CEPU Central Puerto

[alzamer]

Vos lo ves a Reca muy apurado como para malvender a precios bajos? Vamos a ver cuando informen el precio, y la conveniencia o no frente a la recompra de acciones, pero a priori no me gusta.

No me interesa Reca , dije :

“Es al revés.

Será más barata la recompra de acciones, pero si la empresa compra este 30% es que , CON TODA SEGURIDAD, es un Excelente negocio.

No están obligados a hacerlo, es seguro que están comprando muy por debajo del precio de reposición y de lo que les costo invertir en el 70% que ya tiene Central Puerto.

El que vende en estos tiempos es el que está jorobado, el que compra es el que aprovecha.“

Y estoy casi seguro que , hay algo más , además de esto.

[oudine2]

Es al revés.

Será más barata la recompra de acciones, pero si la empresa compra este 30% es que , CON TODA SEGURIDAD, es un Excelente negocio.

No están obligados a hacerlo, es seguro que están comprando muy por debajo del precio de reposición y de lo que les costo invertir en el 70% que ya tiene Central Puerto.

El que vende en estos tiempos es el que está jorobado, el que compra es el que aprovecha.

Vos lo ves a Reca muy apurado como para malvender a precios bajos? Vamos a ver cuando informen el precio, y la conveniencia o no frente a la recompra de acciones, pero a priori no me gusta.

[alzamer]

No me gusta, no me gusta que ningún mayorista venda (eso significaría que no ve una suba significativa) no me gusta que vean más comprable esto que la recompra de acciones considerando que a 10 podría estar barata. No veo realmente el por qué de esta movida.

Es al revés.

Será más barata la recompra de acciones, pero si la empresa compra este 30% es que , CON TODA SEGURIDAD, es un Excelente negocio.

No están obligados a hacerlo, es seguro que están comprando muy por debajo del precio de reposición y de lo que les costo invertir en el 70% que ya tiene Central Puerto.

El que vende en estos tiempos es el que está jorobado, el que compra es el que aprovecha.

[wal772]

Que volumen fuerte esta manejando estas ultimas ruedas

[oudine2]

https://aif2.cnv.gov.ar/Presentations/p ... BEFC9B963B

La empresa convoca a Asamblea para el 31 de Julio, e informa que compraron el 30% de las acciones de CP Renovables que tenía Reca pero no informa el precio.

No me gusta, no me gusta que ningún mayorista venda (eso significaría que no ve una suba significativa) no me gusta que vean más comprable esto que la recompra de acciones considerando que a 10 podría estar barata. No veo realmente el por qué de esta movida.

[Hayfuturo]

Nota: CPSA-GG-N-0182/20-AL
Ref.: Hecho relevante. Compra de acciones

CP Renovables S.A.
De mi consideración:

Tengo el agrado de dirigirme a Uds., en mi carácter de Responsable Titular
de Relaciones con el Mercado de Central Puerto S.A. (la “Sociedad” o “CPSA”), a fin de
informar lo siguiente:

1) En el día de la fecha el Directorio de la Sociedad resolvió convocar a
Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, a celebrarse el día 31 de julio de 2020 a las
11:00 horas en Av. Tomás A. Edison 2701, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

) Con respecto a CP Renovables S.A. (“CPR”), sociedad controlada por
CPSA, el Directorio de CPSA aprobó la compra de 993.993.952 acciones ordinarias,
nominativas, no endosables de $1 (peso uno) valor nominal cada una, con derecho a cinco (5)
votos por acción, equivalentes al treinta por ciento (30%) del capital social de CPR (la
“Compra de Acciones”).

La Compra de Acciones fue previamente considerada por el Comité de
Auditoría de la Sociedad, el cual informó que sus términos son razonablemente adecuados a
condiciones normales y habituales de mercado. Posteriormente el Directorio de la Sociedad
aprobó la firma de la Compra de Acciones.

[lestat]

https://aif2.cnv.gov.ar/Presentations/p ... BEFC9B963B

La empresa convoca a Asamblea para el 31 de Julio, e informa que compraron el 30% de las acciones de CP Renovables que tenía Reca pero no informa el precio.

