Mensajepor sebara » Mar Dic 09, 2025 4:25 pm
NVDA – NVIDIA CORP CA.
Semiconductors & Related Devices
El ejercicio 2025/26 acumula un saldo positivo de U$S 77107 millones, incrementándose un 51,8% respecto al ejercicio 2024/25, principalmente por crecimiento en ventas en todos los nichos y superando levemente las perspectivas en el margen bruto. El 3T 2025/26 (01/08/2025 – 31/10/2025) en particular, da U$S 31910 millones, siendo un 65,3% superior al 3T 2024/25.
Puntos destacados: Los controles impuestos hacia el chip H20 para exportarlo a China, continúan con problemas, aunque se han vendido US$ 2000 millones. Se ha fabricado junto a TSMC el primer rack de Blackwell en suelo estadounidense, esto evitará la brega política de aranceles para la cadena de suministros, iniciando alianzas para crecer en producción nacional los próximos 4 años. Huang describe 3 transiciones masivas de plataformas: la transición que acelera la Ley de Moore (Cloud, apps). El paso hacia Agentes IA y luego la robótica.
Los ingresos por ventas dan U$S 147,8 billones, 62,1% mayor al 2024/25. Los costos de ventas imputan U$S 45441 millones, una suba del 106,3% anual. El margen de EBITDA sobre ventas da 59,6%, al 3T 2024/25 era del 64,4%. Los inventarios dan U$S 19784 millones subiendo 96,3% anual, por productos en proceso subiendo 157% crecimiento de Blackwell Ultra.
Por segmentos se tiene: Data Center-Compute (75,1%) se incrementa 59,4%, por ampliación de la arquitectura Blackwell y aplicaciones IA generativas destacándose demanda en la nube. Data Center-Networking (13,8%) sube 104,7%, por alianzas generadas para brindar soluciones IA (ejemplo: Intel). Gaming (8,3%) sube 39,8%, duplicando el catálogo en sus servicios. ProViz (1,3%) cuenta con un crecimiento del 36,8%, por la adopción de GPU RTX para las estaciones de IA. Automative (1,2%) crece 55,2% impulsado por las soluciones de automanejo.
Desglosando la ubicación geográfica: Estados Unidos (66,1%) se incrementan 81,5%, por expansión del Blackwell. Taiwan (20,5%) suben 74,5% donde el 86% de los ingresos son para empresas con sede central en USA y la Unión Europea. China y Hong Kong (9,1%) bajan -3,6%, acelerándola en el comparativo trimestral por -63,5%. Otros países suben 16,1%.
Los gastos operativos arrojan U$S 16282 millones y aumenta 39% anualmente. Donde: los gastos de investigación y desarrollo (79,8%) suben 41,1%, donde los gastos de infraestructura suben 83% y personal un 27%. Gastos de venta, generales y administrativos suben 31%.
Los saldos no operativos dan un positivo de U$S 4964 millones, siendo un 257,1% mayor al 2024/25, por rendimientos en inversiones financieras y revaluación de empresas asociadas. La deuda es de US$ 8467 millones, similares montos que el inicio del ejercicio. El flujo de caja salda US$ 11486 millones un 26,1% superior al 2024/25, aumentando en el periodo US$ 2897 millones. El flujo libre de caja asciende a U$S 61675 millones, un 36,4% mayor al 2024/25.
En el 3T 2025/26 se recompraron 69,6 millones acciones por US$ 12500 millones, con un precio promedio de US$ 179,6 por acción. Además, se reparte un dividendo trimestral de US$ 0,01 por acción. Para el 4T 2025/26 se esperan ventas en torno a los US$ 65000 millones, siendo 65% superior anual y 14% mayor a este trimestre. El margen bruto proyectado rondaría el 75%, como habían proyectado al principio del ejercicio. Gastos operativos serán US$ 5000 millones.
La liquidez va de 4,44 a 4,47. La solvencia va de 2,46 a 2,81
El VL es de 4,88. La cotización es de 184,9. La capitalización es de 4492 billones
La ganancia por acción es de 3,14. El PER promediado da 45,8 años.
