La reduccion del riesgo pais implica una suba de determinador instrumentos de renta fija.
Ahora bien:la pregunta sería
nuestra cartera de inversiones...refleja esa reduccion porcentual de riesgo pais?
Es decir, ganamos dinero en la misma proporción?
Tomo un ejemplo: el 1ª de julio teniamos un riesgo pais de
01/07/2010 =846
Ayer
13/08/2010 fue de 670
Baja porcentual:26 %
La pregunta es: nosotros tenemos un 26% mas en nuestros inversiones desde el 1 de julio al 13 de agosto?
Voy a mis registros y veo que con una cartera diversificada(ro15, tvpy, tvpp, pr12, pr13 y fci) tengo una suba del 20%.
Si bien el 26 % es algo mayor, comprendo que la estrategia de diversificar puede significar algun % menos de ganancia y concluyo en que el 20% es muy buena ganancia para mi.
Que pasa si comparo riesgo pais con el rendimiento de los cupones ?
Tomo un cupon en particular , tvpp y digo: cuanto subio en el periodo?
29.94%(9.46 de ayer /7.28 cotizacion del 1ª de julio)Tomo otro cupon (tvpy) y digo : cuanto subio en ese periodo?
27.70%( 40.10 de ayer/ 31.4 del 1ª de julio)Primera conclusion
los cupones subieron mas(tvpp= 29.94% _tvpy=27.70%) que lo que bajo el riesgo pais (26.26%).
En consecuencia . podemos considerar que la tenencia de cupones en nuestra cartera de inversiones reflejó un porcentual de suba APROXIMADO a la baja del riesgo pais , con lo cual la mejora de la situacion crediticia para nuestro pais es una mejora para cada particular que invirtio en cupones
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