SAMI San Miguel

[valiant]

valiant hasta q precio limite puede bajar para q el HCHsiga siendo valido o se descarta.... me gusta esta empresa.

es muy relativo,16.70 fue el mínimo minimo,mientras este eventual segundo hombro no baje de 17 ,se mantiene.
hay muchas figuras de reversión en papeles locales,esta es una más.

personalmente me parece subvaluada cotizando alrededor del 50 % del valor libros y con un buen funcionamiento en las utilidades.
lo que veo en términos gráficos,además del probable h-c-h invertido ,esun manojo de resistencias decrecientes entre 21.50 y 22 más o menos.
estas resistencias decrecen a trazo grueso 5 centavos por rueda.
supongamos,en un mes y 10 dias ,estarían en 20.70 ,por lo cual habría buenas posibilidades de haberlas superado ,quedando la zona de $24 para ejecutar el h-c-h invertido hacia $31.
en lo inmediato,según la visión optimista,debería haber acumulación desde 21.50 a 20.

[gentleman]

seguira la lateralizacion entre 20-21 por varios meses :S:S

[gentleman]

valiant hasta q precio limite puede bajar para q el HCHsiga siendo valido o se descarta.... me gusta esta empresa.

[Gramar]

Gracias Mantrell.

Lo subo:

[Mantrell]

Respecto de los datos de SENASA, les comento algo. El año pasado a raíz de un diferencial de precios en el aceite escencial,( habia exportaciones a 12.000 la Tn y a 2000 la Tn) me comunique vía email con el SENASA y la respuesta fué, que ellos los datos los reciben de sus distintas oficinas del interior y que hay algunas que no envían en tiempo y forma sus datos, y que en diciembre se arreglaba todo.

El tema es que como eso sucede, los datos no son fiables 100% ya que no sabemos si todos informaron.

Desconozco como se maneja el INDEC.

En el site web de la cnv está disponible la calificación de las acciones de SAMI hechas con el balance a junio2012. es bueno leerla siempre aporta algún dato.
http://www.cnv.gob.ar/InfoFinan/Calif/P ... =S&pTTId=1

Saludos

[valiant]

gramar,creo que es válida la gimnasia que hacemos estudiando algo de lo que ocurre en la empresa,porque más allá del acierto o no,aprendemos y la práctica de leer balances completos y tratar de sacar alguna conclusión después sirve para analizar cualquier otra empresa.
saludos colega.

[Gramar]

Buen aporte Valiant, como siempre.

Ojalá salga bien.

[valiant]

si,la verdad es que se hace dificil.

hay un par de hechos que si están confirmados.
la produccion fue menor al 2011 entre un 10 y un 15% y las exportaciones fueron mayores entre un 5 y un 10 %.
hablando de frutas frescas.
2011 habia tenido produccion historica record,por ello la gran cantidad de stock de productos industtriales que tiene sami.

cuando por exceso de oferta el precio del limón es bajo,se aprovecha para procesar.
en el segundo trimestre de 2012 sami procesó bastante cantidad de limones para hacer,concentrados,aceites,cascaras,etc ,mientras exportó muy poco limon fresco.
me parece que a nivel local entre la devaluacion del 11% y que se exportó un poco más,los resultados deberían ser similares al 2011.deberían compensar la suba de costos.
el enigma se traslada a si habrá suficiente demanda a buenos precios para que sami coloque el enorme stock de productos industriales que tiene.

y la diferencia entre el precio de venta y el costo al que están valuados.

un elemento a favor es sami uruguay y la filial sudafricana.
2011 fue muy malo para sami uruguay con perdidas por sequia y granizo que se tradujeron en algo menos de $10 millones de pérdida al 3er trimestre.
ahora vendría normal.
y en sudafrica viene aumentando mucho la produccion,que era muy pequeña, y aportaría unas monedas.

saludos

[Gramar]

Para el SENASA, entre Enero y Agosto se exportaron u$s 161 MM y para el Indec u$s 194 MM.

Según Senasa cayó volumen y precio, de manera que no se explica como el Acumulado del INDEC entre mismo período creció.

Qué sé yo.., es complicado así.

[Gramar]

Acá en Sectorial 2012, página 14 y 15 (frutas frescas) http://www.senasa.gov.ar/estadistica.php#

Dan un panorama bastante negro, con caída en toda las variables: cantidades, embarques, precios, etc.
Hablan de frutas frescas, pero mencionan a la lider de cada rubro (Ledesma, Sami, Moño Azul, etc.)

Igualmente aplican las limitaciones del SENASA que no interviene en todo el comercio, pero igualmente tiran cifras que no alientan...., ¿Indec Miente?

[Gramar]

Ingresando a las estadísticas del SENASA hay información que difiere con la del INDEC.

