TXAR Ternium Argentina (ex ERAR)

[Leviathan]

Un detalle no menor es que la empresa ademas de los 1.500 millones que va a distribuir ahora (0,33 cvos por accion), le van a quedan 8.595 millones de reserva para futuros dividendos (4.724 de ej. anteriores y 3.871 de este ejercicio). Es decir tiene una reserva de 1,90 por accion.
Estos dividendos se pueden distribuir en un futuro sin que esten alcanzados por el imp. a las ganancias sobre dividendos. Es decir en años proximos la empresa pagara menos ganancias 30%-25% y al mismo tiempo distribuir dividendos no alcanzados por el impuesto para el accionista por estar generados en años anteriores.

[monfe]

Así es Conde, es un factor estacional, como bien lo dijiste, en 10 años solo en 3 oportunidades el balance del cuarto trimestre no fue peor que los otros, y en alguno de ellos por cuestiones puntuales, en el resto desde el 2008 ( es decir 7 de 10 ) fueron los peores del año...o sea es una cuestión estacional muy evidente.
Pero acá se agrega otro factor más, y es La parada programada de las lineas de producción que se efectuó en OCTUBRE..., por eso tiene más relevancia aún, y te lo puedo demostrar con números, que es lo que la mayoría no mira...

Desde la Cámara Argentina del Acero te informaban esto
Durante el mes de octubre, las producciones de diferentes productos laminados en caliente
fueron menores debido a paradas producidas para el mantenimiento en las líneas de
producción.
http://www.acero.org.ar/media/octubre2017.pdf

Y si vas a los números de producción de Acero en Octubre lo vas a ver más claro aún

Presentation1.gif

Es muy Claro lo que sucedió en Octubre con la parada para mantenimiento programado, los productos de Siderar se correlacionan con la subcolumna laminados terminados en caliente "PLANOS (2)", que fue casi un 70 % menor con el mes anterior y un 65% inferior en la comparación interanual.
En resumen, los 2 factores que incidieron son claramente
1) Estacional
2) Parada programada en las lineas de producción que disminuyo en un 70 % la producción de Acero en Octubre

Teniendo en cuenta estos 2 factores, no fue malo el balance. Saludos conde.

Habria que ver los integrales puede ser que en algun momento se vuelvan ganancias liquidas, por ahora son conversion monetaria porque los rubros del estado de resultado se valuan en diferente momento que el ESP.

[Roberto]

Con respecto a que? a Apple? porque si le pegas una mirada a las cotizantes locales ninguna gano 50% YOY de las importantes, ni los bancos que arañaron un 38-40% en su máxima expresión con Ggal, pero algunos estuvieron igual como Francés o sea se los comió la infleta.
De las demás, mejor ni hablar, salvo energía porque hubo aumento tras aumento durante todo el año, y hasta ahí, la gran mayoría está en una situación muy delicada, como están las pymes, como están los comercios y como estás vos en tu casa, por debajo de la inflación en prácticamente todos los casos y con pérdidas importantes en muchos otros (industria láctea, grandes superficies, textil, etc etc)

Hasta ahora estos 2 años han dado respiro a un 20% de las empresas y ha endeudado al 80% restante.
Nada nuevo y que no se vea día a día en la calle.

Hasta que no tenga equilibrio fiscal el país, la gran mayoría de la población, comercios, pymes, empresas, tampoco lo van a tener, es inevitable.
No existe un gobierno endeudandose durante todo el año en gran parte para pagar los vencimientos que tiene, y el resto de la población sobrada y ahorrando.
Dentro de ese contexto, ganar por arriba de la inflación ya de por si es un logro que muy pocos pueden mostrar.

Y el 4º trimestre aca siempre hay que tomarlo con pinzas, ha traído desde pérdidas como el 2012 o casi 0 como en 2014 y 2015.
El factor estacional incide y solo queda a mi parecer mirar el YOY y es un 50% arriba sin tomar los integrales... si eso no es bueno ...

