ALUA Aluar Aluminio Argentino

[alzamer]

Hace un tiempo escribí lo que adjunto.
Después , no me quedo más remedio que desenmascarar los pseudo análisis de Sebara , que justo es decirlo , son agradecidos por la inmensa mayoría de los foristas, y lamentablemente son muy peligrosos ya que padecen de una superficialidad total.

Ahora , me toca copiar una recomendación de Allaria sobre Aluar.
Dense cuenta en que manos están :

Dice textual :
Precio 46,6 $
Target :27 $ ( más allá del desopilante número , poner un Target en pesos, revela un desconocimiento absoluto de la macro argentina )
Recomendación : VENDER. (Porque hubo una fuerte baja del precio del aluminio )
El sujeto que anal iza esto vio que se vendió a 1500 usd , le importa un pepino que subió 250 dólares en julio agosto septiembre, y que la alumina costeada arriba de 400 usd la tonelada , se esté costeando en este trimestre en 250 usd.
Tampoco le interesa que el dólar “pudiera” subir de 75 pesos

A esta gente le pagan , y le permiten que le diga esto a sus clientes, y es de los agentes importantes.

Háganlo vendan !

Lei lo de Madanes, pero te sugiero leer el balance a junio : activos y pasivos en moneda extranjera , paginas 44 y 45.

A fin del ejercicio 2019
Activos corrientes 73 musd
Activos no corrientes 0 musd

Pasivos corrientes 269 musd (215 financieros )
Pasivos no corrientes 248 musd (financieros , recordando que las on por 150 musd , están garantizadas por exportaciones )


En el ejercicio terminado el 30 de junio , hubo pago de dividendos en usd, inversiones especialmente el final de las Eólicas, y LO MÁS IMPORTANTE : DISMINUCIÓN DE INVENTARIOS

A fin del ejercicio 2020
Activos corrientes 49 musd
Activos no corrientes 0 musd

Pasivos corrientes 147 musd (88 financieros )
Pasivos no corrientes 259 musd (financieros )

Esto era a junio .
Habían disminuido los pasivos totales de 517 musd a 406 musd
Habían disminuido los pasivos corrientes financieros de 215 musd a 88 musd ( 127 musd )

Durante julio agosto y 15 días de setiembre , la compañía siguió generando dólares vía margen y mayor disminución de iventarios.
En noviembre veremos cuanto de los 88 musd corriente que quedaban , han pagado.

Se puede apreciar la inteligencia en la disminución de inventarios del balance para la generación de dolares (y no olvidar que pagaron dividendos e invirtieron durante el ejercicio )

Inventarios (pagina 27)
550 musd
A fin del ejercicio 2019 (junio)

A fin del ejercicio 2020 (junio)
338 musd

Disminuyeron inventarios en 212 musd en 12 meses.

Ahora , es importante señalar que los inventarios están valuados a costo, no a precio de venta.
El costo de los inventarios Físicos a fin de 2020 (junio) es significativamente menor que a fin de 2019 (junio) , por baja de la alumina, la energía , y los salarios , todo medido en dólares.

De manera que el valor de venta de dichos inventarios (una vez convertidos en producto terminado) es parecido al de 2019 ya que la tonelada de aluminio vale los mismos dólares que en 2019.

Esto puede apreciarse viendo las materias primas al final del ejercicio 2019 y 2020 que eran :

220 musd y 136 musd .

Los 220 musd estaban constituidos mayormente por alumina adquirida a 450 usd la tonelada.
Los 136 musd están constituidos mayormente por alumina adquirida a 250 usd la tonelada.

Eso significa que , a pesar de haber disminuido la producción desde marzo, tenían a fin junio
-aproximadamente- la misma cantidad de toneladas de Alumina (vendieron la cara de 2019 , e importaron la barata de enero a junio de 2020).

Me parece que el párate de la producción desde marzo, considerando la situación del mercado de cambios , o para ser más preciso, las casi inexistentes reservas del BCRA, ha sido providencial.

Reducción del 59% de la deuda financiera de corto plazo (215 musd a 88 musd)
Reducción en usd (de ejercicio a ejercicio) del 45% de la materia prima.

Finalmente , veremos en noviembre cuanta deuda financiera de corto plazo se ha pagado en julio, agosto y 15 días de setiembre.

[Matraca]

Por las divergencias que muestran los indicadores, existen posibilidades de una buena suba. Por lo menos en pesos.

