Mardou escribió:Gracias pero esto no responde la duda, que apuntaba a otra cosa totalmente diferente.
Hay varios motivos:
1) el DICA es legislación argentina, el Century de NYC. Eso explica 1 punto de TIR (fíjate que la TIR del DICY es un punto más baja que la del DICA).
2) el Discount es un bono que casi no se opera afuera (donde se mueve dinero en volúmenes totalmente distintos al mercado local), mientras que el Century tiene más movimiento y, por ende, liquidez.
3) el Century ha mostrado ser mucho más estable ante cambios en el riesgo país que los bonos de la parte media de la curva, menos volatilidad en su precio.
Por último, y esto no hace al bono, sino a la pregunta de por qué invertir en uno u otro. Si es pensando en retiro, uno bono a 14 años no es del horizonte que necesitas. Puedes comprar ese y ver en 14 años como lo sigues, pero no tenes garantizadas condiciones de Mercado en ese momento, ni mucho menos. El Century te va a acompañar hasta el último de tus días, tengas la edad que tengas ahora.
Todo esto, si no hay default. En caso de default, dependerá de cómo sea este y la creatividad de quienes lo declaren. Pero el hecho de no haber devoluciones de capital por 100 años y ser legislación NYC, lo dejan mejor parado. Esto último es lo que hace que sea el menos volátil de los bonos medios/largos, según su cotización.
Saludos