Ra's al Ghul escribió:
basicamente y a grosso modo .. fuimos atravezados tranversal y temporariamente por el insumo primario del aluminio ..
porque , por sanciones a Rusal .. que constituye el 11% de la oferta mundial de alumina ..
un tema ambiental en una aluminera en Brasil Alunorte , que sindican como la productora de alumina mais grande do mondo .. aparentemente estaria trabajando al 50%
y una huelga que ya esta en su segundo mes en Alcoa Australia .. penetracion mundial , 9% .. o sea .. le pegaste a todas las mas grandes ..
todo esto te lleva a que el precio spot se dispare .. y cierres el año con un deficit de alumina del 10% ..
normalmente el precio promedia los $400-. y/o en todo caso no supera el 30% del costo del aluminio
segun Fich y otra consultora el precio internacional estaria en 2021 con Rusal $2.500-. sin Rusal $3.000-. ..
segun los giros que tome esto , quizas estar comprado en $20-. x accion hoy , de caer fuerte el precio de la alumina a partir del proximo año .. algo que suele pasar cuando algo se va muy arriba , mas una apreciacion del tipo de cambio .. y un parque eolico con la 1era y 2da etapas consumadas y operativas cubriendo el 15% de la demanda electrica .. si la rentabilidad en los dos ultimos ejercicios fueron del 15% .. y dependiendo tambien del precio internacional y los volumenes despachados .. pero aun despachando 100 mil toneladas menos , por plantear un escenario "catastrofe " , creo que no hay dudas que quedas en inmejorables condiciones para esperar retornos- por unica vez , por lo citado de la alumina + dolar + energia eolica .. quizas muy por encima de la media ..
por lo que citaste en el otro topic de un target de 15 años , lo que ya deje expresado en otros posteos .. la tendencia creciente en la demanda se mantiene robusta la proxima decada .. 2018 cerrara con 67 MMT ..
para poner un parametro , solo en China se estima que para el 2023 se alcance una demanda interna de 50 MMT
el sector exportador hoy paso a ser un sector estrategico para la agenda del gobierno .. en el presupuesto 2019 esperan un crecimiento del 14% .. por contrapartida los sectores que abastecen el consumo domestico con un dolar e inflacion apreciandose fuerte y los adrs y demas yerbas ,
venimos cayendo desde el 2011 , donde por exportaciones se facturo $90-. mil palos , a los $55-. actuales .. con la peor performance exportadora de la región en los últimos 18 años. .. convenios con el 8% del PBI mundial, mientras México y Chile están conectados con el 70% del mercado global.
a partir del 2.000 tenes una demanda que se acelero , y en lo particular entiendo que a partir del 2020 las manufacturas industriales van a sufrir una transicion en sus estandares , ampliando la cota de aluminio en su matriz productiva .. por cuestiones ambientales , peso , ductilidad .. etc
a partir del 2020 por ejemplo en Europa tras el Acuerdo de Paris , los vehiculos deberan elevar su cuota de aluminio hasta los 181 kg .. para bajar emisiones ..
en cuanto a los volumenes que produce Aluar .. ahi se estaba tocando ese tema , si se uso stock para llegar a la , casi, media tonelada .. tecnicamente lo que se sabia es que podia producirse 460 mil tons
la mayor demanda de aluminio proviene del sector transporte ..
uno de los mayores clientes de Aluar es Mitsubishi que en alianza con Renault-Nissan hoy son la mayor automotriz en ventas mundiales por segundo 1er semestre consecutivo .. y se han proyectado un crecimiento de un 40% para el 2020 .. 1.3 millones de vehiculos .. lo cual te implica unas 200/250 mil toneladas de aluminio ..
ganancias arrojadas 2016/17/18 .. redondeo porque no recuerdo ..
$1.000-./1.900-. /3.700-.
la variable DOLAR ..
ALUA cotiza desde el 2002 , es decir , jamas cotizo con un dolar con este grado de volatilidad
tipo de cambio con el que finalizo cada periodo
2012.......................................................... $4,91-.
2013.......................................................... $6,49-.
2014..........................................................$8,55-.
2015.......................................................... $13,04-.
2016.......................................................... $15,89-.
2017.......................................................... $18,65-.
2018.......................................................... $20,05-.
pagar costos en pesos , facturar en moneda dura .. negocio redondo ..
la variable energetica
Aluar consume el equivalente a tres provincias de la Patagonia , a partir de eso , ,en rigor a partir de una Ley , este año dio inicio el desarrollo del parque eolico que alcanzara los 510 MW , 5 veces mas que el mayor parque en actividad hoy en Argentina ..
Actualmente no hay ninguna productora de aluminio en el mundo que se abastezca utilizando energia eolica
lo cual eso tambien te optimiza costos , y te perfila mejor competitivamente en el mercado ..
a partir de algun momento del Q2 la planta de Madryn estaran operativos 50 MW .. que alcanzaria para cubrir el 8% que exige la ley ..
se consumieron algo mas de 700 MW en el ultimo ejercicio .. tomando los numeros que dice la empresa serian unos $3.200-. millones ..
https://es.investing.com/commodities/aluminum price futures 9 a 14 hs
un pantallazo .. sldos!
Hola Ras
Gracias
Excelente informe.
Hace rato que leo este foro y por lo que tengo entendido aluar no exporta. Es así? Vuelca todo al mercado local? En ese caso, aluar igual tendría más potencias que TXAR que exporta todo?
Y respecto al valor de la acción, cuánto podría subir en este cuadro que planteas? y lo último, sé que aluar paga un buen dividendo. Lo viene incrementando cada año?
Desde ya gracias!