[Matraca]

Por las divergencias que muestran los indicadores se viene una buena suba

[Matraca]

La verdad que se van a extrañar los dividendos en usd este año.
Pero no se salva ninguna en argy. La única que me dio Plata fue oeste y BYMA este año, las demás, incluida Valo, ni un besito me dieron

Rearmando soporte. Con ganas de carretear

[RusoLocoSuelto]

La verdad que se van a extrañar los dividendos en usd este año.
Pero no se salva ninguna en argy. La única que me dio Plata fue oeste y BYMA este año, las demás, incluida Valo, ni un besito me dieron

[Athila]

El lanzamiento cubierto, salva error de compra...juas...

[Matraca]

el Balance malo + se fumo la reserva para dividendos que estaba hace tiempo + cobrar las exportaciones a 75 pesos menos impuestos cayo como un piano , hasta que no sinceren el tipo de cambio con el que trabaja Aluar olvidense

Por todo eso vale 43 mangos.

[rojo]

el Balance malo + se fumo la reserva para dividendos que estaba hace tiempo + cobrar las exportaciones a 75 pesos menos impuestos cayo como un piano , hasta que no sinceren el tipo de cambio con el que trabaja Aluar olvidense

[Tecnicalpro]

Solo un Zalamer puede recomendar está basofia de papel

[Tecnicalpro]

Huy que mal que viene está momia

[alzamer]

VER

https://es.tradingeconomics.com/commodity/aluminum

[Matraca]

Paró la corrección en zona de resistencias del mes de Junio. Anticipa probable rebote. Arriba de 48.xx confirma tendencia alcista-

[Tecnicalpro]

Zalamer LTA

[alzamer]

Cierra el ejercicio 2019/20 con un déficit de -3657,8 millones de pesos, muy lejano del ejercicio superavitario del 2018/19 con 9614,5 millones de pesos. Principalmente a resultados financieros hartos negativos, por devaluación y la posición pasiva en moneda extranjera.

En la memoria comienzan trazando dos etapas de la empresa: antes y después del COVID 19, la primera usando la capacidad total instalada, la segunda, hasta el 30/06/2020, la planta de Puerto Madryn se utilizó de 0% al 50% máximo. El precio del aluminio antes de la pandemia estaba en 1750 dólares, bajando a 1500 dls, con menos producción y demanda. Se emitieron Ons, clase 3 por 60 millones de dólares, a tasa cero y vencimiento el 23/07/2023

Los ingresos por venta dan 63409 ,3 millones de pesos, que es una caída del -12,3% con respecto al ejercicio 2018/19. Los costos de ventas 54760,3 millones de pesos, un ahorro del -5,4% en el interanual. El margen de EBITDA sobre ventas dio 13,7%, en el ejercicio 2018/19 dio este margen un 19,3%

El 89% de la facturación es el segmento del Aluminio primario cayendo en la facturación en un -13,3% en el interanual. La división aluminio elaborado (6,15% del total) cayó un -25,8%. La generación de energía, donde se incluye la producción y venta de energía eólica (4,44%) subió un 57,85%. Se factura al exterior un 72,3% y cayó un -12,5% interanual.

La producción de aluminio primario cayó un -11,6%. Los elaborados cayeron un -23,2% interanual, y es la mitad que el periodo 2015/16. La hidroeléctrica Futaleufu S.A bajó la producción de energía eléctrica -4%. Los despachos de aluminio primario, el principal recurso de la empresa, se incrementaron un 1,5%, el despacho al exterior (84,5%), subió un 5,3%. Los despachos en elaborados cayeron un -23,4% (se exporta el 3,27%). Los despachos de la Hidroeléctrica bajaron un -1,7%. En este ejercicio se vendieron 986,3 GWH de energía eólica y térmica, siendo un 32% de lo despachado de la energía eléctrica.
Los gastos de administración, comercial y de distribución acumulan 4396,9 millones de pesos y cayeron un -2,1% en el interanual. El rubro sueldos y jornales bajó un -7,5%, la dotación cuenta con 2158 empleados, 35 empleados menos que el imputado en el 2018/19.