[butter]

$ 28,65
-3,20% ($ -0,95)

[butter]

vamoo pa los 30

[butter]

$ 28,30
-4,39% ($ -1,30)
tamos cargando full

[tonga73]

Que volumen fuerte esta manejando estas ultimas ruedas

[lestat]

al 31/12 el PN de CEPU era casi igual al de PAMP. Al cierre de 2019 PAMP duplicó el de CEPU.. vos decís que esto es 100% dibujo contable?

En éste caso hubo dibujo contable, pero de Cepu, que estuvo anotando depreciaciones brutales... para deducir impuestos...

Ahhh y los papeles que recompró abajo de 10 dólares, te recuerdo que los emitió durante la compra de pesa un toque más arriba..

Se me había pasado que emitió acciones para comprar los activos de Petrobrás. Te recuerdo que fue una operación de 1500 palos, de los cuales se dehizo de 500 en activos, y no me queda claro cuánto aumentó el EBITDA del segmento de gas/petróleo que ya traía de Petrolera Pampa. ¿Qué parte de los 1000 palos netos decís que financió emitiendo acciones?

[lestat]

Los sueldos y honorarios / ingresos... según lo que tengo en mente (COMO % EN AMBAS) son mas bajos en PAMP que en CEPU.. si ves algo distinto pone el print aquí y con gusto te daré la razón.

Acá están los 20F de Cepu y Pampa que es donde más claro suele estar descripto el asunto de la compensación al management:

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data ... pu_20f.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data ... f_2019.htm

Del de Cepu:

"In 2019, our management received compensation and fees totaling Ps. 106.00 million (in nominal values), of which Ps. 16.63 million consisted of an annual bonus."


Pampa:

The total remuneration to executive directors accrued amounts to U$S 6 million (U$S 7 million loss for Directors' and Sindycs' fees and U$S 1 million net gain for the accrual of the Company-Value Compensation, EBDA Compensation and Stock-based Compensation Plans) during the year ended December 31, 2019, U$S 9.6 million (U$S 4.6 million in Directors' and Sindycs' fees and U$S 5.0 million in the accrual of the Company-Value Compensation, EBDA Compensation and Stock-based Compensation Plans) during the year ended December 31, 2018 and U$S 31.2 million (U$S 4.1 million in Directors' and Sindycs' fees and U$S 27.1 million in the accrual of the Company-Value Compensation, EBDA Compensation and Stock-based Compensation Plan) during the year ended December 31, 2017.

También hay otras perlitas por ahí:

Annual Variable Compensation granted to certain officers for the performance of technical and administrative duties amounting to 7% of the EBDA accrued (EBITDA less paid income tax, less total net financial costs, less interest on its own capital, considering an annual 10% dollar-denominated rate) of PEPASA´s continuing business in Pampa. The Company recognizes a provision (liability) and an expense for this EBDA Compensation based on the previously mentioned formula.


Es decir, el management de Cepu cobra unos usd 2.5 palos al año (y es igual todos los años), mientras que el de Pampa, el promedio de los últimos tres años fue 15 palos verdes al año (1.5% del EBITDA anual de 900 palos), en particular porque en 2017 las acciones habían subido mucho, pero aún así, hoy en día siguen cobrando casi el triple que Cepu, y bajo ninguna métrica razonable el equity de Pampa es el triple que Cepu... y eso se suma a lo que cobran en las subsidiarias... eso de que PEPASA tiene su propio esquema de compensación... también hay otro así en Edenor...

[rojo]

otra buena rueda por aqui

[lagasale]

AMBAS perdieron 87% de capitalización de mercado.

al 31/12 el PN de CEPU era casi igual al de PAMP. Al cierre de 2019 PAMP duplicó el de CEPU.. vos decís que esto es 100% dibujo contable? Además PAMP redujo un montón la cantidad de acciones en circulación. Recompró ON. Dejo el perfil de deuda liberado en los próximos años. Además lo que invirtió Pampa en nueva capacidad de generación tbn habría que tenerlo en cuenta.. Si no ganara guita, todo esto no lo puede hacer..

Los sueldos y honorarios / ingresos... según lo que tengo en mente (COMO % EN AMBAS) son mas bajos en PAMP que en CEPU.. si ves algo distinto pone el print aquí y con gusto te daré la razón.

El lastre en Pampa sin dudas, con gobierno de centro izq, es Edenor. Si no fuera por eso, ese activo elevaría el valor del holding un montón. En simplicidad de estructura es mejor CEPU. Pero a Pampa la veo una empresa infinitamente más grande. Simple apreciación. Saludos.