Así es Conde, es un factor estacional, como bien lo dijiste, en 10 años solo en 3 oportunidades el balance del cuarto trimestre no fue peor que los otros, y en alguno de ellos por cuestiones puntuales, en el resto desde el 2008 ( es decir 7 de 10 ) fueron los peores del año...o sea es una cuestión estacional muy evidente.
Pero acá se agrega otro factor más, y es La parada programada de las lineas de producción que se efectuó en OCTUBRE..., por eso tiene más relevancia aún, y te lo puedo demostrar con números, que es lo que la mayoría no mira...

Desde la Cámara Argentina del Acero te informaban esto
Durante el mes de octubre, las producciones de diferentes productos laminados en caliente
fueron menores debido a paradas producidas para el mantenimiento en las líneas de
producción.
http://www.acero.org.ar/media/octubre2017.pdf

Y si vas a los números de producción de Acero en Octubre lo vas a ver más claro aún

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Es muy Claro lo que sucedió en Octubre con la parada para mantenimiento programado, los productos de Siderar se correlacionan con la subcolumna laminados terminados en caliente "PLANOS (2)", que fue casi un 70 % menor con el mes anterior y un 65% inferior en la comparación interanual.
En resumen, los 2 factores que incidieron son claramente
1) Estacional
2) Parada programada en las lineas de producción que disminuyo en un 70 % la producción de Acero en Octubre

Teniendo en cuenta estos 2 factores, no fue malo el balance. Saludos conde.

[El Conde]

Los números meramente contables no sirven, o sirven muy poco.

Si fuera por ello, es correcto que el 50% de aumento en el anual es bueno, pero hay que deflacionario y queda un 20 % real.
Además el año,anterior fue malo.

Si tomamos el trimestre es muy malo, ya que los no integrales son meramente cambiarios, no son flujo corriente.

Pero , y aunque no haya salido el balance detallado, es OBVIO que el trimestral IBA a SER MALO.

Dicho trimestral esta deformado, por el salto cambiario de fin de año que le provoca una pérdida cambiaría que no es flujo corriente, y que en realidad, le sirve como escudo fiscal en un ambiente inflacionario.

Inclusive por cuestiones cambiarías del tercer y cuarto trimestre, el resultado operativo del cuarto trimestre , también tiene un aspecto no corriente.

La empresa había avisado que en el cuarto le iban a subir los costos, y así tiene que haber ocurrido.
Como el,dólar se mantuvo estable, el margen bajo.

Les anticipo que el primero de 2018 va a ser malo contablemente (sin tomar los otros resultados integrales que serán gigantescos), por la misma cuestión cambiaria pero potenciada.

Sin embargo , el operativo del primer trimestre va a ser mucho mejor que el del cuarto y el del primero del año pasado.

En el curso del año las ganancias operativas serán fenomenales.

Con respecto a que? a Apple? porque si le pegas una mirada a las cotizantes locales ninguna gano 50% YOY de las importantes, ni los bancos que arañaron un 38-40% en su máxima expresión con Ggal, pero algunos estuvieron igual como Francés o sea se los comió la infleta.
De las demás, mejor ni hablar, salvo energía porque hubo aumento tras aumento durante todo el año, y hasta ahí, la gran mayoría está en una situación muy delicada, como están las pymes, como están los comercios y como estás vos en tu casa, por debajo de la inflación en prácticamente todos los casos y con pérdidas importantes en muchos otros (industria láctea, grandes superficies, textil, etc etc)

Hasta ahora estos 2 años han dado respiro a un 20% de las empresas y ha endeudado al 80% restante.
Nada nuevo y que no se vea día a día en la calle.

Hasta que no tenga equilibrio fiscal el país, la gran mayoría de la población, comercios, pymes, empresas, tampoco lo van a tener, es inevitable.
No existe un gobierno endeudandose durante todo el año en gran parte para pagar los vencimientos que tiene, y el resto de la población sobrada y ahorrando.
Dentro de ese contexto, ganar por arriba de la inflación ya de por si es un logro que muy pocos pueden mostrar.

