Títulos Públicos

[italoguarani]

GRACIAS

[alejoalejo]

UNA CONSULTA POR FAVOR QUIEN ME PUEDE DESASNAR SI COMPRO BONOS AY24 EL LUNES ,ME DEPOSITAN LOS INTERESES AMI O AL QUE ME LOS VENDE , ACLARO QUE LOS COMPRARIA EN EL MERCADO A VALOR MERCADO

Te los pagan a vos. La fecha de pago del cupón es el 7 de noviembre.
Todavía tenes tiempo.
Saludos

[italoguarani]

UNA CONSULTA POR FAVOR QUIEN ME PUEDE DESASNAR SI COMPRO BONOS AY24 EL LUNES ,ME DEPOSITAN LOS INTERESES AMI O AL QUE ME LOS VENDE , ACLARO QUE LOS COMPRARIA EN EL MERCADO A VALOR MERCADO

[Gaston89]

Buen post incredulo.

Claramente es asi,en principio, al mercado no les llama mucho la atención los amortizing bonds, ya que la joda es agarrar la devaluacion con todo el capital.

Si no vas a tradearlo y tenes poco en la cartera no me parece mala idea.

Aunque ojo, como dije siempre, el tema de los dl linked es cuanto van a devaluar y que va a pricear el mercado cuando se produzca.

A veces los rendimientos se van de mambo y si se llegara a producir una devaluacion (con ajuste de TIR que le van a pedir post evento) se puede a llegar a perder plata.

[alejoalejo]

Gracias por sus opiniones muchachos.

Estuve profundizando un poco en base a sus posteos:
- Mendoza tiene serios problemas financieros actualmente.
- para garantizar el pago del PMO18 y el PMD18 se constituyó un fideicomiso, que recibe los fondos de la coparticipación que le corresponden a Mendoza, para garantizar los pagos de estos bonos. Siendo la coparticipación superior a las sumas a devolver por los bonos pareciera que el pago está garantizado.
- estos bonos son poco líquidos.
- para algunas operaciones, como operar en Rofex, no los aceptan como garantía, mientras que a los nacionales sí.
- van devolviendo capital trimestralmente, por lo que se pierde la devaluación posterior a dichas devoluciones.
- los títulos no pueden ser rescatados optativamente por la provincia, a excepción de motivos impositivos.
- el rescate por motivos impositivos puede ser hecho, en su totalidad, no parcialmente, si por cambios en las leyes el fideicomiso de garantía genera gastos que superan cierto importe.

Eso pude sacar viendo los prospectos por arriba, son larguísimos ...

Yo los sigo prefiriendo por sobre los nacionales, me parece que no se justifica semejante diferencia de rendimientos ... por algo los tengo ... , aunque en realidad nunca profundicé mucho el análisis ...

Coincido.
La diferencia de TIR lo justifica.
Yo tengo algo de PMO18

[incrédulo]

Gracias por sus opiniones muchachos.

Estuve profundizando un poco en base a sus posteos:
- Mendoza tiene serios problemas financieros actualmente.
- para garantizar el pago del PMO18 y el PMD18 se constituyó un fideicomiso, que recibe los fondos de la coparticipación que le corresponden a Mendoza, para garantizar los pagos de estos bonos. Siendo la coparticipación superior a las sumas a devolver por los bonos pareciera que el pago está garantizado.
- estos bonos son poco líquidos.
- para algunas operaciones, como operar en Rofex, no los aceptan como garantía, mientras que a los nacionales sí.
- van devolviendo capital trimestralmente, por lo que se pierde la devaluación posterior a dichas devoluciones.
- los títulos no pueden ser rescatados optativamente por la provincia, a excepción de motivos impositivos.
- el rescate por motivos impositivos puede ser hecho, en su totalidad, no parcialmente, si por cambios en las leyes el fideicomiso de garantía genera gastos que superan cierto importe.

Eso pude sacar viendo los prospectos por arriba, son larguísimos ...

