CELU Celulosa

[valiant]

[valiant]

y los resultados?
ninguna de dichas empresas tiene apoyo en sus ganancias .
no sabemos si el resultado de celu es proyectable en el tiempo,pero si lo fuera,estamos en presencia de una empresa con un p/e de 2 años y que está por ampliar su produccion de productos con mayor valor agregado.

la vez pasada comentabamos como se había reorganizado la empresa siendo celu la matriz ,habiendo incorporado muchos otros activos que refuerzan su integración hacia lo forestal y maderero.
y un detalle importante es que la estructura esta armada de forma tal que si hay periodicas devaluaciones de no demasiada magnitud,celulosa no paga impuesto a las ganancias .
con el resultado integral de 160 mm,incluso tiene una ganancia por imp a las ganancias de 13 palos.
ahora supongamos que se hubiera articulado de otra manera,y la deuda hubiera quedado en fanapapel y con fanapapel con un vpp =0 ,es decir activos= a pasivos.
el resultado integral de celu hubiera sido bastante menor interpreto ,ya que hubiera tenido que pagar imp a las ganancias a nivel local por unos 60 millones de pesos.
bue,veremos el resultado completo,pero en principio es absolutamente fuera de escala para el valor de la empresa.

[alacrán]

ahora lo que hay que hacer es ser paciente con un merval
que puede tener una corrección importante.
2 cosas se me ocurren,
la primera es que este papel tiene solidez tanto
técnica como fundamental por lo tanto sería
de esperar que en la próxima fase alcista siempre en el terreno
de las suposiciones, el mercado le dé a celu el lugar que merece.
La segunda tiene más que ver con una inquietud,
hace poco pasó con indu, el mercado pagaba 3 veces +-
más lo que finalmente ofrecieron en la opa.
Ahora pasa algo similar con dgcu.
A dónde quiero llegar ?
a que tal vez estemos pagando precios bastante más elevados
que lo que la realidad marca.
Buen finde

Estimado Tanque, coincido con la primera parte de su razonamiento no con la inquietud volcada en la segunda. Basta ver el fenomenal activo oculto que tiene Celu en Forestación de Pinos y Eucaliptos en Corrientes y Uruguay. Son 20.000 Has. de las cuales hay netas unas 11.300 ( 6.300 Corrientes y 5.000 Uruguay ). Calcule ese valor prudentemente y aun teniendo en cuenta que estamos en Argentina comprobará la brutal subvaluación. Todos los campos y terrenos de CElU están contabilizados a unos 30 millones u$s. El caso de INDU es totalmente opuesto porque hay un terrible Pasivo ambiental ( gastos de remediación ) que derritieron la valuación contable; y con DGCU a pesar de lo sana que luce estamos ante un caso típico de empresa de Servicios con un altísimo componente de incertidumbre que CELU no tiene a largo. Saludo cordial.

[Tanque]

ahora lo que hay que hacer es ser paciente con un merval
que puede tener una corrección importante.
2 cosas se me ocurren,
la primera es que este papel tiene solidez tanto
técnica como fundamental por lo tanto sería
de esperar que en la próxima fase alcista siempre en el terreno
de las suposiciones, el mercado le dé a celu el lugar que merece.
La segunda tiene más que ver con una inquietud,
hace poco pasó con indu, el mercado pagaba 3 veces +-
más lo que finalmente ofrecieron en la opa.
Ahora pasa algo similar con dgcu.
A dónde quiero llegar ?
a que tal vez estemos pagando precios bastante más elevados
que lo que la realidad marca.
Buen finde

[Meister_Eckhart]

Y lo superó nomas



http://4.bp.blogspot.com/-3Zpc3uupUU8/U ... 0/celu.jpg

[alacrán]

lo que pienso del balance es que la devaluacion le amplió mucho el margen ya que celu es una empresa absolutamente integrada.
no lo vimos tanto en el triemstre anterior porque cerraba a fines de febrero y tenia solo mes y monedas de devaluacion.
por otro lado tiene buen aire financiero,si la devaluacion es mayor a 20% le dan 5 meses de gracia en sus deudas a partir del hecho y los vencimientos lucen más o menos despejados en este año y gran parte del proximo.
esta bien parada la empresa y con la mezcolanza de controladas en el exterior se las arregla para no pagar un mango de imp a las ganancias.

Evidentemente es lo que debe haber ocurrido Valiant. Aunque no ingresó aun el Balance del comparativo de Notas del 4° y 3° trimestre se desprende que ganó una bocha.
El Resultado Atribuible muestra que ganó $ 44,15 palos en el último ( Pérdida $ 201,67 - Pérdida $ 157,52 ) ; pero la utilidad fue diluida por una Dif. Cambio de $ 36,32 , que si la excluimos da la friolera de $ 80 millones.
Siempre sostuve que hay que mirar el operativo puro limpiando las Dif. Cambio momentáneas que en una industrial como Celu inexorablemente se trasladan al producto. Mucha gente se ha asustado por el Pasivo en u$s de CELU y no están analizando en profundidad a mi gusto . No es una de Servicios.
El tema es que puede haber alguna caída en ventas y menos margen en el próximo trimestral, pero indudablemente muestra un temible potencial de crecimiento en sus ganancias operativas con un tipo de cambio más realista, aunque duelan un poco en el corto esas dif. por pasivos.

[valiant]

lo que pienso del balance es que la devaluacion le amplió mucho el margen ya que celu es una empresa absolutamente integrada.
no lo vimos tanto en el triemstre anterior porque cerraba a fines de febrero y tenia solo mes y monedas de devaluacion.
por otro lado tiene buen aire financiero,si la devaluacion es mayor a 20% le dan 5 meses de gracia en sus deudas a partir del hecho y los vencimientos lucen más o menos despejados en este año y gran parte del proximo.
esta bien parada la empresa y con la mezcolanza de controladas en el exterior se las arregla para no pagar un mango de imp a las ganancias.

[luisao]

aparecieron a dar cuando se estaba acercando a 6 , y dejaron anotadas unas cuantas en venta entre 5,90 y 6
me imagino quien puedo haber sido...
es uno que va por el 7/8% compró abajo de 5,50 y sale rapido, va rotando de plazas , son inversores q no sirven estos...
están ahi y hay q bancarlos.

limpiadas esas manos flojas , creo que sigue esto...
el balance pinta muy bueno como nro final, hay que verlo en detalle como dice el colega Valiant

[valiant]

acordate con le cruce de medias,se da a partir de la semana que viene.
veremos si el pais no desentona tanto....

[Meister_Eckhart]

Era chiste, tenía que comprar 30.000 nominales para "marcarla". Pero ya la va a marcar en 6, en 7 y en 10.
Bien Celu.

[valiant]

habrá que desmenuzar el balance a ver que queda en limpio.
saludos

[valiant]

mepa que rodion no llega a marcarla en 6

[Meister_Eckhart]

Rodion, date el gusto y marcala en 6

[luisao]

esto puede cerrar en 6 , ojo eh !!!

[gentleman]

si miran mi chart q subi objetivo 7,50- 8 en el corto plazo