No sé si últimamente estoy optimista, o estuve hablando con gente que no la ve tan mal. Pero para mí, todo se va a empezar a regular a partir de Marzo.
No hay que comerse el cuento de que todos los del gobierno son unos inéptos. Fábrega es un tipo capaz y astuto (no por nada le dicen el Zorro). Este tipo sabe bien lo que hace.
El blue se estaba yendo a la mie***, las reservas seguían cayendo y no entraba ni un dólar. Algo tenían que hacer.
El dólar a como estaba no servía para las exportaciones. El año pasado en época de cosecha estaba $5.10, ahora está $8. Un 56% más. La soja estaba 520 dólares promedio, frente a las 480 promedio de ahora. Una baja de 8,5%. Es decir, el año pasado por tonelada de soja los productores recibían $2652, ahora $3840 (menos retenciones). Casi 45% más, lindo tener un campito ahora. Después vemos a Grobocopatel llorando porque no le es rentable
Con este escenario, yo veo al campo liquidar bastante en Marzo/Abril. También veo menos importaciones y menos tarjeteo en el exterior. Liberar parcialmente la compra de dólares y secar la plaza de pesos va a sacar presión al blue (que estoy seguro que no va a bajar de los $11, seguramente entre $11 y $12) y va a disminuir el consumo. Además subir las tasas va a quitar presión al dólar, y si suben las tasas en dólares también van a atraer los depósitos en verdes.
Por eso digo que depende lo que pase este mes, porque la compra de dólares la semana que viene va a ser muy fuerte, así como el ordenamiento de precios. Este mes seguramente haya una suba importante en precios, pero los veo estabilizándose en los meses posteriores. No veo otra gran apreciación del dólar, seguramente ronde los $8,5 en Marzo/Abril y se mantenga ahí.
Lamentablemente esto va a traer menos crecimiento y menos empleo. Pero si llegan las inversiones veo un 2015 bastante bien encaminado.
Cupones PBI, a vender. Comprar bonos en pesos con tasa badlar (inversión riesgosa según la visión que tengas del año). Bonos en dólares, más conservador. ON en dólares (AA2000 tiene un interés de 11% anual en dólares) nunca fallan.