Y el 4º trimestre aca siempre hay que tomarlo con pinzas, ha traído desde pérdidas como el 2012 o casi 0 como en 2014 y 2015.
El factor estacional incide y solo queda a mi parecer mirar el YOY y es un 50% arriba sin tomar los integrales... si eso no es bueno ...

[Budano]

Muy bueno el balance, aburrido, 5570 palos contra 3703 año anterior, 50% clavadito.

Patrimonio neto que sube en mas de 2000 palos en el trimestre y reservas para futuros dividendos de mas de 4700 palos.

Por gráfico superó la zona de 16 y los indicadores se giraron con ganas, debería ir por mas, pero la única verdad la tiene la pizarra,
En fin, ya veremos como sigue el lunes.

Los números meramente contables no sirven, o sirven muy poco.

Si fuera por ello, es correcto que el 50% de aumento en el anual es bueno, pero hay que deflacionario y queda un 20 % real.
Además el año,anterior fue malo.

Si tomamos el trimestre es muy malo, ya que los no integrales son meramente cambiarios, no son flujo corriente.

Pero , y aunque no haya salido el balance detallado, es OBVIO que el trimestral IBA a SER MALO.

Dicho trimestral esta deformado, por el salto cambiario de fin de año que le provoca una pérdida cambiaría que no es flujo corriente, y que en realidad, le sirve como escudo fiscal en un ambiente inflacionario.

Inclusive por cuestiones cambiarías del tercer y cuarto trimestre, el resultado operativo del cuarto trimestre , también tiene un aspecto no corriente.

La empresa había avisado que en el cuarto le iban a subir los costos, y así tiene que haber ocurrido.
Como el,dólar se mantuvo estable, el margen bajo.

Les anticipo que el primero de 2018 va a ser malo contablemente (sin tomar los otros resultados integrales que serán gigantescos), por la misma cuestión cambiaria pero potenciada.

Sin embargo , el operativo del primer trimestre va a ser mucho mejor que el del cuarto y el del primero del año pasado.

En el curso del año las ganancias operativas serán fenomenales.

[jmario]

El PER da 13,22 no el valor que pusiste vos de 21,71

Tambien me llamó la atencion ese per, no lo calculé pero estuvieron hablando de un numero bastante mas bajo. Solo copie y pegué lo que esta en rava y pueden chequearlo y hacer su analisis. De toda forma y mas alla del per que es un dato mas pero no definitorio a mi entender, el mercado decide si es bueno, malo, regular o aburrido. Hay que esperar esta semana a ver que hace el papel, para mi lo mas importante.

[rafa]

No quiero tanto off, te respondo y la corto acá..si vas a los pronósticos te tenes que fijar los antecedentes de los que hicieron pronósticos políticos...datos, solo datos.
Cuando yo pronosticaba en ABRIL/MAYO de 2015 que a Scioli no le alcanzaba para ganar en 1ª vuelta y que perdía el ballotage y que la provincia de Buenos Aires la ganaba Heydi después de 28 años de Peronismo, acá la militancia y la no militancia me saltaban a la yugular desde todos los ángulos, yo solo evaluaba datos...ni te cuento después cuando se dio, la cantidad de almuerzos y cenas que gane ( todavía tengo algunos deudores )
Ultima elección nivel nacional 2017

Presentation1.png

Algunas Encuestadoras 2018 ( que no pegan mucho, pero algunos datos si lo sabes leer se pueden sacar )
M&F
https://www.clarin.com/politica/encuest ... 2UzHz.html

No te gusta la anterior, vamos a la encuestadora que mide para CFK
https://www.clarin.com/politica/encuest ... LgmDf.html

Con respecto a la inflación, tenes que mirar la nucleo y la tendencia te guste o no es a la baja, ya que la general incluye el ajuste de tarifas que estuvieron congeladas por 12 años, hay además que agregarle la salida del cepo y del default.

