi1]

la psicologia del inversor. fijate que pagaban como locos 37/37.50 y les ponen en cantidad en 32 y no pagan. que cambió en la empresa? solo que los cereales valen más que la semana pasada. aca nos faltan más inversores y menos traders

Aprovecha insti, despues tenes la autoprofecia cumplida

[instigador]

Muy notable ver los posteos en el foro. La psicología humana es hermosa.
Yo no vendo ni media hasta tanto no valga arriba de 100 mangos. Y en la zona de 30 soy comprador de cantidad.

la psicologia del inversor. fijate que pagaban como locos 37/37.50 y les ponen en cantidad en 32 y no pagan. que cambió en la empresa? solo que los cereales valen más que la semana pasada. aca nos faltan más inversores y menos traders

[Rodion]

Muy notable ver los posteos en el foro. La psicología humana es hermosa.
Yo no vendo ni media hasta tanto no valga arriba de 100 mangos. Y en la zona de 30 soy comprador de cantidad.

[El..Ronin]

- 3 %

[NML]

Peero che, se dan vuelta todos como una media.
Me hacen acordar al humor y los comentarios de cuando estábamos en $23-$24.
Si, lateralizo un tiempito.. después subió un 40% de corrido, achico y subió otro 30% arriba de eso.
Hasta el balance ni la miro.

[PELADOMERVAL]

ajjaja se seco la plaza ,,,

[DanielC]

el año pasado subio fuerte en enero con el trimestral, y despues perdio casi toda la suba. Sino pega un salto con el bce, es mejor irse. te comes una lateralización o baja durante meses.