Títulos Públicos

[Mongo Aurelius]

[/quote]

Paciencia rivas

[Alfredo 2011]

Estiman que los ahorristas perdieron $1000 millones por la nueva norma de Kicillof

Es porque el gobierno dispuso valuar los títulos públicos al tipo de cambio oficial en lugar del valor del “contado con liqui”.


La disposición de hoy de la Comisión Nacional de Valores(CNV), que obliga a los fondos comunes de inversión a valuar los títulos en moneda extranjera al tipo de cambio oficial, habría provocado pérdidas contables a inversores y ahorristas por unos 1000 millones de pesos, de acuerdo a fuentes del mercado consultadas por LPO.

La resolución general 646 de la CNV fuerza a los FCI a valuar contablemente sus bonos dolarizados al "tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina aplicable a las transferencias financieras", que hoy está cerca de los 9,40 pesos, pero el mercado asignaba a esos activos un valor 48 por ciento más alto.

La medida provocó un masivo desprendimiento de títulos públicos que deprimió el precio de los bonos y con ello la cotización del “contado con liqui” y el dólar MEP, aunque no del blue, que cerró en torno a los $15,95, en lo que fue la jornada más negativa de los últimos tiempos, con el Merval cerrando abajo del 6% por el descenso del petróleo y del real en Brasil.

El CCL es el tipo de cambio implícito que surge de comprar en pesos activos domésticos (bonos en dólares, por ejemplo) en la plaza local y liquidarlos contra el depósito de divisas en una cuenta en el exterior, mientras que para MEP la operatoria se completa en la plaza doméstica. El CCL y el dólar MEP, tipos de cambio que son referencia para el dólar paralelo, cayeron hoy a la zona de 13 pesos, desde 14, al conocerse la resolución, pero rebotaron luego a 13,20.

"La decisión de la CNV afecta mucho a las carteras de los FCI porque tienen que valuar los bonos en dólares al tipo de cambio oficial, cuando el mercado dice otra cosa totalmente diferente", señaló un operador bursátil de esta ciudad. Es que los FCI valuaban esos bonos al tipo de cambio CCL.

Los títulos públicos más afectados fueron el bono BONAR X que cayó 7,69 por ciento a 1.317 pesos por cada lámina de 100 dólares, el BONAR 2024, que perdió 8,26 por ciento a 1.286 pesos, el GLOBAL 17, que cedió 6,19 por ciento a 1.365 pesos y el BODEN 2015, que cayó 6,40 por ciento a 1.360 pesos, en la Bolsa de Comercio porteña.

"El volumen operado en bonos llego a los 3.176 millones de pesos, el más alto de los últimos doce meses", precisó Eduardo Fernández, de Rava Sociedad de Bolsa.

Lo cierto es que la influencia del FCI sobre el total de las transacciones diarias es enorme, ya que gran parte de los bancos operan por medio de estos fondos. “Son los armadores del mercado”, explicó Marcelo Trovatto, de Pronóstico Bursátil.

Esto a su vez tuvo un “daño colateral” sobre los inversores minoristas, que vieron desintegrarse el valor de sus activos de un plumazo y se sumaron a las ventas masivas.

Lo cierto es que con esta medida la ganancia contable que venían acumulando los bancos y que surgía de la diferencia de cotización de los títulos públicos durante el último año se verá recortada, en principio, en los 1000 millones de pesos mencionados anteriormente.

“Con esto intentan bajar el contado con liquidación y tendería a reducirse el valor del paralelo, pero es difícil en un contexto externo como el que hay hoy”, reflexionó Trovatto.

"Si el objetivo es frenar el dólar paralelo, será difícil que una resolución de este tipo lo logre, porque hay muchas personas que invirtieron en FCI y que ahora retirarán pesos para cubrirse en el mercado paralelo, es decir aumentarán la presión sobre el 'blue'", agregó una fuente del mercado.

En ese sentido, el título que más se derrumbó fue el Discount en dólares bajo ley argentina, con un 9,7%.

Por otro lado, las ventas masivas motivaron un alto volumen de negocio para los bonos, como en el caso del Bonar 2024, que transó $744 millones, o el Bonar X, que negoció 1.400 millones de pesos.

http://m.lapoliticaonline.com/nota/92472/

[alfil]

Mepa que el mercado empieza ademas a creer que Scioli no va a traicionar a la actual administración y se consolida la continuidad inde , ho etc..etc.. , esto va mas alla de al mercado no le cae bien.. excede la cnv y lo que pasa afuera , si le sueltan la manito no será las únicas bajas que veremos en rv y también en rf.

[Joacoisback]

Entiendo NEver. Entonces estamos diciendo lo mismo. Aunque salga la ley siempre se valua a preciod e mercado y no deberian por qué perder guita

[Jony16]

Pero jony porque valuanla tenencia del ro15 a ccl o a dolar oficial? Yo tengo ro15 y en mi comitente figura el valor de cierre de mercado. . Osea 1400.

Claro eso quiero decir.

Hoy el FCI tiene valuado 1 ro15 a 13,60 ejemplo y mañana lo tendría que valuar a 9,40. Ahí baja la cuotaparte.

