Títulos Públicos

[alzamer]

Lo que dice Guarino es mucho peor. Que directamente no se podrían emitir nuevos globales porque en las condiciones actuales habría que emitirlos con mayores tasas. Y eso iría contra las clausulas de pari passu. Sin embargo leyendo el prospecto de los bonos yo no leo eso. O está bien informado o es un tirabombas

Estas cambiando de tema permanentemente.

Bloqueado.

[guilleg]

Si, se puede reformar .

La ley se hizo para evitar lo que hicieron Cavallo y Sturzeneger en el megacanje.

Caputo , obviamente quisiera cambiarla y estaría bien dentro de ciertos límites.

Pero , la realidad es que ya no interesa.

Caputo no se puede endeudar con el exterior , está quemado como un bonzo.

Fue el endeudador de Macri desde 2016 con el exterior.
Fue el que vendio los dólares del blanqueo.

Y este año, los emboco de nuevo con el bono en pesos contra dólares del exterior, el 30.

Colocó 1000 musd , y quería colocar de a 1000 musd por mes.

Solo pudo colocar 500 más, y el dólar subió y los bancos ( JPM y acólitos ) , perdieron de nuevo , y a Caputo no le prestan NUNCA MÁS.

Por eso está tratando de embocar a los argentinos ( el AN29), pero le salió pésimo , y esos dólares que tomó son de los encajes, de los depositantes ( sin que ellos se den cuenta ) , porque las reservas son negativas.

Ahora está mendigando un repo ( lo hizo con Macri también ), pero parece que hay dificultades.

Veremos con que paga en enero , y que pasa a partir del 31/12 con los dólares del blanqueo….que se pueden sacar sin penalidad…

Lo que dice Guarino es mucho peor. Que directamente no se podrían emitir nuevos globales porque en las condiciones actuales habría que emitirlos con mayores tasas. Y eso iría contra las clausulas de pari passu. Sin embargo leyendo el prospecto de los bonos yo no leo eso. O está bien informado o es un tirabombas

[alzamer]

Lo de la ley me parece que es que para renovar un bono, de tres condiciones, plazo, tasa y quita, debe haber dos favorables para el gobierno.
Eso se puede reformar con otra ley. Es lo que quiere Toto.
Guarino habla de otra cosa. Ver artículo en infobae del 10/12/25

Si, se puede reformar .

La ley se hizo para evitar lo que hicieron Cavallo y Sturzeneger en el megacanje.

Caputo , obviamente quisiera cambiarla y estaría bien dentro de ciertos límites.

Pero , la realidad es que ya no interesa.

Caputo no se puede endeudar con el exterior , está quemado como un bonzo.

Fue el endeudador de Macri desde 2016 con el exterior.
Fue el que vendio los dólares del blanqueo.

Y este año, los emboco de nuevo con el bono en pesos contra dólares del exterior, el 30.

Colocó 1000 musd , y quería colocar de a 1000 musd por mes.

Solo pudo colocar 500 más, y el dólar subió y los bancos ( JPM y acólitos ) , perdieron de nuevo , y a Caputo no le prestan NUNCA MÁS.

Por eso está tratando de embocar a los argentinos ( el AN29), pero le salió pésimo , y esos dólares que tomó son de los encajes, de los depositantes ( sin que ellos se den cuenta ) , porque las reservas son negativas.

Ahora está mendigando un repo ( lo hizo con Macri también ), pero parece que hay dificultades.

Veremos con que paga en enero , y que pasa a partir del 31/12 con los dólares del blanqueo….que se pueden sacar sin penalidad…

[guilleg]

En Ámbito salió.

[guilleg]

Si, es cierto, pero la realidad es que si pudieran emitir globales , no los podrían vender al Mercado a tasas relativamente normales.

Esto fue establecido por ley luego del default provocado por Macri-Caputo en 2018-2020 que fue declarado en el 20.

Los bonos resultantes de ese default eran perfectamente pagables con un tipo de cambio relativamente elevado , fisco contenido y manejo de la deuda en pesos racional.