Coincido que la imagen de Macri cayó, pero la del Kirchnerismo y el PJ se destruyo literalmente........y provincia de BS. As...... mejor no te digo nada, me la reservo.

2 cosas y guarda este post...entramos a emergentes en junio y la otra.......no tengo ganas de hacer más off tópic.

Roberto, no pierdas el tiempo respondiendo a Einlazer. No vale la pena.

[rafa]

Año/Mes- Tri- Capital- Res.Tri-- Res.Ejerc---- P.N.-------- V.L.- PER.
2017/12- 4- 4.517,00-- 848,00--- 5.570,00- 36.681,00--8.12. 21,71
2017/09- 3- 4.517,00- 1.609,00- 4.722,00- 34.164,00 --7,56 -
2017/06- 2- 4.517,00- 1.255,00- 3.112,00- 31.614,00 --7-,00 -
2017/03- 1- 4.517,00- 1.857,00- 1.857,00- 30.028,00-- 6,65 -
2016/12- 4- 4.517,00- 944,00-----3.703,00- 28.718,00 --6,36 -
2016/09- 3- 4.517,00- 1.307,4--- 2.759,60 -27.108,00-- 6,00 -
2016/06- 2- 4.517,00- 812,00 ---1.452,00-. 25.504,00- 5,65 -
2016/03- 1- 4.517,00- 640,10- --640,10---. 24.214,00 --5,36 -
2015/12- 4- 4.517,00- 155,00- -1.757,00- .23.655,00- -5,24 -
2015/09- 3- 4.517,00- 499,30- 1.602,00- .19.727,00 --4,37 -
2015/06- 2- 4.517,00- 399,40- 1.102,50- 19.092,00 --4,23 -
2015/03- 1- 4.517,00- 703,10- 703,10---- 18.943,50 --4,19 -
2014/12- 4- 4.517,00- 192,00- 3.270,00- 19.086,00 --4,23 -
2014/09- 3- 4.517,00- 1.320,2- 3.077,80- 19.086,00 --4,23 -
2014/06- 2- 4.517,00- 869,40- 1.757,60- 17.668,00 --3,91 -
2014/03- 1- 4.517,00- 888,20- 888,20--- 17.254,00 --3,82 -
2013/12- 4- 4.517,00- 792,00- 2.107,30- 14.604,00 --3,23 -
2013/09- 3- 4.517,00- 565,60- 1.315,30- 13.633,00 --3,02 -
2013/06- 2- 4.517,00- 465,40- 749,70--- 12.552,90 --2,78 --------

El PER da 13,22 no el valor que pusiste vos de 21,71

[jmario]

En rava esta mas ordenado para comparar y cada uno hacer su analisis.

[jmario]

Año/Mes- Tri- Capital- Res.Tri-- Res.Ejerc---- P.N.-------- V.L.- PER.
2017/12- 4- 4.517,00-- 848,00--- 5.570,00- 36.681,00--8.12. 21,71
2017/09- 3- 4.517,00- 1.609,00- 4.722,00- 34.164,00 --7,56 -
2017/06- 2- 4.517,00- 1.255,00- 3.112,00- 31.614,00 --7-,00 -
2017/03- 1- 4.517,00- 1.857,00- 1.857,00- 30.028,00-- 6,65 -
2016/12- 4- 4.517,00- 944,00-----3.703,00- 28.718,00 --6,36 -
2016/09- 3- 4.517,00- 1.307,4--- 2.759,60 -27.108,00-- 6,00 -
2016/06- 2- 4.517,00- 812,00 ---1.452,00-. 25.504,00- 5,65 -
2016/03- 1- 4.517,00- 640,10- --640,10---. 24.214,00 --5,36 -
2015/12- 4- 4.517,00- 155,00- -1.757,00- .23.655,00- -5,24 -
2015/09- 3- 4.517,00- 499,30- 1.602,00- .19.727,00 --4,37 -
2015/06- 2- 4.517,00- 399,40- 1.102,50- 19.092,00 --4,23 -
2015/03- 1- 4.517,00- 703,10- 703,10---- 18.943,50 --4,19 -
2014/12- 4- 4.517,00- 192,00- 3.270,00- 19.086,00 --4,23 -
2014/09- 3- 4.517,00- 1.320,2- 3.077,80- 19.086,00 --4,23 -
2014/06- 2- 4.517,00- 869,40- 1.757,60- 17.668,00 --3,91 -
2014/03- 1- 4.517,00- 888,20- 888,20--- 17.254,00 --3,82 -
2013/12- 4- 4.517,00- 792,00- 2.107,30- 14.604,00 --3,23 -
2013/09- 3- 4.517,00- 565,60- 1.315,30- 13.633,00 --3,02 -
2013/06- 2- 4.517,00- 465,40- 749,70--- 12.552,90 --2,78 --------

