Títulos Públicos

[hstibanelli]

El DICP tiene una tir más alta que el PR13 o hice cualquiera en el excel?
DICP me da un 14.3% + CER
PR13 me da 12.7% + CER

[JPK]

Que interesante lo que dice Claudio hoy en El Cronista. Lo comparto con el foro.
Por Claudio Zuchovicki.
¿Cuánto debe un país? ¿Lo que debe nominalmente o el valor de su deuda de mercado? Saben una cosa, el problema no es la baja de precios sino que no aparezcan compradores a estos precios de remate. El default deja ser un problema cuando los precios ya son de default.
Si Argentina sale a recomprar su deuda al valor de mercado, en algunos casos al 30% de paridad como el Bono Par, hace un negocio mucho mejor que la misma reestructuración de la deuda, y casi le alcanza con el dinero presupuestado que no va a usar del cupón del PBI.
Argentina debe u$s 182.000 millones. Sólo u$s 52.000 millones tienen legislación extranjera, pero si sacamos a los organismos multilaterales o el Club de París, apenas u$s 27.000 millones están en bonos con ley extranjera.
Hay emitidos u$s 5.300 millones de Bonos PAR NY, que a un 32% de paridad, que es su precio hoy, con u$s 1.700 millones los recompramos todos. Hay emitidos u$s 4.000 millones de Discount NY que al 56%, recomprarlos costaría u$s 3.000 millones (incluye capitalización de los intereses acumulados). Por último, hay emitidos u$s 1.000 millones de Global 2017 y su recompra costaría u$s 800 millones.
Inconsistencia y utopía pero hoy con u$s 5.500 millones recompramos toda la deuda ley Nueva York. (Parece mucho pero es lo que se pagó de cupones en últimos años) Podríamos emitir un bono local "Boden 2018" por ese importe y sería el negocio de la década.

Excelente ingenieria, pero impracticabler para éste gobierno!!!!!

Siguiendo el análisis por demás simplista de C.Z. y contestando la opinión de jesus330, les recuerdo que otros gobiernos anteriores, tuvieron mejores oportunidades de recomprar bonos a precios depreciados,
a) por estar en distintas oportunidades, más desarbitrados, que en la actualidad
b) porque todavía no habíamos caído en DEFAULT, (supongo que se tendría mejores posibilidades de financiamiento)
C.Z. se olvido decirnos como imagina que se podría recomprar toda una emisión a los precios actuales.
Que pasaría si apareciera un comprador X y comenzara a comprar todo lo que está en venta???.
Que sucedería si el gobierno ofreciera la recompra de Bonos, al mejor precio de mercado.. digamos de las ultimas 30 ruedas???.

[jesus330]

Que interesante lo que dice Claudio hoy en El Cronista. Lo comparto con el foro.

Por Claudio Zuchovicki.

¿Cuánto debe un país? ¿Lo que debe nominalmente o el valor de su deuda de mercado? Saben una cosa, el problema no es la baja de precios sino que no aparezcan compradores a estos precios de remate. El default deja ser un problema cuando los precios ya son de default.
Si Argentina sale a recomprar su deuda al valor de mercado, en algunos casos al 30% de paridad como el Bono Par, hace un negocio mucho mejor que la misma reestructuración de la deuda, y casi le alcanza con el dinero presupuestado que no va a usar del cupón del PBI.
Argentina debe u$s 182.000 millones. Sólo u$s 52.000 millones tienen legislación extranjera, pero si sacamos a los organismos multilaterales o el Club de París, apenas u$s 27.000 millones están en bonos con ley extranjera.
Hay emitidos u$s 5.300 millones de Bonos PAR NY, que a un 32% de paridad, que es su precio hoy, con u$s 1.700 millones los recompramos todos. Hay emitidos u$s 4.000 millones de Discount NY que al 56%, recomprarlos costaría u$s 3.000 millones (incluye capitalización de los intereses acumulados). Por último, hay emitidos u$s 1.000 millones de Global 2017 y su recompra costaría u$s 800 millones.
Inconsistencia y utopía pero hoy con u$s 5.500 millones recompramos toda la deuda ley Nueva York. (Parece mucho pero es lo que se pagó de cupones en últimos años) Podríamos emitir un bono local "Boden 2018" por ese importe y sería el negocio de la década.

Excelente ingenieria, pero impracticablerpara éste gobierno!!!!!

[Abiel]

Que interesante lo que dice Claudio hoy en El Cronista. Lo comparto con el foro.

Por Claudio Zuchovicki.

