mauro is OK
Títulos Públicos
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mazzamauro
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Re: Títulos Públicos
excelente ale.. no tenía ese informe..
mauro is OK
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Re: Títulos Públicos
Aleajacta escribió:Otra forma de verlo es como un récord. Como tal, difícil de mejorar aunque la tendencia sea secular.
mazzamauro escribió:http://2.bp.blogspot.com/-FmepuVwYPNM/T ... _index.jpg
Mauro (¿o Mazzamauro?), sí, es de la Letter de Jeremy Grantham de abril:
http://www.gmo.com/websitecontent/JGLetterALL_1Q11.pdf
Esta es la de Mayo:
http://www.gmo.com/websitecontent/JGLet ... 2_1Q11.pdf
Y este otro también vale (es el mismo link del gráfico que puse abajo): el Outlook Anual de PIMCO (los próximos 3 a 5 años).
http://media.pimco.com/Documents/PIMCO% ... 011_US.pdf
Re: Títulos Públicos
Mil gracias por los link si claro Ale cuando tengo info o veo algo interesante para compartir no dudo en comentarlo.
Re: Títulos Públicos
alesi escribió:Ale tenes la curva de rendimientos de los bonos argentinos?
Info de bonos: 8 links
1. Bonos Nacionales y Provinciales. Data diaria y más acá:
http://www.iamc.sba.com.ar/plan_estrate ... me_diario/
Entrás al Informe diario (en azul abajo). Lo relevante para bonos: pág 1 y pág. 5 a 10. (Curvas en la
http://www.iamc.sba.com.ar/Imgs/Dyn/Arc ... 18-8-0.pdf
2. Glosario básico
http://www.iamc.sba.com.ar/tutoriales/glosario/
3. Análisis de Bonos (texto introductorio)
http://www.iamc.sba.com.ar/Imgs/Dyn/Arc ... 1-31-0.pdf
4. Calculadora de Bonos
http://www.iamc.sba.com.ar/Imgs/Dyn/Arc ... 13-4-0.pdf
5. Pagos de Cupones de Bonos
http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan/cupones.htm
6. Precios online, cotizaciones históricas, etc (15´ de delay)
http://www.bolsar.com/NET/cotizaciones/ ... aFija.aspx
7. Bonos Nacionales: Leyes, Condiciones de Emisión y más
http://www.infoleg.gov.ar/basehome/titulos.htm
8. Series históricas de TIR, spreads y más interactivo
http://www.doctorsapix.com/bonosArgentinos/
Usuario: quantsargentina
Password: bonos
Alesi, quid pro quo. Si alguien pregunta por datos en el foro, copiás, pegas y contestás vos. Bienvenido.
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mazzamauro
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Re: Títulos Públicos
Aleajacta escribió:Otra forma de verlo es como un récord. Como tal, difícil de mejorar aunque la tendencia sea secular.
http://2.bp.blogspot.com/-FmepuVwYPNM/T ... _index.jpg
Re: Títulos Públicos
Ale tenes la curva de rendimientos de los bonos argentinos?
Desarrollados vs Emergentes
La deuda de los emergentes tiene TIRs (*) más bajas que los desarrollados. No era así desde la 2a guerra mundial.
Los emergentes son 15 países, Argentina y Venezuela incluidos. Los desarrollados son el G7 menos Canadá.
Esto puede verse como prueba del flujo de fondos (el crédito, la confianza) del centro a la periferia.
Otra forma de verlo es como un récord. Como tal, difícil de mejorar aunque la tendencia sea secular.
(*) En realidad son CDS. Y, como las tasas técnicas de los emergentes son más elevadas que las de los desarrollados, a igual riesgo los CDS de los emergentes serán más baratos. Aún así lo que importa es la tendencia. Reporte acá:
http://media.pimco.com/Documents/PIMCO% ... 011_US.pdf
Los emergentes son 15 países, Argentina y Venezuela incluidos. Los desarrollados son el G7 menos Canadá.
Esto puede verse como prueba del flujo de fondos (el crédito, la confianza) del centro a la periferia.
Otra forma de verlo es como un récord. Como tal, difícil de mejorar aunque la tendencia sea secular.
(*) En realidad son CDS. Y, como las tasas técnicas de los emergentes son más elevadas que las de los desarrollados, a igual riesgo los CDS de los emergentes serán más baratos. Aún así lo que importa es la tendencia. Reporte acá:
http://media.pimco.com/Documents/PIMCO% ... 011_US.pdf
Re: Títulos Públicos
MrBaca, lo de las subas de bonos en moneda fuerte previo al pago ha sido como decís. (También en los BPLD/E).
Sobre el TVPY hoy me dijeron que "cometieron un error" y que nunca tuve stop-loss.
Pero el riesgo de que baje, y sea malo quedárselos en vísperas de pago, sería por riesgo de insolvencia (que no lo veo) o por riesgo de no crecimiento.
Una rara oportunidad creo que sería que, si el real se devaluara, TVPP bajaría (porque el tcn local fue multilateral y habría expectativa de devaluación del peso). Pero tal vez TVPY bajaría poco (o incluso subirían si el mercado de TVPs es de fanáticos). Sin embargo, en caso de deva del real, vendería mis TVPY (y esperaría en bonos en dólares o líquidos).
Porque estaría el riesgo de que el gobierno eligiera NO devaluar mientras no haya recesión. Y para cuando hubiera recesión TVPY ya habría bajado.
