CEPU Central Puerto

[Yops]

Digame que le pasa y yo le digo lo que tiene que hacer, lo si creo que a usted le falta una linda mina, di en la tecla?

Demasiada pastilla rivo resero y vino además... relaje un poco !!

[resero]

Esto es insoportable Don, Ya no hay remedio que haga efecto para bancar tanta baja

Digame que le pasa y yo le digo lo que tiene que hacer, lo si creo que a usted le falta una linda mina, di en la tecla?

[Yops]

Mucho gafe , piedras hay acá... uando vendan cansados ya está .. via libre

[lestat]

Hola lestat, como estas? Te acerco dos consultas, una es el valor de mercado de 51.5 MM q muestra investing es a la cotizacion actual de 34 aprox? Esta actualizada? Y otra es, en algun momento tiraste un revenue y profit estimativo por la puesta en marcha del parque eolico la castellana que deberia comenzar ahora en abril, me gustaria tener un nro grueso aunque sea para calcular un fw pe.

Gracias de antemano.
Slds!

Hola Fabricio, todo bien por suerte...

Ni idea cuán actualizado está el market cap en investing. Para saberlo instantaneamente se pueden tomar los 151,4 millones de ADRs y multiplicarlos por la cotización en USD: 151,4 x 16.91 = 2.560 M.

Con lo de los proyectos eólicos sigo la estimación que hizo Gramar en Bienvista: los proyectos se adjudicaron con una cierta TIR (17%), y cada proyecto dice qué inversión requirió: USD 148 M para la Castellana. Esos proyectos se financiaron con deuda bastante accesible de la CAF, entonces básicamente Cepu se hace de un 10% en USD sobre el monto invertido, o sea, unos USD 14,8 M.

Para el FW P/E del total de la empresa, hay unos cuantos factores más a tener en cuenta. Lo más complicado de analizar creo que sería la venta de las gasíferas, y la activación de las cuentas a cobrar de Cammesa. Este año también se espera que las centrales térmicas pasen a comprar su propio combustible en vez de recibirlo gratis de Cammesa, así que va a tener que haber ajustes de precio necesariamente, y la empresa dice que ellos consiguen, por su posición de mercado, combustible más barato que los costos publicados por Cammesa, ganando un 10% sobre los mil palos verdes que cuesta el combustible que pasa por las centrales de Cepu.

Y después, según cuán en el futuro te querés mandar (2020, por ejemplo), están las centrales que van a entrar en operación para esa fecha, como las plantas de co-generación de Lujan de Cuyo y Terminal 6 San Lorenzo, con Capex de USD 91 y 284 millones respectivamente, y otro proyecto eólico más, la Genoveva, con Capex de USD 105 y una TIR muy posiblemente menor al 17%, porque el precio es menor. Pero posiblemente ese proyecto no se financie con deuda, sino con flujo de caja.

Si querés compartir tus estimaciones, después seguramente las podremos revisar entre varios de los que escribimos acá. Saludos!

[pipioeste22]

Despues de tantos años parece que Roque no entiende que cada papel tiene su Momentun

Esto es insoportable Don, Ya no hay remedio que haga efecto para bancar tanta baja

[resero]

Buen día Don Resero, que loco leer eso de usted.

Despues de tantos años parece que Roque no entiende que cada papel tiene su Momentun

[Yops]

Acá faltaría chori .. que decía estaba en jamaica ...para alentar un poco a los sufridos ceputeados !! Yo sigo contento con mi media de compra pero estoy empezando a preocuparme ..

[Yops]

voy a comenzar a pedir abajo de 33,80.

muy pichulero es Ud Jaba ..

[Fabricio]

Antes había que tener paciencia porque no pasaba nada, ahora hay que tener paciencia porque no pasa nada y se llenó de trolls en hilo. Yo los tengo a todos en ignorados, y solo cuando quiero masoquearme un poco le doy click a ver qué pusieron.

Mejor dicho, están pasando cosas que no se están reflejando en el mercado... se vendió La Plata, está por salir el CC de Vosa, aumentó el dólar un montón desde el último balance y con ello los cobros de Cepu en todo sentido, se avanzó con la venta de las gasíferas...

También salió la recomendación de MS, que clarifica para muchos participantes del mercado la valuación erronea que hacían por EV/EBITDA --muchos brokers locales no ajustaban por las tenecias de las gasíferas y por los cobros de Vosa -- y también remarca el impacto de la reforma impositiva en Cepu, que al no tener deuda es una de las empresas que más se va a beneficiar de ello. La valuación de MS da un upside de un 30 y pico porciento en el escenario base, en base a un DCF con una tasa del 9,5%.

El que sepa tener un mínimo de paciencia se verá recompensado.

