TRAN Transener

[Copernicus79]

......

Muy bueno!
Gracias por compartir.

[maxkalzone]

Interesante trabajo maxkalzone, agregaría que el per de las empresas en un mercado está relacionado inversamente con el rendimiento de los bonos soberanos (más un plus porque la rv no tiene flujo seguro). Si tenemos tasas de 10% en usd a 10 años, es difícil que paguen per mayores a 9 o 10, salvo que se considere que el per fwd va a ser muy superior al per actual, imho.

Totalmente de acuerdo. El año pasado, para valuar una empresa local, descontaba los flujos al 11/11,5% en dólares. Ahora al 14%... Una partecita de ese mayor descuento es por el mayor rendimiento de los bonos del tesoro americano (la tasa "libre de riesgo"), pero la mayor parte es por la suba del riesgo país (medido por el EMBI Argentina), o sea por el rendimiento de los bonos soberanos. Si la empresa necesita apalancarse, en la tasa de descuento también pesa el costo de la deuda que también subió producto de ese mayor riesgo. Está bravo el tema.

[Pedro1]

Ok. Actualizo un elemento de mi tesis de inversión a largo plazo en TRAN con valores al 3T2018. Básicamente es un benchmark de compañías comparables a Transener que operan redes de transmisión de energía eléctrica exclusivamente:

TRAN Benchmark 3T2018.png

Mirando los márgenes de EBITDA y de rentabilidad neta, las operadoras más parecidas a Transener, por razones que pueden o no ser tan obvias, son las brasileras CTEEP y TAESA. Usando los ratios promedio de ambas, los valores objetivos para TRAN podrían ser estos:

TRAN valuación por comparables 3T2018.png

Si mejoraran las condiciones macro, uno podría esperar que, como mínimo, alcance los $60 para un PER de 8,0x.

Por ahora, estamos bastante lejos...

Interesante trabajo maxkalzone, agregaría que el per de las empresas en un mercado está relacionado inversamente con el rendimiento de los bonos soberanos (más un plus porque la rv no tiene flujo seguro). Si tenemos tasas de 10% en usd a 10 años, es difícil que paguen per mayores a 9 o 10, salvo que se considere que el per fwd va a ser muy superior al per actual, imho.

[maxkalzone]

Ok. Actualizo un elemento de mi tesis de inversión a largo plazo en TRAN con valores al 3T2018. Básicamente es un benchmark de compañías comparables a Transener que operan redes de transmisión de energía eléctrica exclusivamente:

TRAN Benchmark 3T2018.png (24.97 KiB) Visto 1659 veces

Mirando los márgenes de EBITDA y de rentabilidad neta, las operadoras más parecidas a Transener, por razones que pueden o no ser tan obvias, son las brasileras CTEEP y TAESA. Usando los ratios promedio de ambas, los valores objetivos para TRAN podrían ser estos:

TRAN valuación por comparables 3T2018.png (16.86 KiB) Visto 1659 veces

Si mejoraran las condiciones macro, uno podría esperar que, como mínimo, alcance los $60 para un PER de 8,0x.

Por ahora, estamos bastante lejos...

[rusell007]

Disculpa francisco pero yo veo todo lo contrario,,,,su techo son los $47.
Estan saliendo varios en estos valores....tiene que descomprimir el estocastico para tener una suba limpia.
Yo tengo los $41 como proxima entrada antes de fin de mes.

[FranCastro]

¿Cual es el panorama de Transener? En tres minutos se lo comento. $TRAN
Análisis completo: https://wp.me/pa95Ma-ya

[Danilo]

si se comporta como otras veces, debería acelerar la última media hora y quebrar techos, hoy debería ser el día.

te fallo el termostato gringo hoy
a lo mejor mañana

[gringo de devoto]

si se comporta como otras veces, debería acelerar la última media hora y quebrar techos, hoy debería ser el día.

[Pedro1]

Otros dicen que sube porque vendió rusell
Todo es posible en argentina...

[Pedro1]

Que onda el volumen? el segundo papel más operado. Alguien entrando o pase de manoplas?

Desde hace varios días, poco más de una semana, que hay operaciones grandes pactadas. Me refiero de más de 100.000 papeles, en otro contexto no sería tan importante, pero con el mercadete que tenemos son llamativas. El otro detalle es que día a día las operaciones fueron subiendo en volumen y precio. Ayer decía otro forista que la sociedad que está comprando comparte un ex-Transener como directivo. La verdad es que no puedo dar fe de que sea así, y luego la sociedad puede estar operando para un cliente. Las razones? posible dividendo o tal vez una gran último trimestre o un error de cálculo por parte de un inversionista con gran billetera o un reposicionamiento de cartera.
Lo cierto es que el volumen está y es llamativo por la situación de nuestro mercado fronterizo.
Para mí es claro que la acción está barata y si se controla la inflación, el año que viene los resultados van a ser excelentes porque los ajustes tienen un retraso de 6 meses. Pero por otro lado, la rv argentina es una moneda al aire.
Éso es lo que sé, by the way éste es el directivo del que hacen mención
https://www.linkedin.com/in/gonzalo-ven ... bdomain=ar

[maxkalzone]

Que onda el volumen? el segundo papel más operado. Alguien entrando o pase de manoplas?

Al igual que ayer a la mañana, hace un rato, a las 13:17, se registró una operación por 296.850 a $46,00. Esas operaciones tan grandes, sin mover el precio, parecen pactadas de antemano...

Esta es la de ayer

La de Hulk en TRAN.png (15.94 KiB) Visto 2261 veces

Esta es la de hoy

La de Hulk en TRAN 2.png (14.28 KiB) Visto 2261 veces

[cai.hernan10]

Otro día de gran volumen para nuestro mercadete, fe

Que onda el volumen? el segundo papel más operado. Alguien entrando o pase de manoplas?

[Pedro1]

Otro día de gran volumen para nuestro mercadete, fe

[topadora]

[quote="Mercurio"][/quote]

hehe pero por el ticker parecen primos

[ATBursatil]

Ya salió el nuevo VIDEO "Mercado consolidando precios" donde analizamos el $MERVAL , el $SPX y varios activos: $TGN $TRAN $PAM e $YPF

https://youtu.be/av488NQ6PfU

Espero les resulte útil !