No se cumplió lo del tipo de cambio y el manejo de la deuda en pesos fue irracional.

Hubo tres salvavidas : blanqueo, FMI y USA.

Ninguno de los tres fue aprovechado porque el tipo de cambio fue demasiado bajo.

Además , esos salvavidas no fueron regalos , hay que devolverlos antes que los bonos.

Lo de la ley me parece que es que para renovar un bono, de tres condiciones, plazo, tasa y quita, debe haber dos favorables para el gobierno.
Eso se puede reformar con otra ley. Es lo que quiere Toto.
Guarino habla de otra cosa. Ver artículo en infobae del 10/12/25

[alzamer]

Es cierto eso que dijo Guarino, que no se pueden emitir globales con mejores tasas que los actuales, por la clausula pari passu ? Con los AN29 lo pudieron hacer porque era ley local.

Si, es cierto, pero la realidad es que si pudieran emitir globales , no los podrían vender al Mercado a tasas relativamente normales.

Esto fue establecido por ley luego del default provocado por Macri-Caputo en 2018-2020 que fue declarado en el 20.

Los bonos resultantes de ese default eran perfectamente pagables con un tipo de cambio relativamente elevado , fisco contenido y manejo de la deuda en pesos racional.

No se cumplió lo del tipo de cambio y el manejo de la deuda en pesos fue irracional.

Hubo tres salvavidas : blanqueo, FMI y USA.

Ninguno de los tres fue aprovechado porque el tipo de cambio fue demasiado bajo.

Además , esos salvavidas no fueron regalos , hay que devolverlos antes que los bonos.

[guilleg]

Me fui a ver el prospecto de emisión de los bonos reestructurados en abril 2020, que tenía archivado.

Estas fueron las condiciones de pari passu de los bonos globales del Indenture 2005
GD38, GD41

Status ............................................
The 2005 Indenture New Bonds will constitute the direct, unconditional,
unsecured and unsubordinated obligations of the Republic and each series
thereof will rank pari passu with each other series thereof and without
preference one over the other by reason of priority of date of issue or currency
of payment or otherwise, and at least equally with all other present and future
unsecured and unsubordinated external indebtedness of the Republic.
Further Issues................................
The Republic may from time to time without the consent of the Holders of the
relevant series of 2005 Indenture New Bonds create and issue additional debt
securities ranking pari passu with such series of 2005 Indenture New Bonds
and having terms and conditions which are the same as those of such series of
2005 Indenture New Bonds, or the same except for the amount of the first
payment of interest, which additional debt securities may be consolidated and
form a single series with the outstanding 2005 Indenture New Bonds of such
series; provided that such additional debt securities do not have, for purposes
of U.S. federal income taxation (regardless of whether any Holders of such
additional debt securities are subject to U.S. federal tax laws), a greater amount
of original issue discount than the 2005 Indenture New Bonds of such series
have as of the date of the issue of such additional debt securities.

Esta cláusula de pari passu no la veo en los bonos Indenture 2016
GD30, GD35, GD46

Se agradece si alguien tiene algún dato más o para clarificar el tema.

[dewis2024]

Es cierto eso que dijo Guarino, que no se pueden emitir globales con mejores tasas que los actuales, por la clausula pari passu ? Con los AN29 lo pudieron hacer porque era ley local.

Hay que volar a la mierd.a toda esa legislación ridícula, creada por un analfabeto becario admirador de una basura corrupta y keyenesiana (Stiglitz).

La CN sola ya marca que el Congreso debe entender en los temas de endeudamiento, por eso se trata la aprobación del endeudamiento en la discusión del presupuesto público anual.

No hace falta ninguna ley, mucho menos, una con un sinfín de restricciones estúpidas e ideológicas, sobretodo para un país como Argentina, al que le cuesta mucho acceder a los mercados voluntarios de deuda.