[MILONGA]

No quiero tanto off, te respondo y la corto acá..si vas a los pronósticos te tenes que fijar los antecedentes de los que hicieron pronósticos políticos...datos, solo datos.
Cuando yo pronosticaba en ABRIL/MAYO de 2015 que a Scioli no le alcanzaba para ganar en 1ª vuelta y que perdía el ballotage y que la provincia de Buenos Aires la ganaba Heydi después de 28 años de Peronismo, acá la militancia y la no militancia me saltaban a la yugular desde todos los ángulos, yo solo evaluaba datos...ni te cuento después cuando se dio, la cantidad de almuerzos y cenas que gane ( todavía tengo algunos deudores )
Ultima elección nivel nacional 2017

Presentation1.png

Algunas Encuestadoras 2018 ( que no pegan mucho, pero algunos datos si lo sabes leer se pueden sacar )
M&F
https://www.clarin.com/politica/encuest ... 2UzHz.html

No te gusta la anterior, vamos a la encuestadora que mide para CFK
https://www.clarin.com/politica/encuest ... LgmDf.html

Con respecto a la inflación, tenes que mirar la nucleo y la tendencia te guste o no es a la baja, ya que la general incluye el ajuste de tarifas que estuvieron congeladas por 12 años, hay además que agregarle la salida del cepo y del default.

Coincido que la imagen de Macri cayó, pero la del Kirchnerismo y el PJ se destruyo literalmente........y provincia de BS. As...... mejor no te digo nada, me la reservo.

2 cosas y guarda este post...entramos a emergentes en junio y la otra.......no tengo ganas de hacer más off tópic.

Lo de mercados emergentes no te lo discuto. Ojalá que se de. Ahora a los números que pusiste le faltan un 25% si son de la izquierda delirante ahí me preocupo.

[Roberto]

Gracias Roberto, no la habia visto la nota.
Esperemos que si entran mas fondos, no la puedan manejar tanto la accion o por lo menos le sea mas dificil hacerlo.

Un tema no menor a futuro es el tipo de cambio. Este año creo que vamos a ver a un usd mas movido (lo cual favorece a erar) por varios factores:
- el 2019 es electoral con lo cual el gobierno va a tratar de ajustar el TC (luego de paritarias) mas arriba este año y plancharlo el año proximo
- si no prospera la reforma laboral, van a tratar de bajar costos en usd de MO con devaluacion
- la bola de nieve de lebacs tarde o temprano van a tener que empezar a desarmarla o licuarla en usd
- lamentablemente (para el pais y productores) la campaña gruesa de granos viene muy pero muy mal. Se esta subestimando una sequia feroz en la pampa humeda. Esto hace que la oferta de usd sea menor (aun cuando el precio de los commodities suba). Tambien nos afecta para mal que el nivel de actividad bajaria (venta maquinaria agricola o camionetas por ejemplo)

Calculo que el dólar este año va a acompañar la inflación, lo cual no esta mal, para que no se genere atraso cambiario y los perjuicios que eso conlleva, no existe riesgo de corridas ya que las reservas del BCRA están cercanas a los 65.000 mill. de USD, el poder de fuego que tiene es importante.

