Billy Ray Valentine escribió:Alfil,
Me llamo la atencion esta frase de un sitio muy interesante que sigo en Twitter.
Queria saber que opinas:
"Diversification is a poor substitute for Knowledge" Martin Whitman
dongps escribió:
eee, si
diversificar a lo pavote no sirve...
Todo lo que es diversificación de activos, termina explicando CAPM: sin diversificación de activos no se puede aplicar CAPM, es una relación que no se puede separar
• Harry Markowitz: tesis doctoral sobre “portfolio diversification”
• Robert Merton: aparte de quebrar un fondo, contribuyó con el concepto de “diversificación óptima”, generando así el concepto de “frontera eficiente” que es la forma matemática pura de la teoría de Markowitz¿
• William Sharpe: padre de CAPM
• Richard Roll: comenzó haciendo applied finance;
Roll´s critics → la mayor crítica a CAPM
De lo que dijeron estos tipos se desprenden, básicamente, dos conceptos claves:
la diversificación no es igual para todo portfolio, pues distinto es el riesgo (objetivo y subjetivo) de cada uno de ellos; la diversificación tiene límites en cuanto a la cantidad de activos necesarios, no existiendo diversificación que abarque en un mismo portfolio a todos los activos existentes. Se entiende activo, en este caso, como algo básicamente por dos claves:
retorno esperado y
varianza (la varianza, al formarse el portfolio y en términos matemáticos, es reconvertida en
covarianza).-
De esta "creación" colectiva y evolucionada en el tiempo surge luego la
"teoría de sintéticos", que entre otras cosas cumple una función esencial:
sirve para mejorar el match entre el consumidor de los activos y los activos mismos.[/i
¡Saludos alcistas!
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