Títulos Públicos

[Inversor Pincharrata]

No entiendo porque un gobierno al que solo le importa el dia dia, va a salir a rescatar deuda anticipada, por la que ni siquiera paga intereses.
Si quiere rescatar deuda para beneficio del pais, le conviene rescatar los cupones

[DarGomJUNIN]

El objetivo actual es alcanzar un imprescindible 60 % de aceptación, pero computando solamente bonos en default.

Ese objetivo esencial de lograr 60 % es para obtener 90 % final, y así plantear en USA la teoría de “super mayoría”.

Lo esencial, es lograr que minoristas canjeen 1.000 M. U$S adicionales, por encima de 2.000 a emitir en Bonos Par.

Las últimas subas de bonos y cupones asociados al canje, mejoran un poco la dura perspectiva de adhesión en Italia.

Hay muchos tenedores italianos de Tango Bonds con litigios en curso, que deben desistir para aceptar la propuesta.

Estimo probable, que el canje sea prorrogado hasta el viernes 25, para mostrar buena cotización Discount ex cupón.



Darío de Junín

[canicasar]

la verdad no se donde se miran los bonos afuera
yo lo unico que les puedo decir es que el gobierno esta comprando y va a seguir comprando es el pr13
es logico, empieza a pagar renta y amortizacion a partir del 2014
y cotiza al 37 % de paridad
creo que en un tiempo breve lo vamos a ver en el 50 % de paridad
o sea a cerca de 96 pesos

Te parece ? Pede ser pero me parece un poquito mucho ,despues de comer voy a hacer unas cuentas ,por si las moscas .

[atrevido]

Jorge, supongo que si.

Lo que me queda claro es que hay un acuerdo de sobrevivencia entre bancos y el estado nacional que es proteccion para el inversor en bonos.Estas emisiones a esas tasas altas benefician a los bancos obviamente, para el estado el beneficio es pagar tasas altas a los bancos pero pagAR las deudas.

[criacuervos]

Yo tambien coincido.... Por fin algo de luz...

[atrevido]

phantom , tengo una duda , estas ampliaciones de mision como vos posteaste un ejemplo, estan arregladas de antemano ? y con quien?
La respuesta obvio es si , atrevido y con los bancos.
Ahora bien , en el "mientras tanto "los bancos toman esos bonos y hacen grandes negocios,
mientras tanto, el gobierno arregla deuda con holdouts y (?) club de paris para bajar la tasa , obvio,,,,
pero en verdad que baje la tasa no le conviene a los "prestamistas de tiempos de tormenta"
...no les conviene a estos bancos que ahora prestaa tasas altas porque van a prestar con el exito a tasas bajas...
o estoy errado?

o a los bancos ahora les conviene ayudar al estado para despues dar creditos a la poblacion?

[luchotango]

Manuval, Boden 2013.
Busco sus condiciones de emisión. Por ejemplo, acá:
http://infoleg.mecon.gov.ar/basehome/titulos.htm...
Busco el precio de cierre del viernes, por ejemplo, acá:
http://www.bolsar.com/NET/cotizaciones/ ... aFija.aspx
...
Me intriga cuánto serán los intereses. Busco cuanto fueron la última vez, por ejemplo acá:
http://www.mae.com.ar/legales/emisiones ... digo=RA13D
...
Tenía RO15, ahora RA13. Me intriga saber cuál es preferible comprar. RA13 pagará 100 dólares en 3 pagos de abril 2011, 2012 y 2013, y seis veces bajos intereses decrecientes; RO15 pagará 100 dólares en octubre de 2015 + 7 dólares por año hasta entonces.
Encima, con la misma cantidad de dinero compraría 5% más de RO15 a los últimos precios del viernes.
Obviamente es una decisión personal. Si alguno cree que es claramente mejor uno que otro, no necesitará más.
Pero según estos precios de mercado, las ventajas de ambos se equiparan (de lo contrario, otros serían los precios). Y viendo esto, alguno puede preguntarse: "¿Qué es lo que no veo? ¿Cómo puede ser tan evidente para mí cuál es la mejor opción? ¿El mercado es tonto?". Y en parte por intriga y en parte por motivos más prosaicos, querrá saber más. En internet hay millones de páginas en inglés. Dos traducidas introductorias:
http://macareo.pucp.edu.pe/~mplaza/001/ ... 0bonos.pdf
http://www.cemla.org/pdf/pub-en-72.pdf
Saludos

Aleajacta, gracias por la pulcritud de tus clases fundamentadas. Me sirve y te lo agradezco yo, que no te lo pedí, pero lo usufructo.
Feliz día del padre, a todos los foristas que lo son.
Luciano de Bragado

[Aleajacta]

Manuval, Boden 2013.
Busco sus condiciones de emisión. Por ejemplo, acá:
http://infoleg.mecon.gov.ar/basehome/titulos.htm
Busco en las hojas de cálculo al pie de página. Lo encuentro en la página "B".Veo que su código de bolsa en Argentina (código S.I.B.) es RA13. Y veo su amortización (8 cuotas anuales hasta abril 2013 inclusive) e intereses (Libor 180 días, que es poco y nada). Como pagará todavía 3 cuotas, lo que compro son 3 pagos de 33,33 dólares con intereses perqueños y otros 3 pagos de intereses pequeños actualmente.

