Títulos Públicos

[Bruno24]

Gracias Febo. Hace creo un año te había consultado por esto y me subiste un análisis muy completo y tu apreciación personal. Gracias a eso fue que en su momento decidí comprar PR15 y pague hasta $100. La verdad estoy muy conforme por el rendimiento que tuvo y mas ahora que subieron la tasa de intereses con la renta que promete y paga a partir de julio. La verdad que me equilibro muy bien mi cartera ya que cuando todo caia esto me mantenía a flote y como soy nuevo en esto nada mejor que reducir el riesgo.
De nuevo Gracias, seguimos aprendiendo!

[Febo]

Muchas gracias Febo sos un grande!

¡De nada! Espero te sirva y suerte con tus inversiones.

[El Vago]

¿Alquien sabe cuanto debería valer el bono DICP (Discount 2033 en pesos ajustable por CER) si desde su emisión se hubiera amortizado de acuerdo a la inflacioin real y no en base a la cifra mentirosa del INDEC? Hago esta pregunta pues un amigo me esta diciendo que este bono está valiendo menos de la tercera parte de lo que debería valer, pero no me explica como hizo el calculo...

[Bruno24]

Muchas gracias Febo sos un grande!

[Febo]

cuantos intereses paga el Parp al dia 30/3 ?

Al CER de hoy, $1,45 por cada 100 nominales.

[toroplay]

cuantos intereses paga el Parp al dia 30/3 ?

[Febo]

febo aprovecho que te veo por acá para pedirte una apreciación acerca del PR15. Cuando puedas y sin apuro me haces un comentario. No se que expectativas tenes con este bono, hace un tiempo suBiste un buen análisis y me sIrvio mucho para tomar decisiones. GRACIAS

Estimado, las ventajas que presentan los bonos PR14, PR15 y PRE0 (que está por vencer) respecto a los otros títulos de tasa Badlar es que son de una emisión muy pequeña y por lo tanto no los operan mucho los fondos/bancos/cias de seguro. Eso te da cierta ventaja respecto del resto porque suelen tener un rendimiento mayor.

Sin embargo, a los últimos precios me parece mucho más atractivo el PR14. El PR15 tiene una duration muy larga y un rendimiento incluso menor que el flamante (aunque no tanto) AMX9.

Quizás se espera con este bono algo similar, aunque en mucho menor medida, que los títulos largos ajustables por CER... es decir, que a mayor tasa ocurra menor spread. Históricamente se comportó al revés (mayor tasa -> se le exige a los bonos mayor spread sobre badlar) y además no sé hasta qué punto seguirá subiendo la tasa, ya que el Central parece haber dominado la situación temporalmente sin apelar a subas bruscas.

Adjunto la curva... me llama la atención el bajo rendimiento del PR15. Revisaré mi calculadora.

¡Saludos!

14-02-2014.jpg (30.15 KiB) Visto 764 veces

[Didi]

Hola !
Que o da con el aa17 y ro15?

[atrevido]

Si uno piensa que el ipcnu febrero va a dar menos que enero tambien deberia pensar que puede haber un efecto desilusion(el mercado puede pensar q gobierno esta dibujando otra vez, aunque el gobierno pueda decir ,al mismo tiempo, que fue consecuencia de los "precios cuidados" ), lo que podria ocasionar que el mercado vuelva de nuevo a pedir tir 8.

[errerre]

Por norma general, los bonos par rinden siempre menos que los discounts. En la jerga dicen que es por la "convexity" de la curva, que es básicamente la derivada segunda.[/quote]

ademas, tienen tasas distintas 2 % en par y 5,38 el dicp,

[Bruno24]

febo aprovecho que te veo por acá para pedirte una apreciación acerca del PR15. Cuando puedas y sin apuro me haces un comentario. No se que expectativas tenes con este bono, hace un tiempo suBiste un buen análisis y me sIrvio mucho para tomar decisiones. GRACIAS

[eltaliban]

Haciendo historia:
En épocas normales del Indec (julio de 2007) los valores eran los siguientes.
PARP 51 pesos, Valor técnico 136,70 paridad 37,3% TIR 6.36%
DICP 138 pesos, valor tecnico 151.93 paridad 91 % TIR 6,63%

Hoy las TIR dan 8,10 y 8,67 respectivamente.

Pueden subir algo más aproximandose a esas TIR historicas.

Las perdidas ya ocurrieron ya que el PARP en 6 años y medio solo subio 80% y el DICP 77%
Pero como pagaron intereses, pequeños, pero intereses al fin la suba total estaría en 115 en PARP y 120% en dicp.
Muy lejos de otras inversiones.
Dolar más 300% CCl más 262%.

El estado se quedó con gran parte de los bonos ya que mucha gente desanimada fué vendiendo

[buzzaldrin]

Todavía le siguen creyendo tal cual a los diarios...? Uds se piensan que durante 90 días Argentina va a importar vía CCL...? Tres meses de importaciones son u$s 20.000 millones de dólares aprox. Es decir, que los importadores se van a comprar por mercado la emisión completa del RO15 y del AA17...., dos veces....????

Sólo a los que le convenga. Seguramente los importadores de bienes finales no, pero los que importan algunos insumos... quizás.

[Febo]

No te creas. Yo veo una suba similar entre el dicp y el Parp en ese escenario con ambos con una tir de 7%. Mi duda es si se va a normalizar la curva de rendimientos y el dicp va a pasar a rendir algo menos que el parp.

Por norma general, los bonos par rinden siempre menos que los discounts. En la jerga dicen que es por la "convexity" de la curva, que es básicamente la derivada segunda.

[Gramar]

Todavía le siguen creyendo tal cual a los diarios...? Uds se piensan que durante 90 días Argentina va a importar vía CCL...? Tres meses de importaciones son u$s 20.000 millones de dólares aprox. Es decir, que los importadores se van a comprar por mercado la emisión completa del RO15 y del AA17...., dos veces....????