Según SENASA, limones en julio y agosto suman: u$s 91.640.000


Igualmente, aclaran lo siguiente:

"Atención

La información aquí presentada no debe interpretarse como el comercio exterior de la República Argentina, sino sólo aquella parte en la que el Senasa fiscaliza su ingreso o egreso.

La información aquí contenida es de naturaleza casuística. Esto significa que aquellos productos no fiscalizados por Senasa a su ingreso o egreso no están computados aquí.

Algunos productos son fiscalizados por el Senasa en función de su origen o destino, de exigencias comerciales, de las cartas de crédito, etc. por lo cual se incluyen sólo las cantidades que tuvieron intervención del Senasa al momento de su exportación o importación, pudiendo realmente haberse exportado o importado una cantidad diferente de lo aquí expresado."
http://www.senasa.gov.ar/contenido.php? ... 01&io=6744

[Gramar]

si extrapolamos el global a sami en %,nos daría que al 30/9 debería haber exportado 85 m ton,es decir 56 mm en el ultimo
trimestre.

56/40 nos da un 40% mas que en el mismo trimestre de 2012.
para llegar al monto que vos indicas ,u$69 mm entre el 30/6/11 y el 30/9/11 y u$107 mm para el mismo período de 2012
nos falta un 10-11% que debería ser "precio".

por otro lado al final del balance al 30/6/2012 nos dice que sami tuvo que tomar deuda para el enorme stock de productos
procesados que tiene .
y recordemos que estan valuados a costo de produccion o VNR ,el menor.


resumiendo,en este trimestre se habría exportado 40% más volumen que en el mismo del 2011 y a un 10% mejor precio.
los productos procesados una incognita dado su nivel de agregacion.

Excelente Valiant. Esperemos sea así.
Desconozco los plazos de liquidación de exportaciones con los que se maneja SAMI, ya debiera significar un ingreso de Caja suficiente como para respaldar los stocks, salvo que estos sean sumamente grandes (como parecieran ser).
Esperemos que puedan ponerlos en valor durante este año, cuestión de no arrastrar stocks con su costo inherente.

En menos de un mes tendremos disponibles los datos de exportación de limones de septiembre (trimestre completo).

[valiant]

Venciendo al Indec es posible encontrar data (y muy favorable )

A Junio 2011 Argentina había exportado limones por u$s 101.000.000.-
A Junio 2012, fueron u$s 87.000.000.-

A Agosto 2012, Argentina exportó limones por u$s 194.000.000.-
Esto quiere decir que entre julio y agosto, se exportó limones por u$s 107.000.000 !!!


En Jugos de frutas u otros frutos o de hortalizas, sin alcohol (categoría mucho más amplia)

A Junio 2011 Argentina había exportado por u$s 220.000.000.-
A Junio 2012, fueron u$s 219.000.000.-

A Agosto 2012, Argentina exportó por u$s 351.000.000.-
Esto quiere decir que entre julio y agosto, se exportó por u$s 132.000.000.-

en el caso de sami,hasta 30/06 habia exportado 23 % menos limones respecto del 2011.

el monto que vos encontraste a nivel agregado habla de un -14% en u$ al 30/06.

entre el 30/6/11 al 30/09/11 sami pasó de exportar 38 a 78 mil toneladas.
40 mil tonedas.

ahora a nivel global en esta campaña se exportó 10 % mas al 30/9 cuando sami estaba -23% al 30/6 respecto de 2011 en
29 mil tn.

si extrapolamos el global a sami en %,nos daría que al 30/9 debería haber exportado 85 m ton,es decir 56 mm en el ultimo
trimestre.

56/40 nos da un 40% mas que en el mismo trimestre de 2012.
para llegar al monto que vos indicas ,u$69 mm entre el 30/6/11 y el 30/9/11 y u$107 mm para el mismo período de 2012
nos falta un 10-11% que debería ser "precio".

por otro lado al final del balance al 30/6/2012 nos dice que sami tuvo que tomar deuda para el enorme stock de productos
procesados que tiene .
y recordemos que estan valuados a costo de produccion o VNR ,el menor.


resumiendo,en este trimestre se habría exportado 40% más volumen que en el mismo del 2011 y a un 10% mejor precio.
los productos procesados una incognita dado su nivel de agregacion.

[valiant]

Gracias maestro.

La expo. de limones de julio y agosto de este año de 107 millones de dólares se compara contra una de 69 millones en igual período de 2011.

en volumen se exportó 9 % más.
nos queda saber el precio promedio.

[valiant]

primero que todo,se entregarán 3.25 acciones más o menos por cada una de tenencia por capitalizacion .
falta la aprobacion de la bolsa.
seguramente se entregarán en octubre o a más tardar noviembre,han pasado más de 5 meses desde que lo aprobó la asamblea.