¿Cuánto debe un país? ¿Lo que debe nominalmente o el valor de su deuda de mercado? Saben una cosa, el problema no es la baja de precios sino que no aparezcan compradores a estos precios de remate. El default deja ser un problema cuando los precios ya son de default.
Si Argentina sale a recomprar su deuda al valor de mercado, en algunos casos al 30% de paridad como el Bono Par, hace un negocio mucho mejor que la misma reestructuración de la deuda, y casi le alcanza con el dinero presupuestado que no va a usar del cupón del PBI.
Argentina debe u$s 182.000 millones. Sólo u$s 52.000 millones tienen legislación extranjera, pero si sacamos a los organismos multilaterales o el Club de París, apenas u$s 27.000 millones están en bonos con ley extranjera.
Hay emitidos u$s 5.300 millones de Bonos PAR NY, que a un 32% de paridad, que es su precio hoy, con u$s 1.700 millones los recompramos todos. Hay emitidos u$s 4.000 millones de Discount NY que al 56%, recomprarlos costaría u$s 3.000 millones (incluye capitalización de los intereses acumulados). Por último, hay emitidos u$s 1.000 millones de Global 2017 y su recompra costaría u$s 800 millones.
Inconsistencia y utopía pero hoy con u$s 5.500 millones recompramos toda la deuda ley Nueva York. (Parece mucho pero es lo que se pagó de cupones en últimos años) Podríamos emitir un bono local "Boden 2018" por ese importe y sería el negocio de la década.

[jabalina]

hubo 3 millones de bonos en 45.50 y mas de 126.000 en 46 .
Sera marqueta ?

[uriarte-borda]

El parp subió medio marcado el viernes, debería volver a los valores previos. Cada tanto lo manipulan y lo mandan muy para arriba y después se hace torta, fijate si podés un gráfico de 2 años y vas a ver esos movimientos. Por otro lado siempre tuvo un diferencial de 200 puntos contra el dicp y últimamente se había acortado bastante.

sds

TOTALMENTE CORRECTO.

[Mr Floyd]

si pero de 44 a 46 mepa que apretaron mal la tecla

[jabalina]

El parp subió medio marcado el viernes, debería volver a los valores previos. Cada tanto lo manipulan y lo mandan muy para arriba y después se hace torta, fijate si podés un gráfico de 2 años y vas a ver esos movimientos. Por otro lado siempre tuvo un diferencial de 200 puntos contra el dicp y últimamente se había acortado bastante.

sds

Muchas gracias por su opinion
Saludos.

[tomasgib]

El parp subió medio marcado el viernes, debería volver a los valores previos. Cada tanto lo manipulan y lo mandan muy para arriba y después se hace torta, fijate si podés un gráfico de 2 años y vas a ver esos movimientos. Por otro lado siempre tuvo un diferencial de 200 puntos contra el dicp y últimamente se había acortado bastante.

sds

[jabalina]

Esta entrevista a Guillermo Nielsen es bastante interesante.
Sobretodo donde dice:porque da como para que la argentina ofresca un bono par a 40 años.
http://www.clarin.com/politica/viernes- ... 12475.html
Me sigue llamando la atencion la suba que tuvo el bono parp el viernes mas de un 9% y el volumen fue mucho mayor al que opera comunmente.
Tendra algo que ver con lo que se les pueda ofrecer a los fondos buitres o sera que el gobierno mejorara el indice de precios ?.
Saludos

[Phantom]

Hola, alguien me puede decir en que precio se operó
el viernes. El dolar CCL.
Muchas gracias...

Agradecele a un flautista orejero....

ggal.............7.918

pbr..............8.002

teco.............7.995

ts................8.055

ypf...............8.162

[docc]

Hola, alguien me puede decir en que precio se operó
el viernes. El dolar CCL.
Muchas gracias...

[gomia]

En el análisis de Salvador Di Stefano estan bien los retornos en dolares de los bonos pero no así sus Tires , comparando
el bonar 17 con el boden 15 hay una distorción.
Hoy el bonar 17 a precio de $634,75 sobre dolar blue ($785) tiene una paridad de dolares 80,87
132,5 dolares de retorno total sobre 80,86 nos da una ganancia de ~ 64% .
64% sobre los ~ 4 años de vida del bono nos da una TIR de 16 %
Haciendo el mismo calculo sobre valores del boden 15 la Tir sería del 15% .
Así se cumple que a igualdad de condiciones a mayor plazo mayor Tir .

También pienso que el forista deberia haber citado la fuente.

[alfil]

no digo que sean una mala elección en renta fija pero siempre bailando cerca de la puerta..

TEXTUAL.."no digo que sean una mala elección en renta fija pero siempre bailando cerca de la puerta"... donde corno leiste que no los recomiendo ??
de eso se trata, la mayor parte de los bonos del aa17 y ro15 los tiene el anses, es un pasamano , lo que le tienen que pagar a los privados que les hace perder reservas es poco desde ese punto de vista pagan, la orientación ideologica es el problema , la modificacion del codigo civil, la pesificaión forzosa de bonos en dolares de las provincias "tienen como inversores que llamarnos a reflexionar", dentro del nucleo del gobierno no entienden porque se pagan en dolares billetes (blue) a residentes compromisos que se compraron en pesos ?????? y no se aumenta a los maestros y se pagan los juicios a jubilados, esa gente tiene hoy el poder si no sos cuidadoso te vacunan...
y dejemonos de embromar con enojarse y mandar a sacar un plazo fijo a otro que opina, si no te gustan los comentarios no los leas.., este foro esta lleno de forristas que creen que son los dueños del site..es mi opinión y tengo todo el derecho del mundo enmarcado en el respeto de darla...

[eldesignado]

El link del informe de Salvador Distefano:

http://www.salvadordistefano.com.ar/con ... -1082.html