1) Exporta cerca del 90% de su produccion, que no es un item sensible para el consumidor argentino y esta -en principio- lejos del radar oficial y sus consecuentes controles.
2) Importante diversficacion geografica en Sudafrica y Uruguay, lo que le permite acceder a mercado vedados a Argentina y tener el riesgo climatico diversificado.
3) La devaluacion del peso durante lo que va del 2014 aun no se ha visto reflejada en los resultados y le permitira ganar competitividad. En menor medida, la devaluacion del Rand, tambien la ayudara en ese sentido.
4) Los daños climaticos debido a las heladas y temperaturas de hasta -10 grados en julio la deberian haberla afectado menos que al resto de los productores debido a la importante cantidad de hectareas que tienen bajo riego. Habra faltante de productos, pero entiendo que se vera mas que compensado con la suba de precio de los mismos.
5) Al ser sus principales accionistas socios locales, el pago de dividendos no demanda ese bien escaso llamado divisas... Ademas la empresa a sido bastante amistosa con los accionistas minoritarios en este tema.
6) El fortalecimiento del euro -por lejos su mayor destino de exportaciones- como asimismo la incipiente recuperacion de Europa contribuyen a la mejora de los precios.
Desde 11.80 hasta 10.05 estuve comprando e incrementando mi posicion aca. Se me hace dificil encontrar una empresa con perfil exportador, que gane competividad via devaluacion por el importante peso de los costos locales y lejos del radar del Gobierno, mejor que SAMI. La unica contra es la falta de liquidez y profundidad que tiene el papel, pero para quien va a largo plazo y tiene paciencia es un excelente papel para comprar y conservar como lo he hecho Yo en los ultimos 5 años.
Saludos
Patrick
gomia escribió:Recontento y sorprendido gratamente con este resultado anual .
El cuarto Trim. fue por lejos el mejor T. del año contra la tradición y los pronósticos.
En Res. Integrales mas que duplico el arrastre hasta el 3° T.
Tomando el Res. integral la ganancia x accion seria de $ 1,873 y el P/E a valor cierre del dia (10,2) de 5,45 años.
Cuanto fue el impacto de la devaluación en este resultado aún no lo sabemos pero seguro que en un año
devaluatorio como este tenemos un excelente recorrido.