El pelado inútil e inmoral de guzman (su ideologo) demuestra además su total cinismo, ya que es un férreo defensor del gasto estatal: ha pronunciado cientos de veces que es bueno que el Estado crezca y gaste mucho (no extraña esa concepción en un inmoral) pero al mismo tiempo cercena con una ley ridícula la posibilidad de financiamiento...

[dewis2024]

Acaba de salir una nota en Clarin que dice que CAPUTO va a emitir 23000 mil milliones de dolares de deuda legislacion extranjera! Yo en el 2019 de milagro cobre mis LETES tuve mucha suerte por ser inversor persona fisica! Si necesitan emitir semejante deuda y encima en WA es porque se les acabaron los USD tene en cuenta que Argentina siempre paga deuda con nueva deuda o sea la calesita ahora esta andando mas rapido y en cualquier momento LA VAN A CHOCAR!

Pero qué clase de contador sos?

El mundo paga deuda con nueva deuda.

Todos los países centrales tienen indicadores de endeudamiento muy altos, porque tienen décadas de déficit fiscal (intereses deuda creciente, pensiones crecientes, mayor peso del Estado)

Lo único que sostiene ese esquema es:

Crecimiento económico
Tasas de interés bajas
Rolleo permanente

Sin embargo, la inflación en el mundo se ha empezado a descontrolar, por lo que las tasas de financiamiento de la deuda de largo plazo han empezado a subir, poniendo mayor presión en el déficit fiscal de los Estados y x ende, en la inflación.

Argentina tiene 2 problemas propios que no comparte con estos países centrales, por eso todo el tiempo anda a los tumbos.

Su deuda no está mayormente nominada en su propia moneda. Se sabe, que uno de los principales compradores de bonos soberanos de un país son sus propios bancos centrales, con emisión monetaria espuria. Es un mecanismo repugnante que reprocho, porque es el causante de la alta inflación crónica y además, de las crisis financieras recurrentes causadas por la manipulación de las tasas de interés, creando artificialmente ciclos de dinero barato que fomentan burbujas para luego pasar a crisis y tiempo de dinero caro.

Por su prontuario financiero, Argentina paga un costo elevado por su financiamiento y tiene un acceso muy restringido al mercado de capitales, lo que siempre vuelve complicado su rolleo.

Una 3er desventaja es que mantiene casi siempre déficit de balanza de pagos, lo que requiere que tome endeudamiento externo, no alcanzando el ahorro interno para financiarlo. Ello no tanto como siempre se repite equivocadamente que es a causa de apreciación cambiaria excesiva, déficit de la cuenta corriente o de servicios, sino principalmente porque el residente argentino es un formador de capital externo cuasi permanente, en flujo y ni hablar en stock.

Si ese dinero se volcara en el país, todos los desequilibrios que se muestran como preocupantes no serían tales, es más, serían absurdos (nivel de endeudamiento, tasa de inversión, etc).

[guilleg]

Caputo espera que el Presupuesto le dé vía libre para emitir deuda en dólares por hasta US$ 23.000 millones
El proyecto autoriza la emisión de deuda con ley extranjera, algo que ahora no puede hacer.Y canjes con menores restricciones....

El proyecto autoriza la emisión de deuda con ley extranjera, algo que ahora no puede hacer. Y canjes con menores restricciones

Cuando empieza a aprecer la palabra CANJE yo tendria cuidado, veremos que pasa ojala garpen todo y la mar en coche

Es cierto eso que dijo Guarino, que no se pueden emitir globales con mejores tasas que los actuales, por la clausula pari passu ? Con los AN29 lo pudieron hacer porque era ley local.

[ElCont@dor]

Hace un año la TIR del Al30 era así, ahora no es 10%, porque el ccl es 3%>al MEP.

Además, en el año noise el gobierno sabía que El FMI iba a hacer lo que Hizo , y tampoco sabían que Homo Bessent iba a hacer lo que hizo.


