CEPU Central Puerto

[palines25]

Van correr

[pipioeste22]

Aumenté mí posición. Que Dios y la patria me lo demanden.

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Vamo daba querido!!!

[dabalanso]

Aumenté mí posición. Que Dios y la patria me lo demanden.

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[pipioeste22]

Eso posteó MarianoT en el grupo de FB del CAI.

[Recalculando]

Jajaja, qué haces por acá ???

tengo olfato de

[JUAN1807]

Jajaja, qué haces por acá ???

[Roque Feler]

Chule, se viene un informe Actulizado de cepu en BV?

Eso posteó MarianoT en el grupo de FB del CAI.

[Du41-D]

Chule, se viene un informe Actulizado de cepu en BV?

Esperá que compren che

[Recalculando]

[pipioeste22]

jaja, ademas el target de precio tiene una brecha del 50% entre un valor y otro...Se jugaron...Y es genial la desventaja que le ven de "expuesta a riesgo cambiario" cuando sus ingresos estan dolarizados...Seria interesante que proyecten flujos futuros, no ratios pasados con otros ingresos y margenes...Pero bueno, segun algunos foristas -por suerte los menos- los que viven de esos informes la tienen atada...

Chule, se viene un informe Actulizado de cepu en BV?

[Mr_Baca]

Cuál es la verdad?

Ninguna

[Chulete]

Oh, dios... si el 4T del 2017 viene con $0,6 por acción, el 2017 cierra con $2 por acción. Estos tipos están estimado un 15% en pesos para 2018... Por dios... tampoco está la acreencia de VOSA en ese informe. En fin, otro desastre.

jaja, ademas el target de precio tiene una brecha del 50% entre un valor y otro...Se jugaron...Y es genial la desventaja que le ven de "expuesta a riesgo cambiario" cuando sus ingresos estan dolarizados...Seria interesante que proyecten flujos futuros, no ratios pasados con otros ingresos y margenes...Pero bueno, segun algunos foristas -por suerte los menos- los que viven de esos informes la tienen atada...

[chory461]

Me parece que el papel no estaba en el radar de muchos de estos tipos, o como estaba la situación pesada del mercado el año pasado habrán puesto a su peor analista a seguirla, mientras que los otros estaban más ocupados con Pampa y los bancos, etc.

Es verdad, nadie conoce CEPU. Me junto anualmente con los analistas bursatiles e incluso hace 2 meses casi ni sabían que existía. Te dicen,.... a si... CEPU = CECO... ajajjajaja Eso te da la idea de donde están parados. Y como decis vos, te recomiendan Pampa, Bancos, etc.... pero no encontre uno que me diga metele a CEPU, ellos estan con el merval 15 ... y de ahi no salen. Nadie te va a recomendar una Accion que es considerada de segunda linea por suerte y doy gracias a DIOSSSSS. En fin, que siga siempre en segunda linea considerada.

[lestat]

Un ejercicio teótico de valuación, aplicando un PER de entre 17.1 y 25.6x, al BPA de $ 2.34 por acción proyectado para el 2018, nos lleva a un target price de entre $40-60 por acción.

Oh, dios... si el 4T del 2017 viene con $0,6 por acción, el 2017 cierra con $2 por acción. Estos tipos están estimado un 15% en pesos para 2018... Por dios... tampoco está la acreencia de VOSA en ese informe. En fin, otro desastre.

[lestat]

Encuentro serias deficiencias en el reporte elaborado por Delphos sobre CEPU. Menciono algunos de los puntos mas importantes:

- No contempla la activación de la deuda por la puesta en marcha de la Central Vuelta de Obligado. Entre febrero y marzo de este año, entrará en funcionamiento la central activando así el cobro de 500 millones de dólares en favor de Cepu, pagaderos en 120 cuotas mensuales + un interés del 8%. Esta deuda está reconocida en el balance a un TC menor a $4 pero será pagada en dólares. Por lo tanto ademas del resultado por diferencia de TC tambien significará el ingreso de cash para la empresa (aprox $1 anual durante 12 años ajustado x TC).

- No contempla la venta de ECOGAS por aprox 500 millones de dólares (calculo conservador) que representan $6.50 por acción. El managment ya hizo referencia a esto tanto en el prospecto como en el road show. La idea es desprenderse de estos activos no estratégicos durante este año o el siguiente. ECOGAS ya inició trámites para iniciar la oferta pública de acciones.

- El informe muestra aumento de los ingresos en dólares en orden del 32% anual para el 2018 -producto del aumento de tarifas- pero paradójicamente asume una reducción en el margen bruto. ¿Cómo puede ser que habiendo gastos fijos, el margen se achique cuando aumenta la tarifa? No resiste el menor analisis.

- El crecimiento anual de la generación -estimada en el orden del 3% anual en el informe- es inaceptable teniendo en cuenta que la empresa comunicó que tiene pensado incrementar un 50% su incapacidad instalada de aca a 5 años.

Tampoco tiene en cuenta otras cuestiones que fueron mencionados en el road show y que, en la medida que se vayan dando, significarian mejoras notables en los ingresos y en los margenes.

Como bien dije a principio de año, es el papel con mayor ponderación en mi cartera. Me anoté para suscribir mas papeles. Y en caso de continuar la baja arbitrare ganancias de otros papeles hacia estos pagos.

Me parece que el papel no estaba en el radar de muchos de estos tipos, o como estaba la situación pesada del mercado el año pasado habrán puesto a su peor analista a seguirla, mientras que los otros estaban más ocupados con Pampa y los bancos, etc.