lestat escribió:Un poco de macro, prometo no alargarme... De corto/mediano plazo comparto, con que el dólar acompañe a la inflación está fenómeno, pero eso tampoco es un número bajo.
Este nuevo ciclo de crédito ya lleva 2 años, tampoco es que empezó ayer, y se vienen colocando cifras siderales mientras cae la balanza comercial. A la larga, los países con mala balanza comercial devalúan más rápido o más lento, pero no hay otra. Puede ser un proceso de un año o más este asunto, pero lo veo como algo inexorable. Balanza comercial negativa y reservas prestadas va para un sólo lado... dólar alto.
También está la situación de la bola de lebacs, si la tasa deja de gustarle al mercado se vuelcan al dólar. Justamente hoy hay ansiedad por eso. El "ala política" del gobierno parece que ya dejó claro que quiere menos tasa y posiblemente tocar un poquito el dólar para darle competitividad a muchos sectores. Lo que me encanta es lo siguiente: si la tasa baja y sube el dólar, bárbaro para CEPU, y si la tasa se mantiene alta, CEPU tiene posición financiera positiva... así que también es bárbaro.
En cuanto a la inversión extranjera directa (IED), acá la tenes en CEPU justamente... En montos más que considerables via mercado secundario. Otro win-win: si la colocación sale bien (se sobresuscribe y sigue para arriba) joya, y si sale mal o más o menos, sería una peśima señal para la IED para este año, y eso empuja al dólar para arriba.
A la larga todo es win-win acá. Realmente una inversión con bajísimo riesgo en cualquier escenario.
Yo haría un solo comentario, si baja la tasa de corto suben las acciones y los que quieren comprar dolares se van al DICA USD u otro similar que ademas de darle interes y ganarle a la inflacion del dolar en el mundo por mas que sea infima es mejor que comprar dolares. Compran dolares por la balanza comercial pero no para resguardo de valor salvo aquellos que tienen que mandar remesas y/o comprar activos pero no habra corrida del dolar pq el BCRA puede soportar cualquier golpe y el dolar apenas se movio vs la bolsa.
Que baje la tasa nos beneficia, que suba el dolar nos beneficia, pero no hay nada raro con el dolar, tan solo subio un poquitito
