Títulos Públicos

[Nicklaus]

PUNTOS 4 Y 6


1) El Dow y el S&P han bajado más de 10% en 5 días y como siempre sucede, subimos por escalera y bajamos por ascensor; el lunes fue inolvidable ya que se vivió un Flash Crash, con una caída en 30 minutos de 1600 puntos en el Dow algo que había ocurrido por última vez en mayo del 2010 y que nos habían dicho que no volvería a ocurrir;

2) en medio de esta corrección tan esperada, los grandes analistas nos dicen que esto es algo normal y necesario y que los fundamentos siguen intactos y las ganancias de las empresas y la fortaleza de la economía siguen mejor que nunca; parecen políticos;

3) si esto es así, entonces lamento decirles que la tasa de 10 años cruzara el umbral del 3% y eso no es buena noticia para los mercados emergentes que por ahora a pesar de haber tenido récord de salida de fondos, no se refleja en el valor de sus activos en particular los bonos ya que las acciones han ajustado pero no en modo pánico;

4) por eso achiquen sus vencimientos, no compren nada más largo a 10 años, aprovechen a vender los bonos que valen 115/20/25 (todavía) y compren bonos a 5 años que rindan lo mismo en términos de tasa real;

Con el nuevo bono con 'cláusula gatillo' se le está diciendo al mercado que el piso de la inflación está más cerca de 20 que de 15%; a la vez que secan la plaza para aquellas empresas que se quieran animar a tomar deuda en pesos a tasas del 23%.

5) unas palabras para lo que sucedió con los ETF/ETN que apostaban a la baja de la volatilidad (SVXY y XIV);durante los últimos dos años la apuesta de los especuladores y fondos de cobertura era vender volatilidad y de esa manera ganaron mucha plata hasta lunes cuando el VIX (índice del miedo) saltó 115% y gracias a ello al cierre del mercado y debido a la forma de cálculo del índice que siguen estos ETF/ETN, los mismos tuvieron una caída del 90%...como dato de color, el VIX pasó de 9 a 50 en tres semanas; imagínense la perdidas millonarias que deben ser cubiertas con las ventas de otros activos que a su vez son activadas por algoritmos que supuestamente sirven para estar cubiertos y lo que finalmente provocan es una debacle como la que hemos visto que son las que provocan los Flash Crash...

6) en Argentina, el equipo económico feliz por la emisión de un bono a un año por más de 70 mil millones de pesos asegurándole al inversor una tasa mínima del 22.75% (con cláusula gatillo); el 28 de Diciembre nos dijeron que subían la meta de inflación al 15% y todo el verano hemos escuchado que lo hacían para poner un objetivo más creíble que ya era increíble; resulta que con este bono se le está diciendo al mercado que en realidad el piso está más cerca de 20 que de 15% y por otro lado secan la plaza para aquellas empresas que se quieran animar a tomar deuda en pesos a tasas del 23%; seguimos en una economía indexada y Dios ayude a los que siguen sacando créditos UVA".


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[Gus Hansen]

En lo personal no compro ningún activo que implique el compromiso de pago nacional y menos provincial de una renta o amortización en dólares cuya fecha de vencimiento este por encima del 10 de dic del año que vienen que es el cambio de gobierno, falta muy pocos y temes instrumentos que vencen antes como letes con renta razonable.
me preocupa la solvencia después del 2019 , no se va a resolver el déficit comercial y fiscal lo necesario, ergo se seguirá emitiendo y contrayendo deuda para cubrir el rojo, el peso se desvaloriza todos los días con la inflación ya se ven los de 1000 con frecuencia en chinos etc. ...que van a sacar el de 2000 ?
Están pícaramente pasando el déficit primario al financiero (con pago de intereses) con pago de cada vez más tasa que se refinancia armando una bola de nieve, el rojo final sube más aceleradamente.
La pregunta es nos van a seguir prestando tan barato?? Porque sino se necesitaría profundizar el ajuste.
Los k dejaron un problemas gigantesco, la tragedia es que ahora quieren bajar el rojo con bajas a jubilados, paritarias bajas, despidos, recortes etc. y sube en pago d eintereses, con el agravante de que lo primero impacta en el consumo y otra vez sopa.
NK sabia que lo importante es tener superávit gemelos, reservas fuertes y dólar competitivo pero esta señora CFK y ya sin Lavagna le dio bola a los impresentables ministros de economía Fernandez, Boudou y Lorenzino que dijeron que las reservas estaban para ser usadas ¿? , el dólar dejarlo bajo y la plata estaba para gastarla asi que a emitir ¡!!, Kissilof completo el prode llego ya con el huevo de la serpiente roto y se puso a hacer keynesianismo sin plata.

Para que termine este gobierno faltan casi 6 años.

[Pamping]

Y si además de todo este bolonqui, recrudece alguna interna en el gobierno, y por ej dimite Sturze (nada descabellada la idea) ...

[Pamping]

Listo, pasé 50% de mis AM18 a DICA con TIR de 7.4%. La semana que viene veo que hago con el resto. Para mi es una buena oportunidad de alargar duration o pasar a carry. Veremos.