Busco el precio de cierre del viernes, por ejemplo, acá:
http://www.bolsar.com/NET/cotizaciones/ ... aFija.aspx
Veo que el ultimo precio del RA13 72hs fue $ 335,10 pesos. Quiere decir que con 335,10 pesos compraré esos 100 dólares (más el algo de intereses).

Me intriga cuánto serán los intereses. Busco cuanto fueron la última vez, por ejemplo acá:
http://www.mae.com.ar/legales/emisiones ... digo=RA13D
Veo que fueron 0,93 dólares cada 100 VNO o Valor Nominal Original.

Tenía RO15, ahora RA13. Me intriga saber cuál es preferible comprar. RA13 pagará 100 dólares en 3 pagos de abril 2011, 2012 y 2013, y seis veces bajos intereses decrecientes; RO15 pagará 100 dólares en octubre de 2015 + 7 dólares por año hasta entonces.
Encima, con la misma cantidad de dinero compraría 5% más de RO15 a los últimos precios del viernes.
Obviamente es una decisión personal. Si alguno cree que es claramente mejor uno que otro, no necesitará más.

Pero según estos precios de mercado, las ventajas de ambos se equiparan (de lo contrario, otros serían los precios). Y viendo esto, alguno puede preguntarse: "¿Qué es lo que no veo? ¿Cómo puede ser tan evidente para mí cuál es la mejor opción? ¿El mercado es tonto?". Y en parte por intriga y en parte por motivos más prosaicos, querrá saber más. En internet hay millones de páginas en inglés. Dos traducidas introductorias:
http://macareo.pucp.edu.pe/~mplaza/001/ ... 0bonos.pdf
http://www.cemla.org/pdf/pub-en-72.pdf

Saludos

[manuval]

Manuval,
Sí, es correcto. Al precio del cierre del viernes de 3,1875 pesos c/u o $ 318,75 los 100 nominales, hubieras comprado 2.823 nominales (derecho a cobrar 2.823 dólares en octubre de 2015).
Con ese derecho se adquiere otro, el de cobrar intereses de 0,35 dólares por cada 1 nominal (35 dólares cada 100 nominales) cada semestre (en abril y octubre) hasta octubre 2015 inclusive.

Muchas gracias por tu respuesta.
Voy a abusar de tu amabilidad. Y con respecto al boden 2013 ?

[Aleajacta]

Manuval,
Sí, es correcto. Al precio del cierre del viernes de 3,1875 pesos c/u o $ 318,75 los 100 nominales, hubieras comprado 2.823 nominales (derecho a cobrar 2.823 dólares en octubre de 2015).
Con ese derecho se adquiere otro, el de cobrar intereses de 0,35 dólares por cada 1 nominal (35 dólares cada 100 nominales) cada semestre (en abril y octubre) hasta octubre 2015 inclusive.

[manuval]

Para quien tenga ganas de ayudarme con esta pregunta:
Lei en el blog de rocca que alguien preguntaba que pasaba si invertia 9.000 pesos en Ro15
y le contestaban:
para el del ro15
con 9k pesos compras 3000vn (valores nominales, que cuando venzcan en el 2015, si se pagan, son 3000 dolares)

Es esto asi ?

[DarGomJUNIN]

No, pero ese concepto ya quedo viejo. La banda de fluctuacion de la tir ro15 ya no va a ser mas de 11.5% a 14.5% habida cuenta de que el canje de deuda con un 90% de aceptacion habilita una logica baja de tirs.

Por eso en mi horizonte temporal figura como horizonte proximo un riesgo pais 500, como puse mas abajo.

Es llamativo la baja del vix. Es dificil no entusiasmarse.

Ajá, medir RO15 via TIR quedó viejo de una semana a otra porque las TIR bajarán ahora. ¿Y qué pasará después?

Sobre el VIX bajo, acordate de lo que decía Peor_es_Nada: si el problema es el movimiento al alza, más probable es que haya una alza cuando el índice está bajo.

Parafraseando la máxima de Tux: si las TIR están bajas vendemos; si están altas, compramos. Creo que se puede sustituir TIR por TIR + VIX.

Dato importante: cuando VIX está en 25, representa un valor medio y ahí es importante ver la Tendencia como guía.



Darío de Junín