Aleajacta escribió:
De paso, puede notarse como, desde principios de este año, cuanto mayor fue la brecha entre los spreads diarios de bonos de Grecia y Portugal (siempre respecto a los bonos de Alemania), mayor fue la diferencia absoluta en puntos básicos entre ambos.
Lo mismo sucede con las TIRs de los soberanos argentinos respecto a los soberanos de otro país con menor riesgo (cuando no hay noticias que afecten específicamente a ninguno de los dos países).
Más en general y en palabras de los que saben:
"El modelo más simple (y tal vez el mejor) de spreads soberanos de emergentes relaciona el logaritmo natural del spread con el de un spread de riesgo global (típicamente, el spread de bonos corporativos de países avanzados) o alguna otra medida de la aversión al riesgo (el índice VIX de volatilidad de opciones del S&P500, que considero inferior al spread soberano como proxy). El coeficiente de la regresion de spread soberano contra spread corporativo te da una medida de la elasticidad (mal llamada en este caso "beta" global)."
Porque esa misma regla no aplicaria al analisis del comportamiento de los spread en otros casos? Digo, no crees que el analisis se mantiene mas alla de que hablemos de bonos soberanos?
Los que ajustan por Badlar se veran favorecidos, si o si el gobierno deberá elevar la tasa.El Cronista de hoy.AE14 AS15 favorecidos.