CUAT, buen timing.
Decime que hiciste LEBACs hasta inicios de DICIEMBRE, luego Dollar LINKED para pasar DIC/ENE y ahora te subís a DICA .... y te llevás el GRAN PREMIO !!!

[serpdf]

La FED toca la tasa overnight (entre bancos a 24 horas), la tasa del tesoro a 10 años es una tasa de mercado, que depende de la FED pero más de la expectativa de inflación/crecimiento. Con la baja del desempleo en USA y los aumentos de sueldo hubo una corrección de expectativas, supongo que los fondos salieron a acortar duration vendiendo 10YR. Que la tasa pase de 2% a 3% hace que la gente y los fondos rebalanceen carteras, por eso salen de acciones y emergentes. Un poco de turbulencia hasta que se ajusten a las nuevas expectativas.

suma que muchos estan mirando de afuera esperando el mejor momento para volver a entrar... sumas todo esto y explica estas bajas, entre toma de ganancias rebalanceos y especulaciones esta la cosa..

yo sigo agazapado hoy no me anime a comprar nada iba a agarra runos parad cuando estaban en 66 y monedas y dps paso arribade 67 y lo deje pasar...

[serpdf]

DiCA hace un año atrás y dos anos atrás estuvo más abajo de estos valores para más o menos los mismos meses.casi cerca de 145usd.

yorecuerdo que antes de las paso cuando las encuentas daban mal para el pro y estaba el fantasma de cristina que no se sabia como iba a ir el peroniso a la eleccion, etc etc. en medio de esa incertidumbre hubo un momento que bajo el merval y los bonos, ahi el dica hizo pie en 152(a ojimetro)
no creo que salvo algun otro factor extra veamos el dica abajo de 150 ahora. por estos valores rebota.

pero bueno, si me preguntabas la semana pasada no lo vea abajo de 155... es decir.. tomalo como mi opinion simplemente no soy el especialista ni tengo la bola de cristal. pero a 150/152 me juego que por mas turbia que este la cosa salen a comprar varios... si no lo hacen es por codicia de esperar a ver si lo agarran mas abajo, yo creo que muchos estan asi, viendo hasta donde bajan los que quieren salir y esperan con el billete en mano.

ojala no me equivoque, sino voy a salir aun mas empomado.

[eldesignado]

Listo, pasé 50% de mis AM18 a DICA con TIR de 7.4%. La semana que viene veo que hago con el resto. Para mi es una buena oportunidad de alargar duration o pasar a carry. Veremos.

Cuidado con las comisiones que suman más de lo que te parece

[cuat]

La FED toca la tasa overnight (entre bancos a 24 horas), la tasa del tesoro a 10 años es una tasa de mercado, que depende de la FED pero más de la expectativa de inflación/crecimiento. Con la baja del desempleo en USA y los aumentos de sueldo hubo una corrección de expectativas, supongo que los fondos salieron a acortar duration vendiendo 10YR. Que la tasa pase de 2% a 3% hace que la gente y los fondos rebalanceen carteras, por eso salen de acciones y emergentes. Un poco de turbulencia hasta que se ajusten a las nuevas expectativas.

[pik]

DiCA hace un año atrás y dos anos atrás estuvo más abajo de estos valores para más o menos los mismos meses.casi cerca de 145usd.

[DiegoYSalir]

opino igual 7,4 el dica ya tiene contemplada una tasa usa a 3 de minimo.

me tienta el parad mas que en 2019 empieza a pagar mas cupon, deberia subir la paridad...

igual eso de la tasa en 3 que hemos escuchado de algun guru... puede ser, que ahi empiece el candombe... no lo se, pero lo que estoy notando es que en 2,8 da la sensacion que genera todo este biribiri que venimos notando desde el jueves o viernes pasado...
parecería que arriba de 2,8 muchos empiezan a salir y pasar de rf a rv o no se que ... pero para mi el numero que mueve la aguja esta aca, esta en 2,8... capaz mas alla de eso no hay masnaaaaaa... el precipicio el fin the end se finish , se murio no hay mas no more GOTOEND!!!
see vuela el vix y se siente olor a azufre... baja un toque 2,79 y ya parecería que vuelve a crecer el pastito ... cantan los pajariiiitos, etc...

(bien tecnico el aporte

[serpdf]

Yo creo que es lo que está descontando el mercado ahora.

opino igual 7,4 el dica ya tiene contemplada una tasa usa a 3 de minimo.

me tienta el parad mas que en 2019 empieza a pagar mas cupon, deberia subir la paridad...

[Patan]

Listo, pasé 50% de mis AM18 a DICA con TIR de 7.4%. La semana que viene veo que hago con el resto. Para mi es una buena oportunidad de alargar duration o pasar a carry. Veremos.

giunta giunta giunta!!



(salvo q tus am18 fueran $2.-)

[Pamping]

Es un vicio, vamos a tener que crear " boneteros anónimos para desintoxicarnos......

Podría ser una fuente extra de ingresos........

Este FORO ya es un vicio para mí !!!

[uben]

Que sangría, me desconecto un rato.................., voy a comprar un pomito de Manzan y vuelvo...

[uben]

152 dicy tuve q llevar
desp me arrepiento

Es un vicio, vamos a tener que crear " boneteros anónimos para desintoxicarnos......

Podría ser una fuente extra de ingresos........