No sirve la comparación, y mucho menos darle bola a estas estupideces :

Acaba de salir una nota en Clarin que dice que CAPUTO va a emitir 23000 mil milliones de dolares de deuda legislacion extranjera

Caputo espera que el Presupuesto le dé vía libre para emitir deuda en dólares por hasta US$ 23.000 millones
El proyecto autoriza la emisión de deuda con ley extranjera, algo que ahora no puede hacer.Y canjes con menores restricciones....

El proyecto autoriza la emisión de deuda con ley extranjera, algo que ahora no puede hacer. Y canjes con menores restricciones

Cuando empieza a aprecer la palabra CANJE yo tendria cuidado, veremos que pasa ojala garpen todo y la mar en coche

[alzamer]

Resumiendo , el riesgo país NO ES 573, sino por lo menos 700.

Es Mayor al de hace un año.

Es más caro tratar de financiarse en el exterior que hace un año.

El AN29 rínde 10,8% en el exterior y se emitió hace una semana y media con toda la propaganda del mundo a 9,5%

El Al30 rínde 11,7% anual , 170 puntos más que hace un año.

Y no es porque si.

Debemos más, hay menos superavit comercial que hace un año.

Otra : El superavit comercial que se publicó ayer es TRUCHO, y se debe a las exportaciones de soja sin retenciones que se enviaron al exterior en octubre y sobre todo en noviembre.

Este gobierno miente SIEMPRE.

[alzamer]

Haciendo cuentas. Hace un año el al30 tir 10,4%. Ahora 10%. El que los mantuvo sigue con el mismo riesgo y se ganó el 10%. Lo importante es si lo pagan.

Hace un año la TIR del Al30 era así, ahora no es 10%, porque el ccl es 3%>al MEP.

Además, en el año noise el gobierno sabía que El FMI iba a hacer lo que Hizo , y tampoco sabían que Homo Bessent iba a hacer lo que hizo.


No sirve la comparación, y mucho menos darle bola a estas estupideces :

Acaba de salir una nota en Clarin que dice que CAPUTO va a emitir 23000 mil milliones de dolares de deuda legislacion extranjera

[ElCont@dor]

Si fuera así nadie compraría bonos argentinos. Hubo muchos casos de bonos que se pagaron hasta el vencimiento.
Y la cuenta que hice fue tomando como base 7/1/25 antes del pago del cupon.
Siendo estrictos, al 19/12/24 tir 11.8%.
El que los mantuvo tiene el mismo riesgo y se ganó casi el 15%.
Mejor no hacer cuentas con el excel, me metí por lo que dijo Alzamer.

Acaba de salir una nota en Clarin que dice que CAPUTO va a emitir 23000 mil milliones de dolares de deuda legislacion extranjera! Yo en el 2019 de milagro cobre mis LETES tuve mucha suerte por ser inversor persona fisica! Si necesitan emitir semejante deuda y encima en WA es porque se les acabaron los USD tene en cuenta que Argentina siempre paga deuda con nueva deuda o sea la calesita ahora esta andando mas rapido y en cualquier momento LA VAN A CHOCAR!

[ElCont@dor]

Si fuera así nadie compraría bonos argentinos. Hubo muchos casos de bonos que se pagaron hasta el vencimiento.
Y la cuenta que hice fue tomando como base 7/1/25 antes del pago del cupon.
Siendo estrictos, al 19/12/24 tir 11.8%.
El que los mantuvo tiene el mismo riesgo y se ganó casi el 15%.
Mejor no hacer cuentas con el excel, me metí por lo que dijo Alzamer.

Acaba de salir una nota en Clarin que dice que CAPUTO va a emitir 23000 mil milliones de dolares de deuda legislacion extranjera! Yo en el 2019 de milagro cobre mis LETES tuve mucha suerte por ser inversor persona fisica! Si necesitan emitir semejante deuda y encima en WA es porque se les acabaron los USD tene en cuenta que Argentina siempre paga deuda con nueva deuda o sea la calesita ahora esta andando mas rapido y en cualquier momento LA VAN A CHOCAR!