Con respecto a lo que haces mención de las ventas de maquinaria agrícola o camionetas siempre es importante saber como pondera cada rubro en los productos que hace Siderar...esto es muy importante ya que define el impacto que tendrá en los despachos..acá te dejo el gráfico que subí ya en otras oportunidades. La construcción, obra pública, infraestructura, se lleva todos los premios. Saludos.

steel market and durability_outline_web.jpg (56.86 KiB) Visto 1167 veces

[Roberto]

A mi me parece que no hay que ilusionarse, se empiezan a dar cosas en la economía del país que pueden hacer que USA postergue nuevamente el ascenso a Emergentes y lo peor que si USA lo posterga este año nuevamente hagan de cuenta que se posterga por 2 años y no por 1, porque a mediados del 2019 faltarán un par de meses para las elecciones presidenciales y como siempre va a estar el partido K amenazando volver de ultratumba, Macri con algun lio jorobado de turno y eso hará que USA decida esperar al 2020 despues de las elecciones, osea si no nos suben ahora la categoria de mercado habrá que esperar a Mayo del 2020.

Y hay 2 cosas que me hacen pensar que USA puede preferir esperar 2 años mas y en Mayo de nuevo posterguen a Argentina.

La primera es que en USA esta empezando a haber turbulencia y en USA son cautelosos y siempre se cuidan ellos primero, despues ven a los demas, si USA comienza a tener turbulencia bursatil por suba de Tasas, eso hará que el MSCI este menos predispuesto a sumar posibles nuevos problemas abriendo nuevos frentes por subir a Argentina a Emergentes donde un estornudo de USA hará percha al MERVAL y a todos los FCI extranjeros que pongan el dinero acá porque nos subieron a Emergentes, USA si hay turbulencia evitará eso.

Lo segundo y me parece mas relevante para que USA postergue todo es que la inflación no esta cediendo es mas comienza a recalentarse y lo mismo el Dolar, y a Macri comienzan a acabarsele las balas para seguir peleandole a la inflación, al mismo tiempo la reputación de Macri en la gente aunque nos duela ha bajado mucho, muchisima gente que lo quería ya no lo quiere mas, muchos que lo votaron ahora dicen que no lo vuelven a votar ni loco, osea esta perdiendo apoyo, y todo eso lo ve USA, si Macri no puede Domar la inflación vamos a terminar muy mal, porque dieron créditos hipotecarios y un monton de medidas que estan fundamentadas en que la inflación se controle si eso no lo logra será un caos, las inversiones de afuera no llegaron y tenes una deuda infernal en LEBACS que algun dia se volcará al mercado y tendrás que pagarla osea el tema comienza a ponerse un poco horrible y eso en USA lo ven también, esta inestabilidad y el hecho de no estar 100% seguros como saldrá Macri del laberinto donde se metió puede hacer que USA decida postergar 1 año (que serán 2 por las Presidenciales), la suba a Emergentes, eso hará que el MERVAL caiga un 30% de cajon.

No quiero tanto off, te respondo y la corto acá..si vas a los pronósticos te tenes que fijar los antecedentes de los que hicieron pronósticos políticos...datos, solo datos.
Cuando yo pronosticaba en ABRIL/MAYO de 2015 que a Scioli no le alcanzaba para ganar en 1ª vuelta y que perdía el ballotage y que la provincia de Buenos Aires la ganaba Heydi después de 28 años de Peronismo, acá la militancia y la no militancia me saltaban a la yugular desde todos los ángulos, yo solo evaluaba datos...ni te cuento después cuando se dio, la cantidad de almuerzos y cenas que gane ( todavía tengo algunos deudores )
Ultima elección nivel nacional 2017

Presentation1.png (29.86 KiB) Visto 1196 veces

Algunas Encuestadoras 2018 ( que no pegan mucho, pero algunos datos si lo sabes leer se pueden sacar )
M&F
https://www.clarin.com/politica/encuest ... 2UzHz.html

No te gusta la anterior, vamos a la encuestadora que mide para CFK
https://www.clarin.com/politica/encuest ... LgmDf.html

Con respecto a la inflación, tenes que mirar la nucleo y la tendencia te guste o no es a la baja, ya que la general incluye el ajuste de tarifas que estuvieron congeladas por 12 años, hay además que agregarle la salida del cepo y del default.