PD: Aqunque no quiera rescatale a tu vieja el plazo fijo y comprale RO15, o algunas Cometas jaja

[Teodolito]

La única forma para que los inversores no pierdan por la resolución es liquidar todos los bonos en dólares sin que nadie rescate cuotapartes. Para mi van a hacer eso, suspenden rescates, liquidan todos los bonos dolarizados (hundiendo su precio y el CCL por meses) y se pasan dollar-linked o devuelven el dinero.

Cada FCI tiene su reglamento y su politica administrativa. Algunos no van a tocar absolutamente nada por politica interna, otros por reglamento, otros se adelantaron y redujeron dolarizados hasta donde se los permita el reglamento, muchos van a dificultar el rescate o aconsejar no hacerlo. pero la mayoria en menor o mayor medida va a perder guita.

[Nevermore]

Explicame entonces, segun ejemplo anterior, quien se queda con los $90 o quien pone los $90 de diferencia....

Es que es obvio que van a suspender las nuevas suscripciones, al menos por un tiempo.

[rivas144]

A VER MUCHACHOS SI DEJAMOS DE DECIR PAVADAS:
NO ES SOLO UN EFECTO CONTABLE!!
PIERDE EL INVERSOR DE FCI SI SE APLICA LA NORMA. CUANDO PIDE SU PLATA, CUANDO VE SU TENENCIA EN LA CUENTA, ES MENOS GUITA.

Explicame entonces, segun ejemplo anterior, quien se queda con los $90 o quien pone los $90 de diferencia....

[Patan]

Ahora suponiendo que "salio la ley" tiene $940.
Pero como salio xxx gente, necesita $$$, entonces vende y VOALA, le pagan 1450 mangos quien se llega los $90 mangos o 33% de diferencia???

Va quedando en el fondo... ayer Cuat hizo un gráfico.
Lean en vez de preguntar 1500 veces lo mismo che !

Exacto.
AYER 23.30HS BUSQUEN
hoy pegué el link hace un rato.
Esa "COMPENSACIÓN FAVORABLE" la percibirán UNICAMENTE los últimos en salir del fondo.

[Main St.]

¿Cómo se valúan las cuotapartes?

La cantidad de cuotapartes que tiene el inversor está determinada por la cantidad de dinero que destine al fondo y el valor de la cuotaparte. Por ejemplo, si el precio del fondo es de $10 por cuotaparte, al invertir $1.000 se compran 100 cuotapartes. Los precios de las cuotapartes pueden cambiar cada día porque están basados en el valor de las inversiones de los fondos, que varían de acuerdo con el comportamiento de los mercados.

[juliocavs]

Buenos dias, hasta que no se haga efectiva la norma cualquier cuotapartista que rescató la tenencia el día de ayer va a tener una baja alrededor del 6%,. (en los fondos del santander tienen esa baja en las cotizaciones al dia de hoy). Hasta el viernes por lo que entiendo hay tiempo de salir de los fondos para los ahorristas, con una baja a mi entender moderada si es que se aplica la norma después del viernes.

[ELQUILMEÑO]

A VER MUCHACHOS SI DEJAMOS DE DECIR PAVADAS:
NO ES SOLO UN EFECTO CONTABLE!!
PIERDE EL INVERSOR DE FCI SI SE APLICA LA NORMA. CUANDO PIDE SU PLATA, CUANDO VE SU TENENCIA EN LA CUENTA, ES MENOS GUITA.

Explicame entonces, segun ejemplo anterior, quien se queda con los $90 o quien pone los $90 de diferencia....

[Nevermore]

Never ahora valuan 1390.
Eso es lo que no entiendo.. es un activo mas un bono entre otros para un fci que se valua a precio de mercado. Salvo que los fci hagan alguna tramoya para valuar

Mi vieja tiene mucho ro15 y ayer me decia .. JOaquim que hago dicen que bajo un 10porciento los bonos... Yo le respondi.. cancela la parte del plazo fijo y compra mas

Los instrumentos que tienen cotización tienen como límite valor mercado, los tipos no pueden sobrevaluar por ejemplo argumentando un valor técnico mayor o el tipo de cambio financiero de júpiter.

Distinto es el caso para instrumentos que no tienen cotización, son casos más específicos en los que no vale la pena adentrarse.

abrazo.

[ELQUILMEÑO]

COMO SE VALUA UNA CUOTAPARTE?

Por eso no es tan contable el asunto.
Imaginate 1 fondo con una tenencia de 100 RO15 y un solo cuotapartista.
Hasta la semana pasada cerraban diarmiamente, RO15 a $1450 ponele, patrimonio del fonodo $1450, valor cuotaparte $1450.
Ahora?

Ahora suponiendo que "salio la ley" tiene $940.
Pero como salio xxx gente, necesita $$$, entonces vende y VOALA, le pagan 1450 mangos quien se llega los $90 mangos o 33% de diferencia???

O si tienen que ir a comprar mas bonos, quien pone los $90 si despues los tienen que valuar al oficial?

[Patan]

A VER MUCHACHOS SI DEJAMOS DE DECIR PAVADAS:
NO ES SOLO UN EFECTO CONTABLE!!
PIERDE EL INVERSOR DE FCI SI SE APLICA LA NORMA. CUANDO PIDE SU PLATA, CUANDO VE SU TENENCIA EN LA CUENTA, ES MENOS GUITA.