Hola lestat, como estas? Te acerco dos consultas, una es el valor de mercado de 51.5 MM q muestra investing es a la cotizacion actual de 34 aprox? Esta actualizada? Y otra es, en algun momento tiraste un revenue y profit estimativo por la puesta en marcha del parque eolico la castellana que deberia comenzar ahora en abril, me gustaria tener un nro grueso aunque sea para calcular un fw pe.

Gracias de antemano.
Slds!

[pipioeste22]

jajajaja

https://www.youtube.com/watch?v=ONnKK65FrEE

[jabalina]

voy a comenzar a pedir abajo de 33,80.

[Yops]

jajajaja

https://www.youtube.com/watch?v=ONnKK65FrEE

[pipioeste22]

Y pregunto : ¿Qué tiene que ver eso con cepu.. ?

- "Gracias por entender que las cosas llevan tiempo, que no hay soluciones mágicas, y gracias por el diálogo"

[Yops]

Y pregunto : ¿Qué tiene que ver eso con cepu.. ?

[pipioeste22]

- "Gracias por entender que las cosas llevan tiempo, que no hay soluciones mágicas, y gracias por el diálogo"

- "Si hoy estamos donde estamos es gracias al esfuerzos de todos. Lo peor ya pasó"

- "Ustedes me pusieron acá para emprender juntos este camino, un camino distinto que por fin nos está sacando de repetir los mismos errores durante años"

- "Estoy acá porque quiero que cada uno de ustedes pueda ver que su vida va a avanzando"

- "Vamos a cumplir las metas fiscales y vamos a dejar de endeudarnos"

- "Tenemos que evitar los diagnósticos apocalípticos"

- "Queremos un Estado al servicio de la gente, que obligue a los funcionarios a rendir cuentas"

- "Un Estado al servicio de la gente también es transparente, que muestre en qué se gasta. No estamos acá para beneficiarnos. Ahora hay reglas sobre cómo mostrar nuestro patrimonio y normas para fijar el nombramiento de familiares"

- "No podemos gastar más de lo que tenemos. En esto nos pusimos de acuerdo con los gobernadores, después de décadas de desorden llegó el momento de ser serios con el equilibrio fiscal"

- "Otra de las prioridades es que todos los argentinos puedan acceder a los créditos y puedan ahorrar"

- "La inflación está bajando. La de 2017 fue menor a la de 2016 y la de este año será menor a la del año pasado. Pero queremos más. Queremos que no sea un instrumento de la política como ha sido durante años"

- "La desocupación está bajando y la cantidad de trabajadores registrados creció en unos 270 mil"

- "No podemos permitir más que una mujer gane menos que un hombre, no es justo, no está bien, no puede seguir así"

- "Y en un mundo de iguales, tampoco es justo que los padres estemos sólo dos días con nuestros hijos"

- "Los argentinos queremos vivir en paz. Creemos en un sistema que ponga en el centro a las víctimas del delito, y sobre todas las cosas queremos sentirnos cuidados, y para eso tenemos sque pensar en los que nos cuidan. Las mujeres y hombres de las fuerzas de seguridad se juegan la vida por nosotros y merecen nuestro respeto y admiración"

- "Yo sufrí a la mala policía. La seguridad y la lucha contra el narcotráfico son dos de las demandas de los argentinos. Estamos llevando el Estado donde antes sólo existía el poder de las bandas"

- "Tenemos un Código Penal viejo y emparchado, necesitamos uno nuevo"

- "Les pido a los legisladores que le den la importancia que merecen estos temas para cuidar a los argentinos"

- "La vida es lo más importynate que tenemos y nos estamos matando en las rutas y las calles, es una tragedia nacional, siendo la principal causa de muerte de los jóvenes"

- "La calidad en la educación es un compromiso que tenemos que asumir juntos. Los padres no podemos desentendernos y dejar a los maestros solos, tenemos que involucrarnos"

- "La única manera de mejorar es partir de la verdad. No le tengamos miedo a la verdad, a lo que hay que temer es a la mentira, el ocultamiento, a no querer mostrar la realidad. A lo que hay que temer es que los chicos no puedan terminar el colegio"

- "La educación sexual es una herramienta que empodera a los jóvenes"

- "Hace 35 años venimos postergando un debate muy sensible, que sociedad nos debemos: el aborto. Estoy a favor de la vida, pero como dije estoy a favor de los debates. Espero que se escuchen todas las voces. Si trabajamos juntos y hacemos las cosas con buenas intenciones vamos a dar buenos resultados"

- "Los argentinos dependemos de nosotros para crecer. No estaría acá si no creyera eso"

- "No sirve culpar a otros de lo que nos pasa"

- "Si pudimos sentarnos a dialogar, pudimos evitar una crisis que se nos venía encima, imaginémonos las cosas que vamos a poder en el futuro. Animémonos que podemos hacerlo"

- "Cada transformación está hecha sobre base firme y va a durar para toda la vida".

MM 01/03/2018