Coincido que la imagen de Macri cayó, pero la del Kirchnerismo y el PJ se destruyo literalmente........y provincia de BS. As...... mejor no te digo nada, me la reservo.

2 cosas y guarda este post...entramos a emergentes en junio y la otra.......no tengo ganas de hacer más off tópic.

[Leviathan]

Leviathan, me olvide de comentarte que hoy salieron varias notas relacionadas con lo que comentabas ayer de J.P.Morgan, con esto del balance me olvide de subirla

Si mejora nota del país, ingresarían unos u$s 5.500 M
LO ANTICIPA EL ÚLTIMO INFORME DEL J.P. MORGAN SOBRE LA ARGENTINA - Son inversiones destinadas al mercado de capitales que llegarían si en junio la Argentina se incorpora al índice MSCI como "economía emergente".

Esta recategorización actualmente Argentina es considerada como economía de frontera-, en caso de que se genere el ingreso de capitales estimado, sería un fuerte impulso para el mercado de acciones. Según las proyecciones del JP Morgan, los flujos estarían concentrados en 14 acciones, entre las que se destacan YPF, Grupo Financiero Galicia, Banco Macro, Telecom Argentina, Pampa Energía, Banco Francés, Siderar, Transportadora Gas del Sur, Grupo Supervielle, Arcos Dorados, Edenor, IRSA, Globant y Adecoagro. Además, el peso ponderado para la Argentina en el MSCI de mercados emergentes sería del 0,64%, frente al 0,43% que se esperaba un año atrás. Según explicó el banco de inversión, esto se debe al "gran desempeño del país en 2017, con un alza del 72% frente al 34% de los mercados emergentes" y al "incremento del 40% en la cantidad de acciones que cumplen con los requerimientos para formar parte del índice (el año pasado eran 10)"

La nota completa
http://www.ambito.com/912576-si-mejora- ... -us-5500-m

Gracias Roberto, no la habia visto la nota.
Esperemos que si entran mas fondos, no la puedan manejar tanto la accion o por lo menos le sea mas dificil hacerlo.

Un tema no menor a futuro es el tipo de cambio. Este año creo que vamos a ver a un usd mas movido (lo cual favorece a erar) por varios factores:
- el 2019 es electoral con lo cual el gobierno va a tratar de ajustar el TC (luego de paritarias) mas arriba este año y plancharlo el año proximo
- si no prospera la reforma laboral, van a tratar de bajar costos en usd de MO con devaluacion
- la bola de nieve de lebacs tarde o temprano van a tener que empezar a desarmarla o licuarla en usd
- lamentablemente (para el pais y productores) la campaña gruesa de granos viene muy pero muy mal. Se esta subestimando una sequia feroz en la pampa humeda. Esto hace que la oferta de usd sea menor (aun cuando el precio de los commodities suba). Tambien nos afecta para mal que el nivel de actividad bajaria (venta maquinaria agricola o camionetas por ejemplo)

[aleelputero(deputs)]

Yo hago AT y AF a la vez y por AF la verdad es un poco decepcionante el trimestral, la tendencia alcista puede agotarse gracias a esto y que justo este trimestral pobre coincide con la turbulencia en USA y como tengo ERAR y todo papel que tnego comprado se hace percha no me va a extrañar que ahora caiga a $8,00 con tal de tener mi perdida anual del 35%

no creo que baje ni en pe**, vos viste el resto de las c abzotizantes? pero bueno a seguir la tendencia nomas que es lo unico cierto. abz