Los resultados financieros acumulan un saldo negativo de -8808,1 millones de pesos, el año pasado era un positivo de 5367,44 millones de pesos, por diferencia de cambio generados por un negativo de -9401 millones de pesos, el 2019/20 dio un positivo de 4068,5 millones de pesos. El RECPAM da 1415,8 millones de pesos, un -47,5% menos 2018/19. Para financiar las inversiones de los parques eolicos la deuda/ebitda debe ser menos de 3,5, hoy es 3,15, subiendo un 9% este indicador y en moneda extranjera es el 66%

Las perspectivas se menciona que la compañía se encuentra condicionada por la reducción impuesta sobre el volumen en la producción, como se mencionó de la capacidad utilizada. La velocidad de rearranque dependerá de las condiciones seguras y de ir superando la pandemia. El 21/07/2020 se produjo un colapso de 52 lineas de producción por la nieve, por lo que quedó fuera de servicio, y la sociedad comprará energía en el mercado SPOT, hasta la reposición

La liquidez sigue en 1,89. La solvencia baja de 0,83 a 0,79.
El VL es de 12,12. La Cotización es de 43,5
La pérdida por acción es de -1,31.

Cualquier párrafo el informe robótico que se tome, es inútil.
Cuando se insiste una y otra vez en estos métodos , pasan que :

El resultado es una tómbola, que puede dar mal o bien , de modo azaroso, de allí su inútilidad.

Pero lo más embromado, es que el que hace esto repetidamente, está preso de su esquema, preso por la costumbre, y le es muy difícil cambiarla, porque está arraigada en la persona.

En otras, palabras, es de casi imposible solución.

[sebara]

Quisiera aclarar que no le dije Que fuera un imbecil.
Sus análisis no parecen robóticos, SON ROBÓTICOS.
Su análisis NO ES FUNDAMENTAL , es Kantiano, que es distinto, es decir no es realista , Es con fórmulas y va muerto. Las fórmulas son aprioristicas , no realistas.
La realidad es el FUNDAMENTO y no las fórmulas.
Haciendo fórmulas le puede ir bien, es como jugar a la ruleta y ganar.
Hay que ser realista, no hay alternativa .
Lo de qué hay ciertas pautas que no analiza y yo lo hago, dicho, como si se pudiera no hacerlas, es absurdo.
Acá , de lo que se trata es de acertar.
Tómese el trabajo de leer lo que escribí, y verá lo erróneo de las conclusiones de su escrito.
Si lo ve, termine con sus fórmulas y dedíquese a VER, y así aprender, no hay otra.
Usted mismo afirma “no digo que mis análisis sean profundos “.
Le digo que si no lo son, no sirven, o en todo caso sirven (sin intención , eso es cierto ) para confundir.



Solo le dije que es un aparato al analizar empresas , es como una máquina , no piensa, no ve

Una consecuencia inevitable es que lo que sus ananlisis son imbeciles.

Los russel y technical pro , no lo han entendido, como era de esperar, y reaccionan de modo histérico.

Usted les agradece a estos personajes, lo cual refuerza mi conclusión de que no sabe analizar empresas.

Lea lo que escribió, y , si se atreve , cosa que no creo hará , intente disputar lo que escribí , ayer.

No lo hará, a menos que tenga la humildad de reconsiderar que su escrito es esencialmente erroneo.

Deberá ser bastante humilde, porque TODOS SUS ESCRITOS lo son, dado que salen de un método impersonal.

Le he señalado muchas veces, que no VE adentro, pero no hay caso, sigue escribiendo lo mismo.

Los que le agradecen y otros muchos que le han agradecido , están fundidos, por seguir sus lineamientos.

Habla de apostar. No señor , esto no se trata de apuestas, se tratar de encontrar la verdad profunda de las cosas, o NADA.

Cuando uno escribe debe ser responsable.
No se trata de expeler informes, y el que quiera que lo tome.
No se trata, de “para mi”, se trata ir al fondo del objeto, en este caso la empresa.
Si le lo que escribí antes , debería reflexionar, y responsablemente dejar de escribir sus informes sin brújula, hasta que se la ponga.

Por supuesto , yo me equivoco a veces, y es fundamental darme cuenta de las equivocaciones para acertar MÁS.

Usted no, usted sigue adelante con sus fórmulas , y e dos minutos expele un “análisis” , y lo puede hacer así porque jamás termina de ir al FONDO, es como un robot.

Muchas gracias por sus apreciaciones, Alzamer.
Para mi me baso en fundamentos y formulas. Decir lo que sucede si una máquina esta parada, lo que acontece con el precio del alumino, el contexto de pandemia, emisión de deuda y para que...¿Esos no son fundamentos?
Bueno, siga descalificando...yo le agradezco y lo felicito, sinceramente, todos los aportes que hace al foro.
Ah! apostar es una manera de expresar, usted lo toma literal para continuar el desaliento.