No es malo estar en bonos locales USD en este momento. Pero creo que parte de la suba del RG12 y del RO15 (y así en parte los demás) se debe a que se están usando para sacar usd. Leí en algún lado que una resolución del BCRA entorpeció la velocidad de la maniobra: antes los bonos volvían en 72 hs y ahora tardan dos semanas.
Sobre el TVPY hoy me dijeron que "cometieron un error" y que nunca tuve stop-loss.
Pero el riesgo de que baje, y sea malo quedárselos en vísperas de pago, sería por riesgo de insolvencia (que no lo veo) o por riesgo de no crecimiento.
Una rara oportunidad creo que sería que, si el real se devaluara, TVPP bajaría (porque el tcn local fue multilateral y habría expectativa de devaluación del peso). Pero tal vez TVPY bajaría poco (o incluso subirían si el mercado de TVPs es de fanáticos). Sin embargo, en caso de deva del real, vendería mis TVPY (y esperaría en bonos en dólares o líquidos).
Porque estaría el riesgo de que el gobierno eligiera NO devaluar mientras no haya recesión. Y para cuando hubiera recesión TVPY ya habría bajado.
No es malo estar en bonos locales USD en este momento. Pero creo que parte de la suba del RG12 y del RO15 (y así en parte los demás) se debe a que se están usando para sacar usd. Leí en algún lado que una resolución del BCRA entorpeció la velocidad de la maniobra: antes los bonos volvían en 72 hs y ahora tardan dos semanas.
Re: Títulos Públicos
Bien. Yo no desarmo pk no veo nada interante. Ademas, estoy apostando a que usa rompe maximos mas adelante y tengo precio objetivo de tvpy 20/22. Y si baja lo retengo hasta cerca del pago, que es cuando pagan sobreprecios exagerados como paso en am11, como pasa en rg12 y ra13. Cuando hay un desembolso importante de dolares, aumenta exageradamente la demanda del activo a medica que se acerca el pago en usd. No lo analizaste a eso ? Falta mucho para el pago, ya se. Pero rg12 tiene tir negativa hace tiempo y falta aun para que desembolse los dolares,
Aleajacta escribió:MrBaca, TVPY acá. Lo demás es casi todo Green Tea afuera.
Re: Títulos Públicos
MrBaca, TVPY acá. Lo demás es casi todo Green Tea afuera.
Re: Títulos Públicos
¿ el 1/6 de tvpy lo tenes aca o arafue ?
¿ el 5/6 es mineral , de la canilla o saborizada a la nueva moda ?
Abrazo
¿ el 5/6 es mineral , de la canilla o saborizada a la nueva moda ?
Abrazo
Aleajacta escribió:MrBaca, 5/6 es agua. Y me pasa como a vos: no veo mucho por ahora.
Re: Títulos Públicos
MrBaca, 5/6 es agua. Y me pasa como a vos: no veo mucho por ahora.
Alexis, bueno el dato del 2022. A mi coban, todavía no le pregunté si los maneja.
Silveredo, PR13 (o DICP o PARP) dan para que uno esté agazapado. La codicia retroactiva (los bajos precios que tocaron) y los riesgos futuros me hacen seguir esperando una prima más alta (parecido al potencial que decías). La ideal sería una deva del real y su efecto acá para entonces sí entrarle. Esta deva son cada vez más los que la esperan, desean o necesitan, por lo que las preguntas empezarán a ser, no si habrá devaluación sino cuándo y de cuánto.
Alexis, bueno el dato del 2022. A mi coban, todavía no le pregunté si los maneja.
Silveredo, PR13 (o DICP o PARP) dan para que uno esté agazapado. La codicia retroactiva (los bajos precios que tocaron) y los riesgos futuros me hacen seguir esperando una prima más alta (parecido al potencial que decías). La ideal sería una deva del real y su efecto acá para entonces sí entrarle. Esta deva son cada vez más los que la esperan, desean o necesitan, por lo que las preguntas empezarán a ser, no si habrá devaluación sino cuándo y de cuánto.
Re: Títulos Públicos
como le dan al nf18...
Re: Títulos Públicos
Alejacta
Buen dìa, muchas gracias por tu tiempo, tus anàlisis y consejos.
Me resultan de mucha utilidad.
Pienso igual que vos, en cuanto a la baja, creo vamos a asistir a un escenario mas bien bajista, por algùn tiempo.
Por lo que manifiestas veo sos conservador, lo veo muy bien.
Ahora bien lo que consultaba respecto a los pr13, es por que veo fueron muy casigados desde sus maximos en enero, por tanto por ahi, luego de un tiempito, me parece probable una mayor recuperaciòn de estos que de los cupones, si bien estos en el año tienen mayor potencial de suba.
Gracias nuevamente, un abrazo pablo
Buen dìa, muchas gracias por tu tiempo, tus anàlisis y consejos.
Me resultan de mucha utilidad.
Pienso igual que vos, en cuanto a la baja, creo vamos a asistir a un escenario mas bien bajista, por algùn tiempo.
Por lo que manifiestas veo sos conservador, lo veo muy bien.
Ahora bien lo que consultaba respecto a los pr13, es por que veo fueron muy casigados desde sus maximos en enero, por tanto por ahi, luego de un tiempito, me parece probable una mayor recuperaciòn de estos que de los cupones, si bien estos en el año tienen mayor potencial de suba.
Gracias nuevamente, un abrazo pablo
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