Yo los sigo prefiriendo por sobre los nacionales, me parece que no se justifica semejante diferencia de rendimientos ... por algo los tengo ... , aunque en realidad nunca profundicé mucho el análisis ...

[Gaston89]

El tema de los linked a parte de la tir y el emisor es ver como amortizan y cuando vencen, los que devuelven capital tienen mejor rendimiento teórico si se cumplen ciertas condiciones, los mas largos y con poca tasa y amortización al final son mas fáciles de calcular. Otro tema no menor es si la devaluación es grande como van a pagarlos las provincias.

Calcular que cosa?

El mercado le da el rendimiento segun el emisor y de cuando vencen .. los bullet entre fines de 2016 y mitad de 2017 rinden menos porque piensan que ahi se va a producir el sinceramiento del TC.

[jmario]

El tema de los linked a parte de la tir y el emisor es ver como amortizan y cuando vencen, los que devuelven capital tienen mejor rendimiento teórico si se cumplen ciertas condiciones, los mas largos y con poca tasa y amortización al final son mas fáciles de calcular. Otro tema no menor es si la devaluación es grande como van a pagarlos las provincias.

[Gaston89]

Es que nadie hablo de precio.

Estamos hablando de rendimientos.

[Gaston89]

Hace 2 meses rendian lo mismo que ahora Billy.

El tema de Mendoza es la garantia.. que es la copa. Historicamente contra CABA rendian 500bps mas aprox.

Hoy Mendoza no tiene un mango. Estan a las puteadas.

Y otra cosa.. los soberanos tienen mucha liquidez, cosa que con Mendoza no pasa.

[incrédulo]

deberias haberlos comprado dos meses atras que teniam tir +10%

De hecho los tengo desde hace más de dos meses.

En ese período creo que nunca llegaron al 10% de TIR.

Igual mi pregunta apunta a dilucidar si es justificada la diferencia de rendimientos actuales de instrumentos similares emitidos por la Nación y por Mendoza, siendo que los de Mendoza rinden un 11/12% más ...

[incrédulo]

Cambiar Cedines por Linked, sobre todo AM18 que se voló! Si el tipo de cambio implícito sube, entonces el Cedin acompaña ya que desde que se empieza a manosear fuerte el tipo de cambio (junio) la brecha promedio frente al MEP fue menor al 5%. Esto me protege en caso de que se vuelen el tipo de cambio implícito.
A su vez, acortar duration desde AM18 - BDC19 - BDC20, etc es lo más recomendable si consideramos una mayor devaluación durante el 2016. En enero de 2014, antes de la devaluación fuerte, los rendimientos de los BDC estaban cerca del 10% (aun no había Bonad emitidos), luego de la deva del 23 de enero, caen a 0%. Si se pricea de la misma manera, siempre conviene estar corto.
Nada que ver, pero que de apuestas se vieron para la Argentina, vieron los ADRs?
El lunes, toda caída es para empezar recompra, me parece.
Yo calculo que gana Scioli y estar con dolares en la comitente es lógica pura, libere algo de pesos para aprovechar algún que otro papel.

Estimado, ¿que opina de los dólar linked mendocinos PMO18 y PMD18? Rinden entre 1 y 2% positivo de TIR mientras que los nacionales de duración similar están -10% de TIR ...

[HanRyner]

semana que viene sale lo mismo para las aseguradoras, ya avisaron de super intendencia, asi q precios cuidados de bonos de nuevo, a esperar afuera oportunidades

Otros foristas también preguntaron...¿esto es posta? ¿está confirmado, alguna fuente para chequearlo? Gracias!

[Tomas]

https://m.youtube.com/watch?v=7n4cj-VWE0k
Va dedicado a todos los relatores del relato!!!
Buen finde

Muy bueno y muy didáctico, un saludo

[elmecenas]

El problema del Cedin que no es caucionable, prefiero estar en ay24/AA17
Esta semana se consiguio guita al 15 % anual..un regalito

La postura del Cedin es para aquellos que tienen miedito a una perdida en la cartera, es para protegerte de volatilidad, ppalmente de la primer semana…